Tóm lược
Trước khi đi sâu vào quá trình phân tích, cần phải hiểu rõ các khía cạnh nền tảng của các dự án DeFi.
Các nhà đầu tư nên xác định các dự án đáp ứng các trường hợp sử dụng mà họ tin tưởng và đánh giá đội ngũ đằng sau các dự án đó.
Công nghệ làm nền tảng cho dự án DeFi cũng là một yếu tố quan trọng quyết định tính khả thi và hiệu quả cho dự án.
Sức mạnh cộng đồng của dự án và sự chấp nhận của người dùng cũng là những chỉ báo quan trọng về khả năng thành công của dự án.
Giao thức DeFi được sử dụng để làm gì?
Sự phát triển bùng nổ của tài chính phi tập trung (DeFi) đã tạo ra một cuộc cách mạng trong bối cảnh tài chính, cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ tiên tiến. Do đó, hiện nay các cá nhân có quyền truy cập chưa từng có vào các dịch vụ và sản phẩm tài chính mà không cần đến các trung gian như ngân hàng hoặc tổ chức tài chính truyền thống.
DeFi đã dân chủ hóa tài chính, cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet tham gia vào các hoạt động, chẳng hạn như vay, cho vay, giao dịch và kiếm lãi từ tài sản kỹ thuật số của họ. Tuy nhiên, có rất nhiều dự án tham gia vào thị trường, nên điều quan trọng là phải hiểu cách phân tích các dự án DeFi một cách hiệu quả. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nên tiến hành thẩm định kỹ lưỡng một dự án trước khi mua token của dự án đó.
Tìm hiểu các nền tảng DeFi
Trước khi đi sâu vào quá trình phân tích, cần phải hiểu rõ các khía cạnh nền tảng của các dự án DeFi. DeFi được hiểu là các ứng dụng tài chính được xây dựng trên các mạng blockchain nhằm cung cấp các lựa chọn thay thế mở, không cần cấp phép và không cần đặt tin tưởng vào trung gian cho các dịch vụ tài chính truyền thống. Các dự án này thường cung cấp các tính năng như vay và cho vay, các sàn giao dịch phi tập trung và khai thác lợi suất.
Do tính chất mở, không cần cấp phép của công nghệ này, có rất nhiều cá nhân và đội ngũ xây dựng các ứng dụng khác nhau bao gồm nhiều trường hợp sử dụng, chẳng hạn như trao cho người dùng quyền kiểm soát chưa từng có đối với dữ liệu cá nhân của họ và hoàn toàn sở hữu tài sản kỹ thuật số. Những người mới tham gia vào lĩnh vực DeFi nên thận trọng và hoài nghi khi tiếp cận các dự án này.
Tại sao việc thẩm định DeFi lại quan trọng?
Tiến hành thẩm định trong DeFi là điều cần thiết do các đặc điểm riêng biệt và rủi ro liên quan đến lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này. Đầu tư DeFi thường bao gồm cả những nguy cơ, chẳng hạn như khả năng rút hỗ trợ một cách bất ngờ, bị hack và mất một phần hoặc toàn bộ vốn của nhà đầu tư. Việc đánh giá kỹ lưỡng các nền tảng của dự án, đội ngũ, công nghệ và biện pháp bảo mật cho phép các nhà đầu tư đưa ra những quyết định sáng suốt và có thể tránh được các vụ lừa đảo tiềm ẩn hoặc các dự án yếu kém.
Bằng cách tiến hành thẩm định, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt, giảm thiểu rủi ro và xác định các cơ hội đầu tư phù hợp với mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của họ. Việc thẩm định giúp thiết lập nền tảng kiến thức và sự hiểu biết cần thiết để điều hướng bối cảnh DeFi phức tạp và sôi động.
Điều này yêu cầu những cá nhân muốn tham gia vào lĩnh vực DeFi để tiếp cận các dự án mới cần lưu ý các yếu tố sau.
Các chỉ số phổ biến giúp đánh giá một giao thức DeFi
Một số chỉ số phổ biến có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về hiệu suất và tiềm năng của các dự án DeFi. Chúng bao gồm khối lượng giao dịch token trong 24 giờ, tỷ lệ lạm phát, giá và vốn hóa thị trường.
