Vigtigste budskaber
Optionshandel giver handlende og investorer valget, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge aktiver som f.eks. kryptovalutaer og aktier til en fast pris.
I optionshandel kommer de fleste handelsaktiviteter og gevinster fra køb og salg af optionskontrakter i stedet for at udøve dem til at handle med det underliggende aktiv.
Amerikanske optioner kan udnyttes på et hvilket som helst tidspunkt, før de udløber, hvorimod europæiske optioner kun kan udnyttes på deres udløbs- eller udnyttelsesdato.
At forstå calls, puts, præmier, udløbsdatoer og strikekurser er afgørende for at træffe informerede beslutninger i optionshandel.
Introduktion
Optionshandel giver dig valget mellem at købe eller sælge et underliggende aktiv til en fast pris på en bestemt dato. Begrebet valg er afgørende her, fordi det, der gør optionshandel unik, er, at du ikke er forpligtet til at købe eller sælge det pågældende aktiv. Det har du blot ret til, hvis du ønsker det.
For at gøre dette klarere, så lad os forestille os at læse en vælg-selv-eventyrbog. På et tidspunkt kan du nå en forgrening i historien, og du skal træffe en vigtig beslutning: Vælg mulighed A eller B. I stedet for at vælge med det samme, kan du placere et bogmærke på siden. Så læser du videre, ser, hvordan historien udvikler sig, og vender tilbage senere for at foretage valget.
Dette ligner konceptet bag optionshandel. Handlende behøver ikke at købe eller sælge et aktiv med det samme. I stedet kan de købe en option, som du kan tænke på som et finansielt bogmærke, hvilket giver dem ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge aktivet senere før udløbsdatoen. For at gøre dette skal de betale en præmie, som du kan tænke på som prisen på bogmærket.
Ligesom du måske sælger dit bogmærke til en anden læser, kan du også sælge din optionskontrakt til en anden handlende inden udløbsdatoen. Dette giver dig mulighed for potentielt at drage fordel af ændringer i optionernes værdi uden at købe eller sælge det underliggende aktiv.
Ligesom disse vælg-selv-eventyrbøger med uventede drejninger involverer handel med optioner risiko. Så det er vigtigt at forstå, hvordan optionskontrakter fungerer, før du starter.
Hvad er optionshandel?
Optionshandel er handlingen med at købe og sælge optionskontrakter. For virkelig at forstå, hvordan det fungerer i praksis, lad os udforske dens vigtigste byggesten:
Hvad er optioner?
Optioner er kontrakter, der giver dig ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge et aktiv til en fast pris, strikekursen, på eller før en bestemt dato, udløbsdatoen.
Forestil dig, at du er interesseret i et hjem, men ikke er forpligtet til at købe det endnu. I stedet forhandler du en option med sælger, der giver dig ret til at købe boligen til en aftalt pris inden for en nærmere angivet tidsramme. Du skal betale et mindre beholdningsgebyr, præmien, for at opnå denne ret.
Stiger boligens markedsværdi, kan du udnytte din kontrakt til at købe boligen til den lavere, aftalte pris. Hvis markedsværdien falder, kan du ganske enkelt beslutte dig for at gå væk og kun miste beholdningsgebyret.
Selvom strikekursen kan være fast, er værdien af selve optionen det ikke. Den kan svinge baseret på faktorer som f.eks. boligens markedspris, resterende tid indtil udløb og markedsefterspørgsel. Hvis boligens markedspris er steget, kan værdien af din option stige, så du kan sælge den med gevinst uden at købe boligen.
Hvad er købsoptioner?
En købsoption giver dig ret til at købe et underliggende aktiv til strikekursen på eller før udløbsdatoen.
Jo mere markedsværdien for aktivet stiger, jo mere gevinst får du. Du kan således købe en købsoption, hvis du tror, at prisen på et bestemt aktiv vil stige. Hvis den gør det, kan du købe aktivet til strikekursen og sælge det til den højere markedspris, hvilket giver dig en gevinst.
Hvis købsoptionens værdi stiger inden udløb, kan du også sælge den, så du kan tjene gevinst uden at udnytte den. På denne måde handler du selve kontrakten og ikke aktivet.
