Kaip analizuoti DeFi projektus
Pradžia
Straipsniai
Kaip analizuoti DeFi projektus

Kaip analizuoti DeFi projektus

Paskelbta Jun 1, 2023Naujinta Nov 24, 2023
10m

Trumpai

  • PrieÅ¡ nagrinėjant analizės procesą, bÅ«tina suprasti pagrindinius DeFi projektų aspektus.

  • Investuotojai turėtų nustatyti projektus, atitinkančius jiems priimtinus naudojimo atvejus, ir įvertinti su tokiais projektais dirbančią komandą. 

  • Technologija, kuria grindžiamas DeFi projektas, taip pat yra labai svarbus veiksnys, lemiantis jo įgyvendinamumą ir efektyvumą. 

  • Projekto bendruomenės stiprumas ir pritaikomumas vartotojams – taip pat reikÅ¡mingi galimo projekto pasisekimo faktoriai.

Kam naudojami DeFi protokolai?

Spartus decentralizuotų finansų (DeFi) augimas ir įvairių inovatyvių produktų ir paslaugų pasiūla iš esmės pakeitė finansų lauką. Finansinės paslaugos ir produktai žmonėms dabar pasiekiami kaip niekada lengvai, be tokių tarpininkų, kaip bankai ar tradicinės finansų įstaigos. 

DeFi sudemokratino finansų lauką ir leido visiems, turintiems interneto ryšį, dalyvauti veikloje, pavyzdžiui, skolinti, skolintis, prekiauti ir uždirbti palūkanas už savo skaitmeninį turtą. Tačiau į rinką patenkant daugybei projektų labai svarbu suprasti, kaip efektyviai analizuoti DeFi projektus. Tai reiškia, kad investuotojai turėtų atlikti išsamų projekto patikrinimą prieš įsigydami žetonus.

DeFi pagrindų supratimas

Prieš nagrinėjant analizės procesą, būtina suprasti pagrindinius DeFi projektų aspektus. DeFi reiškia finansines programas, sukurtas blokų grandinės tinkluose, kuriomis siekiama teikti atviras, be leidimų ir be abipusio šalių pasitikėjimo veikiančias alternatyvas tradicinėms finansinėms paslaugoms. Šie projektai paprastai siūlo tokias funkcijas kaip skolinimas ir skolinimasis, decentralizuoti mainai ir pelno telkimas.

Dėl atviro, leidimų nereikalaujančio šios technologijos pobūdžio yra daugybė asmenų ir komandų, kuriančių įvairias programas daugybei naudojimo atvejų, pavyzdžiui, suteikti vartotojams dar nematyto masto asmeninių duomenų kontrolę ir visišką skaitmeninio turto nuosavybę. Nauji DeFi pasaulio dalyviai į šiuos projektus turėtų žiūrėti atsargiai ir skeptiškai.

Kodėl išsamus DeFi patikrinimas yra svarbus?

Dėl unikalių savybių ir rizikų, susijusių su šiuo sparčiai besivystančiu sektoriumi, būtina atlikti išsamų DeFi patikrinimą. DeFi investicijos dažnai yra susijusios su rizika, tokia kaip galima Rug Pull afera, įsilaužimas ir dalies ar viso investuotojo kapitalo praradimas. Kruopščiai įvertinę projekto pagrindus, komandą, technologijas ir saugumo priemones, investuotojai gali priimti pagrįstus sprendimus ir galbūt išvengti galimų sukčių ar prastai vykdomų projektų.

Atlikdami išsamų patikrinimą, investuotojai gali priimti pagrįstus sprendimus, sumažinti riziką ir nustatyti investavimo galimybes, kurios atitinka jų investavimo tikslus ir rizikos toleranciją. Tai padeda sukurti žinių ir supratimo pagrindą, reikalingą norint naršyti sudėtingame ir dinamiškame DeFi lauke.

Į DeFi erdvę norintys įsitraukti asmenys turi prisidėti prie naujų projektų, nepamiršdami toliau nurodytų veiksnių.

Populiari metrika, padedanti įvertinti DeFi protokolą

Yra keletas populiarių metrikų, galinčių suteikti vertingų įžvalgų apie DeFi projektų našumą ir potencialą. Tai apima 24 valandų žetono apimtį, infliacijos lygį, kainą ir rinkos kapitalizaciją.