Tổng giá trị đã khóa (Total Value Locked - TVL)
Total value locked, viết tắt là TVL, là thuật ngữ chỉ tổng giá trị tài sản bị khóa trong một giao thức DeFi. Bạn có thể xem TVL là tổng số lượng tài sản được ký gửi bởi các nhà cung cấp thanh khoản cho một giao thức. Ví dụ: TVL của Uniswap là hơn 4 tỷ USD tính đến tháng 2 năm 2023. Điều đó có nghĩa là người dùng đã gửi hơn 4 tỷ USD vào Uniswap. Bạn có thể xem TVL để đánh giá mức độ quan tâm chung đối với một giao thức DeFi cụ thể hoặc sử dụng nó một cách tương đối để xem giao thức DeFi nào đang “khóa” nhiều giá trị hơn các giao thức khác. Khả năng thu hút TVL lớn thường là dấu hiệu của sự vững mạnh.
Vốn hóa thị trường
Market capitalization, viết tắt là market cap, là thuật ngữ chỉ vốn hóa thị trường đo được bằng tổng giá trị của nguồn cung token lưu hành của giao thức DeFi. Vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân giá hiện tại của token với số lượng token đang lưu hành. Vốn hóa thị trường đưa ra đánh giá tổng thể về quy mô và mức độ phổ biến của giao thức. Tuy nhiên, cần xem xét giới hạn thị trường liên quan đến các yếu tố khác, chẳng hạn như tiện ích của giao thức, việc áp dụng và cạnh tranh.
Khối lượng giao dịch trong 24 giờ
Khối lượng giao dịch trong 24 giờ được đo bằng tổng giá trị của các giao dịch được thực hiện trong một giao thức DeFi cụ thể là trong khoảng thời gian 24 giờ. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ cao cho thấy việc giao dịch tích cực và tính thanh khoản tốt hơn, đề ra một hệ sinh thái sôi động và sự quan tâm của thị trường. Mặt khác, khối lượng giao dịch 24 giờ thấp báo hiệu việc mua và bán token của giao thức ở mức thấp, cho thấy tính thanh khoản thấp hơn. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ thấp có thể dẫn đến một số ảnh hưởng, bao gồm việc các nhà giao dịch và nhà đầu tư thiếu sự quan tâm hoặc tham gia.
Tỷ lệ lạm phát
Một chỉ số quan trọng khác cần được xem xét là tỷ lệ lạm phát. Tỷ lệ lạm phát chỉ đến tốc độ mà các token mới được tạo ra trong giao thức DeFi. Tỷ lệ lạm phát thấp hơn có thể thuận lợi hơn, vì nó cho thấy nguồn cung token được kiểm soát nhiều hơn và giá trị có thể cao hơn theo thời gian. Tuy nhiên, quan trọng là phải đánh giá nền kinh tế của tiền mã hóa tổng thể và mô hình phân phối để đảm bảo rằng giao thức đạt được sự cân bằng giữa việc khuyến khích người tham gia và duy trì sự khan hiếm token. Chủ đề này sẽ được khám phá thêm trong bài viết này.
Hệ số giá trên doanh thu
Hệ số giá trên doanh thu được sử dụng để xác định xem giao thức DeFi được định giá quá cao hay quá thấp. Để tính tỷ lệ giá trên doanh thu, hãy chia tổng giá trị vốn hóa khi mở khóa hết token của giao thức DeFi cho doanh thu hàng năm của giao thức đó. Tỷ lệ càng thấp, giao thức càng bị định giá thấp và ngược lại. Điều này hoạt động tương tự như cách hệ số giá trên doanh thu được sử dụng trong các thị trường tài chính truyền thống để xem liệu một cổ phiếu có bị định giá quá thấp hay quá cao hay không.
Số lượng địa chỉ riêng biệt
Số lượng địa chỉ ví riêng biệt là số liệu đo lường số lượng người tham gia trong một giao thức DeFi cụ thể. Đó là thước đo tương tự như số người dùng riêng biệt cho các ứng dụng Web2 truyền thống nhằm hiệu chỉnh mức độ tương tác của người dùng. Số lượng địa chỉ ngày càng tăng có thể là một chỉ báo tốt về mức độ phổ biến và áp dụng ngày càng tăng. Điều quan trọng cần lưu ý là số liệu này có thể bị thao túng và nhà đầu tư nên sử dụng số liệu này kết hợp với các chỉ báo khác.
Đánh giá đội ngũ dự án DeFi
Các nhà đầu tư nên đánh giá các dự án DeFi bằng tính ứng dụng và đội ngũ đằng sau. Điều này có thể được thực hiện bằng cách kiểm tra trang web chính thức của dự án, sách trắng, đội ngũ lãnh đạo cùng kinh nghiệm làm việc trước đây và các tài liệu khác liên quan đến thành viên trong đội ngũ và chuyên môn của họ.
