Các điểm chính
Giao dịch quyền chọn cung cấp cho nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền chọn chứ không phải nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản như tiền mã hóa và cổ phiếu với giá cố định.
Trong giao dịch quyền chọn, hầu hết hoạt động giao dịch và lợi nhuận đến từ việc mua và bán hợp đồng quyền chọn thay vì thực hiện hợp đồng quyền chọn để giao dịch tài sản cơ sở.
Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước khi đáo hạn còn quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn hoặc ngày thực hiện.
Hiểu rõ quyền chọn mua, quyền chọn bán, phí quyền chọn, ngày đáo hạn và giá thực hiện là chìa khóa để đưa ra quyết định sáng suốt trong giao dịch quyền chọn.
Giới thiệu
Giao dịch quyền chọn cung cấp cho bạn quyền chọn mua hoặc bán tài sản cơ sở với mức giá cố định vào một ngày cụ thể. Thuật ngữ chọn ở đây rất quan trọng vì điểm độc đáo của giao dịch quyền chọn nằm ở chỗ bạn không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán tài sản đó. Bạn hoàn toàn có quyền làm vậy nếu bạn muốn.
Để làm rõ hơn, hãy tưởng tượng bạn đang đọc một cuốn sách cho phép bạn tự chọn cuộc phiêu lưu. Đến một lúc nào đó, bạn có thể đi đến ngã ba đường và phải đưa ra quyết định quan trọng: Chọn phương án A hoặc B. Thay vì chọn ngay lập tức, hãy đánh dấu trang đó. Sau đó, bạn đọc trước, xem câu chuyện diễn biến thế nào và quay lại sau để đưa ra quyết định.
Điều này tương tự như khái niệm đằng sau giao dịch quyền chọn. Nhà giao dịch không phải mua hoặc bán tài sản ngay lập tức. Thay vào đó, nhà giao dịch có thể mua một quyền chọn, có thể coi như một dấu trang tài chính, trao cho họ quyền chứ không phải nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản vào lúc khác trước ngày đáo hạn. Để làm điều này, họ phải trả phí quyền chọn, có thể coi là chi phí của dấu trang.
Cũng giống như bạn có thể bán dấu trang của mình cho một độc giả khác, bạn cũng có thể bán hợp đồng quyền chọn của mình cho một nhà giao dịch khác trước ngày đáo hạn. Điều này giúp bạn có khả năng kiếm lời khi giá trị quyền chọn thay đổi mà không cần phải mua hoặc bán tài sản cơ sở.
Giống như những cuốn sách tự chọn cuộc phiêu lưu với những tình tiết bất ngờ, giao dịch quyền chọn cũng tiềm ẩn rủi ro. Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu cách thức hoạt động của hợp đồng quyền chọn trước khi bắt đầu.
Giao dịch quyền chọn là gì?
Giao dịch quyền chọn là hành vi mua và bán hợp đồng quyền chọn. Để nắm rõ cách thức hoạt động của giao dịch quyền chọn trong thực tế, chúng ta hãy cùng xem những thành phần quan trọng của giao dịch quyền chọn:
Quyền chọn là gì?
Quyền chọn là hợp đồng cung cấp cho bạn quyền chứ không phải nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định gọi là giá thực hiện vào hoặc trước một ngày cụ thể gọi là ngày đáo hạn.
Giả sử bạn đang quan tâm đến một ngôi nhà nhưng chưa quyết định mua. Thay vào đó, bạn thương lượng quyền chọn với người bán, trao cho bạn quyền mua nhà với mức giá thỏa thuận trong khoảng thời gian cụ thể. Bạn phải trả một khoản phí giữ chỗ nhỏ gọi là phí quyền chọn để có được quyền này.
Nếu giá trị thị trường của ngôi nhà tăng, bạn có thể thực hiện hợp đồng mua nhà với mức giá thấp hơn như đã thỏa thuận. Nếu giá trị thị trường giảm, bạn có thể quyết định bỏ và chỉ mất phí giữ chỗ.
Giá thực hiện có thể cố định nhưng giá trị quyền chọn thì không. Giá có thể dao động tùy vào các yếu tố như giá thị trường của ngôi nhà, thời gian còn lại cho đến khi đáo hạn và nhu cầu của thị trường. Nếu giá thị trường của ngôi nhà tăng, giá trị quyền chọn của bạn có thể tăng lên, cho phép bạn bán quyền chọn để kiếm lời mà không cần mua nhà.
Quyền chọn mua là gì?
Quyền chọn mua cho bạn quyền mua tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày đáo hạn.
Giá trị thị trường của tài sản càng tăng thì lợi nhuận bạn kiếm được càng nhiều. Vì vậy, bạn có thể mua quyền chọn mua nếu bạn cho rằng giá của một tài sản cụ thể sẽ tăng. Nếu vậy, bạn có thể mua tài sản ở mức giá thực hiện rồi bán lại với giá thị trường cao hơn để kiếm lời.
