Sådan analyserer du DeFi-projekter
Hjem
Artikler
Sådan analyserer du DeFi-projekter

Sådan analyserer du DeFi-projekter

Begynder
Offentliggjort Jun 1, 2023Opdateret Nov 24, 2023
10m

TL;DR

  • F√łr vi dykker ned i analyseprocessen, er det vigtigt at forst√• de grundl√¶ggende aspekter af DeFi-projekter.

  • Investorer b√łr identificere de projekter, der opfylder de use cases, de tror p√•, og evaluere teamet bag dem.¬†

  • Den teknologi, der ligger til grund for et DeFi-projekt, er ogs√• en afg√łrende faktor for dets levedygtighed og effektivitet.¬†

  • Styrken af et projekts f√¶llesskab og dets udbredelse blandt brugerne er ogs√• vigtige indikatorer for dets potentielle succes.

Hvad bruges DeFi-protokoller til?

Den eksplosive vækst i decentralized finance (DeFi) har revolutioneret det finansielle landskab og tilbyder en række innovative produkter og tjenester. Som et resultat har enkeltpersoner nu hidtil uset adgang til finansielle tjenester og produkter uden behov for mellemmænd såsom banker eller traditionelle finansielle institutioner. 

DeFi har demokratiseret finansverdenen, s√• alle med en internetforbindelse kan deltage i aktiviteter s√•som udl√•n, l√•n, handel og optjening af renter p√• deres digitale aktiver. Men med de mange projekter, der kommer p√• markedet, er det afg√łrende at forst√•, hvordan man analyserer DeFi-projekter effektivt. Det betyder, at investorer b√łr foretage en grundig due diligence af et projekt, f√łr de k√łber dets tokens.

Forståelse af DeFi's grundlæggende principper

F√łr vi dykker ned i analyseprocessen, er det vigtigt at forst√• de grundl√¶ggende aspekter af DeFi-projekter. DeFi henviser til finansielle applikationer bygget p√• blockchain-netv√¶rk, der har til form√•l at levere √•bne, permissionless og trustless alternativer til traditionelle finansielle tjenester. Disse projekter tilbyder typisk funktioner s√•som udl√•n og l√•n, decentraliserede b√łrser og udbyttefarming.

P√• grund af denne teknologis √•bne, permissionless natur er der en lang r√¶kke enkeltpersoner og teams, der bygger en r√¶kke applikationer, der d√¶kker en lang r√¶kke anvendelsesmuligheder, s√•som at give brugerne hidtil uset kontrol over deres personlige data og fuldst√¶ndigt ejerskab over deres digitale aktiver. Nye deltagere i DeFi-verdenen b√łr n√¶rme sig disse projekter med forsigtighed og skepsis.

Hvorfor er due diligence i forbindelse med DeFi vigtig?

Det er vigtigt at foretage due diligence i DeFi p√• grund af de unikke karakteristika og risici, der er forbundet med denne hurtigt udviklende sektor. DeFi-investering indeb√¶rer ofte risici, s√•som potentielle t√¶ppe-tr√¶k, hacks og tab af en del af eller hele investorens kapital. En grundig vurdering af projektets fundament, team, teknologi og sikkerhedsforanstaltninger g√łr det muligt for investorer at tr√¶ffe informerede beslutninger og muligvis undg√• potentielle svindelnumre eller d√•rligt udf√łrte projekter.

Ved at udf√łre due diligence kan investorer tr√¶ffe informerede beslutninger, mindske risici og identificere investeringsmuligheder, der stemmer overens med deres investeringsm√•l og risikotolerance. Det er med til at etablere et fundament af viden og forst√•else, der er n√łdvendig for at navigere i det komplekse og dynamiske DeFi-landskab.

Det kr√¶ver, at personer, der √łnsker at blive involveret i DeFi-omr√•det, g√•r til nye projekter med f√łlgende faktorer i tankerne.

Populære målinger, der hjælper med at evaluere en DeFi-protokol

Der er flere populære målinger, der kan give værdifuld indsigt i DeFi-projekters ydeevne og potentiale. Disse omfatter tokenets 24-timers volumen, inflationsrate, pris og markedsværdi.

