什么是Aave (AAVE)?
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什么是Aave (AAVE)?

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摘要

AAVE是Aave协议的原生治理代币。这款基于以太坊的数字货币的持有者可以对影响项目发展方向的提案进行讨论和表决。

Aave是去中心化金融协议的一大领军者,AAVE也顺理成章地成为市值最高的DeFi代币之一。通过Aave,以太坊投资者可以轻松地以去中心化方式借贷数字货币。


导语

媒介是所有现代金融生态系统的核心,个人需要通过媒介来借贷资产。借款者可以利用借来的资金参与投资活动,而资产持有者则可通过将原本闲置的资金贷出去来定期获得安全稳定的回报。

数字货币开发商已经认识到这种服务的必要性,推出所谓的“货币市场”。Aave从竞争者中脱颖而出,逐步发展成规模最大、最成功的市场之一。


什么是Aave?

Aave是一种基于以太坊的货币市场,支持用户借贷从稳定币到山寨币等各类数字资产。Aave协议由AAVE持有者负责治理。

如果不了解底层的Aave协议,便很难理解AAVE代币是什么,所以让我们来深入探讨一下。


ETHLend

Aave的起源可以追溯到2017年。2017年11月,Stani Kulechov带领一支开发团队以首次代币发行(ICO)的形式发布了ETHLend。其理念是打造一个发布贷款请求和报价的平台,支持用户发布数字货币资产的贷款请求和要约。
虽然ETHLend是一种新潮的想法,但这个平台连同其代币LEND一起,在2018年的熊市中遭遇滑铁卢。这个平台的主要痛点是缺乏流动性以及难以将贷款请求与要约相匹配。

因此,经历了2018年和2019年的熊市后,ETHLend团队对产品进行了全面改造,于2020年初推出了Aave。

Kulechov在一则播客中谈到,熊市可能是ETHLend的最佳发展契机之一。在此期间,他与团队成员对去中心化数字货币借贷概念进行了全面革新,Aave因此应运而生。


Aave的运作原理是什么?

全新改良的Aave在概念上与ETHLend相似。它们均支持以太坊用户获得数字货币贷款或通过借出所持资产获得收益回报。然而,二者的本质大相径庭。

Aave是一种算法货币市场,也就是说贷款来源于资金池,并非匹配个别出借方。

收取的利率取决于池中资产的“利用率”。如果池中的资产几乎完全投入使用,利率将会很高,吸引流动性供应商注入更多资金。相反,如果使用率微乎其微,收取的利率随之下降,转而吸引借款方。

Aave还允许用户按与所存资产不同的数字货币获得贷款。例如,用户可以存入以太坊(ETH)并提取稳定币,然而将其存入Yearn.finance (YFI)来赚取定期收益。
与ETHLend相同,所有贷款均为超额抵押。这表明,如果希望通过Aave借入价值100美元的数字货币,则需预存超过该金额的资金作为抵押。
考虑到数字货币的波动性,Aave设置了强制平仓流程。如果提供的抵押金低于协议规定的抵押比率,有可能遭到强制平仓。请注意,强制平仓会收取一定的费用。在提交抵押金之前,必须了解将资金存入Aave的风险。


其他重要功能

Aave的业务正在向货币市场之外延伸。该平台为DeFi用户提供闪电贷,因此备受青睐。

通常来说,Aave的货币市场资金池中的流动性远高于借款方所需的贷款。未使用的流动性可供闪电贷用户使用。这是一种无担保贷款,仅存在于一个以太坊区块的跨度内。

从根本上讲,闪电贷允许用户在无需提供抵押品的情况下借入一大笔数字货币,然后在同一笔交易中还贷(只要其支付单区块利息费用)。

通过这种方式,手中没有大量资金的人可以开展套利交易并获得其他机会——这些操作全部在同一笔区块链交易中完成。例如,如果发现以太坊在Uniswap中的交易价格为500 USDC,而另一家去中心化交易平台的价格为505 USDC,您可以借入大量USDC并进行快速交易,尝试对价差进行套利交易。
除了闪电贷和其他功能之外,Aave还在开发一款名为“Aavegotchi”的非同质化代币(NFT)游戏。


探究AAVE

虽然ETHLend更名为Aave,但其代币LEND并未消失。这个问题值得关注,因为LEND不具备适当的代码,无法按照Aave团队希望的方式工作。也就是说,LEND持有者无法控制Aave协议的发展方向。

导致这个问题的原因是Aave获得的流动性越来越多,但用户无法修改协议。为此,有人提议将LEND按100:1的比率兑换为新代币“AAVE”。

作为一种基于以太坊的ERC-20代币,AAVE创造出许多新用例。

首先,AAVE持有者将作为协议的坚实后盾。AAVE的推出引入了一个名为“安全模块”的新概念,保护系统免受资金短缺的影响。这意味着,如果协议中的资金不足以支付出贷方的资金,安全模块中的AAVE将被出售,换取填补亏空所需的资产。

只有存入该模块的AAVE才会因亏损而遭到强制平仓。作为奖励,在该模块中存款能够获得以AAVE支付的定期收益。

AAVE的第二项关键用例涉及Aave协议的治理。数字货币持有者可以对Aave改进提案进行讨论和表决。如果至少获得一定数量的AAVE代币通过,则提案将得到实施。这包括更改Aave货币市场的参数以及管理生态系统储备金中的资金。与其他众多治理代币相同,一枚AAVE等于一票。 

AAVE加深了DeFi应用程序的去中心化程度,并成为生态系统发展的坚实后盾,有效降低黑天鹅事件的影响。



Aave面对的挑战

Aave面临的一大挑战是,所有贷款必须超额抵押。Aave并未设立传统金融体系广泛应用的信用评分系统或程序,无法系统地评估借款方能否连本带利偿还贷款。

这意味着,与银行提供的传统贷款(几乎不需要正式抵押)不同,Aave用户必须锁定价值远超所申请贷款的数字货币。

这种局限性意味着Aave是一种资本效率低下的系统。Aave要求用户投入大量资金方可获得贷款,小规模用户难以接受。尽管这是为了有效保障债权人的切实利益,但该系统会自然而然地限制Ave的债务总额。


总结

Aave或Compound等去中心化货币市场为构建一个更加开放和无障碍的金融体系铺平了道路。Aave是一个非常有趣的DeFi项目,允许数字货币用户清晰透明地使用资金和服务。

AAVE代币也极具发展前景,其持有者有权左右Aave协议的变更。它还可以保护协议免受黑天鹅事件的侵害。

关于区块链和DeFi协议,是否还有其他疑问?敬请访问我们的问答平台Ask Academy,币安社区的成员们将耐心为您答疑解惑。