Hlavní body
Obchodování opcí dává obchodníkům a investorům možnost volby (ne povinnost) koupit nebo prodat aktiva, jako jsou kryptoměny a akcie, za pevnou cenu.
Při obchodování s opcemi tvoří většinu obchodních aktivit a zisků nákupy a prodeje opčních smluv, ne jejich využití při obchodování s podkladovým aktivem.
Americké opce je možné využít kdykoli před datem expirace, zatímco evropské opce je možné uplatnit pouze v den expirace nebo realizace.
Klíčem k informovanému rozhodování při obchodování s opcemi je porozumění kupním a prodejním opcím, prémiím, datům expirace a realizačním cenám.
Úvod
Obchodování s opcemi vám dává možnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za pevnou cenu ke stanovenému datu. Výraz možnost je zde zásadní, protože obchodování s opcemi je jedinečné v tom, že nemáte povinnost dané aktivum koupit ani prodat. Máte na to právo a jen na vás, jestli ho využijete.
Abychom si to ujasnili, představte si, že čtete knihu, ve které sami rozhodujete o svém dobrodružství. V určitém okamžiku se může stát, že se dostanete na rozcestí příběhu a budete se muset rozhodnout mezi dvěma možnostmi. Místo toho si ale na stránku dáte záložku, čtete dál, abyste zjistili, jak se příběh vyvine, a později se k záložce vrátíte, abyste se rozhodli.
Tak nějak funguje obchodování opcí. Obchodníci nemusí aktivum koupit nebo prodat okamžitě. Místo toho si mohou koupit opci, kterou si můžete představit jako takovou finanční záložku, která vám dává právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat aktivum do data expirace. Za to se platí prémie, kterou si můžete představit jako cenu této záložky.
Tak jako můžete svou knižní záložku prodat jinému čtenáři, i opční smlouvu můžete před datem expirace prodat jinému obchodníkovi. To vám umožňuje vytvořit zisk ze změn hodnoty opce, aniž byste museli podkladové aktivum koupit nebo prodat.
Obchodování opcí, stejně jako kniha, ve které sami rozhodujete o svém dobrodružství, má svá rizika. Proto je důležité, abyste nejdřív porozuměli tomu, jak opční smlouvy fungují.
Co je obchodování opcí?
Obchodování s opcemi je nákup a prodej opčních smluv. Teď se podíváme na jeho stavební bloky, abychom skutečně pochopili, jak funguje v praxi:
Co jsou opce?
Opce jsou smlouvy, které vám dávají právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat aktivum za pevnou cenu (tzv. realizační cenu) k určitému datu nebo dříve (tzv. datum expirace).
Představte si, že se zajímáte o dům, ale ještě jste se neodhodlali ho koupit. Místo toho si s prodávajícím vyjednáte opci, která vám dá právo dům ve stanoveném horizontu koupit za dohodnutou cenu. Abyste toto právo získali, musíte zaplatit poplatek, tzv. prémii.
Když se tržní hodnota domu zvýší, můžete smlouvu uplatnit a koupit ho za nižší dohodnutou cenu. Pokud jeho tržní hodnota klesne, můžete se jednoduše rozhodnout dům nekoupit a přijdete pouze o zálohu.
Realizační cena je pevně stanovena, ale hodnota samotné opce ne. Může se měnit v závislosti na faktorech, jako je tržní cena domu, doba zbývající do data expirace a poptávka na trhu. Pokud tržní cena domu vzroste, může to zvýšit hodnotu vaší opce, což vám umožní prodat ji se ziskem, aniž byste dům koupili.
Co jsou kupní opce (call opce)?
Kupní opce vám dává právo koupit podkladové aktivum za realizační cenu v den expirace nebo před ním.
Čím víc se tržní hodnota aktiva zvýší, tím větší zisk pro vás. Pokud si myslíte, že cena určitého aktiva poroste, můžete si koupit kupní opci. Když vám to vyjde, můžete aktivum koupit za realizační cenu, prodat ho za vyšší tržní cenu a vydělat na tom.
