─îo je fundament├ílna anal├Żza (FA)?
Domov
Články
─îo je fundament├ílna anal├Żza (FA)?

─îo je fundament├ílna anal├Żza (FA)?

Za─Źiato─Źn├şk
Zverejnen├ę Jun 26, 2020Aktualizovan├ę Dec 2, 2022
12m

Obsah


Úvod

Pokia─ż ide o┬áobchodovanie, bez oh─żadu na to, ─Źi sa jedn├í o┬ástoro─Źn├ę akcie alebo vznikaj├║ce kryptomeny, neexistuje ┼żiadna presn├í veda. Pr├şpadne, ak existuje, najv├Ą─Ź┼í├ş hr├í─Źi z┬áWall Street urobia v┼íetko preto, aby vzorec zostal zamknut├Ż v┬átom najnedostupnej┼íom trezore.

Namiesto toho m├íme obrovsk├ę mno┼żstvo n├ístrojov a┬ámetod├şk, ktor├ę pou┼ż├şvaj├║ obchodn├şci a┬áinvestori. Tieto techniky sa v├Ą─Ź┼íinou daj├║ zaradi┼ą do dvoch kateg├│ri├ş: fundament├ílna anal├Żza (FA) a┬átechnick├í anal├Żza (TA).

V┬átomto ─Źl├ínku sa pozrieme na z├íklady fundament├ílnej anal├Żzy.


─îo je fundament├ílna anal├Żza?

Fundament├ílna anal├Żza je met├│da, ktor├║ pou┼ż├şvaj├║ investori a┬áobchodn├şci, aby sa pok├║sili stanovi┼ą skuto─Źn├║ hodnotu akt├şv alebo podnikov. Aby toto ocenenie mohlo by┼ą presn├ę, bud├║ d├┤sledne ┼ítudova┼ą intern├ę a┬áextern├ę faktory s┬ácie─żom ur─Źi┼ą, ─Źi je pr├şslu┼ín├ę akt├şvum alebo podnik nadhodnoten├Ż alebo podhodnoten├Ż. Ich z├ívery im potom m├┤┼żu pom├┤c┼ą lep┼íie vypracova┼ą strat├ęgiu, ktor├í zv├Ż┼íi pravdepodobnos┼ą dosiahnutia dobr├Żch v├Żnosov.

Ak sa napr├şklad zauj├şmate o┬áspolo─Źnos┼ą, m├┤┼żete si najprv pre┼ítudova┼ą r├┤zne inform├ície, ako s├║ jej pr├şjmy, s├║vahy, finan─Źn├ę v├Żkazy a┬ápe┼ła┼żn├Ż tok, a┬áz├şska┼ą t├Żm predstavu o┬ájej finan─Źnom zdrav├ş. Potom sa na pr├şslu┼ín├║ organiz├íciu m├┤┼żete pozrie┼ą zo ┼íir┼íieho poh─żadu a┬áurobi┼ą si anal├Żzu trhu alebo odvetvia, v┬áktorom p├┤sob├ş. Kto s├║ konkurenti? Ak├ę s├║ ciele spolo─Źnosti, ─Źo sa t├Żka demografick├ęho z├íberu? Roz┼íiruje svoj dosah? M├┤┼żete pou┼żi┼ą e┼íte ┼íir┼í├ş poh─żad a┬ávzia┼ą do ├║vahy ekonomick├ę faktory. Niektor├Żmi z┬ámnoh├Żch m├┤┼żu by┼ą napr├şklad ├║rokov├ę sadzby a┬áinfl├ícia.

Vy┼í┼íie uveden├ę je zn├íme pod n├ízvom pr├şstup zdola nahor: za─Źnete spolo─Źnos┼ąou, o┬áktor├║ m├íte z├íujem, a┬áprepracujete sa a┼ż k┬ápochopeniu jej miesta v┬á┼íir┼íej ekonomike. Rovnako by ste v┼íak mohli pou┼żi┼ą aj pr├şstup zhora nadol, pri ktorom z├║┼żite v├Żber t├Żm, ┼że najprv presk├║mate ┼íir┼íie s├║vislosti.

