Crypto ETF

Crypto ETF

Gli exchange-traded fund (ETF) legati alle criptovalute sono un tipo di fondo d'investimento che segue la performance di una o di un paniere di criptovalute. Come gli ETF tradizionali, un crypto ETF è scambiato su un exchange e offre un modo conveniente per ottenere un'esposizione al mercato crypto senza detenere direttamente criptovalute.

Differenze tra ETF azionari e crypto ETF

Sia gli ETF azionari tradizionali che i crypto ETF sono progettati per seguire la performance di un'attività sottostante. Nel caso degli ETF azionari, questi seguono le oscillazioni di prezzo di un paniere di azioni di società, mentre i crypto ETF seguono la performance di varie criptovalute. 

Entrambi gli ETF sono scambiati su un exchange e offrono agli investitori un modo più conveniente per ottenere un'esposizione agli asset sottostanti senza doverli detenere direttamente.

Nonostante queste somiglianze, ci sono alcune differenze tra i due. Gli asset sottostanti ai crypto ETF sono valute digitali, che possono essere più volatili e complesse delle azioni tradizionali. Questo porta a fattori di rischio unici. Inoltre, il panorama normativo per i crypto ETF è meno consolidato. Le autorità di regolamentazione di molti paesi stanno ancora lavorando alla stesura di regole per questa nuova classe di asset emergente. 

Inoltre, il regolamento e la custodia degli asset digitali presentano requisiti tecnici unici rispetto ai titoli tradizionali. Gli operatori di crypto ETF hanno bisogno di soluzioni di archiviazione sicure come quelle di cold storage per proteggersi da potenziali attacchi informatici.

Differenze tra crypto ETF garantiti fisicamente ed crypto ETF sintetici 

Esistono due tipologie principali di crypto ETF.

Il primo tipo è costituito dai crypto ETF garantiti fisicamente, noti anche come ETF spot. Una società di investimento che gestisce l'ETF acquista e detiene le criptovalute. Quando gli investitori acquistano azioni di questi ETF, possiedono indirettamente le criptovalute sottostanti, ottenendo un'esposizione senza la necessità di acquistare e gestire le monete individuali. 

Il primo Bitcoin ETF spot è stato listato il 15 agosto 2023 in Europa e numerosi altri Bitcoin ETF spot sono in attesa di approvazione in altre parti del mondo.

I crypto ETF garantiti fisicamente presentano diversi pro e contro:

Pro:

1. Più facile ottenere un'esposizione alle criptovalute

2. Rispetta le normative finanziarie 

3. L'operatore dell'ETF è responsabile della sicurezza, dell'archiviazione e del monitoraggio delle criptovalute sottostanti

Contro:

1. Le commissioni di gestione  potrebbero ridurre i rendimenti complessivi

2. Potenziali errori di tracciamento da parte del fondo di gestione

3. Opzioni limitate relative alle criptovalute gestite dai crypto ETF garantiti fisicamente

Il secondo tipo è noto come crypto ETF sintetico. Questi tracciano derivati delle criptovalute, come future crypto ed exchange traded product (ETP). Ad esempio, un Bitcoin ETF Future è un tipo di crypto ETF sintetico. 

Negli ETF sintetici, il prezzo delle azioni si muove in parallelo con il prezzo dello strumento derivato piuttosto che con il valore effettivo della criptovaluta. Tuttavia, con l'avvicinarsi della data di regolamento, il prezzo si sposta in direzione di quello spot. 

Questi ETF presentano rischi aggiuntivi a causa della loro dipendenza dai derivati e della potenziale minore trasparenza delle loro operazioni. 

Vantaggi dei crypto ETF?

I crypto ETF offrono diversi vantaggi agli investitori interessati al mercato delle criptovalute. 

In primo luogo, offrono un modo conveniente per ottenere un'esposizione a una serie di asset digitali, eliminando i requisiti tecnici associati all'acquisto e alla gestione diretta delle singole criptovalute. 

In secondo luogo, gli ETF sono integrati nel quadro finanziario convenzionale, consentendo agli investitori di diversificare i loro portafogli attraverso piattaforme familiari come i piani pensionistici e i conti di intermediazione (broker) individuali.  

Infine, i crypto ETF eliminano la ripida curva di apprendimento necessaria per investire nelle criptovalute, affidandosi ad analisti che fanno trading per te. Non è necessario imparare tutto il gergo delle criptovalute e i tecnicismi della blockchain. Consentono agli investitori di cogliere i potenziali lati positivi evitando le complessità associate.