Užrakinta bendra vertė (TVL)

Užrakinta bendra vertė (TVL) – bendra lėšų suma, užfiksuota DeFi protokole. TVL galite laikyti bendra likvidumo teikėjų į vieną protokolą įneštų lėšų suma. Pavyzdžiui, „Uniswap“ TVL 2023 m. vasario mėn. viršija 4 mlrd. USD. Tai reiškia, kad vartotojai į „Uniswap“ įnešė daugiau nei 4 mlrd. USD. Galite atsižvelgti į TVL, norėdami įvertinti bendrą susidomėjimą konkrečiu DeFi protokolu, arba naudoti TVL lyginimo tikslais, kad pamatytumėte, kuris DeFi protokolas yra vertingesnis. Gebėjimas pritraukti didelę TVL paprastai reiškia tvirtumą.  

Rinkos kapitalizacija

Rinkos kapitalizacija, arba rinkos riba, apskaičiuoja bendrą DeFi protokolo apytikslį žetonų kiekį. Jis gaunamas dabartinę žetono kainą padauginus iš apyvartoje esančių žetonų skaičiaus. Rinkos kapitalizacija leidžia įvertinti bendrą protokolo dydį ir svarbą. Tačiau labai svarbu rinkos ribą gretinti su kitais veiksniais, pvz., protokolo naudingumu, pritaikymu ir konkurencija.

24 valandų apimtis

24 valandų apimtis matuoja bendrą sandorių, įvykdytų pagal konkretų DeFi protokolą, vertę per 24 valandų laikotarpį. Didelė 24 valandų apimtis rodo aktyvią prekybą ir geresnį likvidumą, o tai reiškia gyvybingą ekosistemą ir susidomėjimą rinka. Kita vertus, maža 24 valandų apimtis rodo mažą protokolo žetonų pirkimą ir pardavimą, o tai reiškia mažesnį likvidumą. Maža 24 valandų apimtis gali turėti įvairių pasekmių, įskaitant prekybininkų ir investuotojų susidomėjimo ar dalyvavimo stoką.

Infliacijos lygis

Kitas svarbus rodiklis, į kurį reikia atsižvelgti, – infliacijos lygis. Infliacijos lygis reiškia greitį, kuriuo sukuriami nauji žetonai DeFi protokolo kontekste. Žemesnis infliacijos lygis gali būti palankus, nes rodo geriau kontroliuojamą žetonų pasiūlą ir potencialiai didesnę vertę laikui bėgant. Tačiau labai svarbu įvertinti bendrą žetonų ir paskirstymo modelį, siekiant užtikrinti protokolo pusiausvyrą tarp dalyvių skatinimo ir žetonų trūkumo išlaikymo. Ši tema nagrinėjama šiame straipsnyje toliau.

Kainos ir pardavimo koeficientas

Kainos ir pardavimo koeficientas naudojamas norint nustatyti, ar DeFi protokolas yra per mažai ar per daug įvertintas. Norėdami apskaičiuoti kainos ir pardavimo koeficientą, padalykite visiškai sumažintą DeFi protokolo rinkos ribą iš metinių pajamų. Kuo mažesnis koeficientas, tuo labiau protokolas yra per mažai įvertintas, ir atvirkščiai. Tai veikia panašiai kaip kainos ir pardavimo koeficientą naudojant tradicinėse finansų rinkose, siekiant išsiaiškinti, ar akcijos yra per mažai ar per daug įvertintos.  

Unikalus adresų skaičius

Unikalus piniginės adresų skaičius – metrika, matuojanti tam tikro DeFi protokolo dalyvių skaičių. Tai priemonė, panaši į unikalius tradicinių „Web2“ programų, kalibruojančių vartotojų įtraukimą, naudotojus. Didėjantis adresų skaičius gali būti geras augančio populiarumo ir pritaikymo rodiklis. Svarbu pažymėti, kad šia metrika galima manipuliuoti, todėl investuotojai turėtų ją naudoti kartu su kitais rodikliais. 

DeFi projekto komandos vertinimas

Investuotojai turėtų nustatyti projektus, atitinkančius jiems priimtinus naudojimo atvejus, ir įvertinti su tokiais projektais dirbančias komandas. Tai galima padaryti išnagrinėjant oficialią projekto svetainę, informacinį dokumentą, vadovų komandą, komandos nario ankstesnę darbo patirtį ir kitus su komandos nariais bei jų žiniomis susijusius dokumentus. 

