要点
通过 DeFi，用户只需准备一个钱包和一些加密货币，即可享受加密货币金融服务。去中心化应用程序 (DApp) 可在多数区块链上实现借贷、流动性提供、兑换和质押等功能。
尽管 DeFi 最初起源于以太坊，但如今，大多数拥有智能合约功能的区块链都可托管 DeFi DApp，包括 Arbitrum 和 Optimism 等 Layer-2 解决方案。智能合约对于 DeFi 所提供的质押、投资、借贷和收益等服务至关重要。
DeFi 可帮助用户优化收益率、进入去中心化市场、获享银行服务及提升借贷速度。但 DeFi 并非零风险；在承担风险之前，请务必仔细调研。
简介
去中心化金融 (DeFi) 领域让人跃跃欲试，却也令人感到困惑。在长期持有一段时间后，您通常会思考如何从投资组合中榨取额外收益。不过，DeFi 涉及的内容繁多，还需一一仔细探索。
如果使用得当，DeFi DApp 和项目可以成为强大的工具。但若草率投入，则很容易茫然无措，做出不明智的投资决策。最好先了解相关风险，找到适合自己的参与方式。有鉴于此，下文将先探讨开启 DeFi 之旅所需的基本知识。
什么是去中心化金融 (DeFi)？
去中心化金融 (DeFi) 是指建立在区块链网络上的金融应用生态系统。具体而言，DeFi 旨在创建开源、无需许可且透明的金融服务生态系统，人人皆可使用，无需任何中央机构授权运营。用户能够完全掌控资产并可通过点对点 (C2C) 和去中心化应用程序 (Dapp) 与该生态系统交互。
DeFi 的核心优势在于让金融服务触手可及，尤其适合无法使用传统金融体系的人群。DeFi 的另一大优势是以模块化框架为基础，于公共区块链中打造极具互操作性的 DeFi 应用程序，有望创建全新的金融市场、产品和服务。
DeFi 的主要优势
传统金融依赖银行等机构作为媒介，还需要法庭提供仲裁。DeFi 应用程序则可直接跳过中间机构与仲裁机构。该代码能够为各种可能出现的争议提供明确的解决方案，用户也可以全盘掌控自己的资金。该种自动化方案降低了成本，催生出更加和谐的金融体系。
此种全新的金融服务部署在区块链之上，让单点故障销声匿迹。数据记录在区块链中，广泛分布于数千个节点，增加了审查或关停服务的复杂性，以降低风险。
此外，DeFi 的另一项重要优势是深化金融生态系统的开放程度，能够覆盖更多无法享受金融服务的群体。传统金融体系获取收益的主要途径为中间机构，一般不向低收入群体提供服务。然而，DeFi 却能够大幅削减成本，低收入人群同样可以从各种金融服务中受益。
DeFi 潜在用例
借贷
开放借贷协议是 DeFi 生态体系中最受欢迎的应用程序之一。与传统信贷体系相比，开放的去中心化借贷具备诸多优势，例如即时交易结算、无需信用审查以及支持抵押数字资产等。
该借贷服务构建于公共区块链，最大程度地降低了信任度要求，并由密码学验证方案提供保护。基于区块链的借贷市场可降低交易对手风险，在削减借贷成本的同时，加快了放款速度，让更多受众可以享受到这项服务。
货币银行服务
顾名思义，DeFi 是一种金融应用程序，货币银行服务作为其典型用例，可包括发行稳定币、抵押贷款与保险。
随着区块链产业日趋成熟，稳定币的创建也愈发受到关注。稳定币资产通常与现实世界资产挂钩，可以相对轻松地实现数字化转账。加密货币的价格有时会剧烈波动，但去中心化稳定币可作为日常使用的数字货币，不由中央机构发行或监控。
智能合约问世后，抵押贷款的承保与法务费用可能大幅降低。区块链上的保险可以跳过中间机构，让众多参与者分摊风险。因而投保人或可以较低的保费享受到同等品质的服务。
去中心化市场
在 DeFi 领域中，最受欢迎的应用程序非去中心化交易平台 (DEX) 莫属，例如 Uniswap 和 PancakeSwap。通过此类平台，用户可以直接交易数字资产，无需委托受信任的中间机构持有其资金。借助智能合约，用户通过个人钱包即可直接完成交易。
部分交易平台称为自动化做市商 (AMM)，通过流动性资金池促进交易，而无需交易对手直接介入来匹配您的交易。去中心化交易平台所需的维护和管理工作较少，交易手续费通常远低于中心化交易平台。
区块链技术也经常用于各种传统金融工具的发行与赋权。这些应用程序以去中心化方式运作，无需托管方介入并彻底消除了单点故障。
收益率优化
DeFi DApp 可以自动优化从质押、奖励池和其他有息产品中获得的复合收益。这有时也被称为流动性挖矿。
例如，您可通过比特币挖矿、委托 BNB 或提供流动性获取常规奖励。智能合约则可以利用您的奖励，购买更多标的资产，再次投资。该过程可让您赚取复利，通常会大大提高收益。
智能合约可助您节省时间，优化复利效果。您的资金通常与其他用户的资金汇集在一起，这意味着收益优化智能合约的所有成员将共同分担 gas 费。
智能合约在 DeFi 中扮演的角色
大多数现有和潜在的去中心化金融应用程序均涉及智能合约的创建与执行。常规合约通过法律术语阐明合约中不同实体的关系，智能合约则使用计算机代码。
智能合约中的条款由计算机代码编写而成，均可自动生效。原本需要人工监督的众多业务流程现在可以自动执行，可靠性得到保障。
使用智能合约，双方可以更加方便快捷地达成交易，以往常见的风险也随之降低。然而，智能合约也带来了新的风险。计算机代码极易出现错误或漏洞，可能泄露合约中锁定的重要机密信息。
