하락장이란 무엇인가요?
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하락장이란 무엇인가요?

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들어가며

금융 시장은 추세 속에서 움직입니다. 더 나은 투자 결정을 내리기 위해서는 이러한 추세들의 차이점을 이해하는 것이 중요합니다. 그 이유는 무엇일까요? 서로 다른 시장 추세는 대단히 다른 시장 환경으로 이어질 수 있습니다. 여러분이 기반이 되는 추세를 알지 못한다면, 변화하는 환경에 어떻게 적응할 수 있을까요?

시장 추세는 시장이 움직이는 전반적인 방향입니다. 하락장[약세장]에서는 가격이 보통 하락합니다. 하락장은 특별히 초보자에게 있어서 거래 또는 투자하기 쉽지 않은 상황일 수 있습니다.

대부분의 암호화폐 트레이더와 기술적 분석가들은 비트코인이 처음부터 긴 상승 추세 속에 있었다는 데 동의합니다. 그럼에도 불구하고 끊임없이 몇 번의 암호화폐 하락장 또한 존재해왔습니다. 이로 인해 비트코인 가격은 80% 이상 하락했으며, 알트코인은 손쉽게 90% 이상 하락하기도 했습니다. 이러한 시기에는 무엇을 할 수 있을까요?

이번 아티클에서 우리는 하락장이란 무엇이며, 이를 어떻게 대비하고, 또 하락장에서 어떻게 수익을 올릴 수 있는지에 대해 논의할 것입니다.

상승장에 대해 더 알아보고 싶으시다면, 상승장이란 무엇인가요?를 확인해 보시기 바랍니다.


하락장이란 무엇인가요?

하락장은 금융 시장에서 가격이 하락하는 시기로 설명할 수 있습니다. 경험이 없는 트레이더들은 하락장에서 거래하는 것이 무척이나 위험하고 어려울 수 있습니다. 하락장은 큰 손실을 초래하고, 투자자들이 금융 시장에 다시 돌아오지 못하도록 겁을 줄 수도 있습니다. 그 이유는 무엇일까요? 

트레이더들에게 회자되는 말이 있습니다. “계단식 상승, 수직 하강”. 이는 가격이 위로는 느리고 꾸준하게 상승할 수 있지만, 아래로는 보다 급격하게 하락한다는 의미입니다. 그 이유는 무엇일까요? 가격이 급격히 하락하기 시작하면, 많은 트레이더들이 서둘러 시장에서 빠져나옵니다. 이들은 현금을 보유하거나 롱 포지션에서 발생하고 있던 수익을 보호하고자 합니다. 이는 곧 도미노 효과로 이어지게 되며, 판매자들의 연이은 탈출이 더 많은 판매자들의 포지션 탈출을 부추기게 됩니다. 시장에서 높은 레버리지가 사용되고 있을 경우, 하락폭이 가중될 수 있습니다. 대규모 청산은 보다 확연한 폭포 효과를 불러일으켜, 엄청난 대량 판매 주문을 초래할 것입니다.

반면, 상승장에는 트레이더들이 희열하는 단계가 있을 수 있습니다. 이 기간 동안에는 가격이 극단적인 비율로 상승하며, 상관 관계가 평소보다 높고, 대부분의 주요 자산이 함께 상승할 수 있습니다.

하락장에서 투자자들은 보통 가격이 하락하는 “하락세”를 예측합니다. 이는 시장 분위기가 대체적으로 크게 침체되어 있다는 의미이기도 합니다. 그러나 이는 모든 시장 참여자가 숏 포지션을 보유한다는 것은 아닙니다. 이는 단지 투자자들이 가격 하락을 예측할 뿐이며, 기회에 따라 포지션을 적절하게 고려할 수 있다는 의미입니다.


하락장 예시

앞서 논의한 것처럼, 많은 투자자들은 비트코인은 거래가 시작된 이후부터 거시적인 상승 추세 속에 있다고 생각합니다. 이 말은 상승 추세 속에 하락장이 존재하지 않는다는 의미일까요? 아닙니다. 2017년 12월 비트코인은 2만 달러 가까이 상승했으며, 이후 상당히 급격한 하락장에 접어들었습니다.


2017년 상승장 이후 비트코인 가격 하락.

2017년 상승장 이후 비트코인 가격 하락.


2018년 하락장 이전인 2014년, 비트코인은 86% 하락하기도 했습니다.


2013년 고점에서 86% 하락한 비트코인 가격.

2013년 고점에서 86% 하락한 비트코인 가격. 


2020년 7월, 이전 하락장 저점인 3천 달러가 다시 테스트되었으며, 이는 결코 붕괴되지 않았습니다. 만약, 해당 저점이 붕괴되었다면 수년 간 비트코인 상승장이 계속되고 있다는 사실에 강력한 반론이 제기되었을 것입니다.


이전 하락장 저점 구간을 다시 테스트한 비트코인.

이전 하락장 저점 구간을 다시 테스트한 비트코인.


해당 구간이 붕괴되지 않았기 때문에, 코로나바이러스19 공포 이후의 가격 하락에서 해당 가격대가 다시 테스트될 수 있다는 주장이 제기될 수도 있습니다. 그러나 기술적 분석에 확정적인 사실이란 없으며, 오직 가능성만이 존재할 뿐입니다.

