Galvenās atziņas
Iespēju līgumu tirdzniecība piedāvā tirgotājiem un investoriem iespēju, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvus, piemēram, kriptovalūtas un akcijas, par noteiktu cenu.
Iespēju līgumu tirdzniecībā lielākā daļa tirdzniecības aktivitātes un peļņas izriet no iespēju līgumu pirkšanas un pārdošanas, nevis to izmantošanas, lai tirgotu pamata aktīvu.
Amerikas tipa iespēju līgumus var izmantot jebkurā brīdī pirms to termiņa beigām, bet Eiropas iespēju līgumus var izmantot tikai to termiņa beigās vai izpildes datumā.
Ir svarīgi gūt izpratni par pirkšanas un pārdošanas iespēju līgumiem, prēmijām, līgumu termiņiem un izpildes cenām, lai pieņemtu pārdomātus lēmumus iespēju līgumu tirdzniecībā.
Ievads
Iespēju līgumu tirdzniecība sniedz iespēju iegādāties vai pārdot pamata aktīvu par noteiktu cenu līdz noteiktam datumam. Šeit svarīgs ir vārds "iespēja", jo iespēju līgumu tirdzniecības unikālā iezīme ir tā, ka tev nav pienākuma pirkt vai pārdot šo aktīvu. Tev ir tiesības to darīt, ja vēlies.
Lai to paskaidrotu, iedomāsimies, ka tu lasi grāmatu, kurā pats vari izvēlēties notikumu gaitu. Kādā brīdī tu šajā stāstā nonāc izvēles priekšā, un tev ir jāpieņem svarīgs lēmums: izvēlieties variantu A vai B. Tā vietā, lai izvēlētos uzreiz, tu ieliec šajā lappusē grāmatzīmi. Tad tu turpini lasīt, vērojot, kā attīstās sižets, un vēlāk atgriezies, lai pieņemtu lēmumu.
Tas līdzinās iespēju līgumu tirdzniecības pamatā esošajai koncepcijai. Tirgotājiem aktīvs nav jāpērk vai jāpārdod uzreiz. Tā vietā viņi var iegādāties iespēju līgumu, ko var uzskatīt par tādu kā finanšu grāmatzīmi, kas dod tiesības, bet ne pienākumu, aktīvu pirkt vai pārdot vēlāk pirms termiņa beigām. Lai to izdarītu, viņiem jāsamaksā prēmija, ko var uzskatīt par grāmatzīmes izmaksām.
Tāpat kā tu varētu pārdot savu grāmatzīmi citam lasītājam, tu vari arī pārdot savu iespēju līgumu citam tirgotājam pirms termiņa beigām. Tas ļauj potenciāli gūt peļņu no iespēju līguma vērtības izmaiņām bez nepieciešamības pirkt vai pārdot pamata aktīvu.
Tāpat kā šajās grāmatās tevi gaida negaidīti pavērsieni, arī iespēju līgumu tirdzniecība ietver riskus. Tāpēc, pirms tos izmantot, ir svarīgi saprast, kā darbojas iespēju līgumi.
Kas ir iespēju līgumu tirdzniecība?
Iespēju līgumu tirdzniecība ietver iespēju līgumu pirkšanu un pārdošanu. Lai labāk saprastu, kā tas darbojas praksē, aplūkosim svarīgākos aspektus.
Kas ir iespēju līgumi?
Iespēju līgumi ir līgumi, kas dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot aktīvu par noteiktu cenu (izpildes cenu) noteiktā datumā (termiņš) vai pirms tā.
Iedomājies, ka tevi interesē kāda māja, bet vēl neesi izlēmis, vai to pirkt. Tu noslēdz ar pārdevēju iespēju līgumu, kas dod tev tiesības nopirkt šo māju par iepriekš atrunātu cenu noteiktā laika posmā. Tev ir jāsamaksā neliela "turēšanas maksa" (prēmija), lai iegūtu šīs tiesības.
Ja mājas tirgus vērtība pieaug, tu vari izmantot savu līgumu, lai iegādātos šo māju par zemāko, iepriekš atrunāto cenu. Ja tirgus vērtība pazeminās, tu vari vienkārši nolemt atteikties no mājas, zaudējot tikai iemaksāto turēšanas maksu.
Lai gan izpildes cena var būt fiksēta, paša iespēju līguma vērtība tāda nav. Tā var mainīties atkarībā no tādiem faktoriem kā mājas tirgus cena, laiks līdz termiņa beigām un tirgus pieprasījums. Ja mājas tirgus cena ir pieaugusi, tava iespēju līguma vērtība var palielināties, ļaujot to pārdot ar peļņu, neiegādājoties māju.
Kas ir pirkšanas iespēju līgumi?
Pirkšanas iespēju līgums dod tiesības iegādāties pamata aktīvu par izpildes cenu līdz termiņa beigu datumam vai šajā datumā.