Kone─Źn├Żm cie─żom tohto typu anal├Żzy je vypo─Ź├şta┼ą o─Źak├ívan├║ cenu akci├ş a┬áporovna┼ą ju s┬áaktu├ílnou cenou. Ak je ─Ź├şslo vy┼í┼íie ako s├║─Źasn├í cena, m├┤┼żete dospie┼ą k┬áz├íveru, ┼że cena je podhodnoten├í. Ak je cena ni┼ż┼íia ako trhov├í cena, m├┤┼żete predpoklada┼ą, ┼że v┬ás├║─Źasnosti je nadhodnoten├í. Vyzbrojen├ş ├║dajmi z┬áva┼íej anal├Żzy m├┤┼żete prija┼ą informovan├ę rozhodnutia t├Żkaj├║ce sa n├íkupu alebo predaja akci├ş pr├şslu┼ínej spolo─Źnosti.


Porovnanie fundament├ílnej anal├Żzy (FA) a┬átechnickej anal├Żzy (TA)

Obchodn├şci a┬áinvestori, ktor├ş s├║ nov├í─Źikovia vo svete kryptomien, forexu alebo akciov├Żch trhov, s├║ ─Źasto zm├Ąten├ş a┬ánevedia, ak├Ż pr├şstup zvoli┼ą. Fundament├ílna anal├Żza a┬átechnick├í anal├Żza s├║ v┬áostrom kontraste. Pri anal├Żze jednotliv├Żch ukazovate─żov pou┼ż├şvaj├║ v├Żrazne odli┼ín├ę metodiky. Napriek tomu obe poskytuj├║ ├║daje, ktor├ę s├║ relevantn├ę pre obchodovanie. Ktor├í je teda najlep┼íia?

V┬áskuto─Źnosti je pravdepodobne rozumnej┼íie spochybni┼ą, ─Źo ka┼żd├í z┬ánich pon├║ka. Fundament├ílni analytici s├║ v┬ápodstate presved─Źen├ş, ┼że cena akci├ş nemus├ş pon├║ka┼ą pravdiv├Ż obraz o┬áskuto─Źnej hodnote akci├ş. Ide o┬áideol├│giu, ktor├í je z├íkladom ich investi─Źn├Żch rozhodnut├ş.┬á

Naopak, technick├ş analytici sa domnievaj├║, ┼że bud├║ci cenov├Ż pohyb mo┼żno do istej miery predpoveda┼ą z┬áminul├Żch pohybov ceny a┬á├║dajov o┬áobjeme. Nezaoberaj├║ sa zis┼ąovan├şm extern├Żch faktorov, namiesto toho sa zameriavaj├║ na cenov├ę grafy, vzory a┬átrhov├ę trendy. Ich cie─żom je identifikova┼ą ide├ílny moment na vstup do poz├şci├ş a┬áv├Żstup z┬ánich.

Z├ístancovia hypot├ęzy efekt├şvneho trhu (EMH) sa domnievaj├║, ┼że je nemo┼żn├ę neust├íle ma┼ą kontrolu nad trhom pomocou technickej anal├Żzy┬á(TA). T├íto te├│ria nazna─Źuje, ┼że finan─Źn├ę trhy predstavuj├║ v┼íetky zn├íme inform├ície o┬áakt├şvach (teda s├║ ÔÇ×racion├ílneÔÇť) a┬áu┼ż zoh─żad┼łuj├║ historick├ę ├║daje. ÔÇ×Slab┼íieÔÇť verzie EMH nediskredituj├║ fundament├ílnu anal├Żzu, ÔÇ×silnej┼íieÔÇť formy v┼íak tvrdia, ┼że je nemo┼żn├ę, dokonca ani pri prec├şznom prieskume, z├şska┼ą konkuren─Źn├║ v├Żhodu.

Je pochopite─żn├ę, ┼że ┼żiadna z┬át├Żchto dvoch strat├ęgi├ş nie je lep┼íia, preto┼że obe m├┤┼żu poskytn├║┼ą cenn├ę poznatky v┬ár├┤znych oblastiach. Niektor├ę sa m├┤┼żu lep┼íie hodi┼ą k┬áur─Źit├Żm obchodn├Żm ┼ít├Żlom. V┬ápraxi mnoh├ş obchodn├şci pou┼ż├şvaj├║ kombin├íciu oboch na z├şskanie ┼íir┼íieho obrazu. Plat├ş to pre kr├ítkodob├ę obchody, ako aj pre dlhodob├ę invest├şcie.