Ieškokite patyrusių kūrėjų, patarėjų ir pramonės ekspertų, turinčių sėkmingų projektų patirties. Įvertinkite komandos skaidrumą, reakcijas ir bendravimą su bendruomene tokiose platformose kaip „Twitter“, „Reddit“, „Telegram“ ir „Discord“. Aktyvus dalyvavimas atviruose komunikacijos kanaluose ir reguliarūs atnaujinimai apie projekto vystymą – teigiami ženklai, rodantys, kad projekto komanda yra įsipareigojusi tai DeFi naudojimo sričiai.

Kita vertus, pirminis investuotojo tyrimas gali atskleisti, kad projekto komanda ignoruoja socialines medijas arba nėra labai skaidri. Nors šie veiksniai nebūtinai yra sukčiavimo požymiai, jie kelia nerimą. Investuotojai į tokius projektus turėtų įsitraukti atsargiai.

DeFi technologijos įvertinimas

Technologija, kuria grindžiamas DeFi projektas, taip pat yra labai svarbus veiksnys, lemiantis jo įgyvendinamumą ir efektyvumą. Vienas iš pagrindinių aspektų, į kurį reikia atsižvelgti, yra blokų grandinės platforma, kurioje sukurtas projektas. 

Pavyzdžiui, Ethereum yra populiarus pasirinkimas, siūlantis tvirtą ir nusistovėjusią infrastruktūrą DeFi pritaikymo būdams. Kitos 1 sluoksnio blokų grandinės taip pat pasirodė kaip daug žadančios alternatyvos išplėtojamiems DeFi pritaikymo būdams. Investuotojai, norintys įsigyti DeFi žetonų, turėtų pasverti pagrindinės blokų grandinės privalumus ir trūkumus, kad priimtų pagrįstą sprendimą.

Kitas svarbus aspektas – išmaniųjų sandorių, kuriais grindžiamas DeFi projektas, įvertinimas. Išmanieji sandoriai – savaime vykdomi sandoriai blokų grandinėje, kurių sutarties sąlygos yra tiesiogiai įrašytos į kodą. Labai svarbu reguliariai atlikti DeFi projektų išmaniųjų sandorių auditą, siekiant sumažinti galimus pažeidžiamumus ir apsaugoti vartotojų lėšas. Nors auditas nebūtinai garantuoja saugumą, projekto išmaniųjų sandorių audito istorijos peržiūra gali parodyti komandos pastangas apsaugoti vartotojus.

Funkcinis suderinamumas – dar vienas esminis su DeFi žetonais susijęs aspektas, užtikrinantis sklandų ryšį ir sąveiką tarp skirtingų platformų ir protokolų. Jis užtikrina lengvą žetonų perkėlimą, prekiavimą ir naudojimą keliose decentralizuotose programose (DApps) ir blokų grandinės tinkluose. Prieš nuspręsdami investuoti, investuotojai turėtų patikrinti, ar DeFi žetonas yra funkciškai suderinamas.

DeFi projektų žetonomikos analizė

Žetonomika reiškia projekto žetonų ekonomiką ir siūlomas paskatas. Investuotojai turėtų pradėti suprasti žetono paskirtį ekosistemoje ir jo platinimo modelį. 

Tam reikia išnagrinėti tokius veiksnius kaip bendra turimų žetonų pasiūla ir tai, kaip jie paskirstomi skirtingoms šalims. Šios šalys gali būti komandos nariai, bendruomenės nariai, patarėjai ar kitos suinteresuotosios šalys. Paskirstymo modelis padeda nustatyti pradinį žetonų paskirstymą ir gali turėti įtakos tokiems veiksniams kaip decentralizacija, projekto valdymas ir galimybė manipuliuoti rinka.

Taip pat svarbu atsižvelgti į žetonų išdavimo mechanizmus. Šie mechanizmai gali apimti kasybą, statymą ar kitus metodus, kuriais sukuriami ir laikui bėgant platinami nauji žetonai. Šių mechanizmų įvertinimas gali padėti investuotojams suprasti, ar žetonas yra infliacinis, ar defliacinis, jo trūkumą ir dalyviams teikiamas paskatas.

Taip pat labai svarbu įvertinti projekto pajamų srautus. Supratus, kaip projektas generuoja pajamas ir palaiko savo veiklą, galima suprasti potencialią žetono vertę ir tvarumą. Tai gali apimti pajamas, gautas iš sandorių mokesčių, platformos naudojimo ar kitų šaltinių.

