如何分析 DeFi 專案
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如何分析 DeFi 專案

如何分析 DeFi 專案

初階
發佈時間 Jun 1, 2023更新時間 Nov 24, 2023
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摘要

  • 在深入分析過程之前,了解 DeFi 專案的基本面至關重要。

  • 投資者應找出應用案例足以達成信賴成效的專案,並評估其背後團隊。 

  • DeFi 專案的核心技術也是確保可行性和有效性的關鍵因素。 

  • 專案社群的實力和用戶的採用率也是成功可能性的重要指標。

DeFi 協定用途為何?

去中心化金融 (DeFi) 的爆炸性增長徹底改變了金融環境,並提供各種創新產品和服務。因此,個體用戶現在可以使用前所未有的金融服務和產品,無需銀行或傳統金融機構等中介機構。 

DeFi 使金融民主化,只要能連接網際網路,任何人都可以參與數位資產的貸款、借款、交易和賺取利息等活動。但是,隨著眾多專案進入市場,了解如何有效地分析 DeFi 專案至關重要。這意味著投資者應在購買代幣之前對專案進行徹底的盡職調查。

了解 DeFi 基本面

在深入分析過程之前,了解 DeFi 專案的基本面至關重要。DeFi 是基於區塊鏈網路構建的金融應用程式,旨在為傳統金融服務提供開放、非許可制和去信任化的替代方案。這些專案通常提供借款、去中心化交易所和收益挖礦等功能。

鑑於這項技術具有開放且非許可制的特性,因此許多個人和團隊可以建立各種應用程式,涵蓋許多應用案例,例如為用戶提供前所未有的個人資料控制權,以及對數位資產的完整擁有權。DeFi 世界的新進人士應該謹慎看待這些專案,並抱持質疑心態。

為什麼 DeFi 盡職調查很重要?

由於產業快速發展與相關的獨特特徵和風險,在 DeFi 專案中進行盡職調查至關重要。DeFi 投資通常涉及風險,例如潛在的專案方跑路、駭客攻擊以及部分或全部投資本金損失。徹底評估專案的基本面、團隊、技術和安全措施,投資者便能做出明智的決策,並可能避免潛在的詐騙或執行不良的專案。

透過盡職調查,投資者可作出明智的決策、降低風險,並找出匹配自身投資目標和風險承受能力的投資機會。盡職調查有助於建立必要知識和理解基礎,在複雜而動態的 DeFi 環境中確立方向。

個人若想參與 DeFi 領域,接觸新專案時必須牢記以下因素。

有助評估 DeFi 協定的常用指標

多項人氣指標可為 DeFi 專案的績效和潛力提供有價值的見解。包括代幣的 24 小時交易量、通貨膨脹率、價格和市值。

總鎖定價值 (TVL)

總鎖定價值 (或 TVL) 是鎖定在 DeFi 協定中的總資金量。您可以將 TVL 視為流動性供應商存入單一協定的總資金。例如,截至 2023 年 2 月,Uniswap 的 TVL 已超過 40 億美元。這表示用戶已經在 Uniswap 中存入了超過 40 億美元。您可以查看 TVL 以評估特定 DeFi 協定的整體市場興趣,或者使用 TVL 比對,查看特定 DeFi 協定是否比其他協定「鎖定」更多價值。能夠吸引大量的 TVL 通常是穩健的標誌。  

市值

市值是計算 DeFi 協定代幣流通供應量的總價值。將代幣的當前價格乘以流通代幣的數量即可得出計算值。市值可提供協定的規模和成功性的整體評估。但是,考慮市值與其他因素 (例如協定的功能、採用和競爭) 的相關連性亦至關重要。

24 小時交易量

24 小時交易量係衡量 24 小時內特定 DeFi 協定內執行的交易總價值。24 小時交易量高居不下,表示交易活躍和流動性較佳,即生態系充滿活力和市場興趣。另一方面,若 24 小時交易量低落,表示協定代幣的買賣量低,表明流動性較低。24 小時交易量低落可能會產生多種影響,包括交易者和投資者缺乏興趣或參與。

通貨膨脹率

另一個需要考慮的重要指標是通貨膨脹率。通貨膨脹率是指在 DeFi 協定中創建新代幣的速度。較低的通貨膨脹率可能較有利,因為它表明代幣供應更受控,並且隨著時間的推移可能會有更高的價值。但是,評估整體代幣經濟和分發模型至關重要,以確保協定在激勵參與者和維持代幣稀缺性之間取得平衡。本文將進一步探討此主題。

市銷率

市銷率係判斷 DeFi 協定是否估值過低或估值過高。市銷率的計算方式是將 DeFi 協定的完全稀釋市值除以年收入。比率越低,協定越容易估值過低,反之亦然。這與傳統金融市場中如何使用市銷率類似,以查看股票是否被低估或被高估。  

獨立地址數量

獨立錢包地址計數是衡量特定 DeFi 協定中參與者數量的指標。這是一種類似於標定傳統 Web2 應用程式用戶中不重複用戶參與度的度量。地址越來越多,可能是人氣和採用率上升的絕佳指標。值得注意的是,該指標是可被操縱的,投資者應將此指標與其他指標一併使用。 