Popul├írne ukazovatele vo fundament├ílnej anal├Żze

Pri fundament├ílnej anal├Żze sa nepozer├íme na svie─Źky, MACD ani RSI. Namiesto nich sa pou┼ż├şva nieko─żko indik├ítorov ┼ípecifick├Żch pre┬áFA. V┬átejto ─Źasti sa pozrieme na niektor├ę z┬át├Żch najpopul├írnej┼í├şch.


Zisk na akciu (EPS)

Zisk na akciu (EPS) je zau┼ż├şvan├Żm meradlom ziskovosti spolo─Źnosti. Vyjadruje, ak├Ż m├í spolo─Źnos┼ą zisk z┬áka┼żdej nesplatenej akcie. Po─Ź├şta sa pod─ża nasleduj├║ceho vzorca:

(─Źist├Ż pr├şjem - preferovan├ę dividendy) / po─Źet akci├ş


Predpokladajme, ┼że spolo─Źnos┼ą nevypl├íca dividendy, a┬ájej zisk je 1┬ámili├│n┬áUSD. Pri 200┬á000 vydan├Żch akci├ích n├ím pod─ża vzorca vych├ídza EPS vo v├Ż┼íke 5┬áUSD. V├Żpo─Źet nie je pr├şli┼í zlo┼żit├Ż, m├┤┼że n├ím v┼íak poskytn├║┼ą ur─Źit├Ż poh─żad na potenci├ílne invest├şcie. Podniky s┬ávy┼í┼í├şm (alebo rast├║cim) EPS s├║ zvy─Źajne pre investorov atrakt├şvnej┼íie.

Niektor├ş uprednost┼łuj├║ zrieden├Ż zisk na jednu akciu, preto┼że zoh─żad┼łuje aj faktory, ktor├ę by mohli zv├Ż┼íi┼ą celkov├Ż po─Źet akci├ş. Napr├şklad v┬ápr├şpade akciov├Żch opci├ş maj├║ zamestnanci mo┼żnos┼ą k├║pi┼ą si akcie spolo─Źnosti. Ke─Ć┼że vo v┼íeobecnosti to znamen├í vy┼í┼í├ş po─Źet akci├ş na rozdelenie ─Źist├ęho pr├şjmu, o─Źak├ívali by sme ni┼ż┼íiu hodnotu zrieden├ęho EPS v┬áporovnan├ş s┬ájednoduch├Żm EPS.

Ako pri v┼íetk├Żch ukazovate─żoch, zisk na akciu by nemal by┼ą jedinou metrikou pou┼ż├şvanou na ocenenie potenci├ílnej invest├şcie. To znamen├í, ┼że je to u┼żito─Źn├Ż n├ístroj v┬ápr├şpade, ┼że sa pou┼ż├şva spolu s┬áin├Żmi.


Pomer ceny a zisku (P/E)

Pomer ceny a┬ázisku (skr├ítene pomer P/E) ohodnocuje podnik porovnan├şm ceny akci├ş s┬ájeho EPS. Vypo─Ź├şta sa pod─ża nasleduj├║ceho vzorca:

cena akcie / zisk na akciu


Pou┼żime t├║ ist├║ spolo─Źnos┼ą ako v┬ápredch├ídzaj├║com pr├şklade, s┬áhodnotou EPS na ├║rovni 5┬áUSD. Povedzme, ┼że ka┼żd├í akcia sa obchoduje za 10┬áUSD, ─Źo n├ím d├í pomer P/E na ├║rovni┬á2. ─îo to znamen├í? To do zna─Źnej miery z├ívis├ş od v├Żsledkov ─Ćal┼íieho prieskumu.┬á

Mnoh├ş pou┼ż├şvaj├║ pomer ceny k┬ázisku na stanovenie toho, ─Źi je akcia nadhodnoten├í (ak je pomer vy┼í┼í├ş) alebo podhodnoten├í (ak je pomer ni┼ż┼í├ş). Je u┼żito─Źn├ę vzia┼ą toto ─Ź├şslo do ├║vahy jeho porovnan├şm s┬ápomerom P/E podobn├Żch podnikov. Op├Ą┼ą je treba zd├┤razni┼ą, ┼że toto pravidlo neplat├ş v┼żdy. Preto je najlep┼íie pou┼ż├şva┼ą ho spolu s┬áin├Żmi technikami kvantitat├şvnej a┬ákvalitat├şvnej anal├Żzy.