Apsaugos priemonių peržiūra

Atsižvelgiant į saugumo pažeidimus DeFi erdvėje, labai svarbu įvertinti projekto saugumo priemones. Ieškokite reguliarių auditų, kuriuos atlieka patikimos trečiosios šalies įmonės: tai paprastai yra geras ženklas – aktyviai nustatomi projekto galimi pažeidžiamumai ir siekiama užtikrinti išmaniųjų sandorių saugumą. 

Premijų už klaidų suradimą programos – dar vienas ženklas, rodantis, kad į projekto saugumą žiūrima rimtai. Premijų už klaidų suradimą programoje organizacija nustato konkrečius kriterijus, gaires ir atlygį asmenims, kurie randa ir atsakingai atskleidžia saugumo spragas. Šios programos dažnai turi apibrėžtą taikymo sritį, nurodančią, kokiose sistemose, platformose ar programinėje įrangoje galima ieškoti klaidų.

Kai klaidų medžiotojas aptinka pažeidžiamumą, jis gali pateikti organizacijai išsamią ataskaitą, kurioje apibūdina problemą, jos poveikį ir veiksmus, kuriais siekiama ją atkurti. Tada organizacija patikrina praneštą pažeidžiamumą ir, jei jis iš tikrųjų yra, apdovanoja klaidų medžiotoją premija arba iš anksto numatytu piniginiu atlygiu.

Noras dalyvauti šiame procese, siekiant nustatyti pažeidžiamumą, gali rodyti įsipareigojimą neignoruoti galimų projekto trūkumų ir imtis aktyvių veiksmų jiems sumažinti.

DeFi bendruomenių ir pritaikymo analizė

Projekto bendruomenės stiprumas ir pritaikomumas vartotojams yra esminiai galimo projekto pasisekimo faktoriai. Šie rodikliai suteikia vertingų įžvalgų apie projekto įgyvendinamumą, ateities augimo perspektyvas ir bendrą rinkos pripažinimą.

Bendravimas su projekto bendruomene yra būtinas norint giliau suprasti jų jausmus, aktyvų dalyvavimą ir bendrą entuziazmą. Ši sąveika leidžia įvertinti bendruomenės paramos, įsitraukimo ir pasitikėjimo lygį.

Socialinių medijų platformos, tokios kaip „Twitter“, „Reddit“, „Telegram“ ar „Discord“, suteikia daug informacijos apie projekto bendruomenę. Investuotojai turėtų stebėti diskusijas, komentarus ir aktyvumo lygį šiose platformose, ieškoti teigiamo nusiteikimo ženklų, aktyvių diskusijų ir augančio sekėjų skaičiaus. Teigiamas nusiteikimas rodo bendruomenės pasitikėjimą ir entuziazmą.

Baigiamosios mintys

DeFi projekto analizė – labai svarbus procesas, norint priimti protingus investicinius sprendimus nuolat besiplečiančioje decentralizuotų finansų erdvėje. Atsižvelgdami į tokius veiksnius kaip projekto komanda, technologijos, žetonomika, saugumas ir bendruomenės įsitraukimas, investuotojai gali visapusiškai suprasti projekto potencialą.

Nepaisant to, labai svarbu niekada neinvestuoti daugiau, nei galite sau leisti prarasti. Nors pirmiau minėti veiksniai yra labai svarbūs priimant pagrįstus sprendimus, šis sąrašas nėra baigtinis, todėl investuotojai turėtų būti atsargūs ir skeptiškai vertinti DeFi projektus.

Papildoma literatūra 

Kas yra realusis pelnas DeFi?

Keturi būdai pasidaryti namų darbus (DYOR) apie DeFi pelno telkimo platformas

Kaip DI paveiks DeFi: pažadai ir iliuzijos

Kas yra DeFi Flash paskolos?

Atsakomybės atsisakymas ir įspėjimas apie riziką: šis turinys jums pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendro informavimo ir švietimo tikslais ir nesuteikia jokios garantijos bei nieko neteigia. Šis tekstas neturėtų būti suprantamas kaip finansinis patarimas, taip pat nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte patys kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius patarėjus. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautorius, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Daugiau informacijos rasite perskaitę visą atsakomybės atsisakymą čia. Skaitmeninių išteklių kainos gali būti nepastovios. Jūsų investicijos vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingas už savo investicinius sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.