Tìm kiếm các nhà phát triển, cố vấn và chuyên gia trong ngành có kinh nghiệm và thành tích về các dự án thành công. Đánh giá tính minh bạch, sự phản hồi và mức độ tương tác của nhóm với cộng đồng trên các nền tảng như Twitter, Reddit, Telegram và Discord. Tích cực tham gia vào các kênh truyền thông mở và cập nhật thường xuyên về việc phát triển dự án là những dấu hiệu tích cực cho thấy đội ngũ đứng sau dự án cam kết với trường hợp sử dụng mà họ đang cố gắng giải quyết.
Bên cạnh đó, có thể xem nếu đội ngũ đứng sau dự án không có phản hồi trên mạng xã hội thì đó là một sự án có ít sự minh bạch. Mặc dù những yếu tố này không nhất thiết là dấu hiệu của lừa đảo, nhưng đó là tín hiệu cảnh báo và các nhà đầu tư nên thận trọng khi tham gia vào các dự án này.
Đánh giá về công nghệ DeFi
Công nghệ làm nền tảng cho một dự án DeFi là một yếu tố quan trọng trong việc xác định tính khả thi và hiệu quả của dự án đó. Một trong những khía cạnh quan trọng cần xem xét là nền tảng blockchain mà dự án được xây dựng trên đó.
Chẳng hạn như Ethereum là một sự lựa chọn phổ biến, cung cấp cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và đã được thiết lập cho các ứng dụng DeFi. Các blockchain lớp 1 khác cũng đã xuất hiện như những lựa chọn thay thế đầy hứa hẹn cho các ứng dụng DeFi mở rộng. Các nhà đầu tư muốn mua các token DeFi nên cân nhắc ưu điểm và nhược điểm của nền tảng blockchain để đưa ra quyết định sáng suốt.
Một khía cạnh quan trọng khác là việc đánh giá các hợp đồng thông minh hỗ trợ cho các dự án DeFi. Hợp đồng thông minh là hợp đồng tự động thực thi trên blockchain với các điều khoản thỏa thuận được ghi trực tiếp vào code. Các dự án DeFi cần thường xuyên kiểm định các hợp đồng thông minh để giảm thiểu các lỗ hổng tiềm ẩn và bảo vệ tài sản của người dùng, ngay cả khi việc kiểm định không nhất thiết phải đảm bảo tính bảo mật. Tuy nhiên, việc xem xét lịch sử kiểm định hợp đồng thông minh của dự án có thể chứng minh những nỗ lực của đội ngũ trong việc bảo vệ người dùng.
Khả năng tương tác là một tính năng quan trọng khác của token DeFi, đảm bảo thông tin liên lạc và tương tác liền mạch giữa các nền tảng và giao thức khác nhau. Khả năng đó cho phép token dễ dàng được chuyển nhượng, giao dịch và sử dụng trên nhiều ứng dụng phi tập trung (DApp) và mạng blockchain. Các nhà đầu tư nên kiểm tra khả năng tương tác của token DeFi trước khi quyết định đầu tư.
Phân tích Tokenomics của dự án DeFi
Tokenomics đề cập đến khía cạnh nền kinh tế token trong dự án và các lợi ích mà nó mang lại. Các nhà đầu tư nên bắt đầu bằng việc hiểu mục đích của token trong hệ sinh thái và mô hình phân phối của nó.
Điều này liên quan đến việc kiểm tra các yếu tố như tổng nguồn cung token có sẵn và cách chúng được phân bổ cho các bên khác nhau. Các bên này có thể bao gồm các thành viên trong đội ngũ, thành viên cộng đồng, cố vấn hoặc các bên liên quan khác. Mô hình phân phối giúp xác định việc phân bố token ban đầu và có thể tác động đến các yếu tố như sự phi tập trung, quản trị dự án và khả năng thao túng thị trường.
Cơ chế phát hành token cũng là yếu tố rất quan trọng và cần được xem xét. Các cơ chế này bao gồm đào, stake hoặc các phương pháp khác để tạo và phân phối token mới theo thời gian. Việc đánh giá các cơ chế này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu liệu token này có trong trạng thái lạm phát hay giảm phát hay không, sự khan hiếm của nó và các ích lợi được hỗ trợ cho người tham gia.
Việc đánh giá các dòng doanh thu của dự án cũng rất quan trọng. Tìm hiểu cách dự án tạo ra thu nhập và duy trì hoạt động của nó cung cấp thông tin chi tiết về giá trị tiềm năng và tính bền vững của token. Điều này có thể bao gồm doanh thu được tạo từ phí giao dịch, nền tảng sử dụng hoặc các nguồn khác.
