TL;DR
প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডের ধারণা থেকেই ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডের সৃষ্টি — যা একটি নিবেদিত মার্কেট ইনডেক্সের পারফরম্যান্স ট্র্যাক করার জন্য প্রস্তুতকৃত একটি বিনিয়োগের উপায় — এবং কোম্পানির শেয়ারের পরিবর্তে ক্রিপ্টো টোকেন দিয়ে অন্তর্নিহিত অ্যাসেটকে প্রতিস্থাপন করা হয়।
ভূমিকা
ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড বোঝার জন্য মার্কেট ইনডেক্স সম্পর্কে জানা থাকা প্রয়োজন। এককথায়, মার্কেট ইনডেক্স হলো স্টক মার্কেট বা কোম্পানির একটি নির্দিষ্ট গ্রুপ এবং তাদের সংশ্লিষ্ট স্টকগুলোর পারফরম্যান্স ট্র্যাক করা এবং পরিমাপ করার জন্য ডেটা ব্যবহার করার একটি উপায়।
প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডের ধারণা থেকে ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডের সৃষ্টি এবং কোম্পানির শেয়ারের পরিবর্তে ক্রিপ্টোকারেন্সি টোকেন দিয়ে অন্তর্নিহিত অ্যাসেটকে প্রতিস্থাপন করা হয়। তবে, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড এখনও পর্যন্ত একটি নতুন ধারা, যা বর্তমানে খুব কমই উপলভ্য।
প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ড কী?
ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড সম্পর্কে জানার আগে, প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ড সম্পর্কে মৌলিক ধারণা থাকা ভাল। সহজ ভাষায় বলতে গেলে, ইনডেক্স ফান্ড হলো একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও যা এক গুচ্ছ অন্তর্নিহিত অ্যাসেটকে ট্র্যাক করার জন্য প্রস্তুত করা হয়েছে।
আরও নির্দিষ্টভাবে বলতে গেলে, প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডকে সাধারণত S&P 500 বা ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের মতো একটি নির্দিষ্ট আর্থিক মার্কেট ইনডেক্সের গঠন ও পারফরম্যান্সের সাথে মিলপূর্ণ এক ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড হিসেবে বর্ণনা করা হয়।
কিন্তু মিউচুয়াল ফান্ড কী? এবং আর্থিক মার্কেট ইনডেক্স কী?
মিউচুয়াল ফান্ড হলো একটি আর্থিক পদ্ধতি যা লোকেদেরকে তাদের অর্থ একত্রে একটি ব্যবস্থিত ফান্ডে পুল করে, যা তারপরে স্টক এবং বন্ডের মতো অ্যাসেটগুলোতে বিনিয়োগের মাধ্যমে সংশ্লিষ্টদের জন্য মুনাফা অর্জন করতে চায়। মিউচুয়াল ফান্ডের পোর্টফোলিও ফান্ড এবং এর ব্যবস্থাপক দ্বারা নির্ধারিত নির্দিষ্ট বিনিয়োগ লক্ষ্যগুলোর সাথে মিলপূর্ণ।
মার্কেট ইনডেক্স, ইতোমধ্যে, স্টক মার্কেট বা স্টক মার্কেটের কোনো অংশের পারফরম্যান্স ট্র্যাক করা এবং পরিমাপ করার উদ্দেশ্যে ডেটা ব্যবহার করার একটি উপায়। S&P 500, ডাও জোনস ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ এবং FTSE 100 এগুলো সবই হলো মার্কেট ইনডেক্সের উদাহরণ।
S&P 500 মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 500টি বড় এবং গুরুত্বপূর্ণ উন্মুক্তভাবে ট্রেড করা কোম্পানির স্টক পারফরম্যান্সকে ট্র্যাক করে।
ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত 30টি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য কোম্পানির স্টক পারফরম্যান্সকে ট্র্যাক করে।
