Galvenās atziņas
Ienesīguma līkne ir grafiks, kas parāda procentu likmes (ienesīgumu) obligācijām ar dažādiem termiņiem.
Pastāv četri galvenie ienesīguma līkņu veidi: parastas, apgrieztas, plakanas un stāvas līknes, katra no kurām signalizē par atšķirīgām ekonomiskajām prognozēm.
Ienesīguma līkne kļūst stāvāka, kad laika gaitā palielinās starpība starp īstermiņa un ilgtermiņa obligāciju ienesīgumu.
Ienesīguma līkne var ietekmēt gan kriptovalūtu, gan akciju tirgus, taču tā ir īpaši aktuāla nozarēs, kas ir atkarīgas no procentu likmēm, piemēram, banku, nekustamā īpašuma un komunālo pakalpojumu sektoros.
Kas ir ienesīguma līkne?
Ienesīguma līkne ir grafiks, kas parāda procentu likmes (jeb ienesīgumu) obligācijām ar dažādiem termiņiem. Ienesīguma līkne būtībā ir līnija, kas salīdzina īstermiņa procentu likmes ar ilgtermiņa likmēm, parasti – ASV Valsts kases obligācijām.
Obligāciju ienesīgums atšķiras atkarībā no termiņa, jo investori pieprasa atšķirīgu atdevi atkarībā no obligācijas termiņa ilguma. Tas bieži vien ir saistīts ar inflācijas prognozēm, kredītrisku un vispārējiem ekonomiskajiem apstākļiem.
Tādējādi pēc ienesīguma līknes formas var spriest par to, ko investori sagaida no ekonomikas, un iegūt sava veida finanšu prognozi. ASV Valsts kases ienesīguma līkne ir populārākā un bieži kalpo kā ekonomiskās veselības barometrs, ietekmējot lēmumus dažādos tirgos.
Ienesīguma līkņu veidi
Pastāv četri galvenie ienesīguma līkņu veidi, kas balstīti uz to formām. Katrs ienesīguma līkņu veids var sniegt investoriem informāciju par dažādiem ekonomiskajiem apstākļiem, tāpēc tās var palīdzēt prognozēt nākotnes notikumus.
Tālāk minētie piemēri ir tikai ilustratīvi, tāpēc konkrētajām vērtībām nav tik liela nozīme. Pievērs uzmanību dažādām līkņu formām un to ierastajai interpretācijai.
Parasta ienesīguma līkne
Šī līkne virzās uz augšu, kas nozīmē, ka ilgtermiņa obligācijas piedāvā augstāku ienesīgumu nekā īstermiņa obligācijas. Tas norāda, ka investori sagaida stabilu ekonomisko izaugsmi. Ar šādu līkni ilgtermiņa obligācijas var piedāvāt labu peļņu, un stabilās nākotnes prognozes ir labvēlīgas akcijām, kriptovalūtām un citiem uz izaugsmi orientētiem ieguldījumiem.
Apgriezta ienesīguma līkne
Apgrieztā ienesīguma līkne virzās uz leju, kas nozīmē, ka īstermiņa obligāciju ienesīgums ir lielāks nekā ilgtermiņa obligāciju ienesīgums. Vēsturiski tas ir bijis brīdinājuma signāls, kas liecina par gaidāmu recesiju. Šī līknes forma var brīdināt akciju investorus, mudinot apsvērt portfeļa līdzsvarošanu, pārejot uz drošākiem aktīviem, piemēram, obligācijām.
Plakana ienesīguma līkne
Plakanajai ienesīguma līknei nav izteiktas virzības uz augšu vai uz leju, kas nozīmē, ka īstermiņa un ilgtermiņa obligāciju ienesīgums ir līdzīgs. Tas var liecināt par ekonomisko nenoteiktību vai pārejas periodu. Plakana līkne norāda uz nenoteiktību, mudinot investorus būt piesardzīgiem un diversificēt ieguldījumus dažādos aktīvos.
Stāva ienesīguma līkne
Stāva ienesīguma līkne veidojas, kad ilgtermiņa ienesīgums strauji palielinās, pārsniedzot īstermiņa ienesīgumu, kas bieži vien liecina par gaidāmu ekonomikas izaugsmi un pieaugošu inflāciju. Investori stāvu ienesīguma līkni mēdz uzskatīt par signālu ieguldīšanai riskantākos aktīvos, piemēram, kriptovalūtās vai akcijās, jo stāva līkne parasti liecina par pozitīvām izaugsmes perspektīvām.
Kad ienesīguma līkne kļūst stāvāka
Ienesīguma līkne kļūst stāvāka, kad palielinās atšķirība (starpība) starp īstermiņa un ilgtermiņa obligāciju ienesīgumu. Tas atspoguļo ienesīguma līknes izmaiņas laika gaitā (piemēram, salīdzinot ienesīguma līknes divos dažādos gados).
Ienesīguma līknes virzības veidi
Ir dažādi ienesīguma līknes virzības veidi, bet divi galvenie no tiem ir optimistiskā virzība un pesimistiskā virzība.
Optimistiska virzība: kad īstermiņa obligāciju ienesīgums samazinās vairāk nekā ilgtermiņa ienesīgums. Tas var notikt, kad centrālās bankas samazina īstermiņa procentu likmes, lai stimulētu ekonomiku, bet ilgtermiņa likmes paliek nemainīgas, atspoguļojot izaugsmes prognozes. Zaļā pārtrauktā līnija attēlo ienesīguma līkni pēc izmaiņām.
