Una introducción a la Teoría de las Ondas de Elliott

Contenido

¿Qué son las Ondas de Elliott?
El patrón básico de las Ondas de Elliott
- Ondas de Impulso
- Ondas Correctivas
¿Funcionan las Ondas de Elliott?
Conclusión

¿Qué son las Ondas de Elliott?

Las Ondas de Elliott designan una teoría (o principio) que los inversores o traders pueden adoptar en el análisis técnico. Dicho principio se basa en la idea que los mercados financieros tienden a seguir patrones específicos, independientemente del marco temporal.

Básicamente, la Teoría de las Ondas de Elliott (TOE) sugiere que los movimientos del mercado siguen una secuencia natural de ciclos de psicología de masas. Los patrones se crean conforme al sentimiento actual del mercado, el cual alterna entre bajista (bearish) y alcista (bullish).

El principio de las Ondas de Elliott fue planteado en los años 30 por Ralph Nelson Elliott -un contable y escritor estadounidense. Sin embargo, la teoría no se popularizaría hasta la década de 1970, gracias a los esfuerzos de Robert R. Prechter y A. J. Frost.

En un inicio, la TOE sería llamada Principio de Ondas (Wave Principle), y sería una descripción del comportamiento humano. La propuesta de Elliott se basaba en su exhaustivo estudio de los datos de mercado, con foco en los mercados de valores. Su sistemática labor investigadora incluiría datos de al menos 75 años.

Como herramienta de análisis técnico, la TOE se utiliza hoy en día en un intento por identificar ciclos de mercado y tendencias, y puede ser aplicada en un amplio rango de mercados financieros. Ahora bien, las Ondas de Elliott no son un indicador o técnica de trading; sino una teoría que puede ayudar a predecir el comportamiento del mercado. Como Prechter afirma en su libro:

[...] el Principio de Ondas no es, principalmente, un instrumento predictivo; sino una descripción detallada del comportamiento de los mercados.
– Prechter, R. R. The Elliott Wave Principle (p.19).

El patrón básico de las Ondas de Elliott

Normalmente, el patrón básico de las Ondas de Elliott se identifica como un patrón de ocho ondas. De éstas, cinco son Ondas de Impulso (que se mueven a favor de la tendencia principal), y tres son Ondas Correctivas (las cuales se mueven en la dirección contraria).

Así, un ciclo completo de Ondas de Elliott en un mercado alcista presentaría el siguiente aspecto:

Una introducción a la teoría de la onda de Elliott

Ten en cuenta que, en el primer ejemplo, tenemos cinco Ondas de Impulso: tres en el movimiento ascendente (1, 3 y 5), y dos más en el movimiento descendente (A y C). Dicho de forma simple, cualquier movimiento en consonancia con la tendencia principal podrá ser considerado una Onda de Impulso. Esto significa que 2, 4 y B son las tres Ondas Correctivas.

Pero según Elliott, los mercados financieros crean patrones de naturaleza fractal. Por lo tanto, si ampliamos el marco temporal, el movimiento de 1 a 5 también podría ser considerado una única Onda de Impulso (i), mientras que el movimiento A-B-C puede representar una única Onda Correctiva (ii).

Asimismo, si reducimos el marco temporal, una única Onda de Impulso (como por ejemplo la 3) podría, a su vez, ser dividida en cinco ondas más pequeñas -tal como se ilustra en la siguiente sección.

En contraposición, un ciclo de Ondas de Elliott en un mercado bajista presentaría el siguiente aspecto:

Ondas de Impulso

Según definición de Prechter, las Ondas de Impulso siempre se mueven en la misma dirección que la tendencia mayor.

Como acabamos de ver, Elliott describió dos tipos de desarrollo de ondas: Motive (Impulso) y Corrective Waves (Ondas correctivas). El ejemplo anterior involucra cinco impulsos y tres ondas correctivas. Pero, si nos acercamos a una sola onda de impulso, consistirá en una estructura de cinco ondas más pequeña. Elliott lo llamó el patrón de cinco ondas, y creó tres reglas para describir su formación:

La onda 2 no puede retrasarse más del 100% del movimiento anterior de la onda 1.
La onda 4 no puede retrasarse más del 100% del movimiento anterior de la onda 3.
Entre las ondas 1, 3 y 5, la onda 3 no puede ser la más corta y, a menudo, es la más larga. Además, la onda 3 siempre pasa el final de la onda 1.

Ondas Correctivas

A diferencia de las ondas de impulso, las ondas correctivas generalmente están hechas de una estructura de tres ondas. A menudo están formadas por una onda correctiva más pequeña que ocurre entre dos ondas de impulso más pequeñas. Las tres ondas a menudo se denominan A, B y C.

En comparación con las ondas de impulso, las ondas correctivas tienden a ser más pequeñas porque se mueven en contra de la tendencia más grande. En algunos casos, esta lucha contra-tendencia también puede hacer que las ondas correctivas sean mucho más difíciles de identificar, ya que pueden variar significativamente en longitud y complejidad.

Según Prechter, la regla más importante a tener en cuenta con respecto a las ondas correctivas es que nunca están formadas por cinco ondas.

¿Funcionan las Ondas de Elliott?

Hay un debate en curso sobre la eficiencia de las ondas de Elliott. Algunos dicen que la tasa de éxito del principio de la Onda de Elliott depende en gran medida de la capacidad de los traders para dividir con precisión los movimientos del mercado en tendencias y correcciones.

En la práctica, las ondas se pueden dibujar de varias maneras, sin romper necesariamente las reglas de Elliot. Esto significa que dibujar las ondas correctamente está lejos de ser una tarea simple. No solo porque requiere práctica, sino también por el alto nivel de subjetividad involucrado.

En consecuencia, los críticos argumentan que la teoría de la Onda de Elliott no es una teoría legítima debido a su naturaleza altamente subjetiva, y se basa en un conjunto de reglas poco definidas. Aún así, hay miles de inversores y traders exitosos que han logrado aplicar los principios de Elliott de manera rentable.

Curiosamente, hay un número creciente de traders que combinan la teoría de la Onda de Elliott con indicadores técnicos para aumentar su tasa de éxito y reducir los riesgos. El retroceso Fibonacci y los indicadores de Extensión Fibonacci son quizás los ejemplos más populares.

En conclusión

Según Prechter, Elliott nunca especuló sobre por qué los mercados tienden a presentar una estructura de onda 5-3. En cambio, simplemente analizó los datos del mercado y llegó a esta conclusión. El principio de Elliott es simplemente el resultado de los inevitables ciclos de mercado creados por la naturaleza humana y la psicología colectiva.

Sin embargo, como se mencionó, la Onda de Elliott no es un indicador de AT, sino una teoría. Como tal, no hay una forma correcta de usarlo, y es inherentemente subjetivo. Predecir con precisión los movimientos del mercado con la TOE requiere práctica y habilidades porque los traders deben descubrir cómo dibujar el conteo de ondas. Esto significa que su uso puede ser arriesgado, especialmente para principiantes.