Крипто ETF-и

Крипто ETF-и

Свързаните с криптовалути борсово търгувани фондове (ETF-и) са вид инвестиционен фонд, който проследява представянето на една или кошница от криптовалути. Подобно на традиционните ETF-и, крипто ETF-ите се търгуват на борси и предлагат удобен начин да получите експозиция на крипто пазара, без да държите криптовалути директно.

Разлики между борсови ETF-и и крипто ETF-и

Както традиционните фондови ETF-и, така и крипто ETF-ите са предназначени да проследяват представянето на базовия актив. В случай на фондови ETF-и, те проследяват движението на цените на кошница от акции на компанията, докато крипто ETF-ите проследяват представянето на различни криптовалути. 

И двата вида ETF-и се търгуват на фондови борси, предлагайки на инвеститорите по-удобен начин да получат експозиция към базовите активи, без да държат активите директно.

Въпреки тези прилики, има някои разлики между двете. Базовите активи за крипто ETF-и са цифрови валути, които могат да бъдат по-нестабилни и сложни от традиционните акции. Това води до уникални рискови фактори. Освен това регулаторният пейзаж за крипто ETF-ите е по-малко утвърден. Регулаторите в много страни все още работят за изготвяне на правила за този нововъзникващ клас активи. 

Освен това сетълментът и попечителството за цифрови активи имат уникални технически изисквания в сравнение с традиционните акции. Операторите на крипто ETF-и се нуждаят от сигурни решения за съхранение като студено съхранение, за да се предпазят от потенциални кибератаки.

Разлики между физически обезпечени крипто ETF-и и синтетични крипто ETF-и 

Има два основни типа криптовалутни ETF-и.

Първият тип са ETF-и с физически обезпечени криптовалути, известни също като спот ETF-и. Инвестиционен посредник, който управлява покупките на ETF-и и държи самите криптовалути. Когато инвеститорите купуват дялове в тези ETF-и, те косвено притежават основните криптовалути, печелейки експозиция, без да е необходимо да купуват и управляват отделни монети. 

Първият спот Биткойн ETF беше регистриран на 15 август 2023 г. в Европа, а много други спот Биткойн ETF-и очакват одобрение на други места.

Физически обезпечените крипто ETF-и идват с няколко предимства и недостатъци:

Плюсове:

1. По-лесна експозиция на криптовалути

2. Съответствие с финансовите разпоредби 

3. Операторът на ETF-и е отговорен за сигурността, съхранението и проследяването на основната криптовалута

Минуси:

1. Таксите за управление могат да намалят общата възвръщаемост

2. Потенциални грешки при проследяване от управляващия фонд

3. Ограничени опции за криптовалута за физически обезпечени ETF-и

Вторият тип е известен като синтетични крипто ETF-и. Те проследяват деривати на криптовалута като крипто фючърси и борсово търгувани продукти (ETP). Например Биткойн фючърсен ETF е вид синтетичен крипто ETF. 

При синтетичните ETF-и цената на акциите се движи в тандем с цената на деривативния инструмент, а не с действителната стойност на криптовалутата. Независимо от това, цената в крайна сметка ще се придвижи към спот цената с наближаването на датата на сетълмент. 

Тези ETF-и носят допълнителни рискове поради зависимостта си от деривати и потенциално по-ниската прозрачност в техните операции. 

Предимства на крипто ETF-ите?

Крипто ETF-ите предлагат няколко предимства на инвеститорите, които се интересуват от пазара на криптовалута. 

Първо, те осигуряват удобен начин за получаване на експозиция към набор от цифрови активи, премахвайки техническите изисквания, свързани с директното закупуване и управление на отделни криптовалути. 

Второ, ETF-ите са интегрирани в конвенционалната финансова рамка, което позволява на инвеститорите да диверсифицират своите портфейли чрез познати платформи като пенсионни планове и индивидуални брокерски сметки.  

И накрая, крипто ETF-ите премахват стръмната крива на обучение, необходима за инвестиране в криптовалута, като разчитат на анализаторите, които търгуват вместо вас. Няма нужда да научавате целия криптовалутен жаргон и технически подробности за блокчейна. Позволява на инвеститорите да уловят потенциалния ръст, като същевременно избягват свързаните с това усложнения.