Hvad er teknisk analyse?
Hjem
Artikler
Hvad er teknisk analyse?

Hvad er teknisk analyse?

Begynder
Offentliggjort Mar 14, 2019Opdateret Dec 28, 2022
7m

Teknisk analyse (TA), ofte omtalt som kortlægning, er en type analyse, der sigter mod at forudsige fremtidig markedsadfærd baseret på tidligere prisudviklings- og volumendata. TA-tilgangen anvendes i vid udstrækning på aktier og andre aktiver på traditionelle finansielle markeder, men det er også en integreret del af handel med digitale valutaer på kryptovalutamarkedet.

I mods√¶tning til grundl√¶ggende analyse (fundamental analysis, FA), der overvejer flere faktorer omkring prisen p√• et aktiv, er TA strengt fokuseret p√• historisk prisudvikling. Derfor bruges den som et v√¶rkt√łj til at unders√łge et aktivs prisudsving og volumendata, og mange handlende anvender den i et fors√łg p√• at identificere tendenser og gunstige handelsmuligheder.

Mens primitive former for teknisk analyse dukkede op i det 17. √•rhundrede i Amsterdam og i det 18. √•rhundrede i Japan, spores den moderne TA ofte tilbage til Charles Dows arbejde. Dow var finansjournalist og grundl√¶gger af The Wall Street Journal og var blandt de f√łrste til at observere, at individuelle aktiver og markeder ofte bev√¶ger sig i tendenser, der kunne segmenteres og unders√łges. Hans arbejde aff√łdte senere Dow-teorien, der tilskyndede til yderligere udvikling inden for teknisk analyse.

I de tidlige stadier var den rudimentære tilgang til teknisk analyse baseret på håndlavede ark og manuelle beregninger, men med fremskridt inden for teknologi og moderne beregning blev TA udbredt og er nu et vigtigt redskab for mange investorer og handlende.


Hvordan fungerer teknisk analyse?

Som nævnt er TA dybest set studiet af et aktivs aktuelle og tidligere priser. Den vigtigste underliggende antagelse i teknisk analyse er, at udsving i prisen på et aktiv ikke er tilfældige og generelt udvikler sig til identificerbare tendenser over tid.

I sin kerne er TA analysen af markedskr√¶fterne i udbud og eftersp√łrgsel, som er en repr√¶sentation af den samlede markedsstemning. Med andre ord er prisen p√• et aktiv en afspejling af de modsatte salgs- og k√łbskr√¶fter, og disse kr√¶fter er t√¶t forbundet med f√łlelserne hos handlende og investorer (i bund og grund frygt og gr√•dighed).¬†

Det er bem√¶rkelsesv√¶rdigt, at TA betragtes som mere p√•lidelig og effektiv p√• markeder, der opererer under normale forhold med stor volumen og likviditet. Markeder med store voluminer er mindre modtagelige for prismanipulation og unormale eksterne p√•virkninger, der kan skabe falske signaler og g√łre TA ubrugelig.

For at unders√łge priserne og til sidst f√• √łje p√• gunstige muligheder bruger handlende en r√¶kke kortl√¶gningsv√¶rkt√łjer kendt som indikatorer. Tekniske analyseindikatorer kan hj√¶lpe handlende med at identificere eksisterende tendenser og ogs√• give indsigtsfulde oplysninger om tendenser, der kan opst√• i fremtiden. Eftersom TA-indikatorer er fejlbarlige, g√łr nogle erhvervsdrivende brug af flere indikatorer som en m√•de at reducere risici p√•.


Fælles TA-indikatorer

Typisk anvender handlende, der bruger TA, en r√¶kke forskellige indikatorer og m√•linger til at fors√łge at bestemme markedstendenser baseret p√• diagrammer og historisk prisudvikling. Blandt de mange tekniske analyseindikatorer er enkle glidende gennemsnit (simple moving averages, SMA) √©t af de mest anvendte og velkendte eksempler. Som navnet antyder, beregnes SMA ud fra lukkekurserne for et aktiv inden for en bestemt tidsperiode. Det eksponentielle glidende gennemsnit (exponential moving average, EMA) er en modificeret version af SMA, der v√¶gter de seneste lukkekurser tungere end de √¶ldre.

En anden almindeligt anvendt indikator er det relative styrkeindeks (relative strength index, RSI), som er en del af en klasse af indikatorer kendt som oscillatorer. I modsætning til enkle glidende gennemsnit, der blot sporer prisændringer over tid, anvender oscillatorer matematiske formler til prisdata og producerer derefter aflæsninger, der falder inden for foruddefinerede intervaller. I tilfælde af RSI går dette interval fra 0 til 100.

Bollinger Bands-indikatoren (BB) er en anden oscillator-type, der er ret popul√¶r blandt handlende. BB-indikatoren best√•r af to laterale b√•nd, der str√łmmer rundt om en glidende gennemsnitslinje. Den anvendes til at f√• √łje p√• potentielle overk√łbte og oversolgte markedsforhold samt til at m√•le markedsvolatilitet.

Udover de mere grundl√¶ggende og enkle TA-instrumenter er der nogle indikatorer, der er afh√¶ngige af andre indikatorer for at generere data. F.eks. beregnes stokastisk RSI ved at anvende en matematisk formel p√• det almindelige RSI. Et andet popul√¶rt eksempel er indikatoren for konvergensdivergens (moving average convergence divergence, MACD). MACD genereres ved at tr√¶kke to EMA'er fra for at oprette hovedlinjen (MACD-linjen). Den f√łrste linje bruges derefter til at generere en anden EMA, hvilket resulterer i en anden linje (kendt som signallinjen). Derudover er der MACD-histogrammet, som beregnes ud fra forskellene mellem disse to linjer.