Total value locked (TVL)

Total value locked, eller TVL, er et samlet bel√łb af midler, der er l√•st i en DeFi-protokol. Du kan t√¶nke p√• TVL som det samlede bel√łb, som likviditetsudbydere har indsat i en protokol. Uniswaps TVL er f.eks. p√• over 4 milliarder USD pr. februar 2023. Det betyder, at brugerne har indbetalt over 4 milliarder USD til Uniswap. Du kan se p√• TVL for at vurdere den generelle interesse for en bestemt DeFi-protokol eller bruge den komparativt for at se, hvilken DeFi-protokol der "l√•ser" mere v√¶rdi end andre. At kunne tiltr√¶kke en stor TVL er normalt et tegn p√• robusthed.¬†¬†

Markedsværdi

Markedsv√¶rdien beregner den samlede v√¶rdi af en DeFi-protokols cirkulerende udbud af tokens. Den f√•s ved at gange den aktuelle pris p√• et token med antallet af tokens i oml√łb. Markedsv√¶rdi giver en overordnet vurdering af protokollens st√łrrelse og prominens. Det er dog vigtigt at overveje markedsv√¶rdien i forhold til andre faktorer, s√•som protokollens nyttev√¶rdi, udbredelse og konkurrence.

24-timers volumen

24-timers volumen m√•ler den samlede v√¶rdi af handler udf√łrt inden for en specifik DeFi-protokol over en 24-timers periode. En h√łj 24 timers volumen indikerer aktiv handel og bedre likviditet, hvilket tyder p√• et levende √łkosystem og markedsinteresse. En lav 24-timers volumen signalerer p√• den anden side lavt k√łb og salg af protokollens tokens, hvilket indikerer lavere likviditet. En lav 24-timers volumen kan have flere konsekvenser, herunder manglende interesse eller deltagelse fra handlende og investorer.

Inflationsrate

En andet vigtig parameter at overveje er inflationsraten. Inflationsrate refererer til den hastighed, hvormed nye tokens oprettes i en DeFi-protokol. En lavere inflationsrate kan v√¶re gunstig, da det indikerer et mere kontrolleret tokenudbud og potentielt h√łjere v√¶rdi over tid. Det er dog afg√łrende at vurdere de overordnede tokenomics og distributionsmodel for at sikre, at protokollen rammer en balance mellem at tilskynde deltagere og opretholde knaphed p√• token. Dette emne vil blive udforsket yderligere i denne artikel.

Forhold mellem pris og salg

Forholdet mellem pris og salg bruges til at afg√łre, om en DeFi-protokol er undervurderet eller overvurderet. For at beregne forholdet mellem pris og salg skal du dividere den fuldt udvandede markedsv√¶rdi for en DeFi-protokol med dens √•rlige oms√¶tning. Jo lavere forholdet er, jo mere undervurderet kan protokollen v√¶re, og omvendt. Det fungerer p√• samme m√•de, som forholdet mellem pris og salg bruges p√• traditionelle finansmarkeder til at se, om en aktie er undervurderet eller overvurderet.¬†¬†

Antal unikke adresser

Antallet af unikke wallet-adresser er en m√•ling, der m√•ler antallet af deltagere i en bestemt DeFi-protokol. Det er et m√•l, der svarer til unikke brugere for traditionelle Web2-apps, der kalibrerer brugerengagement. Et stigende antal adresser kan v√¶re en god indikator for voksende popularitet og udbredelse. Det er vigtigt at bem√¶rke, at denne m√•ling kan manipuleres, og investorer b√łr bruge denne m√•ling i kombination med andre indikatorer.¬†

Evaluering af DeFi-projektteamet

Investorer b√łr identificere DeFi-projekter, der opfylder de use cases, de tror p√•, og evaluere teamsene bag dem. Det kan g√łres ved at unders√łge projektets officielle website, whitepaper, lederteam, teammedlemmernes tidligere arbejdserfaring og anden dokumentation, der er relevant¬†for teammedlemmerne og deres ekspertise.¬†

Kig efter erfarne udviklere, r√•dgivere og brancheeksperter med et godt omd√łmme og vellykkede projekter. Vurder teamets gennemsigtighed, lydh√łrhed og interaktion med f√¶llesskabet p√• platforme s√•som Twitter, Reddit, Telegram og Discord. Aktiv involvering i √•bne kommunikationskanaler og regelm√¶ssige opdateringer om projektudviklingen er positive tegn p√•, at teamet bag et projekt er engageret i den use case, de fors√łger at l√łse.