Hvad er put optioner?
En put option giver dig ret til at sælge et underliggende aktiv til strikekursen på eller før udløbsdatoen.
Du vil måske købe en put option, hvis du tror, at markedsprisen for et aktiv vil falde. Hvis prisen falder under strikekursen, kan du sælge dit aktiv til den højere strikekursen. Jo mere prisen falder, jo mere gevinst kan du tjene. Dette vil også give dig mulighed for at købe aktivet tilbage til en lavere markedspris.
Ligesom købsoptioner kan put optioner sælges inden udløb, hvis deres værdi stiger. Dette giver dig mulighed for at tjene gevinst uden at udøve dem. Sådan handles både call- og put optioner for det meste.
Underliggende aktiver
Vi har gennemgået underliggende aktiver, og hvordan optioner er kontrakter, der giver dig ret til at købe eller sælge dem uden at være forpligtet til det. I vores analogi er det underliggende aktiv et hjem. Men på de finansielle markeder inkluderer disse aktiver typisk:
Kryptovalutaer: Du kan købe optioner på krypto som f.eks. bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB og Tether (USDT).
Aktier: Du kan købe optioner på virksomhedsaktier som f.eks. Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) og Amazon (AMZN).
Indekser: Du kan købe optioner på aktiemarkedsindekser som f.eks. S&P 500 og Nasdaq 100.
Råvarer: Du kan købe optioner på guld, olie og andre råvarer.
Handel før udløb
Det er vigtigt at bemærke, at det ikke er nødvendigt at vente til udløbet for at se et investeringsafkast. Det er selve optionskontrakterne, der handles aktivt.
Værdien af en optionskontrakt ændrer sig konstant afhængigt af faktorer såsom markedsforhold og tid indtil udløb. Det betyder, at der er mulighed for at købe en optionskontrakt og derefter sælge den senere med gevinst eller tab. Størstedelen af optionshandler sker på denne måde, hvor du ikke nødvendigvis handler med selve aktivet, men handler med retten til at købe eller sælge aktivet.
Optionskontrakter
Nu hvor vi er bekendt med optionshandel, så lad os undersøge komponenterne i den faktiske optionskontrakt.
Udløbsdato
Udløbsdatoen er en bestemt dato, hvor optionskontrakten udløber. Når denne dato er passeret, vil optionskontrakten ikke længere være gyldig og kan ikke udnyttes. Optioner kan have forskellige udløbsdatoer, der spænder fra uger til år.
I analogien, hvor vi diskuterede din interesse i et hjem, kan du forestille dig, at du købte en option i en måned fra købsdatoen. Det betyder, at du vil have en måned lang tidsramme til at beslutte, om du vil bruge din ret til at købe boligen til strikekursen.
Strikekurs
Strikekursen er den forudbestemte pris, hvortil du vil have ret til at købe (for købsoptioner) eller sælge (for put optioner) et underliggende aktiv.
Så når du forhandler med sælgeren af boligen, hvis du nåede frem til et aftalt beløb på 300.000 USD for strikekursen, er det den pris, du skal købe boligen for, hvis du beslutter dig for at udnytte optionen. Uanset hvad den aktuelle markedspris er, vil du have ret til at købe boligen til den faste pris, så længe det er inden for den angivne tidsramme.
Forholdet mellem strikekursen og den aktuelle markedspris på det underliggende aktiv bestemmer værdien af en optionskontrakt.
Præmie
Præmien er den pris, der betales for en optionskontrakt. Det er omkostningerne ved at have retten, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et underliggende aktiv.
Tidligere sammenlignede vi dette med et beholdningsgebyr. Forestil dig, at du betaler sælgeren et beholdningsbeløb på 5.000 USD, der ikke kan refunderes, for at købe en option til hjemmet. Denne præmie sikrer, at du kan købe boligen for 300.000 USD, uanset den aktuelle markedspris, så længe det er inden for den foruddefinerede tidsramme. Hvis du beslutter dig for ikke at købe, mister du præmien på 5.000 USD.
Nogle nøglekomponenter, der kan påvirke prisen på præmien, omfatter:
Den aktuelle markedspris for det underliggende aktiv.
Volatiliteten af det underliggende aktivs pris.