다른 악명 높은 하락장은 주식 시장의 경우입니다. 대공황2008 금융 위기, 코로나바이러스 대유행으로 인한 2020 주식 시장 하락이 주목할만한 예시들입니다. 해당 사건들은 월가에 큰 타격을 주었으며, 주식 가격 전반에 영향을 주었습니다. 나스닥 100, 다우 존스 산업 평균(DJIA), S&P 500 지수와 같은 시장 지수에서 해당 기간 동안 큰 가격 하락이 발생했습니다.


하락장 vs. 상승장 – 차이점은 무엇인가요?

차이점은 꽤나 이해하기 쉽습니다. 상승장에서는 가격이 상승하는 반면, 하락장에서는 가격이 하락합니다.

한 가지 주목할만한 차이점은 하락장에는 긴 횡보 기간, 즉 가격이 옆으로 움직이거나 특정 구간 안에서의 가격 움직임이 발생할 수 있다는 것입니다. 해당 기간 동안에는 변동성이 무척 낮으며, 거래 활동도 적습니다. 상승장에서도 마찬가지일 수 있지만, 이러한 상황은 하락장에서 보다 두드러지는 경향이 있습니다. 최종적으로, 긴 기간에 걸쳐 가격이 하락하며, 대부분의 투자자들은 이를 무척 선호하지 않습니다.

또 한 가지 고려해야 할 사항은 자산에 숏 포지션을 진입할 수 있는지 여부입니다. 마진 또는 파생상품을 통해 자산의 숏에 진입할 수 없다면, 트레이더는 자산을 현금이나 스테이블코인으로 매도하여 시장에 대한 부정적인 견해를 나타내는 수 밖에 없습니다. 매수세가 거의 없이 이처럼 길게 지연되는 하락 추세는 느리고 특별한 일 없는 가격 횡보 움직임으로 이어집니다.


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하락장에서 거래하는 방법

하락장에서 트레이더가 사용할 수 있는 가장 간단한 전략중 하나는 현금(또는 스테이블코인)을 고수하는 것입니다. 여러분이 가격 하락에 익숙하지 않다면, 시장이 하락장에서 빠져나올 때까지 기다리는 것이 더 좋을 수 있습니다. 미래의 특정 시점에 새로운 상승장이 예견될 때, 시장에 참여할 수 있습니다. 동시에, 여러분이 수 년 혹은 수십 년의 투자 기간에 걸친 장기 보유자일 경우, 하락장이 직접적인 매도 신호가 되는 것은 아닙니다.

트레이딩과 투자에서는 일반적으로 시장 추세 방향을 따라 거래하는 것이 더 나은 생각입니다. 이것이 바로 하락장에서 숏 포지션을 개설하는 것이 수익성이 좋은 전략 중 하나인 이유입니다. 자산 가격이 하락한다면, 트레이더는 해당 하락으로부터 수익을 올릴 수 있습니다. 이는 일간 거래, 스윙 거래, 추세 거래가 될 수 있으며, 주된 목적은 단순히 추세 방향으로 거래하는 것입니다. 그럼에도 불구하고, 반대 의견을 가진 다수의 트레이더는 “역추세” 거래를 하기도 하며, 이는 주요 추세와 반대 방향으로 거래하는 것입니다.

하락장의 경우 이는 가격 반등시 롱 포지션에 진입하는 것이 될 수 있습니다. 이러한 움직임을 “하락장 반등” 또는 “데드 캣 바운스”라고 합니다. 이러한 역추세 움직임은 변동성이 크기로 악명 높으며, 이는 다수의 트레이더들이 단기 반등 기회에 뛰어들기 때문일 수 있습니다. 그러나 전반적인 하락장이 확정적으로 종료되기 전까지는 반등 후 하락 추세가 다시 계속될 것이라 예상할 수 있습니다.  

이것이 바로 성공적인 트레이더들이 하락 추세가 재개되기 전에 이익을 실현하고(최근의 고점 부근에서) 빠져나오는 이유입니다. 그렇지 않다면, 하락장이 계속되는 동안 롱 포지션에 발이 묶이고 말 것입니다. 이처럼 이는 무척이나 위험한 전략이라는 점을 알아둘 필요가 있습니다. 경험이 많은 대부분의 트레이더들도 떨어지는 칼날을 잡다가 심각한 손실을 경험하기도 합니다. 


마치며

우리는 하락장의 개념과 하락장에서 자신을 보호하는 방법, 수익을 올리는 방법에 대해 논의했습니다. 요약하자면, 하락장에서 취할 수 있는 가장 간단한 전략현금을 고수하는 것이며, 보다 안전한 기회가 생길 때까지 기다리는 것입니다. 또는 다수의 트레이더들은 숏 포지션에 진입할 기회를 모색하기도 합니다. 우리가 알고 있는 것처럼, 트레이딩을 할 때는 시장 추세 방향을 따르는 것이 현명합니다.

시장 추세, 하락장, 트레이딩에 궁금한 점이 있으신가요? 우리의 Q&A 플랫폼 Ask Academy를 확인해보세요. 여러분의 질문에 커뮤니티 구성원들이 답변해 줄 것입니다.