صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية

صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية

صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية هي نوع من صناديق الاستثمار مُصمَّمة لمتابعة أداء عملة واحدة أو سلة من العملات الرقمية. وشأنها شأن صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية، يتم تداول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية على منصات التداول، وتقدم هذه الصناديق وسيلة ملائمة للتعرف على سوق العملات الرقمية دون حيازة هذه العملات مباشرةً.

أوجه الاختلاف بين صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية

كلٌ من صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية مُصمَّمة لمتابعة أداء أصل أساسي. وفي حالة صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم، تتابع الصناديق تحركات الأسعار لسلة من أسهم الشركات، بينما تتابع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية أداء العديد من العملات الرقمية. 

يجري تداول كلا النوعين من صناديق المؤشرات المتداولة على منصات تداول الأسهم، وتقدم للمستثمرين وسيلة أكثر ملاءمة للتعرف على الأصول الأساسية دون حيازة هذه الأصول مباشرةً.

رغم هذه التشابهات، ثمة بعض الاختلافات بين النوعين. فالأصول الأساسية في حالة صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية هي العملات الرقمية، والتي يمكن أن تكون أكثر تقلبًا وتعقيدًا من الأسهم التقليدية. وهذا يؤدي إلى عوامل خطر فريدة من نوعها. علاوةً على ذلك، فإن اللوائح التنظيمية لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية أقل وضوحًا. وما زالت الجهات التنظيمية في الكثير من الدول تعمل على صياغة قواعد لهذه الفئة الجديدة الناشئة من الأصول. 

علاوةً على ذلك، فإن التسوية والضمان للأصول الرقمية لهما متطلبات فنية خاصة مقارنة بالأسهم التقليدية. وينبغي على مشغلي صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية توفير حلول تخزينية، مثل التخزين غير المتصل بالإنترنت، للحماية من الهجمات الإلكترونية المحتملة.

أوجه الاختلاف بين صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة ماديًّا للعملات الرقمية وصناديق المؤشرات المتداولة التركيبية للعملات الرقمية 

يوجد نوعان رئيسيان من صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية.

النوع الأول هو صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة ماديًّا للعملات الرقمية التي تُعرَف أيضًا بصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للعملات الرقمية. وفي هذا النوع، تشتري الشركة الاستثمارية التي تدير صندوق المؤشرات المتداولة العملات الرقمية نفسها وتحتفظ بها. وعندما يشتري المستثمرون أسهمًا في هذه الصناديق، يملكون على نحو غير مباشر العملات الرقمية الأساسية، ويتعرفون عليها دون الحاجة إلى شراء العملات الفردية وإدارتها. 

أُدرِج أول صندوق مؤشرات متداولة فورية للبيتكوين يوم 15 أغسطس 2023 في أوروبا، وما زال العديد من هذا النوع من الصناديق في انتظار الموافقة عليه في أماكن أخرى.

لصناديق المؤشرات المتداولة المدعومة ماديًّا للعملات الرقمية العديد من المزايا والعيوب:

المزايا:

1. أسهل في التعرف على العملات الرقمية

2. تتوافق مع اللوائح التنظيمية المالية 

3. تتحمل جهة تشغيل صندوق المؤشرات المتداولة مسؤولية أمان العملات الرقمية الأساسية وتخزينها وتتبعها

العيوب:

1. يمكن أن تقلل الرسوم الإدارية العائدات الإجمالية

2. يمكن أن تقع أخطاء في التتبع من صندوق الإدارة

3. خيارات العملات الرقمية محدودة في حالة صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة ماديًّا

يُعرَف النوع الثاني بصناديق المؤشرات المتداولة التركيبية للعملات الرقمية. وتتتبع هذه الصناديق مشتقات العملات الرقمية، مثل العقود الآجلة ومنتجات التداول على المنصة. على سبيل المثال، صندوق المؤشرات المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة هي نوع من صناديق المؤشرات المتداولة التركيبية للعملات الرقمية. 

في صناديق المؤشرات المتداولة التركيبية، يتحرك سعر السهم بالتزامن مع سعر الأداة المشتقة بدلًا من القيمة الفعلية للعملة الرقمية. ومع ذلك، فإن السعر يتحرك في النهاية ليقترب من السعر الفوري مع اقتراب تاريخ التسوية. 

ينطوي هذا النوع من صناديق المؤشرات المتداولة على مخاطر إضافية نظرًا لاعتمادها على المشتقات واحتمالية انخفاض مستوى الشفافية في عملياتها. 

ما مميزات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية؟

تقدم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية العديد من المزايا للمستثمرين المهتمين بسوق العملات الرقمية. 

أولًا، توفر هذه الصناديق وسيلة ملائمة للتعرف على العديد من الأصول الرقمية، وتلغي المتطلبات الفنية المرتبطة بشراء العملات الرقمية الفردية وإدارتها مباشرةً. 

ثانيًا، تُدمَج صناديق المؤشرات المتداولة في الإطار المالي التقليدي، ما يسمح للمستثمرين بتنويع حافظاتهم الاستثمارية من خلال منصات مألوفة، مثل خطط التقاعد وحسابات الوساطة الفردية.  

أخيرًا، تزيل صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية منحنى التعلم شديد الانحدار اللازم للاستثمار عن طريق الاعتماد على المحللين الذين يتداولون معك. فلا حاجة لأن تتعلم كل المصطلحات الفنية للعملات الرقمية والجوانب الفنية لسلاسل البلوكشين. تسمح هذه الصناديق للمستثمرين بالتمتع بالميزات المحتملة وتجنب التعقيدات ذات الصلة في الوقت نفسه.