Nếu giá trị quyền chọn mua tăng trước khi đáo hạn, bạn cũng có thể bán quyền chọn để kiếm lời mà không cần thực hiện quyền chọn. Theo cách này, bạn đang giao dịch hợp đồng chứ không phải tài sản.
Quyền chọn bán là gì?
Quyền chọn bán cho bạn quyền bán tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện vào hoặc trước ngày đáo hạn.
Bạn có thể muốn mua quyền chọn bán nếu bạn cho rằng giá thị trường của một tài sản sẽ giảm. Nếu giá giảm xuống dưới giá thực hiện, bạn có thể bán tài sản ở mức giá thực hiện cao hơn. Giá càng giảm, bạn càng kiếm được nhiều lợi nhuận. Việc này cũng cho phép bạn mua lại tài sản với giá thị trường thấp hơn.
Giống như quyền chọn mua, quyền chọn bán có thể được bán trước khi đáo hạn nếu giá trị của chúng tăng. Việc này cho phép bạn kiếm lời mà không cần phải thực hiện quyền chọn. Đây là cách giao dịch phổ biến nhất của cả quyền chọn mua và quyền chọn bán.
Tài sản cơ sở
Chúng ta đã tìm hiểu về tài sản cơ sở và cách thức quyền chọn là hợp đồng cung cấp cho bạn quyền mua hoặc bán tài sản cơ sở mà không có nghĩa vụ phải làm như vậy. Trong ví dụ của chúng tôi, tài sản cơ sở là ngôi nhà. Nhưng trên thị trường tài chính, những tài sản này thường bao gồm:
Tiền mã hóa: Bạn có thể mua quyền chọn trên các loại tiền mã hoá như bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB và Tether (USDT).
Cổ phiếu: Bạn có thể mua quyền chọn trên các loại cổ phiếu công ty như Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN).
Chỉ số: Bạn có thể mua quyền chọn trên các chỉ số thị trường chứng khoán như S&P 500 và Nasdaq 100.
Hàng hóa: Bạn có thể mua quyền chọn trên vàng, dầu và các loại hàng hóa khác.
Giao dịch trước khi đáo hạn
Điều quan trọng cần lưu ý là không nhất thiết phải đợi đến ngày đáo hạn mới thấy được lợi nhuận đầu tư. Bản thân hợp đồng quyền chọn được giao dịch tích cực.
Giá trị của hợp đồng quyền chọn thay đổi liên tục tùy vào các yếu tố như điều kiện thị trường và thời gian cho đến khi đáo hạn. Điều này nghĩa là có khả năng mua hợp đồng quyền chọn sau đó bán để kiếm lời hoặc thua lỗ. Phần lớn giao dịch quyền chọn diễn ra theo cách này, trong đó bạn không nhất thiết phải giao dịch chính tài sản đó mà là giao dịch quyền mua hoặc bán tài sản đó.
Hợp đồng quyền chọn
Vậy là chúng ta đã nắm được giao dịch quyền chọn, giờ hãy cùng xem các thành phần của hợp đồng quyền chọn trong thực tế.
Ngày hết hạn
Ngày đáo hạn là một ngày cụ thể mà hợp đồng quyền chọn sẽ đáo hạn. Sau khi ngày này trôi qua, hợp đồng quyền chọn sẽ không còn hiệu lực và không thể thực hiện. Quyền chọn có thể có các ngày đáo hạn khác nhau, từ vài tuần cho đến vài năm.
Trong ví dụ bạn quan tâm đến một ngôi nhà, giả sử bạn đã mua quyền chọn trong 1 tháng kể từ ngày mua. Điều này nghĩa là bạn sẽ có 1 tháng để quyết định xem bạn có muốn sử dụng quyền mua nhà theo giá thực hiện hay không.
Giá thực hiện
Giá thực hiện là mức giá định trước mà tại đó bạn có quyền mua (đối với quyền chọn mua) hoặc bán (đối với quyền chọn bán) một tài sản cơ sở.
Vì vậy, khi thương lượng với người bán nhà, nếu bạn và người bán thống nhất với nhau giá thực hiện là 300.000 USD thì đó là mức giá bạn phải trả để mua nhà nếu bạn quyết định thực hiện quyền chọn. Bất kể giá thị trường hiện tại là bao nhiêu thì bạn vẫn có quyền mua nhà với mức giá cố định đó miễn là trong khung thời gian quy định.
Mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở quyết định giá trị của hợp đồng quyền chọn.
Phí quyền chọn
Phí quyền chọn là mức giá phải trả cho hợp đồng quyền chọn. Đây là chi phí để có quyền chứ không phải nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản cơ sở.
Trước đó, chúng tôi đã so sánh phí này với phí giữ chỗ. Giả sử bạn trả cho người bán khoản phí giữ chỗ không hoàn lại là 5.000 USD để mua quyền chọn mua ngôi nhà. Phí quyền chọn này đảm bảo bạn có thể mua ngôi nhà với giá 300.000 USD, bất kể giá thị trường hiện tại là bao nhiêu miễn là trong khung thời gian định trước. Nếu bạn quyết định không mua, bạn sẽ mất phí quyền chọn 5.000 USD.
