Tiivistelmä
Bitcoin on vahvistumassa lailliseksi sijoitusomaisuudeksi, johon kuka tahansa voi sijoittaa. No, ei välttämättä kuka tahansa, koska jotkin instituutiot ja yksityishenkilöt voivat sijoittaa siihen vain tiukasti säännellyllä tavalla. Monet ajattelevat, että Bitcoinin pörssinoteerattu rahasto (ETF) voisi ratkaista tämän ongelman.
Bitcoin-ETF:t ovat bitcoiniin liittyvien varojen pooleja, joita välittäjät tarjoavat perinteisissä pörsseissä ETF:inä. Tämä tarjoaa perinteisille sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa Bitcoiniin omistamatta BTC:tä.
Bitcoin-ETF:iä on jo olemassa Kanadassa ja Yhdysvalloissa, ja ne auttavat lisäämään tietoisuutta kryptoista valtavirran sijoittajien keskuudessa. Katsotaanpa, mikä ETF on ja mitä se voisi tarjota Bitcoinille.
Johdanto
Bitcoin (BTC) ja yleiset kryptomarkkinat ovat päässeet pitkälle. Kymmenisen vuotta sitten tätä tekniikkaa käytti vain pieni harrastajayhteisö, ja 10 000 BTC:llä pystyi ostamaan kaksi pizzaa.
Viimeisten vuosien aikana kryptoalalla on syntynyt monia yrityksiä, lukemattomia kryptoprojekteja, DeFi-alustoja ja paljon muuta. Myös institutionaalinen käyttöönotto kukoistaa – MicroStrategy on muuntanut yli 2 miljardia dollaria taseestaan Bitcoiniksi, ja saatat ehkä tulevaisuudessa pystyä ostamaan uusimman Teslan BTC:lläsi.
Mutta mitä rakennuspalikoita tarvitaan vielä, ennen kuin Bitcoinista voi tulla merkittävä voimavara globaalissa makrotaloudellisessa ympäristössä? Yksi näistä voisi olla se, että sääntelykehys auttaisi lisäämään instituutioiden ja valtavirran sijoittajien tietoisuutta BTC:stä. Joidenkin mukaan paras tapa tehdä niin voisi olla Bitcoin-ETF.
Mikä on Bitcoinin pörssinoteerattu rahasto (ETF)?
Käydään aluksi läpi perusasiat. ETF on pörssinoteerattu rahasto eli sijoitusrahasto, joka seuraa kohde-etuutena olevan omaisuuserän hintaa. ETF:iä on olemassa monilla eri toimialoilla ja omaisuusluokissa. Esimerkiksi kulta-ETF:t, joita on ollut olemassa vuosikymmeniä, seuraavat kullan hintaa.
Bitcoin-ETF on yksinkertaisesti pörssinoteerattu rahasto, joka koostuu bitcoinista tai Bitcoinin hintaan sidotuista varoista. ETF:t ovat säänneltyjä rahoitustuotteita, joten Bitcoinilla ja muilla krypto-ETF:illä voi käydä kauppaa perinteisillä markkinoilla, kuten NASDAQissa tai New Yorkin pörssissä (NYSE), muttei kryptopörsseissä. Tämä saattaa kuitenkin muuttua tulevaisuudessa, kun perinteisen rahoituksen ja kryptoteollisuuden väliset rajat hämärtyvät entisestään.
Bitcoin-ETF:n tavoitteena on antaa valtavirran sijoittajille, jotka eivät halua treidata kryptoja, pääsy bitcoiniin heille tutun tuotteen kautta.
Miksi Bitcoin-ETF on tärkeä?
Bitcoin ei ole helpoin omaisuuserä käsiteltäväksi. Esimerkiksi säilytys voi aiheuttaa vakavaa päänvaivaa suurille instituutioille. Goldman Sachs ei voi vain kytkeä laitteistolompakkoa kannettavaan tietokoneeseen ja siirtää siihen 2 miljardin dollarin arvosta Bitcoinia. Suuret rahoituslaitokset eivät toimi samalla tavalla kuin yksittäiset sijoittajat – ne tarvitsevat mohitahoiset sääntelykehykset ja taloudelliset kanavat voidakseen sijoittaa kryptoihin.
Siksi ETF voi olla tärkeässä asemassa käyttöönoton lisäämisessä ja potentiaalisen sijoittajapohjan laajentamisessa. Se voi tarjota hinta-altistumisen perinteisten markkinoiden osallistujille ilman, että heidän tarvitsee huolehtia kolikoiden fyysiseen omistamiseen liittyvistä yksityiskohdista.
