Ключови изводи
Търговията с опции предлага на трейдърите и инвеститорите избора, но не и задължението, да купуват или продават активи като криптовалути и акции на фиксирана цена.
При търговията с опции повечето търговска дейност и печалбите идват от покупка и продажба на опционни договори, а не от упражняването им за търгуване на базовия актив.
Американските опции могат да бъдат упражнени по всяко време, преди да изтекат, докато европейските опции могат да бъдат упражнени само на датата на изтичане или упражняване.
Разбирането на коловете, путовете, премиите, датите на изтичане и цените на изпълнение е от ключово значение за вземането на информирани решения при търговията с опции.
Въведение
Търговията с опции ви дава избор да купите или продадете базов актив на фиксирана цена до определена дата. Терминът избор е от съществено значение тук, тъй като това, което прави търговията с опции уникална, е, че не сте задължени да купите или продадете този актив. Просто имате право да го направите, ако желаете.
За да стане това по-ясно, нека си представим, че четем книга с приключения, които сами избирате. В даден момент може да стигнете до разклонение в историята и да трябва да вземете важно решение: Вместо да избирате веднага, поставяте отметка на страницата. След това четете напред, гледате как се развива историята и се връщате по-късно, за да направите избора.
Това е подобно на концепцията за търговия с опции. Трейдърите не трябва да купуват или продават даден актив незабавно. Вместо това те могат да закупят опция, която можете да си представите като финансова отметка, даваща им правото, но не и задължението, да купят или продадат актива по-късно преди датата на изтичане на срока. За целта те трябва да платят премия, която можете да си представите като цената на отметката.
Точно както можете да продадете своя отметки на друг читател, можете също така да продадете своя договор за опция на друг трейдър преди датата на изтичане на срока. Това ви позволява да печелите от промените в стойността на опциите, без да купувате или продавате базовия актив.
Подобно на онези приключенски книги с неочаквани обрати, търговията с опции е свързана с риск. Така че е важно да разберете как работят договорите за опции, преди да започнете.
Какво е търговия с опции?
Търговията с опции е покупко-продажба на договори за опции. За да разберем как работи на практика, нека разгледаме нейните основни градивни елементи:
Какво представляват опциите?
Опциите са договори, които ви дават правото, но не и задължението, да купите или продадете актив на фиксирана цена – цената на изпълнение – на или преди определена дата – датата на изтичане.
Представете си, че се интересувате от дом, но все още не сте се ангажирали да го купите. Вместо това вие договаряте опция с продавача, която ви дава правото да закупите жилището на договорена цена в рамките на определен срок. За да получите това право, трябва да платите малка такса за задържане – премия.
Ако пазарната стойност на жилището се повиши, можете да упражните договора си за закупуване на жилището на по-ниската, договорена цена. Ако пазарната стойност падне, можете просто да решите да се откажете, губейки само таксата за задържане.
Въпреки че страйк цената може да е фиксирана, стойността на самата опция не е такава. Тя може да варира въз основа на фактори като пазарната цена на жилището, оставащо време до изтичане и пазарното търсене. Ако пазарната цена на жилището се е повишила, стойността на вашата опция може да се увеличи, което ви позволява да го продадете на печалба, без да купувате жилището.
Какво представляват кол опциите?
Кол опцията ви дава право да купите базовия актив на цената на упражняване на опцията на или преди датата на изтичане на срока.
Колкото повече се увеличава пазарната стойност на актива, толкова повече печалба правите. По този начин може да закупите кол опция, ако смятате, че цената на определен актив ще се повиши. Ако това се случи, можете да купите актива на страйк цената и да го продадете на по-високата пазарна цена, което ще ви донесе печалба.
Ако стойността на кол опцията се увеличи преди изтичането на срока, можете също така да я продадете, което ще ви позволи да спечелите, без да я упражнявате. По този начин вие търгувате със самия договор, а не с актива.
Какво представляват пут опциите?
Пут опция ви дава право да продадете базов актив на страйк цената на или преди датата на изтичане.
Може да искате да закупите пут опция, ако смятате, че пазарната цена на даден актив ще се понижи. Ако цената падне под страйк цената, можете да продадете актива си на по-високата страйк цена. Колкото повече спада цената, толкова по-голяма е печалбата ви. Това също би ви позволило да изкупите обратно актива на по-ниска пазарна цена.
Подобно на кол опциите, пут опциите могат да бъдат продадени преди изтичане, ако стойността им се увеличи. Това ви позволява да реализирате печалба, без да ги упражнявате. Това е начинът, по който най-често се търгуват както кол, така и пут опциите.
Базови активи
Обсъдихме базовите активи и как опциите са договори, които ви дават право да ги купувате или продавате, без да сте задължени да го правите. В нашата аналогия базовият актив е домът. Но на финансовите пазари тези активи обикновено включват:
Криптовалути: Можете да купувате опции върху криптовалути като биткойн (BTC), етер (ETH), BNB и Tether (USDT).
Акции: Можете да купувате опции върху акции на компании като Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) и Amazon (AMZN).
Индекси: Можете да купувате опции върху борсови индекси като S&P 500 и Nasdaq 100.
Стоки: Можете да купувате опции върху злато, петрол и други суровини.
Търговия преди изтичане
Важно е да се отбележи, че не е необходимо да се чака до изтичането на срока, за да се види възвръщаемостта на инвестицията. Активно се търгуват самите договори за опции.