P√• den anden side kan en investors indledende unders√łgelse afsl√łre, at teamet bag et projekt ikke svarer p√• sociale medier, eller at der ikke er meget gennemsigtighed omkring teamet. Selvom disse faktorer ikke n√łdvendigvis er tegn p√• svindel, er de advarselstegn, og investorer b√łr v√¶re forsigtige med at involvere sig i disse projekter.

Vurdering af DeFi-teknologi

Den teknologi, der ligger til grund for et DeFi-projekt, er en afg√łrende faktor for dets levedygtighed og effektivitet. √Čt af de vigtigste aspekter at overveje er den blockchain-platform, som projektet er bygget p√•.¬†

Ethereum er f.eks. et popul√¶rt valg, da det tilbyder en robust og etableret infrastruktur til DeFi-applikationer. Andre layer 1-blockchains er ogs√• dukket op som lovende alternativer til skalerbare DeFi-applikationer. Investorer, der √łnsker at erhverve DeFi-tokens, b√łr afveje fordele og ulemper ved den underliggende blockchain for at tr√¶ffe en velorienteret beslutning.

Et andet kritisk aspekt er evalueringen af de smart contracts, der driver DeFi-projektet. Smart contracts er selvudf√łrende kontrakter p√• blockchainen med aftalens vilk√•r skrevet direkte ind i koden. Det er vigtigt for DeFi-projekter regelm√¶ssigt at revidere deres smart contracts for at afb√łde potentielle s√•rbarheder og beskytte brugermidler, selvom en revision ikke n√łdvendigvis garanterer sikkerhed. Ikke desto mindre kan en gennemgang af et projekts revisionshistorik for smart contracts kaste lys over teamets indsats for at beskytte brugerne.

Interoperabilitet er et andet afg√łrende aspekt af DeFi-tokens, der sikrer problemfri kommunikation og interaktion mellem forskellige platforme og protokoller. Det g√łr det nemt at overf√łre, handle med og bruge tokens p√• tv√¶rs af flere decentraliserede applikationer (DApps) og blockchain-netv√¶rk. Investorer b√łr kontrollere, hvor interoperabelt et DeFi-token er, f√łr de beslutter sig for at investere.

Analyse af tokenomics i DeFi-projekter

Tokenomics refererer til et projekts token√łkonomi og de incitamenter, det tilbyder. Investorer b√łr begynde med at forst√• tokenets form√•l i √łkosystemet og dets distributionsmodel.¬†

Det indeb√¶rer, at man unders√łger faktorer s√•som total supply af tokens, og hvordan de er fordelt p√• forskellige parter. Disse parter kan v√¶re teammedlemmer, medlemmer af lokalsamfundet, r√•dgivere eller andre interessenter. Distributionsmodellen er med til at bestemme den indledende distribution af tokens og kan p√•virke faktorer s√•som decentralisering, styring af projektet og potentialet for markedsmanipulation.

Tokenudstedelsesmekanismer er også vigtige at overveje. Disse mekanismer kan omfatte mining, staking eller andre metoder, hvor nye tokens skabes og distribueres over tid. Evaluering af disse mekanismer kan hjælpe investorer med at forstå, om tokenet er inflationært eller deflationært, dets knaphed og de incitamenter, der gives til deltagerne.

Det er ogs√• afg√łrende at vurdere projektets indt√¶gtsstr√łmme. At forst√•, hvordan projektet genererer indt√¶gter og opretholder driften, giver indsigt i tokenets potentielle v√¶rdi og b√¶redygtighed. Dette kan omfatte indt√¶gter fra transaktionsgebyrer, platformsbrug eller andre kilder.