評估 DeFi 專案團隊

投資者應找出應用案例足以達成信賴成效的專案,並評估其背後團隊。檢視專案的官方網站、白皮書、領導團隊、團隊成員過去的工作經驗以及團隊成員及其專業知識 相關的其他文件,即可進行評估工作。 

請找尋具有成功專案記錄的經驗豐富開發人員、顧問和行業專家。評估團隊在推特、Reddit、Telegram 和 Discord 等平台社群的透明度、反應能力以及與社群的互動。積極參與開放的溝通管道和定期更新專案開發是積極的跡象,代表專案背後的團隊致力處理應用案例的挑戰。

另一方面,投資者的初步研究可能會顯示專案背後團隊在社交媒體上沒有反應,或者團隊的透明度很小。儘管這些因素並不一定代表是騙局,但它們是危險信號,投資者應謹慎參與這些專案。

評估 DeFi 技術

DeFi 專案的核心技術是確保可行性和有效性的關鍵因素。構建專案的區塊鏈平台是必須考慮的關鍵面向之一。 

例如,以太坊是一個常用選項,為 DeFi 應用程式提供了強大且成熟的基礎架構。其他第 1 層區塊鏈也逐漸成為可擴展 DeFi 應用程式具有前景的替代方案。想要取得 DeFi 代幣的投資者應權衡區塊鏈基礎的利弊,以做出明智的決定。

評估支援 DeFi 專案的智能合約,也是一項必須考慮的關鍵面向。智能合約是在區塊鏈上自行執行的合約,可將合約條款直接寫入程式碼。對於 DeFi 專案來說,定期查核智能合約以減少潛在漏洞並保護用戶資金至關重要,即使查核不一定能保證安全性。儘管如此,檢視專案的智能合約查核歷史記錄,可以更了解團隊為保護用戶所做的努力。

互操作性是 DeFi 代幣的另一個關鍵層面,可確保不同平台和協定之間無縫溝通和互動。它能讓代幣在多個去中心化應用程式 (DApp) 和區塊鏈網路之間輕鬆傳輸、交易和使用。投資者在決定進行投資之前,應檢查 DeFi 代幣的可互操作性。

分析 DeFi 專案的代幣經濟

代幣經濟是指專案的代幣經濟及其所提供的激勵措施。投資者應首先了解代幣在生態系的功能,以及代幣分發模式。 

您需要檢驗多項因素,例如可用代幣的總供給量,以及代幣分發對象與比例。分發對象包括團隊成員、社群成員、顧問或其他利益相關者。分發模型有助於確定代幣的初始分發,並可能影響諸如去中心化、專案治理以及潛在市場操縱等因素。

代幣發行機制也很重要,需要納入考慮。這些機制可以包括挖礦、質押或其他方法,隨著時間的推移可透過這些方法創建和分發新代幣。評估這些機制,可以幫助投資者了解代幣是通貨膨脹型還是通貨緊縮型、代幣稀缺性以及提供參與者的激勵措施。

評估專案的收入來源也至關重要。了解專案如何產生收入並維持營運,便可深入了解代幣的潛在價值和永續性。評估項目包括交易手續費、平台使用或其他來源產生的收入。

檢視安全措施

鑑於 DeFi 領域曾發生安全漏洞問題,評估專案的安全措施至關重要。專案若能尋求信譽良好的第三方公司進行定期查核,通常是好跡象,表示專案主動識別潛在漏洞,以確保智能合約安全。 

漏洞懸賞計劃是專案認真對待安全性的另一個指標。漏洞懸賞計劃表示專案團隊設立特定的條件、準則和獎勵,以回饋發現安全漏洞、並負責披露舉證的個人。這些計劃通常具有定義範圍,並指定有資格進行偵錯的系統、平台或軟體。

當偵錯者發現漏洞時,他們可能會向組織提交詳細報告,並概述問題、其影響以及重現漏洞的步驟。然後由專案團隊驗證報告所述之漏洞,如果證實為真,則以懸賞或預定的金錢獎勵酬謝偵錯者。

專案願意參與計劃過程以偵測漏洞,表示專案致力於及時了解潛在弱點,並採取積極措施排除漏洞。

分析 DeFi 社群和採用

專案社群的實力和用戶的採用率是成功可能性的重要指標。這些指標為專案的可行性、未來增長前景和整體市場接受度提供了寶貴的見解。

若要更深入了解專案社群的情緒、積極參與和整體熱情,投入專案社群互動至關重要。這種互動可以讓您評估社群內的支持、參與度和信任程度。

推特、Reddit、Telegram 或 Discord 之類的社交媒體平台提供了關於專案社群的豐富訊息。投資者應監控這些平台上的討論、評論和活動程度,尋找積極情緒、積極討論和越來越多追隨者的跡象。正面情緒表明社群對專案的信任和熱情。

總結

在快速擴展的去中心化金融領域中,分析 DeFi 專案是做出明智投資決策的關鍵過程。透過考慮專案團隊、技術、代幣經濟、安全性和社群參與等因素,投資者可以全面了解專案的潛力。

即便如此,至關重要的是永遠不要投資超過您所能承受的損失。儘管上述因素對於做出明智的決策至關重要,但此列表並非詳盡無遺,投資者應謹慎行事,並抱持質疑心態看待 DeFi 專案。

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