Một số thành phần chính có thể ảnh hưởng đến phí quyền chọn bao gồm:
Giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở.
Biến động của giá tài sản cơ sở.
Giá thực hiện.
Thời gian cho đến khi đáo hạn.
Quy mô hợp đồng
Thông thường, một hợp đồng quyền chọn cổ phiếu bao gồm 100 cổ phiếu của tài sản cơ sở. Tuy nhiên, đối với các loại quyền chọn khác, như quyền chọn liên quan đến chỉ số hoặc tiền mã hóa, quy mô hợp đồng có thể khác. Đó là lý do tại sao việc kiểm tra kỹ thông tin hợp đồng trước khi giao dịch rất quan trọng. Làm vậy, bạn sẽ biết chính xác mình đang giao dịch bao nhiêu tài sản cơ sở.
Thuật ngữ quan trọng
Khi giao dịch quyền chọn, có một số khái niệm quan trọng mà bạn cần phải nắm rõ.
Thuật ngữ về lợi nhuận
Các thuật ngữ như in the money (ITM), at the money (ATM), và on the money (OTM) mô tả mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở. Các thuật ngữ này rất quan trọng vì chúng không chỉ cho biết liệu bạn có muốn thực hiện quyền chọn hay không mà quan trọng hơn là giá trị của hợp đồng quyền chọn đó.
Các ký tự Hy Lạp
Trong giao dịch quyền chọn, Các ký tự Hy Lạp là thước đo rủi ro giúp nhà giao dịch hiểu được cách các yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến giá quyền chọn.
Mỗi ký tự Hy Lạp đại diện cho một độ nhạy khác nhau, cho phép nhà giao dịch đánh giá rủi ro tiềm ẩn và đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Có 5 ký tự Hy Lạp chính là Delta, Gamma, Theta, Vega và Rho.
So sánh quyền chọn kiểu Mỹ với quyền chọn kiểu Châu Âu
Điều quan trọng cần lưu ý là trong suốt bài viết này, chúng tôi đã trình bày về giao dịch quyền chọn vì nó chủ yếu diễn ra ở thị trường Mỹ, nơi sử dụng quyền chọn kiểu Mỹ. Nhưng tùy vào thị trường mà bạn cũng có thể tìm thấy quyền chọn kiểu Châu Âu. Sự khác biệt chính giữa hai loại quyền chọn này là thời điểm quyền chọn được thực hiện:
Quyền chọn kiểu Mỹ: có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày đáo hạn, mang lại cho người nắm giữ sự linh hoạt hơn.
Quyền chọn kiểu Châu Âu: Quyền chọn này chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn.
Quyền chọn Binance là quyền chọn kiểu Mỹ hay quyền chọn kiểu Châu Âu?
Trên nền tảng giao dịch Binance, bạn chỉ tìm thấy quyền chọn kiểu Châu Âu. Điều này nghĩa là khi bạn giao dịch quyền chọn trên Binance, bạn chỉ có thể thực hiện quyền chọn khi đáo hạn. Tuy nhiên, vì hầu hết giao dịch quyền chọn liên quan đến việc mua và bán hợp đồng thay vì thực hiện hợp đồng nên sự khác biệt này chủ yếu ảnh hưởng đến cách thức và thời điểm thanh toán hợp đồng.
Quyền chọn trên Binance được thực hiện tự động. Điều này nghĩa là nếu quyền chọn của bạn là ITM thì khi đáo hạn, bạn sẽ nhận được khoản thanh toán bất kể bạn có tự mình thực hiện quyền chọn hay không.
Các hợp đồng quyền chọn này cũng được thanh toán bằng tiền mặt, nghĩa là khi thực hiện quyền chọn, thay vì giao tài sản cơ sở, các bên sẽ trao đổi giá trị tiền mặt. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình và tránh sự phức tạp trong việc giao tài sản.
Tổng kết
Giao dịch quyền chọn, đặc biệt là quyền chọn kiểu Mỹ, cung cấp cho nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền chọn mua hoặc bán tài sản cơ sở với giá cố định trước ngày đáo hạn. Nhờ ưu điểm không yêu cầu cam kết, bạn có thể linh hoạt hơn khi tham gia vào thị trường tài chính.
Tuy nhiên, bạn có thể giao dịch hợp đồng quyền chọn mà không cần phải thực hiện hợp đồng để kiếm lời khi giá trị hợp đồng thay đổi. Mặc dù có tiềm năng mang lại lợi nhuận nhưng điều quan trọng là phải hiểu rõ các khái niệm chính đằng sau hợp đồng quyền chọn trước khi giao dịch.
Đọc thêm:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích phổ biến kiến thức. Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn phù hợp. Sản phẩm đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết do cộng tác viên bên thứ ba đóng góp, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về cộng tác viên bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi tại đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất nào bạn có thể gặp phải. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.