Короткий зміст
Перш ніж поринути у процес аналізу, важливо зрозуміти фундаментальні аспекти DeFi-проєктів.
Інвестори повинні визначити проєкти, які відповідають варіантам використання, в які вони вірять, і оцінювати команду, що стоїть за ними.
Технологія, що лежить в основі DeFi-проєкту, також є вирішальним фактором, що визначає його життєздатність і ефективність.
Сила спільноти проєкту та його прийняття користувачами також є важливими показниками потенційного успіху.
Навіщо використовуються DeFi-протоколи?
Вибухове зростання децентралізованих фінансів (DeFi) здійснило революцію у фінансовому ландшафті, запропонувавши безліч інноваційних продуктів і послуг. В результаті люди тепер мають безпрецедентний доступ до фінансових послуг і продуктів без потреби у посередниках, таких як банки чи традиційні фінансові установи.
DeFi демократизували фінанси, дозволивши будь-кому, хто має підключення до інтернету, брати участь у таких діях, як кредитування, запозичення, торгівля і отримання відсотків за своїми цифровими активами. Однак, коли на ринок виходить безліч проєктів, важливо розуміти, як ефективно аналізувати DeFi-проєкти. Це означає, що інвестори повинні провести ретельну перевірку проєкту, перш ніж купувати його токени.
Розуміння основ DeFi
Перш ніж поринути у процес аналізу, важливо зрозуміти фундаментальні аспекти DeFi-проєктів. DeFi відноситься до фінансових програм, побудованих на блокчейн-мережах, метою яких є надання відкритих, інклюзивних систем "без довіри", які є альтернативами традиційним фінансовим послугам. Ці проєкти зазвичай пропонують такі функції, як кредитування та запозичення, децентралізовані біржі та прибутковий фарм.
Враховуючи відкритий, інклюзивний характер цієї технології, існує широке коло людей і груп, які створюють різні програми, що охоплюють безліч варіантів використання, наприклад, надання користувачам безпрецедентного контролю над своїми особистими даними та повного володіння своїми цифровими активами. Новим учасникам DeFi-світу слід підходити до цих проєктів з обережністю та скептицизмом.
Чому важлива комплексна перевірка DeFi?
Проведення комплексної перевірки у DeFi має важливе значення через унікальні характеристики та ризики, пов'язані з цим сектором, що швидко розвивається. Інвестиції в DeFi часто пов'язані з ризиками, такими як потенційні "витягування килимка", зломи та втрата частини чи всього капіталу інвестора. Ретельна оцінка основ проєкту, команди, технологій і заходів безпеки дозволяє інвесторам приймати обґрунтовані рішення та, можливо, уникати потенційних шахрайств чи неякісно створених проєктів.
Провівши комплексну перевірку, інвестори можуть приймати обґрунтовані рішення, знижувати ризики та визначати інвестиційні можливості, що відповідають їхнім інвестиційним цілям і стійкості до ризику. Це допомагає створити фундамент знань і розуміння, необхідних для навігації по складному й динамічному DeFi-середовищі.
Це вимагає, щоб люди, які бажають брати участь у DeFi-просторі, підходили до нових проєктів з огляду на такі фактори.
Популярні показники, які допомагають оцінити DeFi-протокол
Існує кілька популярних показників, які можуть дати цінну інформацію про продуктивність і потенціал DeFi-проєктів. До них відносяться обсяг торгівлі токеном за 24 години, рівень інфляції, ціна та ринкова капіталізація.
Загальна заблокована вартість (TVL)
Загальна заблокована вартість або TVL – це сукупна сума коштів, заблокованих у DeFi-протоколі. TVL це як загальна сума коштів, внесених постачальниками ліквідності в один протокол. Наприклад, TVL Uniswap становить понад 4 мільярди доларів США станом на лютий 2023 року. Це означає, що користувачі внесли до Uniswap понад 4 мільярди доларів. Ви можете подивитися на TVL, щоб оцінити загальний інтерес до конкретного DeFi-протоколу, або використовувати його для порівняння, щоб побачити, який DeFi-протокол фіксує більшу цінність, ніж інші. Здатність залучати великий TVL зазвичай є ознакою надійності.
Ринкова капіталізація
Ринкова капіталізація розраховує загальну вартість циркулюючу пропозицію токенів DeFi-протоколу. Вона розраховується шляхом множення поточної ціни токена на кількість токенів в обігу. Ринкова капіталізація пропонує загальну оцінку розміру й популярності протоколу. Однак важливо враховувати ринкову капіталізацію щодо інших факторів, таких як корисність протоколу, прийняття та конкуренція.