Můžete prodat i kupní opci, pokud její hodnota před datem expirace vzroste, a vydělat tak na tom i bez uplatnění opce. Tímto způsobem obchodujete místo s aktivem se samotnou smlouvou.
Co jsou prodejní opce (put opce)?
Prodejní opce vám dává právo prodat podkladové aktivum za realizační cenu v den expirace nebo před ním.
Pokud se domníváte, že tržní cena aktiva klesne, můžete si koupit prodejní opci. Když cena klesne pod realizační cenu, můžete své aktivum prodat za vyšší realizační cenu. Čím víc cena klesá, tím většího zisku můžete dosáhnout. Umožnilo by vám to také odkoupit aktivum za nižší tržní cenu.
Prodejní opce můžete stejně jako kupní opce prodat před datem expirace, když jejich hodnota vzroste. Dosáhli byste tím zisku, aniž byste museli smlouvu uplatnit. Tímto způsobem se nejčastěji obchodují kupní i prodejní opce.
Podkladová aktiva
Mluvili jsme o tom, že opce jsou smlouvy, které vám dávají právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat podkladová aktiva. V naší analogii je podkladovým aktivem dům. Na finančních trzích jsou ale těmito aktivy obvykle:
Kryptoměny: můžete si koupit opce na kryptoměny jako bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB nebo tether (USDT).
Akcie: můžete si koupit opce na akcie společností jako Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) a Amazon (AMZN).
Indexy: můžete si koupit opce na akciové indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq 100.
Komodity: můžete si koupit opce na zlato, ropu a další komodity.
Obchodování před datem expirace
Je důležité si uvědomit, že na návratnost investice není nutné čekat až do data expirace. Aktivně se obchodují samotné opční smlouvy.
Hodnota opční smlouvy se neustále mění v závislosti na faktorech, jako jsou tržní podmínky a doba do data expirace. To znamená, že existuje možnost koupit opční smlouvu a později ji prodat se ziskem nebo ztrátou. Obchodování opcí z velké části probíhá právě tímto způsobem, kdy nutně neobchodujete samotné aktivum, ale právo na nákup nebo prodej aktiva.
Opční kontrakty
Teď, když jsme se seznámili s obchodováním opcí, se podíváme na jednotlivé části skutečné opční smlouvy.
Datum expirace
Datum expirace je konkrétní datum, kdy opční smlouva vyprší. Po uplynutí tohoto data přestane být opční smlouva platná a už ji nebude možné uplatnit. Opce mají různá data expirace, od týdnů až po roky.
V naší analogii, kdy jsme mluvili o vašem zájmu koupit dům, si představte, že jste si koupili opci na jeden měsíc od data nákupu. To znamená, že máte měsíc na to, abyste se rozhodli, jestli chcete svého práva na koupi domu za realizační cenu využít.
Realizační cena
Realizační cena je předem stanovená cena, za kterou budete mít právo koupit (u kupních opcí) nebo prodat (u prodejních opcí) podkladové aktivum.
Pokud jste tedy při jednání s prodávajícím domu dospěli k sumě 8 000 000 Kč jako realizační ceně, je to cena, za kterou musíte dům koupit, pokud se rozhodnete opci uplatnit. Za tuto pevnou cenu máte právo dům ve stanoveném horizontu koupit, a to bez ohledu na aktuální tržní cenu.
Hodnotu opční smlouvy určuje vztah mezi realizační cenou a aktuální tržní cenou podkladového aktiva.
Prémie
Prémie je cena zaplacená za opční smlouvu. Jsou to náklady na právo, ne povinnost, podkladové aktivum koupit nebo prodat.
