向五歲的孩子做出解釋 (ELI5)
可透過代幣化比特幣這種方式在其他區塊鏈上使用比特幣。
但是，等等，比特幣不是已經很好了嗎？確實如此！它有可靠的用例，並已充當一種公共產品。與此同時，其特意限定的功能給其他創新留下的空間極小。
我們還能用比特幣做些什麼？部分比特幣人表示，我們不應該特意去做任何事情，這種說法也很合理。話說回來，另外一些人認為我們應該找到在其他區塊鏈上使用比特幣的方法。因此，以太坊上就有了代幣化 BTC。
為什麼要將比特幣代幣化？這有意義嗎？如何建立代幣化比特幣？您能接觸到代幣化 BTC 嗎？如果您對此感興趣，請詳閱下文。
比特幣是
加密貨幣市場的中流砥柱，但卻無法充分利用在生態系其他部分進行的發展。一些專案一直致力於解決這個問題。
有沒有方法既保持
比特幣網路的完整性，又能拓展比特幣的用途？以太坊上代幣化比特幣的成長就表明存在相應的需求。
首先，我們應該弄清楚一些事情，以免造成困擾。如果您已閱讀我們的
什麼是比特幣？一文，就會知道比特幣的 b 大寫表示網路，b 小寫表示
記帳單位。
代幣化比特幣背後的理念相對簡單。您透過某些機制鎖定 BTC，在另一個網路上鑄造
代幣，並將 BTC 用作該網路上的代幣。另一個網路上的每個代幣代表特定金額的比特幣。這兩者應該始終掛鉤，並且此過程應可逆。也就是說，您可以銷毀這些代幣，從而在比特幣區塊鏈上再次解鎖「原始」比特幣。
就
以太坊而言，這是指代表比特幣的
ERC-20 代幣。這讓用戶可在以比特幣計價的以太坊網路上進行交易。這樣也能對比特幣進行程式設計，像是以太坊上的任何其他代幣。
截至 2020 年 7 月，以太坊上約有 15,000 枚代幣化 BTC。這聽起來數目龐大，但與構成
流通量的約 1850 萬相比顯得微不足道。不過，這可能只是一個開始。
值得注意的是，
比特幣閃電網路或 Liquid 網路等
側鏈和
第 2 層解決方案也旨在應對類似的挑戰。極有吸引力的是，以太坊上的比特幣是比特幣閃電網路中比特幣的十倍以上。
即便如此，這些不同解決方案之間的競爭並沒有那麼簡單，這不是一場零和遊戲。事實上，許多人認為它們相輔相成，而不是相互競爭。代幣化專案可以豐富比特幣持有人的選擇，而無代幣專案可改善整體基礎設施。這可能導致空間內實現更多整合，對整個產業有所助益。
所以這一切聽起來很有趣，但意義何在？我們來探討為什麼先要對比特幣進行代幣化。
比特幣的設計意圖很簡單。經過設計，比特幣具備很多功能，而且表現出色。不過，這些屬性存在一些固有的局限性。
比特幣佔據大部分價值，無法從數位貨幣產業其他領域的創新中獲取可觀的益處。雖然從技術層面來講，您
可以在比特幣上執行智能合約，但與
以太坊或其他智能合約平台相比，範圍十分有限。
對其他鏈上的比特幣進行代幣化可以增加網路的實用性。以何種方式？它能夠啟用比特幣本身並不支援的功能。與此同時，比特幣的核心功能及安全模型保持不變。可能還有一些其他的優勢，如提高交易速度、
同質性和隱私性。
這裡有另一個潛在原因。DeFi 的一個最出眾的方面就是可組合性理念。這就表示，由於所有這些應用程式皆在同一個
開源非許可制公共基礎層上執行，因而它們可以順暢地相互協作。
許多人認為，將比特幣引入這個可組合的金融構建區塊層是令人振奮的前景。它可以帶來許多使用比特幣的新應用程式類型，不然這是不可能的。
有很多方法可在
以太坊和其他區塊鏈上對
比特幣進行代幣化。它們皆有不同程度的去中心化、對信任和
風險做出不同假設，並可能以不同方式維持掛鉤。
這兩種主要類型可定義為
託管和非託管。第一種類型涉及中心化託管方，代幣也可能由該參與方鑄造。這引入了交易對手風險，因為託管比特幣之實體必須得到信任（且必須維持經營）。另一方面，這種實作可能被視為比替代方案更為安全。
其他解決方案則稍有不同。不需要任何可信任實體，因為自動化鏈上流程會執行整個鑄造及
銷毀過程。
抵押品資產已鎖定，代幣會透過一些鏈上機制在另一條鏈上鑄造。這些資金已在鏈上鎖定，直到銷毀代幣時再次將其解鎖為止。這消除了交易對手風險，同時卻增加了潛在的安全風險。為什麼？在這種情況下，風險帶來的負擔完全由用戶承擔。如因用戶或合約錯誤導致資金損失，可能會永遠損失這些資金。
託管
