Introduktion
De finansielle markeder bevæger sig i tendenser. Det er vigtigt at forstå forskellene mellem disse tendenser for at kunne træffe bedre investeringsbeslutninger. Hvorfor? Altså, forskellige markedstendenser kan føre til vildt forskellige markedsforhold. Hvis du ikke ved, hvad den underliggende tendens er, hvordan vil du så tilpasse dig skiftende forhold?
En markedstendens er den overordnede retning, som markedet går i. På et baissemarked er priserne generelt faldende. Baissemarkeder kan være en udfordrende tid at handle eller investere i, især for begyndere.
De fleste kryptohandlere og tekniske analytikere er enige om, at Bitcoin har været i en makro-bull-tendens gennem hele sin eksistens. Alligevel har der været flere ubarmhjertige baissemarkeder for kryptovalutaer. Disse medfører generelt et fald på mere end 80 % i prisen på Bitcoin, mens altcoins let kan opleve fald på mere end 90 %. Hvad kan du gøre i perioder som disse?
I denne artikel ser vi nærmere på, hvad et baissemarked er, hvordan du skal forberede dig på det, og hvordan du muligvis kan tjene penge på det.
Hvis du gerne vil læse om bull-markeder først, så tjek Hvad er et bull-marked?.
Hvad er et baissemarked?
Et baissemarked kan beskrives som en periode med faldende priser på et finansielt marked. Baissemarkeder kan være ekstremt risikable og vanskelige at handle i for uerfarne handlende. De kan let føre til store tab og skræmme investorer fra nogensinde at vende tilbage til de finansielle markeder. Hvorfor?
Et ordsprog, som er udbredt blandt mange handlende er: "Trapper op, elevatorer ned." Det betyder, at bevægelser opad kan være langsomme og stabile, mens bevægelser nedad har tendens til at være mere skarpe og voldelige. Hvorfor nu det? Når prisen begynder at gå ned, skynder mange handlende sig at forlade markederne. De gør det for enten at holde på kontanter eller låse overskud fra deres lange positioner. Dette kan hurtigt resultere i en dominoeffekt, hvor sælgere, der skynder sig ud, fører til, at endnu flere sælgere forlader deres positioner osv. Faldet kan forstærkes endnu mere, hvis markedet er stærkt gearet. Masselikvidationer vil have en endnu mere udtalt kaskadeeffekt, hvilket resulterer i et voldsomt salg.
Når det er sagt, kan bull-markeder også have faser af eufori. I disse tider stiger priserne ekstremt, korrelationerne er højere end normalt, og et flertal af aktiverne stiger samtidigt.
Typisk er investorer "bearish" i et baissemarked, hvilket betyder, at de forventer, at priserne vil falde. Det betyder også, at markedsstemningen generelt er ret lav. Dette betyder dog muligvis ikke, at alle markedsdeltagere er i aktive korte positioner. Det betyder bare, at de forventer, at priserne vil falde og måske ønsker at positionere sig i overensstemmelse hermed, hvis muligheden byder sig.
Eksempler på et baissemarked
Som vi har talt om, tror mange investorer, at Bitcoin har været i en makro-bull-tendens, siden det blev sat til salg. Betyder det, at baissemarkeder ikke er indeholdt i dette bull-løb? Nej. Efter Bitcoin nåede omkring 20.000 USD i december 2017 har det haft et ganske brutalt baissemarked.
Bitcoin-prisen går ned efter bull-markedet i 2017.
Og før baissemarkedet i 2018 oplevede Bitcoin et fald på 86 % i 2014.
Bitcoin-prisen faldt med 86 % fra toppen i 2013.
Fra juli 2020 er intervallet for det tidligere baissemarkeds lavpunkt på omkring 3.000 USD blevet testet igen, men aldrig brudt. Hvis dette lavpunkt ville være blevet brudt, kunne der argumenteres stærkere for, at et flerårigt Bitcoin-baissemarked stadig er i gang.
Bitcoin tester igen intervallet af sit tidligere baissemarkeds lavpunkt.
Da dette niveau ikke er blevet brudt, kan det argumenteres for, at krakket i forbindelse med COVID-19-frygten blot var en ny test af intervallet. Alligevel er der ingen sikkerhed, når det kommer til teknisk analyse, kun sandsynligheder.