Před chvílí jsme ji přirovnali k záloze. Představte si, že prodávajícímu zaplatíte za kupní opci na dům nevratnou zálohu ve výši 150 000 Kč. Tato prémie vám zajistí, že si můžete dům koupit za 8 000 000 Kč bez ohledu na aktuální tržní cenu, pokud dodržíte předem stanovený horizont. Když se rozhodnete dům nekoupit, přijdete o prémii v hodnotě 150 000 Kč.
Mezi hlavní složky, které mohou ovlivnit cenu prémie, patří:
Aktuální tržní cena podkladového aktiva
Volatilita ceny podkladového aktiva
Realizační cena
Doba do data expirace
Velikost smlouvy
Obvykle se akciová opční smlouva vztahuje na 100 akcií podkladového aktiva. U jiných typů opcí, například těch, které jsou navázané na indexy nebo kryptoměny, může být velikost smlouvy odlišná. Proto je důležité si před obchodováním důkladně prověřit podrobnosti smlouvy, abyste přesně věděli, s jakým množstvím podkladového aktiva obchodujete.
Důležitá terminologie
Při obchodování opcí byste měli znát několik důležitých pojmů.
Pojmy pro ziskovost
Pojmy jako v penězích (in the money), na penězích (at the money) a mimo peníze (out of the money) popisují vztah mezi realizační cenou a aktuální tržní cenou podkladového aktiva. Tyto pojmy jsou důležité, protože informují nejen o tom, jestli byste mohli chtít opci uplatnit, ale především o tom, jakou hodnotu má samotná opční smlouva.
Řecké proměnné
Při obchodování s opcemi měří řecké proměnné riziko, aby obchodníci snadněji pochopili, jak různé faktory ovlivňují cenu opce.
Každá řecká proměnná zastupuje jinou citlivost, což obchodníkům umožňuje posoudit potenciální rizika a informovaněji se rozhodnout. Pěti nejdůležitějšími řeckými proměnnými je delta, gama, théta, vega a ró.
Americké vs. evropské opce
Je důležité poznamenat, že v tomto článku jsme se zabývali obchodováním s opcemi, které se vyskytují především na amerických trzích, kde se používají americké opce. V závislosti na vašem trhu se ale můžete setkat i s evropskými opcemi. Hlavní rozdíl mezi těmito dvěma typy opcí spočívá v tom, kdy je můžete uplatnit:
Americké opce: můžete je uplatnit kdykoli před datem expirace, což držiteli poskytuje větší flexibilitu.
Evropské opce: můžete je uplatnit pouze v den expirace.
Jsou opce na Binance americké nebo evropské?
Na obchodní platformě Binance najdete pouze evropské opce. To znamená, že když obchodujete opce na Binance, budete je moct uplatnit pouze v den expirace. Protože ale většinu obchodování s opcemi tvoří spíš nákup a prodej opčních smluv než jejich uplatňování, toto rozdělení ovlivňuje především způsob a dobu vypořádání smlouvy.
Opce na Binance se uplatňují automaticky. To znamená, že pokud je vaše opce v době expirace v penězích, obdržíte výplatu bez ohledu na to, jestli opci sami uplatníte.
Tyto opční smlouvy se navíc vypořádávají v hotovosti, což znamená, že při uplatnění opce si strany místo dodání podkladového aktiva vymění peněžní hodnotu. Tím se celý proces zjednodušuje a nedochází ke komplikacím souvisejícím s dodáním aktiva.
Závěrem
Obchodování opcí, zejména amerických opcí, dává obchodníkům a investorům možnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za pevnou cenu před datem expirace. Odstraněním okamžitého závazku z rovnice získáte při fungování na finančních trzích větší flexibilitu.
Samotné opční smlouvy ale můžete obchodovat, aniž byste je museli uplatnit, a vydělávat tak na změnách hodnoty smlouvy. I když můžete potenciálně dosáhnout zisku, je důležité porozumět klíčovým konceptům opčních smluv, než se do samotného obchodování opcí pustíte.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: tento článek slouží pouze pro vzdělávací účely. Jeho obsah je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Produkty a služby zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.