24-годинний обсяг
24-годинний обсяг вимірює загальну вартість угод, здійснених у межах певного DeFi-протоколу за 24-годинний проміжок часу. Високий обсяг за 24 години вказує на активну торгівлю та кращу ліквідність, що свідчить про динамічну екосистему та інтерес ринку. З іншого боку, низький 24-годинний обсяг сигналізує про низьку купівлю та продаж токенів протоколу, що вказує на нижчу ліквідність. Низький 24-годинний обсяг може мати кілька наслідків, зокрема відсутність інтересу чи участі з боку трейдерів та інвесторів.
Рівень інфляції
Ще одним важливим показником, який слід враховувати, є рівень інфляції. Рівень інфляції відноситься до швидкості, з якою нові токени створюються у DeFi-протоколу. Нижчий рівень інфляції може бути сприятливим, оскільки він вказує на більш контрольовану пропозицію токенів і потенційно вищу вартість з часом. Однак дуже важливо оцінити загальну модель токеноміки та розподілу, щоб переконатися, що протокол забезпечує баланс між стимулюванням учасників і підтримкою дефіциту токенів. Ця тема буде розглянута далі у цій статті.
Коефіцієнт ціна/обсяг продажу
Коефіцієнт ціна/обсяг продажу використовується, щоб визначити, недооцінений чи переоцінений DeFi-протокол. Щоб розрахувати коефіцієнт ціна/обсяг продажу, розділіть повністю розбавлену ринкову капіталізацію DeFi-протоколу на його річний дохід. Що нижче співвідношення, то більш недооціненим може бути протокол, і навпаки. Це працює аналогічно тому, як коефіцієнт ціна/обсяг продажу використовується на традиційних фінансових ринках, щоб визначити, недооцінені акції чи переоцінені.
Кількість унікальних адрес
Підрахунок унікальних адрес гаманця – це показник, який вимірює кількість учасників певного DeFi-протоколу. Це міра, аналогічна унікальним користувачам для традиційних програм у Web2, які калібрують взаємодію користувачів. Збільшення числа адрес може бути гарним індикатором зростаючої популярності та прийняття. Важливо, що цим показником можна маніпулювати, тому інвестори повинні використовувати його у поєднанні з іншими індикаторами.
Оцінка команди DeFi-проєкту
Інвестори повинні визначити DeFi-проєкти, які відповідають варіантам використання, в які вони вірять, і оцінювати команди, що стоять за ними. Це можна зробити, досліджуючи офіційний вебсайт проєкту, whitepaper, команду керівництва, минулий досвід роботи членів команди й іншу документацію, що стосується членів команди та їхнього досвіду.
Шукайте досвідчених розробників, консультантів і галузевих експертів з досвідом успішних проєктів. Оцініть прозорість команди, оперативність та взаємодію зі спільнотою на таких платформах, як Twitter, Reddit, Telegram і Discord. Активна участь у відкритих каналах зв'язку та регулярні оновлення щодо розробки проєкту є позитивними ознаками того, що команда, яка стоїть за проєктом, віддана варіанту використання, який вони намагаються впровадити.
З іншого боку, початкове дослідження інвестором може показати, що команда, яка стоїть за проєктом, неактивна у соціальних мережах або взагалі мало прозорості щодо членів команди. Хоча ці фактори не обов'язково вказують на шахрайство, вони є червоними прапорцями, і інвестори мають бути обережними, беручи участь у цих проєктах.
Оцінка DeFi-технології
Технологія, що лежить в основі DeFi-проєкту, є вирішальним фактором, що визначає його життєздатність та ефективність. Одним із ключових аспектів, який слід враховувати, є блокчейн-платформа, на якій побудовано проєкт.
Ethereum, наприклад, є популярним вибором, пропонуючи надійну та налагоджену інфраструктуру для DeFi-програм. Інші блокчейни рівня 1 також стали багатообіцяючими альтернативами для DeFi-програм, що масштабуються. Інвестори, які бажають придбати токени DeFi, повинні зважити всі за і проти базового блокчейну, щоб ухвалити обґрунтоване рішення.
Ще одним важливим аспектом є оцінка смартконтрактів, що лежать в основі DeFi-проєкту. Смартконтракти – це контракти, що виконуються самостійно, на блокчейні з умовами угоди, безпосередньо записаними в код. Для DeFi-проєктів важливо регулярно перевіряти свої смартконтракти, щоб зменшити потенційні вразливості та захистити кошти користувачів, навіть якщо аудит не обов'язково гарантує безпеку. Проте, перегляд історії аудиту смартконтрактів проєкту може пролити світло на зусилля команди щодо захисту користувачів.
