Ключові моменти:
DEX дозволяє користувачам торгувати криптовалютами прямо зі своїх гаманців, зберігаючи повний контроль над своїми активами.
AMM, такі як Uniswap, замінюють традиційні книги ордерів пулами ліквідності. Ця система дозволяє користувачам миттєво торгувати без необхідності зіставляти покупців і продавців, що робить децентралізовану торгівлю більш ефективною і доступною.
Децентралізовані біржі можуть бути трохи складнішими для освоєння, особливо для новачків. Вам потрібно керувати власним гаманцем, зберігати свою seed фразу в безпеці та розуміти, як працюють комісії gas і блокчейни.
Вступ
З перших днів існування Bitcoin, біржі грали життєво важливу роль у зіставлені покупців і продавців криптовалют. Без цих форумів, що залучають глобальну базу користувачів, ми мали б набагато нижчу ліквідність і не мали б можливості домовитися про правильну ціну активів.
Традиційно на цьому полі переважали централізовані гравці. Однак з доступними технологіями, які швидко розвиваються, з'явилося все більше інструментів для децентралізованої торгівлі.
У цій статті ми розглянемо децентралізовані біржі (DEX), торгові платформи, де не потрібні посередники.
Що таке DEX?
Децентралізована біржа (DEX) – це криптовалютна торгова платформа, на якій ви можете торгувати цифровими активами напряму з іншими, без посередників. Теоретично будь-який P2P-своп може називатися децентралізованою торгівлею. Але у цій статті нас насамперед цікавить платформа, яка імітує функції централізованих бірж.
На відміну від централізованих бірж, DEX дозволяють вам повністю контролювати свої кошти. Усе це працює завдяки смартконтрактами, які автоматично виконують угоди на основі певних умов.
Коли ви використовуєте централізовану біржу, ви довіряєте компанії обробку ваших криптовалют, подібно до того, що банк робить з вашими грошима. З DEX ніхто не утримує ваші активи за вас. Натомість ви безпосередньо взаємодієте з іншими трейдерами через блокчейн-мережі.
CEX і DEX
Як працює централізована (CEX) біржа
На звичайній централізованій біржі користувачі депонують гроші або у фіаті(за допомогою банківського переказу або кредитної/дебетової картки), або у криптовалюті. Коли ви депонуєте криптовалюту, ви втрачаєте контроль над нею. Не з точки зору зручності користування, оскільки ви все ще можете торгувати, а з технічної точки зору. Ви повинні зняти свої кошти, якщо хочете використати їх десь ще.
Ви не контролюєте приватні ключі до коштів, тобто під час зняття необхідно запитувати у біржі підпис транзакції від імені користувача. Коли ви торгуєте на CEX, транзакції не відбуваються ончейн. Натомість біржа розподіляє баланси між користувачами у власній базі даних.
Загальний робочий процес неймовірно спрощений на CEX, оскільки угоди не повинні покладатися на підтвердження блокчейну, і все відбувається в системі однієї організації. Криптовалюти простіше купувати та продавати, і у вас є більше доступних інструментів.
Однак за це доводиться жертвувати незалежністю та довіряти ваші кошти біржі. В результаті ви наражаєтеся на деякий ризик з боку контрагента. Що, якщо команда втече з вашими важко заробленими BTC? Що, якщо хакер завдасть шкоди системі та вкраде ваші кошти?
Для багатьох користувачів це прийнятний рівень ризику. Особливо, якщо вони користуються авторитетними біржами з великим послужним списком і запобіжними заходами, які запобігають витоку даних і фінансовим злочинам.
Як працює децентралізована (DEX) біржа
DEX має схожі риси з централізованими біржами, але існують істотні відмінності. Насамперед зазначимо, що користувачам доступні декілька різних типів децентралізованих бірж. Спільним є те, що ордери виконуються ончейн (за допомогою смартконтрактів) і, що користувачі не віддають контроль над своїми коштами.
Деякі DEX намагаються працювати кросчейн, але найпопулярніші з них працюють з активами на одному блокчейні (наприклад, Ethereum або BNB Chain).
Книга ордерів ончейн
На деяких децентралізованих біржах все виконується он-чейн (ми невдовзі поговоримо про гібридні підходи). Кожен ордер (а також зміна та скасування) записується у блокчейн. Це найбільш прозорий підхід, оскільки ви не довіряєте свої ордери третій стороні.
На жаль, це також непрактично. Оскільки кожній ноді в мережі необхідно записувати ваш ордер, і вам необхідно платити комісію. Вам доведеться чекати, поки майнер додасть інформацію про ваш ордер у блокчейн, що може зайняти чимало часу.
Книга ордерів офчейн
Книги ордерів DEX офчейн були більш поширеними на початку існування DeFi але з тих пір були замінені іншими альтернативами. Їх все ще можна вважати децентралізованими в певному відношенні, але замість того, щоб кожен ордер розміщувався в блокчейні, вони розміщувалися десь в іншому місці.
Наприклад, у вас може бути централізована організація, яка повністю відповідає за книгу ордерів, що зробило б таку біржу "менш децентралізованою", ніж інші типи DEX. Ця модель також привнесла деякі ризики. Якщо цією системою управляють зловмисники, то вони можуть використовувати ринок для транзакцій на випередження чи спотворення ордерів.
Автоматизовані маркет-мейкери (AMM)
Автоматизований маркет-мейкер (AMM) відмовляється від ідеї книг ордерів. Для нього не потрібні ані мейкери, ані тейкери, тільки користувачі, теорія ігор і трохи шаблонної магії.