Gennemgang af sikkerhedsforanstaltninger

I betragtning af forekomsten af sikkerhedsbrud i DeFi-omr√•det er det afg√łrende at vurdere et projekts sikkerhedsforanstaltninger. Se efter regelm√¶ssige revisioner udf√łrt af velrenommerede tredjepartsvirksomheder, hvilket normalt er et godt tegn p√•, at projektet proaktivt identificerer potentielle s√•rbarheder for at sikre smart contracts-sikkerhed.¬†

Programmer, der giver bel√łnninger for indrapportering af fejl og sikkerhedsbrister, er en anden indikator for, at et projekt tager sikkerhed alvorligt. I et program, der giver bel√łnninger for indrapportering af fejl og sikkerhedsbrister, opstiller organisationen specifikke kriterier, retningslinjer og bel√łnninger til personer, der finder og p√• ansvarlig vis afsl√łrer gyldige sikkerhedshuller. Disse programmer har ofte et defineret omfang, som specificerer de systemer, platforme eller den software, der er berettiget til fejlfinding.

N√•r en fejlfinder, eller en "bug hunter", opdager en s√•rbarhed, kan vedkommende indsende en detaljeret rapport til organisationen, der beskriver problemet, dets indvirkning og trin til at reproducere det. Organisationen verificerer derefter den rapporterede s√•rbarhed, og hvis den er gyldig, bel√łnner den fejlfinderen med en "bounty" (en bel√łnning) eller en forudbestemt pengebel√łnning.

Villighed til at deltage i denne proces for at identificere s√•rbarheder kan indikere et projekts forpligtelse til at holde sig ajour med potentielle svagheder og tage proaktive skridt til at afb√łde dem.

Analyse af DeFi-fællesskaber og deres udbredelse

Styrken af et projekts fællesskab og dets udbredelse blandt brugerne er vigtige indikatorer for dets potentielle succes. Disse indikatorer giver værdifuld indsigt i projektets levedygtighed, fremtidige vækstudsigter og generelle markedsaccept.

Det er vigtigt at interagere med projektets f√¶llesskab for at f√• en dybere forst√•else af medlemmernes f√łlelser, aktive deltagelse og generelle entusiasme. Denne interaktion giver dig mulighed for at vurdere niveauet af st√łtte, engagement og tillid i f√¶llesskabet.

Sociale medieplatforme s√•som Twitter, Reddit, Telegram eller Discord giver et v√¶ld af oplysninger om projektets f√¶llesskab. Investorer b√łr overv√•ge debatter, kommentarer og aktivitetsniveauet p√• disse platforme, og se efter tegn p√• positiv stemning, aktive debatter og et voksende antal f√łlgere. Den positive stemning indikerer, at f√¶llesskabet har tillid til og er begejstret for projektet.

Sammenfatning

At analysere et DeFi-projekt er en vigtig proces for at træffe informerede investeringsbeslutninger i det hurtigt voksende decentraliserede finansområde. Ved at overveje faktorer såsom projektteam, teknologi, tokenomics, sikkerhed og fællesskabsengagement kan investorer få en omfattende forståelse af projektets potentiale.

Alligevel er det vigtigt, at du aldrig investerer mere, end du har r√•d til at tabe. Selvom ovenst√•ende faktorer er afg√łrende for at tr√¶ffe informerede beslutninger, er denne liste ikke udt√łmmende, og investorer b√łr udvise forsigtighed og n√¶rme sig DeFi-projekter med skepsis.

Yderligere læsning: 

Hvad er afkastningsgraden reelt i DeFi?

Fire m√•der, med hvilke du kan s√¶tte dig ind i tingene vedr√łrende DeFi-udbyttefarme

S√•dan vil AI p√•virke DeFi: L√łfter og vrangforestillinger

Hvad er flash-lån i DeFi?

Ansvarsfraskrivelse og risikoadvarsel: Dette indhold pr√¶senteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesm√¶ssige form√•l uden erkl√¶ring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som √łkonomisk, juridisk eller anden professionel r√•dgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale k√łb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du b√łr selv s√łge r√•d fra relevante, professionelle r√•dgivere. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, b√łr du bem√¶rke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilh√łrer denne tredjepartsbidragsyder og ikke n√łdvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. L√¶s vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne p√• digitale aktiver kan v√¶re volatile. V√¶rdien af din investering kan g√• op eller ned, og du f√•r muligvis ikke det investerede bel√łb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du m√•tte lide. Dette materiale b√łr ikke anses for v√¶rende √łkonomisk, juridisk eller anden r√•dgivning. For yderligere oplysninger kan du l√¶se vores vilk√•r for anvendelse og risikoadvarsel.