什麼是去中心化金融 (DeFi)?
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什麼是去中心化金融 (DeFi)?

什麼是去中心化金融 (DeFi)?

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發佈時間 Dec 16, 2019更新時間 Jul 8, 2024
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關鍵要點

  • DeFi 讓用戶只需要錢包和一些加密貨幣即可使用加密貨幣金融服務。去中心化應用程式 (DApp) 在多個區塊鏈上提供借貸、流動性供應、交換交易、質押等功能。

  • 雖然以太坊是 DeFi 的發源地,但目前大多數具智能合約功能的區塊鏈皆有 DeFi DApp 運行,包括 Arbitrum 和 Optimism 等第 2 層解決方案。智能合約對於 DeFi 所提供的服務極為重要,這些服務包括質押、投資、借貸、收成等。

  • DeFi 讓人們可以優化收益、參與去中心化市場、使用銀行服務以及進行快速借貸。然而 DeFi 並非毫無風險;在承擔風險之前,請務必進行仔細的研究。

前言

進入去中心化金融 (DeFi) 的世界令人既興奮又困惑。在持續持有一段時間之後,您通常會想知道如何從投資組合中榨取額外收益。然而 DeFi 涉及的內容繁多,需要深入了解。

如果負責任地加以運用,DeFi DApp 和專案可以成為強大的工具。但如果您介入得太早,很容易感到不知所措並做出不明智的投資決策。最好的參與方式,是了解風險並找出什麼工具對您來說最為合適。有鑑於此,讓我們來探討展開 DeFi 之旅時所需的基本知識。

什麼是去中心化金融 (DeFi)?

去中心化金融是建立在區塊鏈網路上,由金融應用程式組成的生態系。具體而言,DeFi 旨在建立一個開源、非許可制且透明的金融服務生態系,讓每個人都可以使用,並且無需任何中央機構存在即可運作。用戶全權控制其資產,並透過點對點 (C2C) 的去中心化應用程式 (DApp) 與此生態系互動。

DeFi 的重點優勢是用戶能輕鬆取得金融服務,對於無法進入傳統金融體系的人而言,這一優勢尤為明顯。DeFi 的另一項潛在優勢是其所建構的模組化框架,以及公鏈上的互通式 DeFi 應用程式,其具有創造出全新金融市場、產品及服務的潛力。

DeFi 的主要優勢

傳統金融依賴不同機構才能運作(例如:銀行作為中介機構、法院提供仲裁)。DeFi 應用程式不需要任何中介或仲裁機構。程式碼規定了每一種潛在爭議的解決方案,用戶由始至終均能掌控其資金。這種自動化降低了成本,使金融體系更為順暢。

因為這些全新金融服務均部署於區塊鏈上,因此消除了單點故障的可能性。資料被記錄在區塊鏈上,並散佈於數以千計的節點,使得審查或潛在服務關閉變成一項複雜的工作。

這種開放生態系的另一項主要優勢,是個人能輕鬆存取服務,對未能接觸其他金融服務的個人來說非常便利。由於傳統金融系統依賴中介機構謀利,在低收入社區難以見其蹤影。然而,DeFi 讓相關成本得以大幅降低,而低收入人士亦能受惠於更為廣泛的金融服務。

DeFi 的潛在用例

借貸

開放借貸協定是 DeFi 生態系中最受歡迎的應用類型之一。開放且去中心化的借貸相對傳統信貸系統有著諸多好處,當中包括即時交易結算、無需信用檢查,以即具備抵押數位資產的能力。

由於這些借貸服務建立在公鏈上,可將所需的信任降至最少,並且提供加密驗證。區塊鏈上的放貸市場降低了交易對手風險,使借貸更便宜、快捷和普及。

貨幣銀行服務

顧名思義,DeFi 應用程式是一種金融應用程式,貨幣銀行服務是明顯的用例。另外也包括發行穩定幣、房屋貸款及保險。

隨著區塊鏈行業的發展成熟,人們亦愈來愈關注穩定幣的建立。穩定幣是一種加密資產,通常會與現實世界的資產掛鉤,但可以相對輕鬆地進行數位轉帳。由於加密貨幣的價格會迅速波動,非由中央機構發行及監管的去中心化穩定幣可作為數位貨幣在日常生活中使用。

