Kryptomenové ETF

Kryptomenové ETF

Kryptomenové fondy obchodované na burze (Exchange Traded Funds, ETF) sú typom investičného fondu, ktorý sleduje výkonnosť jednej kryptomeny alebo koša kryptomien. Podobne ako tradičné ETF, aj kryptomenové ETF sa obchoduje na burzách a ponúka pohodlný spôsob, ako sa dostať na kryptotrh bez priameho držania kryptomien.

Rozdiely medzi akciovými ETF a kryptomenovými ETF

Tradičné akciové ETF aj kryptomenové ETF sú navrhnuté tak, aby sledovali výkonnosť podkladového aktíva. Akciové ETF sledujú pohyby cien koša akcií spoločností, zatiaľ čo kryptomenové ETF sledujú výkonnosť rôznych kryptomien. 

Obidva ETF sa obchodujú na burzách, čo investorom ponúka pohodlnejší spôsob, ako získať expozíciu voči podkladovým aktívam bez priamej držby aktív.

Napriek týmto podobnostiam existujú medzi nimi určité rozdiely. Podkladovými aktívami pre kryptomenové ETF sú digitálne meny, ktoré môžu byť volatilnejšie a komplexnejšie ako tradičné akcie. To vedie k jedinečným rizikovým faktorom. Okrem toho je pre kryptomenové ETF menej zavedené regulačné prostredie. Regulačné orgány v mnohých krajinách stále pracujú na príprave pravidiel pre túto vznikajúcu novú triedu aktív. 

Navyše pri porovnaní s tradičnými akciami, s vyrovnaním a úschovou digitálnych aktív sa spájajú jedinečné technické požiadavky. Prevádzkovatelia kryptomenových ETF potrebujú bezpečné úložné riešenia (napríklad studené úložisko) na ochranu pred potenciálnymi kybernetickými útokmi.

Rozdiely medzi fyzicky zabezpečenými kryptomenovými ETF a syntetickými kryptomenovými ETF 

Existujú dva hlavné typy kryptomenových ETF.

Prvým typom sú fyzicky kryté kryptomenového ETF, známe tiež ako spotové ETF. Investičná spoločnosť, ktorá spravuje nákupy ETF a drží samotné kryptomeny. Keď investori nakupujú akcie v týchto ETF, nepriamo vlastnia podkladové kryptomeny, čím získavajú expozíciu bez toho, aby museli kupovať a spravovať jednotlivé kryptomeny. 

Prvý spotový bitcoinový ETF bol uvedený 15. augusta 2023 v Európe, mnohé ďalšie spotové bitcoinové ETF čakajú na schválenie v iných častiach sveta.

Fyzicky kryté kryptomenové ETF majú niekoľko výhod a nevýhod:

Výhody:

1. Jednoduchší spôsob na získanie expozície kryptomenám.

2. Súlad s finančnými predpismi 

3. Prevádzkovateľ ETF je zodpovedný za bezpečnosť, ukladanie a sledovanie podkladovej kryptomeny

Nevýhody:

1. Poplatky za správu môžu znížiť celkové výnosy

2. Možné chyby sledovania zo strany správcovského fondu

3. Obmedzené možnosti kryptomien pre fyzicky kryté ETF

Druhý typ je známy ako syntetické kryptomenové ETF. Sledujú deriváty kryptomien, ako napríklad krypto futures na produkty obchodované na burze (ETP). Napríklad bitcoinový futures ETF je typ syntetického kryptomenového ETF. 

Pri syntetických ETF sa cena akcií pohybuje skôr súbežne s cenou derivátového nástroja než so skutočnou hodnotou kryptomeny. Napriek tomu, keď sa blíži dátum vyrovnania, cena sa nakoniec posunie smerom k spotovej cene. 

Tieto ETF nesú dodatočné riziká v dôsledku ich závislosti od derivátov a potenciálne nižšej transparentnosti ich operácií. 

Výhody kryptomenových ETF?

Kryptomenové ETF ponúkajú investorom, ktorí sa zaujímajú o trh s kryptomenami, niekoľko výhod. 

Po prvé, poskytujú pohodlný spôsob, ako získať expozíciu voči celému radu digitálnych aktív, pričom odstraňujú technické požiadavky spojené s priamym nákupom a správou jednotlivých kryptomien. 

Po druhé, ETF sú integrované do konvenčného finančného rámca, čo investorom umožňuje diverzifikovať ich portfóliá prostredníctvom známych platforiem, ako sú dôchodkové plány a individuálne maklérske účty.  

A nakoniec, kryptomenové ETF eliminujú zložitý proces učenia, ktorý je potrebný na investovanie do kryptomien, a to tým, že sa spoliehajú na analytikov, ktorí obchodujú pre vás. Nie je potrebné učiť sa celý žargón používaný vo svete kryptomien a technické detaily o blockchaine. Umožňuje investorom zachytiť potenciálny rast a zároveň sa vyhnúť súvisiacim komplikáciám.