Bitcoinin lisäksi Bitcoin-ETF voisi sisältää muitakin varoja, mukaan lukien Ethereumin, Teslan osakkeet ja kullan, mikä tarjoaisi sijoittajille hajautusetuja.
Lyhyt katsaus Bitcoin-ETF:iin
Kun ihmiset puhuvat Bitcoin-ETF:stä, he viittaavat yleensä ETF:iin Yhdysvaltain markkinoilla. ETF:iä on kuitenkin olemassa monilla eri markkinoilla. Esimerkiksi ensimmäinen Bitcoin-ETF, Purpose Bitcoin ETF, lanseerattiin Kanadan osakemarkkinoilla ja sitä voi treidata Toronton pörssissä BTCC-tunnuksella.
Silti useimmat katseet olivat pitkään Yhdysvaltain sääntelyviranomaisissa ja siinä, sallisivatko ne Bitcoin-ETF:n Yhdysvalloissa vai eivät. Lopuksi lokakuussa 2021 Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) hyväksyi hakemuksen ProShares Bitcoin Strategy ETF:n (BITO) listaamiseksi NYSE:ssä.
Historiallisesti useimmat hakemukset hylättiin volatiliteetin, Bitcoin-markkinoiden sääntelemättömän luonteen ja sen ilmeisen roolin vuoksi, joka niillä on markkinoiden manipuloinnissa. Vaikka nämä ovat jossain määrin päteviä huolenaiheita, ne liittyvät myös moniin muihin rahoitusmarkkinoihin, joilla on jo ETF:iä.
Suuri osa Bitcoinin makro-omaisuusluokaksi tulon edellyttämästä taloudellisesta koneistosta rakennettiin viimeisen karhumarkkinan aikana. Jos MicroStrategy olisi halunnut ostaa miljardien dollarien edestä Bitcoinia vain muutama vuosi sitten, se olisi saattanut olla erittäin vaikeaa. Nyt tarjolla on sekä infrastruktuuri että likviditeetti, jotka mahdollistavat tällaiset suuret investoinnit.
Tämä Bitcoin-markkinoiden jatkuva kypsyminen todennäköisesti muutti sääntelyviranomaisten mielipiteitä ja avasi lopulta tien Yhdysvaltain Bitcoin-ETF:lle.
Mikä on Bitcoinin futuuri-ETF?
Kaikkia Bitcoin-ETF:iä ei tueta lompakoissa pidetyllä BTC:llä eli kaikki Bitcoin-ETF:t eivät ole fyysisiä ETF:iä. Monet Bitcoin-ETF:t, kuten BITO, käyttävät BTC-futuurisopimuksia kohde-etuuksinaan.
SEC on toistaiseksi suosinut Chicago Mercantile Exchangen (CME) Bitcoin-futuureihin sidottuja futuuri-ETF:iä, jotka ovat säänneltyjä taloudellisia arvopapereita. Bitcoinin futuuri-ETF käyttää CME:n Bitcoin Reference Raten (BRR) hintaa spot-hinnan sijaan. Tämä tarkoittaa, että ainoa ero Bitcoinin fyysisen ETF:n ja Bitcoinin futuuri-ETF:n välillä on se, mistä niiden hinnat johdetaan.
Pitäisikö minun sijoittaa Bitcoin-ETF:ään?
Onko Bitcoin-ETF sinulle oikea rahoitusväline Bitcoiniin sijoittamiseen? Jos haluat ainoastaan suojata säästösi fiatin häviävää arvoa vastaan, sinun voi olla parempi ostaa vain Bitcoinia.
Loppujen lopuksi Bitcoinissa on kyse rahoituksen demokratisoinnista, vaikka se edustaa myös eri asioita eri ihmisille. Viime kädessä säästöjen suora haltijuus voi kuitenkin olla voimaannuttavaa. Lisäksi on olemassa lukemattomia tapoja, joilla voit ansaita tuottoa tai lainata Bitcoiniasi vastaan.
Tästä huolimatta Bitcoin-ETF:ään sijoittamiseen liittyy etuja. Jos jokin näistä eduista on sinulle hyödyllinen, ETF voi hyvinkin olla hyvä sijoitusvaihtoehto.
Yhteenveto
Bitcoin-ETF:t tarjoavat perinteisten markkinoiden sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa Bitcoiniin säännellyllä tavalla, ja ne voivat johtaa kryptojen suurempaan institutionaaliseen käyttöönottoon omaisuusluokkana. Kun rakennuspalikat ovat nyt paikallaan Yhdysvalloissa, voimme vain ennakoida, kuinka monet sijoittavat haluavat lisätä salkkuunsa BTC:tä.