Зараз це найпопулярніший варіант у світі DEX. Замість книги ордерів AMM використовують те, що називається пулами ліквідності. Ці пули створюються, коли користувачі депонують свою криптовалюту в загальний пул, а угоди здійснюються на основі формули, яка встановлює ціну. Яка ж перевага? Ви можете торгувати в будь-який час, не чекаючи, поки покупець або продавець буде узгоджений з вашим ордером.
Наприклад, Uniswap, один з найвідоміших AMM, використовує формулу постійного добутку (x * y = k) для визначення цін. Постачальники ліквідності отримують комісію, надаючи внесок у ці пули, що забезпечує роботу системи.
Специфіка AMM залежить від реалізації. Як правило, вони об'єднують купу смартконтрактів і пропонують розумні стимули для забезпечення участі користувачів.
Доступні сьогодні DEX на основі AMM, як правило, зручні для користувачів та інтегруються з такими гаманцями,як MetaMask або Trust Wallet. Однак, як і з іншими формами DEX, для розрахунків угод необхідно здійснювати транзакцію ончейн.
Популярні DEX
Тепер, коли ми поговорили про те, як працюють DEX, ми виділимо деяких великих гравців:
Uniswap: Uniswap – популярний AMM, який робить торгівлю легкою і децентралізованою. Його модель пулу ліквідності, робота мультичейн і простота використання зробили його одним з найпопулярніших DEX.
SushiSwap: раніше форк Uniswap, SushiSwap розширив оригінальну модель, додавши нові функції, такі як токени управління і винагороди за майнінг ліквідності, залучаючи користувачів своїми унікальними стимулами.
PancakeSwap: побудований на BNB Smart Chain (BSC), PancakeSwap відомий своїми низькими комісіями порівняно з DEX на Ethereum, що робить його популярним вибором для всіх типів користувачів.
Переваги використання DEX
DEX пропонують деякі цікаві переваги порівняно з централізованими біржами:
Некастодіальне зберігання: ви можете підключитися і торгувати прямо зі свого гаманця, маючи повний контроль над своїми коштами. Немає необхідності довіряти комусь іншому управління своїми коштами.
Глобальний доступ: будь-хто, у кого є криптогаманець і підключення до інтернету, може використовувати DEX.
Незареєстровані токени: токенами, які не котируються на централізованих біржах, можна торгувати на DEX за умови достатнього попиту та пропозиції.
Прозорість: кожна угода та дія записуються у блокчейні, що означає, що будь-хто може перевірити транзакції. Це створює високий рівень довіри.
Проблеми та ризики використання DEX
Як і все, DEX не ідеальні. Ось кілька речей, на які слід звернути увагу:
Ризики смартконтракту: DEX покладаються на смартконтракти, надійність яких залежить від надійності коду, на якому вони написані. Якщо є помилка або недолік, він може бути використаний хакерами, що потенційно може призвести до значних збитків.
Проблеми з ліквідністю: менші DEX можуть не мати достатньої ліквідності, що означає, що вам може бути важко знайти покупця або продавця для вашої торгівлі. Це може призвести до прослизання, коли ціна, яку ви платите, вища, ніж очікувалася.
Досвід користування: DEX можуть бути складними для новачків. Вам потрібно керувати власним криптогаманцем, зберігати свою seed-фразу в безпеці, розуміти комісії gas і знати, як працюють блокчейн-транзакції. Це не так просто, як увійти в акаунт, наприклад, на централізованій біржі.
Транзакції на випередження: на DEX, коли ви відправляєте угоду, інші можуть побачити її до того, як вона буде оброблена. Якщо хтось із швидшими комісіями за транзакції випередить вас, то зможе отримати вашу угоду за кращою ціною.
Комісії: залежно від блокчейну, який ви використовуєте, комісії можуть бути відносно високими, особливо коли мережа перевантажена.
Яке майбутнє DEX?
Завдяки прогресу в рішеннях масштабування рівня 2 (наприклад,ролапи і сайдчейни), ми, ймовірно, побачимо швидші та дешевші транзакції.
Крім того, управління через децентралізовані автономні організації (DAO) набирає популярності. Багато DEX впроваджують токени управління, які дозволяють користувачам голосувати за важливі рішення. Це дає спільноті більше контролю над майбутнім платформи.
Ще одна цікава область – кросчейн-торгівля, яка дозволяє користувачам торгувати активами в різних блокчейнах. Хоча вона все ще тільки на початку розвитку, кросчейн-торгівля змінила правила гри, зробивши DEX більш універсальними й зручними для користувачів.
Підсумки
DEX змінюють наше уявлення про торгівлю криптовалютою. Усунувши посередників, надаючи користувачам контроль над своїми активами та відкриваючи глобальний доступ до фінансових послуг, вони пропонують привабливу альтернативу централізованим біржам.
Хоча ще є труднощі, які потрібно подолати, майбутнє виглядає яскравим. Оскільки все більше користувачів використовують децентралізовані фінанси, DEX, ймовірно, відіграватимуть більшу роль у тому, як ми торгуємо та керуємо нашими цифровими активами.
Якщо вас цікавить децентралізована торгівля, DEX варто вивчити. Просто не забувайте робити домашнє завдання, тобто зберігати свої приватні ключі в безпеці та пам’ятати про ризики.
Пов'язані статті
Відмова від відповідальності: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов'язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте тут нашу повну відмову від відповідальності . Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризики.