什么是去中心化金融(DeFi)中的Compound Finance？

摘要

您可以在Compound Finance借贷加密货币。仅需持有以太坊钱包以及部分资金，即可立即借入资金或赚取利息。

为Compound注入资产非常简单，而且这些资金绝不会被第三方持有。有兴趣了解Compound的运行机制吗？敬请阅读本文，一探究竟。

导语

资金借贷一直是去中心化金融(DeFi)领域的难题。Compound Finance是DeFi领域一流的加密货币借贷协议。从某种意义上说，Compound是一种储蓄账户，无需通过受信任的第三方即可赚取利息。

用户体验十分顺畅，该协议目前正处于如火如荼的测试阶段。此外，许多流动性矿工使用Compound借入资产并投入其他DeFi协议。

然而，Compound Finance是如何运作的呢？让我们来找出答案。

Compound Finance是一种DeFi借贷协议。以更专业的术语来说，它是一种算法货币市场协议。您可将其视为一种开放性的货币市场。它支持用户存入加密货币并赚取利息，或以这些货币作为抵押，借入其他加密货币资产。它使用智能合约自动储蓄并管理存入平台的资金。

所有用户均可使用Web 3.0钱包（如Metamask）连接Compound并赚取利息。因此，Compound是一种无许可性协议。这意味着，只要持有加密货币钱包并连入网络，任何人都能与之自由交互。

Compound为何有用？与传统市场不同，Compound的供应方与借款方无需协商条款。双方可与处理抵押品与利率的协议直接交互。资产存入称为“流动性资金池”的智能合约，不存在持有资金的交易对手。

Compound的供应与借入利率依据算法调整。因此，Compound协议按供需情况自动调整。此外，COMP代币持有者也有权调整利率。

Compound中的头寸（供应资产）与Compound的原生代币“cToken”锚定。cToken是ERC-20代币，代表各种代币在Compound资金池中的份额。

例如，以太币存入Compound之后会转换为cETH。稳定币DAI存入之后则会转换为cDAI。如果存入多种代币，便按各自利率赚取利息。换言之，cDAI可赚取cDAI利率，而cETH则赚取cETH利率。

cToken可以兑换为其在资金池中占据的份额，使供应资产将会存入关联钱包。随着货币市场赚取利息（借入的资金增加），cToken也开始赚取利息并可兑换为更多标的资产。这基本意味着只要持有ERC-20代币，即可在Compound赚取利息。

首先，用户连接支持Web 3.0的钱包（如Metamask）。下一步，解锁希望交互的资产。资产解锁后，用户即可借入或贷出该资产。

借出的原理非常简单。解锁您希望为其供应流动性的资产，通过钱包签署交易，即可开始供应资金。资产将立即进入资金池，随即开始赚取利息。此时，资产兑换为cToken。

借入则稍显复杂。首先，用户存入偿还贷款的资金（抵押品）。作为回报，他们获得在Compound借款所需的“借入权”。每种供应资产将增加不同数量的借入权。用户可根据自己的借入权来借入资金。

与许多其他DeFi项目类似，Compound采用超额抵押概念。这意味着，借款人必须供应价值高于所借款项的抵押品，免遭强制平仓。

值得注意的是，每种资产均设有专属的借入和供应年利率(APR)。借入与供应利率按供需情况调整，因此各种资产的借贷利率不同。正如前文所述，每种资产赚取的利率各不相同。

截至2020年9月1日，Compound支持的借贷资产包括：

未来可能增加其他代币。

Compound起初是由Robert Leshner创办的公司并由风投人士注资。然而，得益于COMP代币，Compound Finance的治理趋向去中心化。COMP代币赋予持有者获取费用与治理协议的权利。

因此，代币持有者可通过改进提案与链上投票来变更协议。每枚代币代表一张选票，持有者使用代币为提案投票。未来，该协议可能由COMP代币持有者全权管理。

COMP持有者在投票时最常遇到哪些问题？

用户使用Compound做什么？赚取利息只是一项简单用例，Compound的用户体验对初学者十分友好。对于资深交易者来说，Compound是提升头寸杠杆的绝佳方法。

例如，假设交易者做多以太币并向Compound协议供应以太币。然后，他们使用供应的以太币作为抵押，选择借入USDT并买入更多以太币。如果以太币价格上涨，赚取的利润超出为借入资金支付的利率，即可获利。

然而，风险也随之增加。如果以太币价格下跌，为了连本带利还清，他们的以太币抵押品可能面临强制平仓。

还有哪些风险？Compound已通过Trail of Bits和OpenZeppelin等公司的审计。虽然这些审计公司通常信誉良好，但缺陷与漏洞会滋生意想不到的问题，任何软件都无法幸免。

向智能合约投入资金前，应充分考虑所有风险。无论投资哪类金融产品，永远不要冒险投入超出个人承受范围的资金。

Compound是DeFi领域最受欢迎的借贷解决方案。随着其他诸多产品将其智能合约融入应用程序，Compound将成为DeFi生态系统的重要组成部分。

作为核心货币市场协议，Compound可在治理完全实现去中心化后巩固其在DeFi领域的地位。

关于Compound Finance和DeFi，是否还有其他疑问？敬请访问我们的问答平台Ask Academy，币安社区的成员们将耐心为您答疑解惑。