NFT 貸款是什麼?如何運作?
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NFT 貸款是什麼?如何運作?

NFT 貸款是什麼?如何運作?

初階
發佈時間 Jul 21, 2023更新時間 Oct 25, 2023
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摘要

  • NFT 貸款是一種加密貨幣領域中以 NFT 為抵押品的貸款。 

  • NFT 貸款此一概念將去中心化金融 (DeFi) 帶進數位藝術、收藏品、虛擬房地產和其他獨特代幣資產的世界。

  • NFT 貸款的重要指標包括質押率 (LTV)、強行平倉比率和 NFT 底價。   

  • NFT 貸款雖然能為 NFT 持有者提供流動性解鎖和即時借款的巨大好處,但也伴隨著風險,包括價格波動性、流動性不足和潛在的監管風險。 

什麼是 NFT? 

NFT 即為非同質化代幣,是託管於區塊鏈上的加密代幣,可用於代表數位資產。不同於比特幣或以太坊等同質化且彼此相同的加密貨幣,NFT 是獨特且「非同質化」的。每個 NFT 都擁有不同的屬性和價值。

NFT 通常代表獨一無二的物品所有權,例如藝術品、電玩遊戲角色與造型、交易卡、虛擬房地產和其他數位商品。這意味著非同質化物品不能以標準化的規模進行交易,因為它們的價值源於獨特性和買家認為的主觀價值。

NFT 日益普及於主流市場,NFT 能讓創作者透過數位創作獲利,收藏家藉由 NFT 擁有獨特的數位資產,品牌則利用 NFT 建立更緊密的顧客關係。 

什麼是 NFT 貸款? 

NFT 貸款正如名稱所示,是加密貨幣領域中一種以 NFT 為抵押品的貸款。在 DeFi 領域中,傳統上是以同質化代幣,如比特幣和以太幣作為抵押品並獲得貸款。但隨著 NFT 的價值和人氣日漸上升,各平台為 NFT 持有者提供機會,將 NFT 資產當作貸款抵押品。 

最有價值的 NFT 收藏品有些單一項目的價值就高達數萬美元。NFT 貸款能讓 NFT 持有者無需出售 NFT,即可方便地獲得流動性。NFT 貸款的概念將 DeFi 帶入數位藝術、收藏品、虛擬房地產和其他獨特代幣資產的世界。

NFT 貸款如何運作? 

NFT 貸款的運作方式與質押借幣相似。以下是 NFT 貸款運作方式的簡化範例: 

步驟 1:用戶申請貸款

NFT 持有者以 NFT 為抵押品,在支援 NFT 貸款的平台上申請貸款。

步驟 2:NFT 估價 

平台或平台上的其他用戶評估 NFT 的價值。如果 NFT 具有穩定的二級市場價格紀錄,會較容易進行評估,但對於沒有穩定價格紀錄的 NFT 而言,由於每個 NFT 的獨特性和價值往往具有主觀性,進行評估時可能會面臨挑戰。

步驟 3:貸款發放 

一旦 NFT 的價值確定後,貸款人將向 NFT 持有者提供貸款,通常會以穩定幣的形式發放。然後 NFT 會被鎖定於智能合約中,直到貸款償還。智能合約通常會規定貸款條件,包括希望借款的金額、期限和利率。 

步驟 4:貸款償還

一旦借款人還清貸款,NFT 將解鎖並償還給借款人。但如果借款人未能償還貸款,NFT 將自動透過智能合約轉移給貸方。這個過程稱為強行平倉。 

用戶可以查看平台的產品頁面,或研究各種 DeFi DApp 尋找提供 NFT 貸款的平台。如果您正在考慮申請 NFT 貸款,最好進行充分的研究,尋找具有最佳貸款條件、信譽良好與記錄可靠的平台。  

瞭解 NFT 貸款的關鍵指標

以 NFT 為抵押品申請貸款的過程,需要深入了解衡量貸款可行性的關鍵指標。  雖然這些指標術語與質押借幣相似,但皆已將 NFT 當作抵押品時所帶來的額外複雜性納入考量。 

  1. 利率 

當您以 NFT 為抵押品申請貸款時,需要注意支付的利率。瞭解您在貸款期間需要支付多少利息。同時,要理解 APR 與 APY 之間的區別。 

  1. 質押率 (LTV)   

質押率 (LTV) 是貸款金額與抵押品價值之間的比率。例如,如果您使用價值 100 DAI 的 NFT 抵押品借入 50 DAI,則 LTV 比率為 50%。這項比率是貸款人的重要風險指標,因為它有助於評估抵押品 (NFT) 價值下跌而貸款抵押不足的風險。