Pomer trhovej a ├║─Źtovnej ceny (P/B)

Pomer trhovej a┬á├║─Źtovnej ceny (tie┼ż pod n├ízvom pomer ceny a┬ákapit├ílu, skr├ítene pomer P/B) n├ím m├┤┼że uk├íza┼ą to, ako investori oce┼łuj├║ spolo─Źnos┼ą vo vz┼ąahu k┬ájej ├║─Źtovnej hodnote. ├Ü─Źtovn├í hodnota je hodnota podniku uveden├í v┬ájeho finan─Źn├Żch v├Żkazoch (┼ítandardne vyjadren├ę ako akt├şva m├şnus pas├şva). V├Żpo─Źet vyzer├í takto:

cena za akciu / ├║─Źtovn├í hodnota akcie


Vr├í┼ąme sa e┼íte raz k┬áspolo─Źnosti z┬ápredch├ídzaj├║cich pr├şkladov. Predpokladajme, ┼że jej ├║─Źtovn├í hodnota je 500┬á000┬áUSD. Ka┼żd├í akcia sa obchoduje za 10┬ádol├írov, po─Źet akci├ş je 200┬á000. ├Ü─Źtovn├í hodnota na akciu je teda 500┬á000┬áUSD vydelen├í 200┬á000. To n├ím d├íva hodnotu 2,5┬áUSD.┬á

Ke─Ć vlo┼ż├şme ─Ź├şsla do vzorca, hodnotu 10┬áUSD vydel├şme 2,5┬áUSD, tak z├şskame pomer trhovej a┬á├║─Źtovnej ceny na ├║rovni┬á4. Na prv├Ż poh─żad to nevyzer├í ve─żmi dobre.┬áHovor├ş n├ím to, ┼że akcie sa v┬ás├║─Źasnosti obchoduj├║ za ┼ítvorn├ísobok toho, ak├í je skuto─Źn├í hodnota spolo─Źnosti na papieri. Mohlo by to nazna─Źova┼ą, ┼że trh firmu nadhodnocuje. Mohlo by to by┼ą preto, ┼że o─Źak├íva jej prudk├Ż rast. Ak by pomer vy┼íiel na ├║rovni menej ako┬á1, poukazovalo by to na to, ┼że podnik m├í v├Ą─Ź┼íiu hodnotu, ako trh v┬ás├║─Źasnosti vn├şma.

Obmedzen├şm pomeru trhovej ceny k┬á├║─Źtovnej cene je, ┼że sa lep┼íie hod├ş na hodnotenie podnikov s┬áve─żk├Żm mno┼żstvom akt├şv. Koniec koncov, spolo─Źnosti s┬ámal├Żm fyzick├Żm majetkom nie s├║ dobre zast├║pen├ę.


Pomer ceny/zisku k rastu (PEG)

Pomer ceny/zisku k┬árastu (PEG) je roz┼í├şren├şm pomeru ceny k┬ázisku, ─Ź├şm sa roz┼íiruje jeho z├íber, aby zoh─żad┼łoval miery rastu. Pou┼ż├şva nasleduj├║ci vzorec:

pomer ceny a zisku / miera rastu zisku


Miera rastu ziskov je odhadom predpokladan├ęho rastu ziskov spolo─Źnosti v┬ástanovenom ─Źasovom r├ímci. Vyjadruje sa v┬ápercent├ích. Predpokladajme, ┼że pre na┼íu spolo─Źnos┼ą odhadujeme v┬ápriebehu nasleduj├║cich rokov priemern├Ż rast vo v├Ż┼íke 10┬á%. Zoberieme pomer ceny a┬ázisku┬á(2) a┬ávydel├şme ho┬á─Ź├şslom┬á10, ─Ź├şm dosiahneme hodnotu┬á0,2.