Xem xét các biện pháp bảo mật
Do xảy ra các vi phạm bảo mật trong không gian DeFi, việc phải đánh giá các biện pháp bảo mật của một dự án là việc rất quan trọng. Tiến hành xem xét các cuộc kiểm định thường xuyên bởi các công ty bên thứ ba có uy tín là một dấu hiệu tốt cho thấy dự án đang chủ động xác định các lỗ hổng tiềm ẩn để đảm bảo an ninh cho hợp đồng thông minh.
Các chương trình Bug bounty - săn bug là một dấu hiệu khác cho thấy một dự án rất coi trọng vấn đề bảo mật. Trong một chương trình săn bug, tổ chức nên đặt ra các tiêu chí, nguyên tắc và phần thưởng cụ thể cho những cá nhân tìm thấy và tiết lộ một cách có trách nhiệm các lỗ hổng bảo mật hợp lệ. Các chương trình này thường có phạm vi xác định, chỉ định các hệ thống, nền tảng hoặc phần mềm đủ điều kiện để tìm lỗi.
Khi một thợ săn lỗi phát hiện ra một lỗ hổng bảo mật, họ có thể gửi báo cáo chi tiết cho tổ chức để nêu rõ vấn đề, tác động của nó và các bước để khắc phục nó. Sau đó, tổ chức sẽ xác minh lỗ hổng được báo cáo, nếu hợp lệ, sẽ thưởng cho thợ săn lỗi bằng giải thưởng hoặc phần thưởng bằng tiền đã xác định trước.
Việc sẵn sàng tham gia vào quá trình này để xác định các lỗ hổng có thể cho thấy cam kết của dự án trong việc theo sát các lỗ hổng tiềm ẩn và thực hiện các bước chủ động giảm thiểu chúng.
Phân tích cộng đồng DeFi và sự chấp nhận của người dùng
Sức mạnh cộng đồng của một dự án và sự chấp nhận của người dùng là những chỉ số thiết yếu cho tiềm năng thành công. Các chỉ số này cung cấp những thông tin giá trị về tính khả thi của dự án, triển vọng tăng trưởng trong tương lai và sự chấp nhận chung của thị trường.
Kết nối với cộng đồng của dự án là điều cần thiết để hiểu sâu hơn về cảm xúc, sự tham gia tích cực và sự nhiệt tình nói chung của họ. Sự tương tác này cho phép bạn đánh giá mức độ hỗ trợ, tham gia và tin tưởng trong cộng đồng.
Các nền tảng mạng xã hội như Twitter, Reddit, Telegram hoặc Discord cung cấp rất nhiều thông tin về cộng đồng của dự án. Các nhà đầu tư nên theo dõi các cuộc thảo luận, bình luận và mức độ hoạt động trên các nền tảng này, tìm kiếm các dấu hiệu của tâm lý lạc quan, các cuộc thảo luận tích cực và số lượng người theo dõi ngày càng tăng. Tâm lý lạc quan cho thấy sự tin tưởng và nhiệt tình của cộng đồng đối với dự án.
Tổng kết
Phân tích dự án DeFi là một quy trình quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt trong thị trường tài chính phi tập trung đang mở rộng nhanh chóng. Bằng cách xem xét các yếu tố như đội ngũ dự án, công nghệ, tokenomics, bảo mật và sự kết nối cộng đồng, các nhà đầu tư có thể hiểu toàn diện về tiềm năng của dự án.
Ngay cả như vậy, điều quan trọng là không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể để mất. Mặc dù các yếu tố trên rất quan trọng để đưa ra quyết định sáng suốt, nhưng danh sách này vẫn chưa đầy đủ và các nhà đầu tư nên thận trọng khi tiếp cận các dự án DeFi.
Đọc thêm:
Lợi Suất Thực Trong DeFi Là Gì?
Bốn Cách Để Tự Nghiên Cứu Các Trang Trại Khai Thác Lợi Suất DeFi
Cách AI Sẽ Ảnh Hưởng Đến DeFi: Hứa Hẹn Và ảo Tưởng
Tuyên bố từ chối trách nhiệm và Cảnh báo rủi ro: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở "nguyên trạng" chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục, không có bất kỳ hình thức đại diện hay bảo đảm nào. Nó không nên được hiểu là tư vấn tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng như không nhằm khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng bạn từ các cố vấn chuyên nghiệp thích hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi cộng tác viên bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về cộng tác viên bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm đầy đủ của chúng tôi tại đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải gánh chịu. Tài liệu này không nên được hiểu là tư vấn tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi rocủa chúng tôi.