Strikekursen.
Tiden indtil udløb.
Kontraktstørrelse
Normalt dækker en optionskontrakt for aktier 100 aktier af det underliggende aktiv. For andre typer optioner, som f.eks. dem der er knyttet til indekser eller kryptovalutaer, kan kontraktstørrelsen dog være anderledes. Derfor er det vigtigt at kontrollere kontraktdetaljerne grundigt før handel, så du ved præcis, hvor meget af det underliggende aktiv du har med at gøre.
Vigtig terminologi
Når du beskæftiger dig med handel med optioner, er der nogle vigtige begreber, du bør være bekendt med.
Vilkår for rentabilitet
Begreber som f.eks. in-the-money (ITM), at the money (ATM) og on the money (OTM) beskriver forholdet mellem strikekursen og den aktuelle markedspris for det underliggende aktiv. Disse begreber er vigtige, fordi de ikke kun fortæller, om du måske ønsker at udnytte optionen, men endnu vigtigere, hvor meget selve optionskontrakten er værd.
Grækerne
I optionshandel er grækerne risikomål, der hjælper handlende med at forstå, hvordan forskellige faktorer påvirker en options pris.
Hver græker repræsenterer en anden følsomhed, hvilket giver handlende mulighed for at vurdere potentielle risici og træffe mere informerede beslutninger. De fem nøglegrækere er Delta, Gamma, Theta, Vega og Rho.
Amerikanske vs. europæiske optioner
Det er vigtigt at bemærke, at vi igennem denne artikel har gennemgået handel med optioner, da den primært findes på amerikanske markeder, hvor amerikanske optioner bruges. Men afhængigt af markedet kan du også finde europæiske optioner. Den vigtigste forskel mellem disse to typer optioner er, hvornår de kan udnyttes:
Amerikanske optioner: Disse kan udnyttes til enhver tid før deres udløbsdato, hvilket giver indehaveren mere fleksibilitet.
Europæiske optioner: Disse optioner kan kun udnyttes på deres udløbsdato.
Er Binance-optioner amerikanske eller europæiske?
På Binance-handelsplatformen finder du europæiske optioner. Det betyder, at når du handler optioner på Binance, vil du først kunne udnytte dem ved udløb. Men da handel med optioner involverer køb og salg af kontrakter i stedet for at udøve dem, påvirker denne sondring hovedsageligt, hvordan og hvornår kontrakten kan afvikles.
Optioner på Binance udøves automatisk. Det betyder, at hvis din option er ITM (in-the-money), når den udløber, vil du modtage din udbetaling, uanset om du selv udnytter optionen.
Disse optionskontrakter afregnes også kontant, hvilket betyder, at når en option udnyttes, så udveksler parterne kontantværdien i stedet for at levere det underliggende aktiv. Dette kan forenkle processen og undgå kompleksiteten ved levering af aktiver.
Sammenfatning
Optionshandel, især amerikanske optioner, giver handlende og investorer valget mellem at købe eller sælge et underliggende aktiv til en fast pris inden udløbsdatoen. Ved at fjerne øjeblikkelig forpligtelse fra ligningen kan du få mere fleksibilitet, når du engagerer dig i de finansielle markeder.
Du kan dog selv handle med optionskontrakter uden nogensinde at skulle udnytte dem, hvilket giver mulighed for gevinst fra ændringer i kontraktens værdi. Selvom det giver gevinstpotentiale, er det vigtigt at forstå nøglebegreberne bag optionskontrakter før handel.
Yderligere læsning
Ansvarsfraskrivelse og risikoadvarsel: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" udelukkende til generel information og uddannelsesmæssige formål, uden nogen form for erklæring eller garanti. Det skal ikke opfattes som finansiel, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør søge din egen rådgivning hos relevante professionelle rådgivere. Hvis artiklen er skrevet af en tredjepart, skal du være opmærksom på, at de synspunkter, der kommer til udtryk, tilhører den pågældende tredjepart og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academy. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være ustabile. Værdien af din investering kan falde eller stige, og det er ikke sikkert, at du får det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte pådrage dig. Dette materiale skal ikke opfattes som finansiel, juridisk eller anden professionel rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.