Tento pomer n├ím hovor├ş, ┼że spolo─Źnos┼ą je dobrou invest├şciou, preto┼że je v├Żrazne podhodnoten├í, ke─Ć zoberieme do ├║vahy rast v┬ábud├║cnosti. Ka┼żd├Ż podnik s┬ápomerom menej ako┬á1 je vo v┼íeobecnosti podhodnoten├Ż. Ak├íko─żvek hodnota nad┬á1 znamen├í nadhodnotenie.

Pomer PEG mnoh├ş uprednost┼łuj├║ pred pomerom P/E, preto┼że pou┼ż├şva pomerne d├┤le┼żit├║ premenn├║, ktor├║ pomer P/E neberie do ├║vahy.


Ô×č┬áChcete za─Źa┼ą s kryptomenou? K├║pte si Bitcoin na Binance!


Fundament├ílna anal├Żza a kryptomeny

Vy┼í┼íie uveden├ę metriky sa v┼íak v┬áskuto─Źnosti nedaj├║ pou┼żi┼ą pre kryptomeny. Namiesto toho sa m├┤┼żete zamera┼ą na in├ę faktory s┬ácie─żom pos├║di┼ą ┼żivotaschopnos┼ą projektu. V┬ánasleduj├║cej ─Źasti je uveden├Żch nieko─żko indik├ítorov pou┼ż├şvan├Żch obchodn├şkmi s┬ákryptomenami.


Pomer sie┼ąovej hodnoty k transakci├ím (NVT)

Pomer NVT, ktor├Ż sa na trhoch s┬ákryptomenami ─Źasto pova┼żuje za rovnocenn├Ż s┬ápomerom P/E, sa r├Żchlo st├íva z├íkladom FA pri kryptomen├ích. D├í sa vypo─Ź├şta┼ą nasledovne:

hodnota siete / denn├Ż objem transakci├ş


Snahou NVT je vyjadri┼ą hodnotu pr├şslu┼ínej siete na z├íklade hodnoty transakci├ş, ktor├ę spracov├íva. Predpokladajme, ┼że m├íte dva projekty: coin┬áA a┬ácoin┬áB. Trhov├í kapitaliz├ícia oboch je 1┬á000┬á000┬áUSD. Hodnota denn├ęho objemu transakci├ş coinu┬áA je v┼íak 50┬á000┬áUSD, zatia─ż ─Źo hodnota denn├ęho objemu transakci├ş coinu┬áB je 10┬á000┬áUSD.

Pomer NVT pre coin┬áA je┬á20 a┬ápomer NVT pre coin┬áB je┬á100. Vo v┼íeobecnosti sa akt├şva s┬áni┼ż┼íou hodnotou pomeru NVT pova┼żuj├║ za podhodnoten├ę, zatia─ż ─Źo akt├şva s┬ávy┼í┼í├şm pomerom sa m├┤┼żu pova┼żova┼ą za nadhodnoten├ę. U┼ż len na z├íklade tejto vlastnosti je mo┼żn├ę o─Źak├íva┼ą, ┼że coin┬áA je v┬áporovnan├ş s┬ácoinom┬áB podhodnoten├Ż.


Akt├şvne adresy

Niektor├ş ber├║ do ├║vahy po─Źet akt├şvnych adries v┬ásieti s┬ácie─żom zisti┼ą po─Źet pou┼ż├şvate─żov siete. Aj ke─Ć tento indik├ítor nie je spo─żahliv├Ż samostatne (metriku mo┼żno oklama┼ą), m├┤┼że odhali┼ą inform├ície o┬ásie┼ąovej aktivite. M├┤┼żete ho zahrn├║┼ą do svojho ocenenia pr├şslu┼ín├ęho digit├ílneho akt├şva.