這些在目前的代幣化比特幣供給中佔據及極大的比例。鎖定的大部分價值存在於 Wrapped Bitcoin (WBTC) 中。它如何運作？用戶將他們的比特幣轉給中心化託管方，此託管方將它們儲存於
多重簽名冷儲存
錢包中，並鑄造 WBTC 代幣作為回報。值得注意的是，此過程需要證明其身份，以遵從
認識你的客戶 (KYC)/
防制洗錢 (AML) 規定。這種方法需要信任正在鑄造代幣之實體，但還帶來一些安全優勢。
非託管
非託管解決方案完全在鏈上運行，無需中心化託管方參與任何事務。簡而言之，您可以將它們想成與 Wrapped BTC 相似。不過，這並非中心化託管方，而是智能合約或
虛擬機，可保障資金安全並鑄造代幣。用戶可透過
去信任化和非許可制方式充值 BTC 並鑄造他們的代幣化比特幣。
其中一些系統還需要超額擔保，這就是說，用戶的充值必須比他們計劃鑄造的價值 (
抵押品) 更大。他們這樣做是為了讓系統做好準備來應對
黑天鵝效應和
大型市場崩盤。即便如此，倘若
抵押品價值大幅下跌，這些系統也可能無法處理。
人氣最高的非託管實作為 renBTC。比特幣會轉入 Ren 虛擬機 (RenVM)，後者使用去中心化節點網路進行儲存。接著會根據轉入的比特幣金額來鑄造
ERC-20 代幣。
sBTC 和 iBTC 也是幾個值得注意的範例，它們是由
Synthetix 網路代幣 (SNX) 代替比特幣進行抵押的合成代幣。iBTC 極為有趣的一個因素是，它能逆向追蹤比特幣的價格。因此，它成為
做空比特幣的少數非託管方式之一。
顯然，這些都是具有高度實驗性的技術。也難怪中心化託管解決方案更受歡迎，它們往往更加安全。當然，也會有更大的漏洞和用戶錯誤風險，有可能導致資金損失。即便如此，此技術得到改進後，這些終究可能成為代幣化的未來。
由於這些非託管解決方案由自動化流程進行治理，因此僅推薦高級用戶使用。但是，如果您想暢快使用這些代幣而不必擔心鑄造過程，可在加密貨幣交易所買入和進行交易。
這個問題很難回答。我們來進行辯證的思考。
這為
比特幣帶來了怎樣的好處？好吧，可以說這提高了比特幣的實用性。雖然很多人爭辯說比特幣不一定需要更多功能，它可能需要用到一些。正如我們前面所探討，好處可能是提高了交易速度、
同質性和隱私性，並降低了交易成本。
ETH 2.0 推出後，我們可能希望以太坊上的交易速度更快、費用更低。這對以太坊上的代幣化比特幣用例也有所幫助。
另一方面，一些人爭論說，這對代幣化比特幣持有人來說構成潛在危險。對 BTC 進行代幣化還需要捨棄比特幣的強大安全優勢，這些都是比特幣最受歡迎的一些特性。
比如說，如果代幣化比特幣因智能合約漏洞而遭到盜用或遺失，會發生什麼情況？這可能導致無法解鎖比特幣區塊鏈上的鎖定比特幣。
另一個要考慮的因素就是手續費。一些人爭辯道，如果大量用戶開始在以太坊區塊鏈上交易代幣化 BTC，比特幣網路上的交易手續費可能會下降。從長遠來看，比特幣應該只是透過交易手續費來支撐。如果其中大部分都流入以太坊生態系，此網路的安全性可能大受影響。不過，這是一個很長期的問題，並非迫切需要解決。
這對
以太坊會有怎樣的好處？如果以太坊捕獲了可觀的比特幣價值，可能會提高以太坊作為全球價值轉移網路的實用性。依據
Etherscan 的研究，前面提到的 15,000 BTC 總額中有相當大的一部分已鎖定在以太坊 DeFi 生態系中。
代幣化比特幣可大幅提高
DeFi 在以太坊上的效用。以何種方式？可能推出基於代幣化比特幣的去中心化金融服務。基於 BTC 的
DEX、
放貸市場、流動性資金池及 DeFi 中存在的任何其他項目皆可用 BTC 計價。代幣化比特幣的成功還可鼓勵將其他類型的資產遷移至以太坊網路。
大多數專案仍處於非常早期的階段，其背後技術尚有極大的提升空間。儘管如此，這方面肯定會有振奮人心的發展。
我們已經討論代幣化比特幣是什麼，以及存在哪些不同的實作。將比特幣代幣化為
ERC-20 代幣的主要驅動因素是提高比特幣的效用。
如果以太坊能捕獲很大一部分比特幣交易，可能會對未來產生重大的影響。
大反轉是一個切實可行的情境嗎？未來
比特幣供給的哪個部分會在
以太坊進行交易？這仍需拭目以待。不過，整個區塊鏈產業皆可透過在兩個最大加密貨幣網路之間架設橋樑來獲益。