平台允許的最大 LTV 比率因狀況而異,多數情況下介於 50% 至 75% 之間。對於波動性較高的資產,為了應對價格波動,最大 LTV 比率往往較低。由於 NFT 的價格波動性較大且估價困難,NFT 貸款的 LTV 比率通常會較質押借幣為低。

  1. 強行平倉比率 

強行平倉比率是抵押品強行平倉時償還貸款的 LTV 比率。如果借款人的 LTV 比率達到強行平倉比率,平台會出售抵押品以確保貸款能夠償還。在 NFT 貸款中,貸款人可以對 NFT 主張所有權。 

舉例而言,如果某個平台的強行平倉比率為 75%,而用戶的 LTV 由於抵押品價值下跌,達到 75% 的水準,抵押品可能會被強行平倉。這種情況下通常還會收取違約手續費,以鼓勵借款人避免遭到強行平倉。

借款人需要密切關注這項指標,因為強行平倉將導致借款人失去 NFT。

  1. NFT 底價 

NFT 的底價是指收藏品中上架價格最低的項目,被認為是收藏者用來衡量和評估專案吸引力的主要指標之一。買家可以藉此了解擁有某項 NFT 專案所需的最低投資金額。 

即使 NFT 抵押品所具有的特徵比收藏品中最便宜的 NFT 更為稀有,底價仍會影響貸款條件。收藏品的底價可能對借款金額上限和 LTV 比率產生重大影響。例如,借款者想要使用具備獨特稀有屬性的 NFT 作為抵押品時,其可能預期會收到較高的貸款金額,而較常見的 NFT 可能只能獲得較低的貸款金額。

以上比率對於了解 DeFi 抵押貸款的動態非常重要,並且可能因平台和抵押品的種類而有很大差異。由於 NFT 擔保的貸款仍屬於相對新穎且持續發展的領域,上述比率可能與同質化代幣抵押品中常見的比率極為不同。NFT 相對缺乏流動性且難以評估價值,也可能影響上述比率。

NFT 貸款的優點

NFT 貸款具有以下許多優點: 

  1. 解鎖流動性 

高價值 NFT 的擁有者無需出售資產即可解鎖流動性。相信 NFT 具有長期價值但又需要立即獲得資金的 NFT 持有者將能受益。 

  1. 將 DeFi 擴展至數位藝術領域 

NFT 貸款為 NFT 持有者提供了參與 DeFi 的途徑。這對於希望在 DeFi 中妥善利用數位資產的藝術家或收藏家尤其有益。

  1. 無需信用審核 

與其他 DeFi 貸款一樣,NFT 擔保的貸款無需進行信用審核。對於信用評分較低或無法使用傳統銀行服務的個人來說,這是一項重要的優勢。

NFT 貸款的風險

需要注意的是,NFT 貸款亦伴隨著風險。NFT 的價值可能極其波動,難以準確評估。相較於傳統加密貨幣,NFT 較為缺乏流動性,這意味著如果借款人違約,貸款人可能難以出售 NFT 收回資金。

以下是 NFT 貸款需要考慮的風險: 

  1. 價格波動性 

NFT 的價值具有高度波動性,難以準確評估作為貸款抵押品的價值。這可能導致 NFT 的價值下跌至低於貸款價值,進而導致強行平倉的狀況發生。

  1. 缺乏流動性 

NFT 的流動性通常低於其他加密貨幣資產。如果借款人違約,貸款人可能難以出售 NFT 收回資金。

  1. 智能合約風險 

NFT 貸款與其他 DeFi 協定一樣,通常由智能合約管理。這些合約可能具有駭客能夠利用的漏洞或弱點,導致資金或 NFT 的損失。 

  1. 監管風險 

與 DeFi 的其他領域一樣,NFT 貸款具有監管不確定性。未來的監管異動可能影響 NFT 貸款的可行性,或增加額外的合規要求。

總結 

NFT 因為能夠將數位藝術或房地產等各種資產代幣化,已經越來越受到歡迎。NFT 貸款代表著 DeFi 令人振奮的發展,為獨特數位資產的持有者提供流動性選項。 

雖然 NFT 貸款為 NFT 擁有者提供了解鎖資產流動性的嶄新方式,但也具有重大風險。用戶在參與 NFT 貸款或其他任何 DeFi 協定之前,有必要充分了解這些風險。

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