房貸的承銷及法律費用透過智能合約已能夠顯著降低。應用在區塊鏈上的保險可以消除中介機構,還能在諸多參與者之間分攤風險,有可能以較低保費提供相同品質的服務。

去中心化市場

一些最受歡迎的 DeFi 應用程式是去中心化交易所 (DEX),如 Uniswap 和 PancakeSwap。藉由這些平台,用戶無需受信任的中介機構持有其資金便能交易數位資產。藉由智能合約的幫助,交易能在用戶錢包之間直接進行。 

一些交易所被稱為自動做市商 (AMM),會使用流動性礦池來推動交易,而不需要直接的交易對手來配對交易。由於去中心化交易所需要的維護和管理較少,因此其交易費用通常低於中心化交易所。

區塊鏈技術還能用以發行並允許用戶擁有廣泛的傳統金融工具。這些應用均以去中心化方式運作,從而減少託管人,並消除單點故障的風險。

收益最佳化

DeFi DApp 可以用來自動化和優化從質押、獎勵池和其他計息產品中獲得的複利收益。有時這也被稱為收益挖礦。

例如,您可能會從比特幣挖礦、委託 BNB 或提供流動性中獲得定期獎勵。智能合約可以用您的獎勵資金購買更多標的資產並重新投資。這個過程會讓您的利息產生複利,通常會大幅提高您的報酬。

使用智能合約可以節省時間並優化複利效果。您的資金通常會與其他用戶的資金匯集在一起,這表示收益優化智能合約的所有成員會共享燃料費。

智能合約在 DeFi 中的角色

去中心化金融的大多數現有及潛在應用均涉及智能合約的建立及執行。一般合約會使用法律術語來闡明簽訂合約實體間的關係條款,而智能合約則使用電腦程式碼。

由於這些條款均運用電腦程式碼編寫,智能合約能夠自動執行這些條款。這讓目前許多需要人工監督的業務流程能夠可靠地執行及自動化。

使用智能合約讓交易過程更為快捷方便,同時又能降低交易雙方的風險。然而,智能合約也帶來了新的風險類型。由於電腦程式碼極易出現錯誤和漏洞,鎖定在智能合約內的價值和機密資訊均承受相關風險。

DeFi 面臨的挑戰

效能低落

區塊鏈本質上就比其中心化對手慢,這影響了建立在其上的應用程式。DeFi 應用程式的開發者需要考慮這些限制,並相應地優化其產品。像 Arbitrum 和 Optimism 這樣的第 2 層解決方案正在解決這些問題,提供更快速、更便宜的交易。

較高的用戶錯誤風險

DeFi 應用程式將責任由中介機構轉移至用戶身上。這對許多人而言是一項負面因素。若產品部署在不可改變的區塊鏈之上,設計讓用戶錯誤風險降至最低的產品會是一項困難的挑戰。

用戶體驗不佳

目前使用 DeFi 應用程式需要用戶付出額外的努力。要讓 DeFi 應用程式成為全球金融系統的核心元素,它們就必須提供具體的好處,激勵用戶從傳統系統轉移。近來用戶介面和教育資源方面的改善,有助於緩解此一問題。

生態系混亂

尋找最適合特定用例的應用程式有時是一項艱鉅的任務,用戶必須能夠找到最佳的選擇。除了建立應用程式之外,更大的挑戰是要思考如何將應用程式融入更廣大的 DeFi 生態系。 

DeFi 的風險

雖然 DeFi 世界可提供具吸引力的 APY,但並非沒有風險。即使 DeFi 是去中心化的,但您本質上是在使用金融服務,仍具有一些您熟悉的風險:

交易對手風險

如果您參與質押借幣或任何其他類型的借貸,您可能面臨交易對手未償還債務的風險。

監管風險

某些服務和專案的合法性可能難以確定。如果您投資的智能合約因監管問題遭到關閉,那麼您的資金可能面臨風險。全球監管機構近期的行動和指導方針,正在影響 DeFi 的發展和採用。