Jo vairāk pieaug aktīva tirgus cena, jo lielāka būs peļņa. Tādējādi vari iegādāties pirkšanas iespēju līgumu, ja uzskati, ka konkrēta aktīva cena pieaugs. Ja tā pieaug, vari iegādāties aktīvu par izpildes cenu un pārdot to par augstāku tirgus cenu, gūstot peļņu.
Ja pirkšanas iespēju līguma vērtība pirms termiņa beigām pieaug, to var pārdot, gūstot peļņu, neizpildot līgumu. Tādā veidā tiek tirgots pats līgums, nevis aktīvs.
Kas ir pārdošanas iespēju līgumi?
Pārdošanas iespēju līgums dod tiesības pārdot pamata aktīvu par izpildes cenu līdz termiņa beigu datumam vai šajā datumā.
Tu varētu vēlēties iegādāties pārdošanas iespēju līgumu, ja uzskati, ka aktīva tirgus cena pazemināsies. Ja cena nokrītas zemāk par izpildes cenu, tu vari pārdot savu aktīvu par augstāku (izpildes) cenu. Jo vairāk cena pazeminās, jo lielāku peļņu tu varētu gūt. Tas arī ļautu tev atpirkt aktīvu par zemāku tirgus cenu.
Līdzīgi pirkšanas iespēju līgumiem, pārdošanas iespēju līgumus var pārdot pirms termiņa beigām, ja to vērtība palielinās. Tas ļauj gūt peļņu, neizpildot pašu līgumu. Šādā veidā parasti tiek tirgoti gan pirkšanas, gan pārdošanas iespēju līgumi.
Pamata aktīvi
Esam apskatījuši pamata aktīvus un to, ka iespēju līgumi ir līgumi, kas dod tiesības (bet neuzliek par pienākumu) tos pirkt vai pārdot. Mūsu apskatītajā piemērā pamata aktīvs ir māja. Taču finanšu tirgos šie aktīvi parasti ir:
Kriptovalūtas: ir iespējams iegādāties kriptovalūtu iespēju līgumus, piemēram,Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BNB un Tether (USDT).
Akcijas: ir iespējams iegādāties uzņēmumu akciju iespēju līgumus, piemēram, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) un Amazon (AMZN).
Indeksi: iespējams iegādāties akciju tirgus indeksu, piemēram, S&P 500 vai Nasdaq 100, iespēju līgumus.
Preces: vari iegādāties zelta, naftas un citu preču iespēju līgumus.
Tirdzniecība pirms termiņa beigām
Jāņem vērā, ka nav obligāti gaidīt līdz termiņa beigām, lai redzētu ieguldījuma atdevi. Aktīvi tiek tirgoti tieši paši iespēju līgumi.
Iespēju līguma vērtība pastāvīgi mainās atkarībā no tādiem faktoriem kā tirgus apstākļi un laiks līdz termiņa beigām. Tas nozīmē, ka pastāv iespēja iegādāties iespēju līgumu un vēlāk to pārdot ar peļņu vai zaudējumiem. Vairums iespēju līgumu darījumu notiek šādā veidā – tiek tirgots nevis pats aktīvs, bet gan tiesības pirkt vai pārdot aktīvu.
Iespēju līgumi
Tagad, kad ir zināms, kas ir iespēju līgumu tirdzniecība, aplūkosim faktiskā iespēju līguma sastāvdaļas.
Termiņa beigu datums
Līguma termiņš ir konkrēts datums, kurā iespēju līgums zaudē spēku. Pēc šī datuma iespēju līgums vairs nav derīgs un to nevar izpildīt. Iespēju līgumiem var būt atšķirīgi termiņi – no dažām nedēļām līdz vairākiem gadiem.
Atgriežoties pie analoģijas par mājas iegādi, iedomājies, ka tu iegādājies iespēju līgumu uz vienu mēnesi no pirkuma datuma. Tas nozīmē, ka tev būs mēnesis laika izlemt, vai vēlies izmantot savas tiesības iegādāties māju par izpildes cenu.
Izpildes cena
Izpildes cena ir iepriekš noteikta cena, par kādu tev būs tiesības iegādāties (pirkšanas iespēju līgumiem) vai pārdot (pārdošanas iespēju līgumiem) pamata aktīvu.
Tātad, ja pārrunās ar mājas pārdevēju vienojaties par izpildes cenu 300 000 $ apmērā, tā būs cena, par kādu tev būs jāpērk šī māja, ja nolemsi izpildīt šo iespēju līgumu. Neatkarīgi no tā, kāda būs aktuālā tirgus cena, konkrētajā laika periodā tev būs tiesības iegādāties šo māju par atrunāto cenu.
Attiecība starp izpildes cenu un pamata aktīva pašreizējo tirgus cenu nosaka iespēju līguma vērtību.
Prēmija
Prēmija ir cena, kas tiek maksāta par iespēju līgumu. Tā ir maksa par tiesībām, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot pamata aktīvu.