FTSE 100 লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জে মার্কেট মূলধনের নিরিখে 100টি বৃহত্তম কোম্পানির স্টক পারফরম্যান্স ট্র্যাক করে।
আর তাই, ইনডেক্স ফান্ডের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগের পোর্টফোলিও একটি নির্দিষ্ট মার্কেট ইনডেক্স গঠন অনুকরণ করার জন্য সেট আপ করা হয় (ফান্ড দ্বারা নির্ধারিত)। ফান্ডের উদ্দেশ্য হলো সামগ্রিকভাবে মার্কেট ইনডেক্সের পারফরম্যান্সের সাথে মিলপূর্ণ হওয়া।
তুলনামূলকভাবে, মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে কোথায় সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করতে হবে সেই ব্যাপারে একজন ফান্ড ম্যানেজারের মতামতের উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিও ডিজাইন করা হয় — লক্ষ্য হলো মার্কেটকে ছাড়িয়ে যাওয়া।
প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডের সুবিধা এবং অসুবিধাসমূহ
ইনডেক্স ফান্ডগুলো নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ কৌশল হিসাবে পরিচিত যা বৃহত্তর স্টক মার্কেটের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন প্রদান করে। এর লক্ষ্য মার্কেটের গতিবিধিকে হারানো নয় বরং মার্কেট ইনডেক্সের গতিবিধির প্রতিলিপি করা। গবেষণাগুলো থেকে দেখা যায় যে, নিস্ক্রিয় ফান্ডগুলো দীর্ঘমেয়াদে সক্রিয় ফান্ডের চেয়ে ভাল কাজ করে।
যেমন, একটি ইনডেক্স ফান্ডের প্রধান সুবিধা হলো যে তারা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ডের তুলনায় আরও ভালো দীর্ঘমেয়াদী ফলাফল বয়ে আনে বলে মনে করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, 1957 থেকে (যখন প্রথম 500টি স্টক কভার করার জন্য ইনডেক্স বাড়ানো হয়েছিল) থেকে 2021 সালের শেষ পর্যন্ত S&P 500-এর গড় বার্ষিক রিটার্ন ছিল 11.88%।
ইনডেক্স ফান্ড পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করে কারণ এটি মূলত ইনডেক্সের প্রতিটি কোম্পানির অনেক ছোট ছোট অংশ নিয়ে গঠিত হয়। এর অর্থ হলো আপনার বিনিয়োগ একটি একক কোম্পানির সাফল্যের উপর নির্ভরশীল নয় বরং তা সমগ্র ইনডেক্সের পারফরম্যান্সকে ট্র্যাক করে। সংক্ষেপে, একটি ইনডেক্স ফান্ড বৃহত্তর মার্কেট এক্সপোজার প্রদান করে।
এছাড়াও, যেহেতু ইনডেক্স ফান্ড কেবলমাত্র সেটির ট্র্যাক করা সূচকের সংমিশ্রণকে প্রতিলিপি করে, তাই আপনার পোর্টফোলিওর মেক-আপ খুব কমই পরিবর্তিত হয়, যার ফলে অপারেটিং এবং ট্রেডিং খরচ কম হয় এবং ফি কম হয়।
নেতিবাচক দিক হলো, এতে নমনীয়তা খুব কমই আছে। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ড বাজে পারফরম্যান্স সম্পন্ন স্টকগুলোকে বাদ দিতে পারে এবং ভালোভাবে পরিচালিত হলে তা বৃহত্তর মার্কেটকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। ইনডেক্স যদি কমে যায়, তাহলে একটি ইনডেক্স ফান্ডও ক্ষতির কারণ হবে, যেখানে সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ড এরপরও মন্দার সময় মুনাফা প্রদান করতে পারে।
ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড কী?