Сумісність – ще один важливий аспект DeFi-токенів, який забезпечує безперебійний зв'язок і взаємодію між різними платформами і протоколами. Це дозволяє легко переказувати токени, продавати їх і використовувати в кількох децентралізованих програмах (dApp) та блокчейн-мережах. Інвестори повинні перевірити, наскільки DeFi-токен сумісний, перш ніж приймати рішення щодо інвестування.
Аналіз токеноміки DeFi-проєктів
Токеноміка відноситься до економіки токенів проєкту та стимулів, які вона пропонує. Інвестори повинні почати з розуміння мети токена в екосистемі та моделі його розподілу.
Це включає дослідження таких факторів, як загальна кількість доступних токенів і те, як вони розподіляються між різними сторонами. Цими сторонами можуть бути члени команди, члени спільноти, радники або інші зацікавлені сторони. Модель розподілу допомагає визначити початковий розподіл токенів і може впливати на такі фактори, як децентралізація, управління проєктом і можливість маніпулювання ринком.
Також важливо враховувати механізми випуску токенів. Ці механізми можуть включати майнінг, стейкінг або інші методи, за допомогою яких нові токени створюються і розподіляються з часом. Оцінка цих механізмів може допомогти інвесторам зрозуміти, чи є токен інфляційним чи дефляційним, його рідкість та стимули, що надаються учасникам.
Оцінка потоків доходів проєкту також має вирішальне значення. Розуміння того, як проєкт генерує дохід і підтримує свою діяльність, дає уявлення про потенційну цінність та стійкість токена. Це може містити дохід, отриманий від комісій за транзакції, використання платформи або інших джерел.
Перевірка заходів безпеки
Зважаючи на випадки порушення безпеки у DeFi-просторі, дуже важливо оцінити заходи безпеки проєкту. Шукайте регулярні аудити, що проводяться авторитетними сторонніми фірмами, що зазвичай є гарною ознакою того, що проєкт активно виявляє потенційні вразливості для безпеки смартконтрактів.
Програми винагород за виявлення помилок є ще одним показником того, що проєкт серйозно ставиться до безпеки. У програмі винагороди за виявлення помилок, організація встановлює конкретні критерії, рекомендації і винагороди для осіб, які знаходять та відповідально розкривають дійсні вразливості безпеки. Ці програми часто мають певну область дії, в якій вказані системи, платформи або програмне забезпечення, які підходять для пошуку помилок.
Коли мисливець за помилками виявляє вразливість, він може надіслати до організації докладний звіт із викладом проблеми, її впливу та кроків щодо її відтворення. Потім організація перевіряє виявлену вразливість і, якщо вона дійсна, надає мисливцю за помилками винагороду.
Готовність взяти участь у цьому процесі для виявлення вразливостей може вказувати на прихильність проєкту до того, щоб бути в курсі потенційних слабких місць і робити активні кроки для їхнього усунення.
Аналіз DeFi-спільнот і прийняття
Сила спільноти проєкту та її прийняття користувачами є важливими показниками його потенційного успіху. Ці індикатори дають цінну інформацію про життєздатність проєкту, перспективи майбутнього зростання та загальне визнання ринком.
Взаємодія зі спільнотою проєкту потрібна для більш глибокого розуміння їхніх настроїв, активної участі й загального ентузіазму. Ця взаємодія дозволяє оцінити рівень підтримки, залучення та довіри в спільноті.
Платформи соціальних мереж, такі як Twitter, Reddit, Telegram або Discord, надають масу інформації про спільноту проєкту. Інвестори повинні стежити за обговореннями, коментарями та рівнем активності на цих платформах, шукаючи ознаки позитивних настроїв, активних дискусій і зростаючої кількості підписників. Позитивний настрій свідчить про довіру спільноти та ентузіазм щодо проєкту.
Підсумки
Аналіз DeFi-проєкту – критично важливий процес для прийняття розумних інвестиційних рішень у DeFi-просторі, що постійно розширюється. Зважаючи на такі фактори, як команда проєкту, технології, токеноміка, безпека й участь спільноти, інвестори можуть отримати повне уявлення про потенціал проєкту.
Тим не менш, дуже важливо ніколи не інвестувати більше, ніж ви можете дозволити собі втратити. Хоча вищевказані фактори мають вирішальне значення для прийняття обґрунтованих рішень, цей список не є вичерпним, та інвесторам слід бути обережними та скептично ставитися до DeFi-проєктів.
Пов'язані статті
Що таке реальна прибутковість у DeFi?
Чотири способи провести дослідження DeFi-проєкту прибуткового фарму
Як ШІ вплине на DeFi: обіцянки та хибні уявлення
Відмова від відповідальності та попередження про ризик: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов'язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування та Попередження про ризик.