Pomer rentability ceny a ┼ąa┼żby

Pomer rentability ceny a┬á┼ąa┼żby je metrikou na oce┼łovanie coinov s┬ákonsenzom Proof of Work, ktor├ę ┼ąa┼żia ├║─Źastn├şci siete. Zoh─żad┼łuje n├íklady s├║visiace s┬átouto aktivitou, konkr├ętne v├Żdavky na elektrick├║ energiu a┬áhardv├ęr.

trhov├í cena coinu / n├íklady na vy┼ąa┼żenie mince


Pomer rentability ceny a┬á┼ąa┼żby m├┤┼że ve─ża odhali┼ą o┬átom, v┬á akom stave je blockchainov├í sie┼ą. Rentabilita sa vz┼ąahuje na n├íklady na ┼ąa┼żbu┬ácoinu. Ak je napr├şklad 10┬á000┬áUSD, ┼ąa┼żiari zvy─Źajne na vytvorenie novej jednotky min├║ 10┬á000┬áUSD.

Predpokladajme, ┼że coin┬áA sa obchoduje za 5┬á000┬áUSD a┬ácoin┬áB za 20┬á000┬áUSD. Pre obe je hranicou rentability ├║rove┼ł 10┬á000┬áUSD.┬áPomer coinu┬áA bude┬á0,5, zatia─ż ─Źo pomer coinu┬áB bude┬á2. Ke─Ć┼że pomer coinu┬áA je menej ako┬á1, hovor├ş n├ím to, ┼że ┼ąa┼żiari pri ┼ąa┼żbe coinu ─Źelia strate. ┼Ąa┼żba coinu┬áB je ziskov├í, preto┼że o─Źak├ívate, ┼że za ka┼żd├Żch 10┬á000┬áUSD vynalo┼żen├Żch na ┼ąa┼żbu zarob├şte 20┬á000┬áUSD.

Kv├┤li stimulom m├┤┼żete o─Źak├íva┼ą, ┼że pomer bude ─Źasom smerova┼ą k┬áhodnote┬á1. ─îo sa t├Żka coinu┬áA a┬át├Żch, ktor├ş ┼ąa┼żia so stratou, pokia─ż sa cena nezv├Ż┼íi, je pravdepodobn├ę, ┼że opustia sie┼ą.┬áCoin┬áB m├í atrakt├şvnu odmenu, tak┼że sa d├í o─Źak├íva┼ą, ┼że sa pripoj├ş viac ┼ąa┼żiarov, ktor├ş vyu┼żij├║ mo┼żnos┼ą dovtedy, k├Żm bude ziskov├í.

├Ü─Źinnos┼ą tohto ukazovate─ża je sporn├í. Napriek tomu v├ím d├íva obraz o┬áekonomike ┼ąa┼żby, ktor├║ m├┤┼żete zoh─żadni┼ą pri celkovom hodnoten├ş digit├ílneho majetku.


Biela kniha, t├şm a pl├ín

Najob─ż├║benej┼íou met├│dou na stanovenie hodnoty kryptomien a┬átokenov je star├Ż dobr├Ż prieskum projektu. Pre─Ź├ştan├şm bielej knihy m├┤┼żete pochopi┼ą ciele projektu, jeho mo┼żnosti pou┼żitia a┬átechnol├│giu. Z├íznamy o ─Źlenoch t├şmu v├ím zase daj├║ predstavu o┬áich schopnostiach t├Żkaj├║cich sa zostavenia a┬á┼ík├ílovania produktu. A┬ánakoniec, pl├ín v├ím napovie, ─Źi je projekt na spr├ívnej ceste. Tieto inform├ície m├┤┼żete doplni┼ą ─Ćal┼í├şm prieskumom na stanovenie pravdepodobnosti, ┼że projekt dosiahne svoje m├ş─żniky.


V├Żhody a┬ánev├Żhody fundament├ílnej anal├Żzy

V├Żhody a nev├Żhody fundament├ílnej anal├Żzy

Fundament├ílna anal├Żza je siln├í metodika na hodnotenie podnikov sp├┤sobom, ktor├ęmu technick├í anal├Żza v┬á┼żiadnom pr├şpade nem├┤┼że konkurova┼ą. Pre investorov na celom svete je sk├║manie cel├ęho radu kvalitat├şvnych a┬ákvantitat├şvnych faktorov rozhoduj├║cim v├Żchodiskov├Żm bodom ka┼żd├ęho obchodu.