Andre bemærkelsesværdige eksempler på baissemarkeder kommer fra aktiemarkedet. Den store depression, finanskrisen i 2008 eller børskrakket i 2020 på grund af coronaviruspandemien er alle bemærkelsesværdige eksempler. Disse begivenheder har alle forårsaget stor skade på Wall Street og påvirket aktiekurserne over hele linjen. Markedsindekser som Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) eller S&P 500-indekset kan opleve betydelige kursfald i tider som disse.
Baissemarked vs. bull-marked – hvad er forskellen?
Forskellen er ret ligetil. På et bull-marked stiger priserne, mens priserne falder på et baissemarked.
En bemærkelsesværdig forskel kan være, at baissemarkeder kan have lange perioder med konsolidering, dvs. sidelæns eller varierende prishandling. Dette er tidspunkter, hvor markedsvolatiliteten er ret lav, og der er lav handelsaktivitet. Mens det samme kan være tilfældet på bull-markeder, har denne form for adfærd tendens til at være mere udbredt på baissemarkeder. Når alt kommer til alt er priserne, der daler i en længere periode, ikke særlig attraktive for de fleste investorer.
Noget andet at overveje er, om det er muligt at indgå en kort position på et aktiv i første omgang. Hvis der ikke er mulighed for at vælge short selling af et aktiv på margin eller ved hjælp af derivater, kan handlende kun udtrykke et bearish syn på markedet ved at sælge for kontanter eller stablecoins. Dette kan føre til en længere, langtrukken nedadgående tendens med ringe købsinteresse, hvilket resulterer i en langsom og begivenhedsløs sidelæns prishandling.
Sådan handler du på et baissemarked
En af de enkleste strategier, som handlende kan bruge på et baissemarked, er at beholde kontanter (eller stablecoins). Hvis du ikke er tryg ved, at priserne falder, kan det være bedre blot at vente, indtil markedet kommer ud af baissemarkedets territorium. Hvis der er en forventning om, at et nyt bull-marked kan komme på et tidspunkt i fremtiden, kan du drage fordel af det, når det gør det. På samme tid, hvis du driver langsigtet HODLing med en investeringstidshorisont på mange år eller årtier, er et baissemarked ikke nødvendigvis et direkte signal om at sælge.
Når det kommer til handel og investering, er det generelt en god idé at handle i retningen af markedstendensen. Derfor kan en anden lukrativ strategi på baissemarkeder være at åbne korte positioner. På denne måde, når aktivpriserne falder, kan handlende drage fordel af faldet. Disse kan være daghandlere, svinghandlere eller positionshandler – hovedintentionen er simpelthen at handle i retning af tendensen. Når det er sagt, vil mange modsatrettede handlende kigge efter "modtendens"-handler, hvilket betyder handler, der går imod retningen af den overordnede tendens. Lad os se, hvordan det fungerer.
I tilfælde af et baissemarked ville dette være at gå ind i en lang position på et udsving. Dette træk kaldes undertiden et "baissemarked-rally" eller en "dead cat bounce". Disse modtendens-prisbevægelser kan være notorisk volatile, da mange handlende kan hoppe på muligheden for at gøre et kortsigtet udsving længere. Men indtil det samlede baissemarked er bekræftet som værende forbi, er antagelsen, at den nedadgående tendens vil blive genoptaget lige efter udsvinget.
Dette er grunden til, at succesrige handlende vil realisere gevinst (omkring de seneste højdepunkter) og gå ud af markedet, før baissemarkedet genoptages. Ellers kan de sidde fast i deres lange position, mens baissemarkedet fortsætter. Som sådan er det vigtigt at bemærke, at dette er en meget risikabel strategi. Selv de mest avancerede handlende kan pådrage sig betydelige tab, når de forsøger at fange en faldende kniv.
Sammenfatning
Vi har talt om, hvad et baissemarked er, hvordan handlende kan beskytte sig selv og tjene penge på baissemarkeder. Kort sagt er den mest ligetil strategi at holde på kontanterne på et baissemarked – og vente på en sikrere mulighed til at handle. Alternativt vil mange handlende se efter muligheder for at opbygge korte positioner. Som vi ved, er det klogt at følge retningen for markedstendensen, når det kommer til handel.