DeFi 面临的挑战
性能较差
与中心化竞争对手相比，区块链的固有速度要慢得多，这也影响了构建于其上的应用程序。DeFi 应用程序的开发人员需要考虑到这些限制，采取相应措施，不断优化产品。Arbitrum 和 Optimism 等 Layer-2 解决方案试图通过提供速度更快、成本更低的交易来解决此问题。
用户失误风险较高
DeFi 应用程序将中介机构的责任转移到用户身上，这对许多人来说并不是好事。由于产品部署在不可篡改的区块链中，因而很难通过产品设计来最小化用户失误造成的损失。
用户体验不佳
目前，使用 DeFi 应用程序对用户而言依然颇为费力。DeFi 应用程序要想成为全球金融体系的核心元素，就必须为用户带来切实的价值，将他们从传统金融体系中吸引过来。其近期致力于优化用户界面和教育资源，有助于缓解这一问题。
生态系统混乱
要想为特定用例寻找最适合的应用程序如同大海捞针，用户必须具备找到最佳方案的能力。挑战不仅来自于构建应用程序，如何使其融入庞大的 DeFi 生态系统同样值得深思。
DeFi 的风险
虽然 DeFi 可以提供可观的年收益率，但也并非没有风险。尽管是去中心化金融，但用户本质上仍是在消费金融服务，其中部分风险您或许似曾相识：
交易对手风险
如果您参与质押借币或任何其他类型的借贷，您将面临交易对手不偿还债务的风险。
监管风险
某些服务和项目的合法性可能难以确定。若您投资的智能合约后续因监管问题而关停，则您的资金将面临风险。全球监管机构近期的行动和指导方针将影响 DeFi 的开发和采用。
代币风险
您持有的资产根据各自流动性、可信度、代币智能合约安全性及其相关项目和团队情况的不同，风险等级也各不相同。由于 DeFi 领域的低市值代币众多，代币风险可能相当高。
软件风险
代码漏洞会削弱您所投资的智能合约安全性。您的钱包也可能因为连接到 DeFi DApp 并赋予其某些权限而受到威胁。为应对此类风险，多重签名钱包和风险保障基金等安全措施应运而生。
无常损失
在流动性资金池中质押时，若代币价值偏离投入时的价格比率，您在提取资金时可能损失部分投入池中的代币。
参与 DeFi 项目
长期以来，以太坊一贯是 DeFi 的大本营。但现在，很多区块链都拥有健全的 DeFi 生态系统。BNB Chain、Solana、Polkadot、Avalanche 及以太坊上近期推出的 Layer-2 解决方案等具有智能合约功能的网络皆为热门之选。
找到可靠的项目和 DeFi 协议需要大量调研。在线论坛、通讯工具和网站都可帮助您了解新的机会。但是，请务必审慎对待找到的任何信息。始终保持警惕，仔细核查您读过或听说过的任何项目的安全性。
参与 DeFi 项目需要准备什么？
若要使用 DeFi DApp，您需准备：
兼容的钱包：浏览器插件钱包（如MetaMask）或手机钱包（如Trust Wallet）均可使用。托管钱包（该钱包用户自己不持有私钥）通常不会允许您将其连接到 DApp。
加密资产：这似乎不言自明，但您可能要准备多种资产。举例而言，若您想使用基于以太坊的 DApp，您需要准备 ETH，用以支付gas 费，还需要准备另一种代币，用于为自己使用的服务付款。
DeFi 对比传统金融 (TradFi)
DeFi 提供开放金融系统，任何能使用网络的人皆可加入，与依赖中心化机构和监管机构的传统金融形成鲜明对比。不过，现在 DeFi 和传统金融的交互越来越多。银行和金融机构开始探索 DeFi 协议，结合两大系统的优势，创建混合模式。
DeFi 对比中心化金融 (CeFi)
即使在加密货币领域，也并非每项金融服务都是去中心化的。例如，若通过币安等中心化交易平台进行质押，您通常需放弃自己对代币的保管。在此种情况下，您必须信任为您处理资金的中心化实体。
二者提供的服务大多相同，所用平台也通常一致，皆通过用户可直接访问的 DeFi 平台提供服务。不过，CeFi 代替用户承担了管理 DeFi 投资的复杂程序，还可为您的存款提供额外担保。
CeFi 与 DeFi 并无好坏之分。用户应根据个人想法和需求选择合适的服务。虽然使用 CeFi 可能会牺牲一些控制权，但您通常会获得更强有力的担保，还可卸下处理资产和执行交易的部分责任。
DeFi 与开放银行有何区别？
开放银行是指银行系统通过应用程序接口 (API) 为第三方金融服务供应商授权，允许其安全存取金融数据。通过这种方式，银行与非银行金融机构可以将双方的账户与数据进行关联。从本质上来说，其可在传统金融体系中催生出创新产品与服务。
然而，DeFi提出的新型金融体系则完全独立于现有基础架构之外。DeFi有时也称“开放金融”。
例如，开放银行可以从多个银行和机构安全获取数据，在同一个应用程序中管理所有传统金融工具。
而去中心化金融则可管理全新的金融工具，创造出全新的交互方式。
结语
DeFi 迅速创造出可自我维持的价值生态系统，吸引资金、开发人员和新产品。尽管 DeFi 有望彻底改变金融行业，但其目前仍是新兴领域。DeFi 的未来发展取决于技术的不断进步、监管的日趋完善以及主流采用率的不断提升。若要实现可持续增长，就必须持续创新，以应对与 DeFi 相关的局限性和风险。
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