Iepriekš mēs to salīdzinājām ar turēšanas maksu. Pieņemsim, ka tu samaksā pārdevējam 5000 $ kā neatmaksājamu turēšanas maksu, lai iegādātos mājas iespēju līgumu. Šī prēmija nodrošina tev iespēju iegādāties māju par 300 000 $ neatkarīgi no tās aktuālās tirgus cenas, ja vien tu to iegādājies noteiktajā laika posmā. Ja nolemsi māju nepirkt, zaudēsi iemaksāto 5000 $ prēmiju.
Daži svarīgi aspekti, kas var ietekmēt prēmijas cenu:
Pamata aktīva pašreizējā tirgus cena.
Pamata aktīva cenas svārstīgums.
Izpildes cena.
Laiks līdz termiņa beigām.
Līguma apjoms
Parasti akciju iespēju līgums aptver 100 pamata aktīva akcijas. Tomēr citu veidu iespēju līgumiem, piemēram, tiem, kas saistīti ar indeksiem vai kriptovalūtām, līguma apjoms var atšķirties. Tāpēc ir svarīgi rūpīgi pārbaudīt līguma informāciju pirms tirdzniecības, lai precīzi zinātu, kādu pamata aktīva apmēru tu tirgo.
Svarīga terminoloģija
Iespēju līgumu tirdzniecībā ir daži svarīgi jēdzieni, kas jāpārzina.
Ienesīguma termini
Ar tādiem terminiem kā pozitīva iekšējā vērtība (ITM), nulles peļņas līmenis (ATM) un negatīva iekšējā vērtība (OTM) tiek raksturotas attiecības starp izpildes cenu un pamata aktīva pašreizējo tirgus cenu. Šie termini ir svarīgi, jo tie ne vien palīdz pieņemt lēmumu par to, vai izpildīt iespēju līgumu, bet arī (kas ir vēl svarīgāk) sniedz informāciju par paša iespēju līguma vērtību.
Grieķu indikatori
Iespēju līgumu tirdzniecībā grieķu indikatori ir riska mēri, kas palīdz tirgotājiem saprast, kā dažādi faktori ietekmē iespēju līguma cenu.
Ar katru grieķu indikatoru tiek apzīmēta atšķirīga jutība, ļaujot tirgotājiem novērtēt potenciālos riskus un pieņemt pārdomātus lēmumus. Pieci visbiežāk izmantotie grieķu indikatori ir delta, gamma, tēta, vega un ro.
Amerikas iespēju līgumi pret Eiropas iespēju līgumiem
Ir svarīgi piebilst, ka šajā rakstā esam apskatījuši iespēju līgumu tirdzniecību ASV tirgos, kur tiek izmantoti Amerikas tipa opciju līgumi. Taču citos tirgos var būt pieejami arī Eiropas iespēju līgumi. Galvenā atšķirība starp šiem diviem iespēju līgumu veidiem ir to izpildes laikā:
Amerikas iespēju līgumi: var tikt izpildīti jebkurā laikā pirms to termiņa beigām, nodrošinot tā turētājam lielāku elastību.
Eiropas iespēju līgumi: var tikt izpildīti tikai to termiņa beigu datumā.
Vai Binance piedāvā Amerikas vai Eiropas iespēju līgumus?
Binance tirdzniecības platformā atradīsi tikai Eiropas tipa iespēju līgumus. Tas nozīmē, ka, tirgojot iespēju līgumus Binance, varēsi tos izpildīt tikai termiņa beigās. Tomēr, tā kā vairums iespēju līgumu tirdzniecības darījumu ietver līgumu pirkšanu un pārdošanu, nevis to izpildi, šī atšķirība galvenokārt ietekmē to, kā un kad līgums var tikt izpildīts.
Binance platformā iespēju līgumi tiek izpildīti automātiski. Tas nozīmē, ka, ja tev ir iespēju līgums ar pozitīvu iekšējo vērtību, tā termiņa beigās tu saņemsi savu peļņu neatkarīgi no tā, vai pats izpildīsi šo līgumu.
Šie iespēju līgumi ir arī naudas norēķinu līgumi, kas nozīmē, ka, iespēju līgumu izpildot, puses nevis piegādā pamata aktīvu, bet gan norēķinās naudas vērtībā. Tas var vienkāršot procesu un novērst aktīvu piegādes sarežģījumus.
Noslēgumā
Iespēju līgumu tirdzniecība (jo īpaši Amerikas tipa iespēju līgumu gadījumā) dod tirgotājiem un investoriem iespēju pirkt vai pārdot pamata aktīvu par noteiktu cenu pirms termiņa beigām. Novēršot nepieciešamību uzreiz uzņemties saistības, tu vari iegūt lielāku rīcības brīvību finanšu tirgos.
Tomēr ir iespējams tirgot pašus iespēju līgumus, nekad tos neizpildot un gūstot peļņu no līguma vērtības izmaiņām. Lai gan tas piedāvā peļņas potenciālu, ir svarīgi saprast galvenos jēdzienus, kas saistīti ar iespēju līgumiem, pirms sāc nodarboties ar to tirdzniecību.
Turpini lasīt
Atruna: šis raksts ir veidots tikai izglītojošos nolūkos. Šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Pilnu atrunas tekstu lasi šeit. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Papildinformācijai lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.