代幣風險

您持有的資產受其流動性、可信度、代幣智能合約安全性以及相關專案和團隊的影響,其風險水準各不相同。由於 DeFi 領域有許多低市值代幣,因此代幣風險可能特別高。

軟體風險

您所投資的智能合約,其安全性可能會因程式碼漏洞而遭受損害。由於您的錢包連結到 DeFi DApp 並給予其某些權限,也可能受到威脅。為了應對這些風險,多重簽章錢包和風險保障基金等安全措施也應運而生。

無常損失

如果您在流動性礦池進行質押,價格偏離您所輸入的價格比率將導致您在提領時損失一部份存入礦池中的代幣。

使用 DeFi 專案

以太坊長期以來一直是 DeFi 的家園。然而,現在許多區塊鏈都擁有健康的 DeFi 生態系。像是 BNB Chain、Solana、Polkadot、Avalanche 這樣具有智能合約功能的網路,以及以太坊上的新一代第 2 層解決方案都是頗受歡迎的選擇。

尋找可靠的 DeFi 協定需要費心研究。線上論壇、通訊軟體與網站可以幫助您瞭解新的機會。然而,要謹慎看待您所找到的資訊。務必多次確認任何您讀到或聽到的 DeFi 產品不會造成危害。

我需要什麼才能使用 DeFi 專案?

要開始使用 DeFi DApp,您需要:

  • 相容的錢包:像 MetaMask 這樣的瀏覽器擴充錢包或 Trust Wallet 這樣的手機錢包都可以勝任。託管錢包 (您不擁有私鑰的錢包) 很可能不允許您連接到 DApp。

  • 加密資產:這似乎很明顯,但您可能需要多種資產。例如,如果您打算使用以太坊的 DApp,您將需要 ETH 以支付燃料費,還需要另一種代幣來支付您所使用的任何服務。

DeFi vs. 傳統金融 (TradFi)

DeFi 為任何擁有網際網路使用權限的人提供了開放的金融系統,與依賴中心化機構和監管機關的傳統金融形成對比。然而 DeFi 和傳統金融有越來越多的互動。銀行和金融機構開始探索 DeFi 協定,創建了融合兩種系統優勢的混合模型。

DeFi vs. 中心化金融 (CeFi)

即使在加密貨幣的世界裡,也不是每項金融服務都是去中心化的。例如,透過像幣安這樣的中心化交易所進行質押,通常需要您放棄您對代幣的託管。在這種情況下,您必須信任處理您資金的中心化實體。

兩者所提供的大部分服務會是相同的。它們很可能是透過用戶能夠直接訪問的相同 DeFi 平台完成的。然而,CeFi 消除了您自行管理 DeFi 投資時常會遇到的複雜性。您的存款也可能有額外的保障。

CeFi 既不比 DeFi 好也不比 DeFi 差。它的適用性取決於您的需求與想法。雖然您在 CeFi 中可能會犧牲一些控制,但通常會獲得更強而有力的保障,並且減輕一些處理資產和執行交易的責任。

DeFi 和開放銀行有什麼區別?

開放銀行是一種銀行系統,當中第三方金融服務供應商能透過 API 安全地存取金融資料。進而讓銀行與非銀行金融機構之間的帳戶及資料能夠互連互通。從本質上來說,它能讓用戶在傳統金融系統中使用新產品及服務。 

然而,DeFi 提出了一個獨立於目前基礎設施的全新金融系統。DeFi 有時也被稱為開放金融。

例如,開放銀行能安全地從多家銀行及機構提取資料,進而允許用戶在單一應用程式管理所有傳統金融工具。 

相反地,去中心化金融則允許用戶管理全新的金融工具,並以全新方式進行互動。

總結

DeFi 已迅速創建一個自給自足的價值生態系,吸引了資本、開發者和新產品。雖然 DeFi 承諾要改變金融行業,但它仍然是一個新興領域。DeFi 的未來發展有賴於技術的持續進步、監管發展和日益增加的主流採用。為了實現永續成長,持續的創新對於解決 DeFi 的侷限性和風險極為重要。

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