Handelssignaler

Selv om indikatorer er nyttige til at identificere generelle tendenser, kan de ogs√• bruges til at give indsigt i potentielle indgangs- og udgangspunkter (k√łbs- eller salgssignaler). Disse signaler kan genereres, n√•r specifikke h√¶ndelser forekommer i en indikators diagram. Hvis RSI f.eks. producerer en afl√¶sning p√• 70 eller mere, kan det tyde p√•, at markedet opererer under overk√łbte forhold. Den samme logik g√¶lder, n√•r RSI falder til 30 eller derunder, hvilket generelt opfattes som et signal for oversolgte markedsforhold.

Som tidligere n√¶vnt er handelssignalerne fra den tekniske analyse ikke altid n√łjagtige, og der er en betydelig m√¶ngde st√łj (falske signaler) produceret af TA-indikatorer. Dette er is√¶r bekymrende inden for kryptovalutamarkederne, som er langt mindre end de traditionelle og som s√•dan er mere ustabile.


Kritik

Selvom TA i vid udstrækning anvendes på alle mulige markeder, anses TA af mange specialister for at være en kontroversiel og upålidelig metode og omtales ofte som en "selvopfyldende profeti". Et sådant udtryk bruges til at beskrive begivenheder, der kun sker, fordi et stort antal mennesker antog, at de ville ske.

Kritikere h√¶vder, i forbindelse med de finansielle markeder, at hvis et stort antal handlende og investorer er afh√¶ngige af de samme typer indikatorer s√•som st√łtte- eller modstandslinjer, √łges chancerne for, at disse indikatorer fungerer.¬†

På den anden side hævder mange TA-tilhængere, at hver diagramanalytiker har en bestemt måde at analysere diagrammerne på og bruge de mange tilgængelige indikatorer. Dette ville indebære, at det er praktisk talt umuligt for et stort antal erhvervsdrivende at bruge den samme særlige strategi.


Grundlæggende analyse vs. teknisk analyse

En central foruds√¶tning for teknisk analyse er, at markedspriserne allerede afspejler alle grundl√¶ggende faktorer relateret til et bestemt aktiv. Men i mods√¶tning til TA-tilgangen, der prim√¶rt er fokuseret p√• historiske prisdata og volumen (markedsdiagrammer), anvender grundl√¶ggende analyse (FA) en bredere unders√łgelsesstrategi, der l√¶gger st√łrre v√¶gt p√• kvalitative faktorer.

Den grundl√¶ggende analyse mener, at et aktivs fremtidige ydeevne afh√¶nger af meget mere end blot historiske data. I bund og grund er FA en metode, der bruges til at estimere den indre v√¶rdi af en virksomhed, forretning eller aktiv baseret p√• en bred vifte af mikro- og makro√łkonomiske forhold s√•som virksomhedsledelse og omd√łmme, markedskonkurrence, v√¶kstrater og branchens sundhed.

Derfor kan vi overveje, at ‚Äď i mods√¶tning til TA, der hovedsageligt bruges som et forudsigelsesv√¶rkt√łj til prisudvikling og markedsadf√¶rd ‚Äď s√• er FA en metode til at bestemme, om et aktiv er overvurderet eller ej, alt efter dets kontekst og potentiale. Mens teknisk analyse for det meste anvendes af kortsigtede handlende, har grundl√¶ggende analyse tendens til at blive foretrukket af fondsforvaltere og langsigtede investorer.

En bem√¶rkelsesv√¶rdig fordel ved teknisk analyse er, at den er afh√¶ngig af kvantitative data. Som s√•dan giver den en ramme for en objektiv unders√łgelse af prishistorikken, hvilket eliminerer noget af det g√¶tteri, der f√łlger med den mere kvalitative tilgang til den grundl√¶ggende analyse.

P√• trods af, at TA besk√¶ftiger sig med empiriske data, er den dog stadig p√•virket af personlige fordomme og subjektivitet. F.eks. vil en handlende, der er st√¶rkt disponeret for at n√• en bestemt konklusion om et aktiv, sandsynligvis v√¶re i stand til at manipulere sine TA-v√¶rkt√łjer for at underst√łtte sine fordomme og afspejle sine forudfattede forestillinger, og i mange tilf√¶lde sker dette uden at vedkommende er bevidst om det. Desuden kan teknisk analyse ogs√• mislykkes i perioder, hvor markederne ikke pr√¶senterer et klart m√łnster eller en tendens.


Sammenfatning

Udover kritikken og den mange√•rige kontroversielle debat om, hvilken metode der er bedst, betragtes en kombination af b√•de TA- og FA-tilgange af mange som et mere rationelt valg. Mens FA normalt vedr√łrer langsigtede investeringsstrategier, kan TA give indsigtsfulde oplysninger om kortsigtede markedsforhold, hvilket kan v√¶re nyttigt for b√•de handlende og investorer (f.eks. n√•r man fors√łger at bestemme gunstige indgangs- og udgangspunkter).

Del opslag
Registrer en konto
Omsæt din viden til praksis ved at åbne en Binance-konto i dag.