এখন যেহেতু আপনি জানেন প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ড কী, তাই ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড কী তা বোঝা খুব সহজই বোঝার কথা। যেহেতু, প্রথাগত মার্কেট ও প্রোডাক্ট নিয়ে Web3 আপডেট দিয়ে থাকে তাই ক্রিপ্টোর মধ্যে অনেক ধারার বিকাশ দেখা যায় এবং ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডও এর ব্যতিক্রম নয়। প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডের ধারণা ও গঠন অবলম্বনে এটির সৃষ্টি এবং কোম্পানির শেয়ার ও বন্ডের পরিবর্তে ক্রিপ্টোকারেন্সি টোকেন দিয়ে অন্তর্নিহিত অ্যাসেটকে প্রতিস্থাপন করা হয়।
উদাহরণস্বরূপ: একটি S&P 500 ইনডেক্স ফান্ড S&P 500 মার্কেট ইনডেক্সে থাকা 500টি কোম্পানির প্রতিনিধিত্বকারী এক গুচ্ছ স্টকে গচ্ছিত রাখা পুল করা অর্থ বিনিয়োগ করে। ফলে, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডেও এক গুচ্ছ বিভিন্ন ধরনের ক্রিপ্টোর মধ্যে সেটিতে গচ্ছিত রাখা অর্থ বিনিয়োগ করবে।
সহজভাবে বলতে গেলে, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড হলো বিনিয়োগের এমন একটি বাহন যেখানে আপনি কোনো ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন, যা সেই অর্থকে আবার ক্রিপ্টোকারেন্সির একটি নির্দিষ্ট ইনডেক্সে বিনিয়োগ করে। এটি করার মাধ্যমে, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড আপনাকে আলাদাভাবে ফান্ডের প্রতিটি টোকেন না কিনে ডিজিটাল অ্যাসেটের একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওতে অ্যাক্সেস প্রদান করে।
ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড কোন দিক থেকে ভিন্ন?
স্বভাবতই, প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ড এবং ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হলো তারা যে অ্যাসেটগুলোতে বিনিয়োগ করে সেগুলোর ধরনের মধ্যে।
আরেকটি প্রধান পার্থক্য হলো, ক্রিপ্টো মার্কেটগুলো প্রথাগত মার্কেটের তুলনায় বেশি অস্থিরতার সম্মুখীন হতে পারে। ফলস্বরূপ, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডগুলো প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ডের চেয়ে মূল্যের ক্ষেত্রে বেশি গতিবিধির সম্মুখীন হতে পারে, তাই কেউ ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডে বিনিয়োগ করলে বেশি মুনাফা পেতে পারে কিন্তু আবার বড় লোকসানও হতে পারে।
সম্ভাব্য উচ্চ ঝুঁকি এবং পুরস্কারসমূহ ছাড়াও, প্রথাগত এবং ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ডের মধ্যে লক্ষণীয় আরেকটি পার্থক্য হলো উপলভ্য প্রোডাক্টের সংখ্যা এবং ভোক্তাদের জন্য মৌলিক সহজ অভিগম্যতা। হাজার হাজার না হলেও, শত শত প্রথাগত ইনডেক্স ফান্ড পাওয়া যায়, যেখানে নানা ধরনের মার্কেট ইনডেক্সের সবগুলোকেই ট্র্যাক করা হয়। তবে, ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড অপেক্ষাকৃত একটি নতুন ধারা, যা বর্তমানে সাধারণ মানুষের কাছে খুব কমই উপলভ্য।
শেষ কথা
ক্রিপ্টো অব্যাহতভাবে বিকশিত ও পরিপক্ক হওয়ার কারণে, সম্ভবত আমরা দেখতে পাব যে, প্রাত্যহিক ব্যবহারকারীদের বিনিয়োগের সুযোগ হিসাবে আরো ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফান্ড চলে আসবে। এই ফান্ডগুলো প্রথাগত ট্রেডিংয়ে জনপ্রিয় এবং বিপুল পরিমাণের ট্রেডারদের জন্য উপযুক্ত। ক্রিপ্টো অব্যাহতভাবে নতুন উচ্চতায় পৌঁছতে এবং নতুন ব্যবহারকারীদের প্রলুব্ধ করতে থাকে, তাই যারা ইনডেক্স ফান্ড ট্রেড করার ধারণা পছন্দ করেন তারা সম্ভবত ক্রিপ্টো-ভিত্তিক ট্রেড বেশি চালু হওয়ার পক্ষে চেষ্টা করবেন।