Стойността на опционния договор се променя постоянно в зависимост от фактори като пазарните условия и времето до изтичането му. Това означава, че има възможност да закупите договор за опции и да го продадете по-късно с печалба или загуба. По-голямата част от сделките с опции се осъществяват по този начин, като не е задължително да търгувате със самия актив, а правото да го купите или продадете.
Options Contracts
Сега, след като сме запознати с търговията с опции, нека разгледаме компонентите на действителния опционен договор.
Дата на изтичане
Датата на изтичане е конкретна дата, на която опционният договор ще изтече. След като тази дата изтече, договорът за опция вече няма да е валиден и не може да бъде упражнен. Опциите могат да имат различни дати на изтичане, вариращи от седмици до години.
В аналогията, в която обсъждахме интереса ви към жилище, си представете, че сте купили опция за един месец от датата на покупката. Това означава, че ще имате едномесечна времева рамка, за да решите дали искате да използвате правото си да закупите жилището на страйк цената.
Страйк цена
Страйк цената е предварително определената цена, на която ще имате право да купите (за кол опции) или да продадете (за пут опции) базов актив.
Така че, ако при преговорите с продавача на жилището стигнете до договорена сума от $300 000 за страйк цената, това е цената, на която ще трябва да купите жилището, ако решите да упражните опцията. Без значение каква е текущата пазарна цена, вие ще имате право да закупите жилището на тази фиксирана цена, стига да е в рамките на определената времева рамка.
Връзката между страйк цената и текущата пазарна цена на базовия актив определя стойността на договор за опция.
Премия
Премията е цената, платена за договор за опция. Това е разходът за притежаване на право, но не и задължение за покупка или продажба на базов актив.
По-рано сравнихме това с такса за задържане. Представете си, че плащате на продавача $5000 невъзстановима такса за задържане, за да закупите опция за дома. Тази премия гарантира, че можете да закупите жилището за $300 000, независимо от текущата пазарна цена, стига да е в рамките на предварително определения срок. Ако решите да не купувате, губите премията от $5000.
Някои ключови компоненти, които могат да повлияят на цената на премията, включват:
Текущата пазарна цена на базовия актив.
Волатилността на цената на базовия актив.
Страйк цената.
Времето до изтичане.
Размера на договора
Обикновено договор за опции за акции обхваща 100 дяла от базовия актив. За други видове опции обаче, като например тези, свързани с индексите или криптовалутите, размерът на договора може да бъде различен. Ето защо е важно да проверите внимателно подробностите на договора, преди да търгувате, за да знаете точно с каква част от базовия актив имате работа.
Важна терминология
Когато се занимавате с търговия с опции, има някои важни концепции, с които трябва да сте запознати.
Условия за рентабилност
Термини като in the money (ITM), at the money (ATM) и on the money (OTM) описват връзката между цената на упражняване и текущата пазарна цена на базовия актив. Тези условия са важни, защото не само информират дали може да искате да упражните опцията, но, по-важното, колко струва самият договор за опции.
Гръцки символи
При търговията с опции Гръцките символи са показатели за риск, които помагат на трейдърите да разберат как различните фактори влияят върху цената на опцията.
Всеки гръцки символ представлява различна чувствителност, което позволява на трейдърите да оценяват потенциалните рискове и да вземат по-информирани решения. Петте ключови гръцки символа са Делта, гама, тита, вега и ро.
Американски спрямо Европейски опции
Важно е да се отбележи, че в тази статия обсъждаме търговията с опции, както тя съществува предимно на американските пазари, където се използват опции от американски тип. Но в зависимост от пазара може да намерите и европейски опции. Основната разлика между тези два типа опции е кога те могат да бъдат упражнени:
Американски опции: могат да бъдат упражнени по всяко време преди датата на изтичане, което дава на притежателя повече гъвкавост.
Европейски опции: Тези опции могат да се упражняват само на датата на изтичане.
Американски или европейски са опциите на Binance?
В платформата за търговия на Binance ще намерите само опции от европейски тип. Това означава, че когато търгувате с опции в Binance, ще можете да ги упражнявате само при изтичане. Тъй като обаче търговията с опции в повечето случаи включва покупка и продажба на договори, а не тяхното упражняване, това разграничение засяга главно начина и момента на уреждане на договора.
Опциите на Binance се упражняват автоматично. Това означава, че ако вашата опция е ITM, когато изтече, ще получите изплащането си, независимо дали упражнявате опцията сами.
Тези опционни договори също се уреждат с парични средства, което означава, че когато опцията се упражнява, вместо да се достави базовият актив, страните разменят паричната стойност. Това може да опрости процеса и да избегне сложността на доставката на активи.
Заключителни мисли
Търговията с опции, особено опциите в американски стил, дава на трейдърите и инвеститорите избор да купят или продадат базов актив на фиксирана цена преди датата на изтичане. Премахвайки незабавния ангажимент от уравнението, можете да проявите по-голяма гъвкавост при работата си с финансовите пазари.
Въпреки това, можете да търгувате самите договори за опции, без изобщо да се налага да ги упражнявате, което позволява печалба от промени в стойността на договора. Въпреки че предлага потенциал за печалба, преди да започнете да търгувате, е важно да разберете ключовите концепции, свързани с договорите за опции.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност и предупреждение за риск: Това съдържание ви се представя на база „както е“ само за обща информация и образователни цели, без да се предоставя каквато и да е гаранция. То не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.