Ktoko─żvek m├┤┼że uskuto─Źni┼ą z├íkladn├║ anal├Żzu, preto┼że t├í sa spolieha na osved─Źen├ę techniky a┬á─żahko dostupn├ę obchodn├ę ├║daje. Aspo┼ł na tradi─Źn├Żch trhoch to tak je. Veru, ak sa pozrieme na kryptomeny (e┼íte st├íle mal├ę odvetvie), ├║daje nie s├║ v┼żdy k┬ádispoz├şcii a┬ásiln├í korel├ícia medzi akt├şvami znamen├í, ┼że FA nemus├ş by┼ą tak├í ├║─Źinn├í.

Ak sa urob├ş spr├ívne, poskytuje z├íklad na identifik├íciu akci├ş, ktor├ę s├║ v┬ás├║─Źasnosti podhodnoten├ę a┬ápripraven├ę na zhodnotenie v┬ápriebehu ─Źasu. ┼ápi─Źkov├ş investori ako Warren Buffett a┬áBenjamin Graham neust├íle dokazuj├║, ┼że d├┤sledn├Ż prieskum podnikov t├Żmto sp├┤sobom m├┤┼że prinies┼ą obrovsk├ę v├Żsledky.


Nev├Żhody fundament├ílnej anal├Żzy

Urobi┼ą fundament├ílnu anal├Żzu je ─żahk├ę. Av┼íak urobi┼ą dobr├║ fundament├ílnu anal├Żzu je nie─Źo ├║plne in├ę. Stanovenie ÔÇ×skuto─Źnej hodnotyÔÇť akcie je ─Źasovo n├íro─Źn├Ż proces, ktor├Ż si vy┼żaduje ove─ża viac pr├íce, ne┼ż len dosadenie ─Ź├şsel do vzorca. Je potrebn├ę pos├║di┼ą ve─ża faktorov a┬ákrivka u─Źenia sa, ako to urobi┼ą efekt├şvne, m├┤┼że by┼ą strm├í. Ba ─Źo viac, lep┼íie sa hod├ş na dlhodob├ę obchody ako na kr├ítkodob├ę.

Tento typ anal├Żzy tie┼ż neberie do ├║vahy siln├ę trhov├ę sily a┬átrendy, ktor├ę technick├í anal├Żza dok├í┼że zachyti┼ą. Ako raz povedal ekon├│m John Maynard Keynes:┬á

Trh sa m├┤┼że spr├íva┼ą iracion├ílne dlh┼íie, ako vydr┼ż├ş va┼ía solventnos┼ą.

Nikde nie je zaru─Źen├ę, ┼że hodnota akci├ş, ktor├ę sa zdaj├║ by┼ą podhodnoten├ę (pod─ża ka┼żdej metriky), v┬ábud├║cnosti st├║pne.


Z├ívere─Źn├ę my┼ílienky

Fundament├ílna anal├Żza je zaveden├Żm postupom, na ktor├Ż niektor├ş z┬ánaj├║spe┼ínej┼í├şch obchodn├şkov nedaj├║ dopusti┼ą. Zdokonalen├şm strat├ęgie sa investori m├┤┼żu nau─Źi┼ą nielen lep┼íie odhadn├║┼ą skuto─Źn├║ hodnotu akci├ş, kryptomien a┬áin├Żch akt├şv, ale aj lep┼íie porozumie┼ą podnikom a┬áodvetviam ako celku.

V┬ákombin├ícii s┬átechnickou anal├Żzou m├┤┼że fundament├ílna anal├Żza poskytn├║┼ą obchodn├şkom a┬áinvestorom komplexn├ę porozumenie toho, ktor├ę akt├şva a┬ápodniky im m├┤┼żu prinies┼ą zisky. Mnoh├ş na tradi─Źn├Żch trhoch aj na trhoch s┬ákryptomenami uprednost┼łuj├║ kombin├íciu FA┬áa┬áTA.

Vzh─żadom na vznik kryptotrhov je v┼íak d├┤le┼żit├ę uvedomi┼ą si, ┼że FA nemus├ş by┼ą tak├í efekt├şvna. V┼żdy si urobte svoj vlastn├Ż prieskum a┬áuistite sa, ┼że pou┼ż├şvate siln├║ strat├ęgiu riadenia riz├şk.