Pesimistiska virzība: šajā gadījumā ilgtermiņa ienesīgums pieaug ātrāk nekā īstermiņa ienesīgums, bieži vien tāpēc, ka investori prognozē spēcīgāku ekonomisko izaugsmi vai augstāku inflāciju nākotnē. Sarkanā pārtrauktā līnija attēlo ienesīguma līkni pēc izmaiņām.
Kā izmantot ienesīguma līkni finanšu tirgos
Ienesīguma līkne var būt noderīgs rīks, lai prognozētu procentu likmju izmaiņas, kas varētu ietekmēt daudz dažādu aktīvu. Piemēram, apgrieztas līknes gadījumā ASV Federālo rezervju sistēma un citas centrālās bankas var pazemināt procentu likmes, lai novērstu ekonomikas palēnināšanos, un tādējādi sniegt tirgiem īstermiņa stimulu. Tirgotāji un investori var izmantot šīs likmju svārstības pozīciju atvēršanai vai aizvēršanai noteiktos tirgos un savu obligāciju portfeļu pielāgošanai.
Obligāciju tirgus
Ņemot vērā, ka ienesīguma līkne ir tieši saistīta ar obligāciju ienesīgumu, jebkādas izmaiņas var izraisīt obligāciju cenu svārstības. Procentu likmju paaugstināšanās (bieži vien saistībā ar augšupejošu ienesīguma līkni) parasti izraisa esošo obligāciju vērtības zudumu, jo jaunajām obligācijām ir augstāks ienesīgums. Savukārt, ja likmes pazeminās, vecākas obligācijas ar augstākām likmēm kļūst vērtīgākas.
Akciju tirgus
Ienesīguma līkne var ietekmēt dažādu veidu akcijas, jo īpaši nozarēs, kas ir atkarīgas no procentu likmēm, piemēram, banku, nekustamā īpašuma un komunālo pakalpojumu nozarēs. Piemēram, ja veidojas apgrieztā ienesīguma līkne, kas liecina par iespējamu ekonomikas palēnināšanos, investori var izņemt savus līdzekļus no ieguldījumiem akcijās un meklēt drošākus ieguldījumu veidus. Turpretī stāva ienesīguma līkne var liecināt par gaidāmu spēcīgu ekonomikas izaugsmi, veicinot uzticēšanos akciju tirgum.
Procentu likmes
Ienesīguma atšķirības bieži tiek izmantotas kā atskaites punkts hipotekāro kredītu, bankas aizdevumu un citu parādu veidu likmju noteikšanai. Apgriezta ienesīguma likme parasti kalpo kā signāls Federālo rezervju sistēmai pazemināt procentu likmes, lai stimulētu ekonomiku, kas var ietekmēt aizņēmumu izmaksas patērētājiem un uzņēmumiem.
Ienesīguma līkne un kriptovalūtu tirgi
Lai gan ienesīguma līkne galvenokārt ir saistīta ar tradicionālajiem tirgiem, tā sāk skart arī kriptoaktīvus, jo īpaši tagad, kad tie arvien vairāk tiek integrēti ar institucionālajiem ieguldījumiem.
Palielinās investoru un naudas pārvaldītāju skaits, kuri iekļauj savos portfeļos arī Bitcoin un citas kriptovalūtas.
Lai gan, pieaugot kriptovalūtu lietojumam, kriptovalūtu tirgi ir sākuši darboties līdzīgi akciju tirgiem, daļa investoru uzskata Bitcoin par sava veida digitālo zeltu – jo īpaši laikā, kad tradicionālajos tirgos valda nenoteiktība. Piemēram, ja ienesīguma līkne kļūst apvērsta un izplatās bailes no recesijas, daļa investoru var izvēlēties palielināt savus ieguldījumus tādos aktīvos kā zelts vai Bitcoin, kas vēsturiski ir bijuši lieliski vērtības uzkrāšanas līdzekļi.
Turklāt centrālo banku lēmumi pazemināt procentu likmes, reaģējot uz ienesīguma līknes izmaiņām, bieži vien palielina likviditāti finanšu sistēmā, kas var tikt novirzīta uz kriptovalūtu tirgiem. Šī pievienotā likviditāte var palielināt pieprasījumu pēc kriptovalūtām, potenciāli paaugstinot to cenas.
Lai gan ienesīguma līkne var sniegt kriptovalūtu investoriem vērtīgu informāciju, tā nedarbojas gluži tāpat kā tradicionālajos finanšu tirgos. Kriptovalūtas joprojām ir ļoti spekulatīvas, un tās var ietekmēt daudz dažādu faktoru, piemēram, normatīvā regulējuma izmaiņas vai tehnoloģiskās inovācijas. Tāpēc, neraugoties uz to, ka ienesīguma līkne var sniegt kontekstuālu informāciju, pieredzējuši kriptovalūtu investori bieži vien izmanto plašāku indikatoru kopumu.
Noslēgumā
Neatkarīgi no tā, vai tu interesējaties par tradicionālajiem ieguldījumiem vai vienkārši izpēti kriptovalūtu pasauli, ienesīguma līknes ir spēcīgs rīks, ko ir vērts paturēt redzeslokā. Tā ne vien sniedz informāciju par ekonomikas virzību, bet arī palīdz investoriem plānot savas stratēģijas dažādās aktīvu kategorijās.
Turpini lasīt
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Pilnu atrunas tekstu lasi šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Papildinformācijai lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.