Ключові моменти:
Торгівля опціонами пропонує трейдерам та інвесторам вибір, але не зобовʼязання купувати або продавати активи, такі як криптовалюти й акції, за фіксованою ціною.
У торгівлі опціонами більшість торгової діяльності та прибутку походить від купівлі й продажу опціонних контрактів, а не від їх виконання для торгівлі базовим активом.
Американські опціони можуть бути виконані в будь-який момент до закінчення їхнього терміну дії, тоді як європейські опціони можуть бути виконані лише в день їх закінчення або виконання.
Розуміння кол- і пут-опціонів, премій, дат закінчення терміну дії та цін страйку є ключовим для прийняття обґрунтованих рішень у торгівлі опціонами.
Вступ
Торгівля опціонами надає вам вибір купити або продати базовий актив за фіксованою ціною до певної дати. Термін "вибір" відіграє ключову роль, оскільки унікальність торгівлі опціонами полягає в тому, що ви не зобов’язані купувати чи продавати актив. Ви просто маєте право це зробити, якщо бажаєте.
Щоб зробити це зрозумілішим, уявімо, що ви читаєте книгу з вибором власної пригоди. У певний момент ви можете дійти до розгалуження сюжету, і вам доведеться ухвалити важливе рішення: обрати варіант А чи Б. Замість того щоб одразу приймати рішення, спочатку залиште закладку на цій сторінці. Потім ви можете перегорнути кілька сторінок уперед, дізнатися, як розвивається сюжет, і згодом повернутися, щоб ухвалити рішення.
Це схоже на концепцію, що лежить в основі торгівлі опціонами. Трейдери не зобовʼязані купувати або продавати актив негайно. Натомість вони можуть придбати опціон, який можна розглядати як фінансову закладку, що надає їм право, але не зобовʼязання, купити або продати актив пізніше до дати закінчення терміну дії. Щоб зробити це, їм потрібно сплатити премію, яку можна вважати вартістю закладки.
Так само, як ви можете продати свою закладку іншому читачеві, ви також можете продати свій опціонний контракт іншому трейдеру до дати закінчення терміну дії. Це дозволяє вам потенційно отримати прибуток від змін у вартості опціонів, не купуючи або не продаючи базовий актив.
Як і в тих книгах, де ви обираєте власну пригоду з несподіваними поворотами, торгівля опціонами повʼязана з ризиком. Отже, перед початком роботи важливо зрозуміти, як працюють опціонні контракти.
Що таке торгівля опціонами?
Торгівля опціонами – це акт купівлі та продажу опціонних контрактів. Щоб дійсно зрозуміти, як це працює на практиці, розгляньмо її ключові складники:
Що таке опціони?
Опціони – це контракти, які надають вам право, але не зобовʼязання, купувати або продавати актив за фіксованою ціною, ціною страйку, на зазначену дату, дату закінчення терміну дії, або до неї.
Уявіть, що ви зацікавлені в будинку, але ще не готові його купувати. Натомість ви укладаєте угоду з продавцем, що надає вам право купити будинок за узгодженою ціною протягом визначеного терміну. Вам потрібно сплатити невелику комісію за утримання, премію, щоб отримати це право.
Якщо ринкова вартість будинку зросте, ви можете реалізувати свій контракт на купівлю будинку за нижчою, узгодженою ціною. Якщо ринкова вартість знижується, ви можете просто вирішити відмовитись від угоди, втративши лише комісію за утримання.
Хоча ціна страйку може бути фіксованою, вартість самого опціону – ні. Вона може коливатися залежно від таких факторів, як ринкова ціна будинку, час, що залишився до закінчення терміну дії, та попит на ринку. Якщо ринкова ціна будинку зросла, вартість вашого опціону може збільшитися, що дозволить вам продати його з прибутком, не купуючи будинок.
Що таке кол-опціони?
Кол-опціон дає вам право купити базовий актив за ціною страйку на дату закінчення терміну дії або до неї.
Що більше зростає ринкова вартість активу, то більший прибуток ви отримуєте. Таким чином, ви можете купити кол-опціон, якщо вважаєте, що ціна певного базового активу зросте. Якщо це станеться, ви можете купити базовий актив за ціною страйку і продати його за вищою ринковою ціною, отримуючи прибуток.
Якщо вартість кол-опціону зростає до закінчення терміну дії, ви також можете його продати, що дозволить вам отримати прибуток без необхідності виконання. Таким чином, ви торгуєте самим контрактом, а не активом.
Що таке пут-опціони?
Пут-опціон надає вам право продати базовий актив за ціною страйку на дату закінчення терміну дії або до неї.
Ви можете купити пут-опціон, якщо вважаєте, що ринкова ціна активу знизиться. Якщо ціна впаде нижче ціни страйку, ви зможете продати ваш актив за вищою ціною страйку. Що більше падає ціна, то більше прибутку ви можете отримати. Це також дозволить вам викупити актив за нижчою ринковою ціною.
Як кол-опціони, пут-опціони можуть бути продані до закінчення терміну дії, якщо їхня вартість зростає. Це дозволяє отримати прибуток без їх виконання. Саме так зазвичай торгують як кол-, так і пут-опціонами.
Базові активи
Ми обговорили базові активи та те, як опціони є контрактами, які надають вам право купувати або продавати їх без зобовʼязання це робити. У нашій аналогії базовий актив – це будинок. Але на фінансових ринках це можуть бути такі активи:
Криптовалюти: ви можете купувати опціони на криптовалюти, такі як bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB і Tether (USDT).
Акції: ви можете купувати опціони на акції компаній, таких як Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) та Amazon (AMZN).
Індекси: ви можете купувати опціони на індекси фондового ринку, такі як S&P 500 та Nasdaq 100.
Товари: ви можете купувати опціони на золото, нафту й інші товари.
Торгівля до закінчення терміну
Важливо зазначити, що чекати до закінчення терміну, щоб побачити рентабельність інвестицій, не обовʼязково. Саме опціонні контракти активно торгуються.
Вартість опціонного контракту постійно змінюється залежно від таких факторів, як ринкові умови та час до закінчення терміну дії. Це означає, що існує потенціал купити опціонний контракт, а потім продати його пізніше з прибутком або збитком. Більшість угод з опціонами відбувається таким чином, коли ви не обов’язково торгуєте самим активом, а торгуєте правом на купівлю чи продаж активу.
Опціонні контракти
Тепер, коли ми ознайомлені з торгівлею опціонами, розгляньмо компоненти самого опціонного контракту.
Дата закінчення терміну дії
Дата закінчення терміну дії – це конкретний день, коли опціонний контракт завершить свою дію. Після цієї дати опціонний контракт більше не буде дійсним і не може бути виконаний. Опціони можуть мати різні дати закінчення терміну дії, від тижнів до років.
У аналогії, де ми обговорювали ваш інтерес до будинку, уявіть, що ви купили опціон на один місяць від дати покупки. Це означає, що у вас буде місячний термін для прийняття рішення, чи хочете ви скористатися своїм правом купити будинок за ціною страйку.
Ціна страйку
Ціна страйку – це заздалегідь визначена ціна, за якою ви матимете право купити (для кол-опціонів) або продати (для пут-опціонів) базовий актив.
Отже, коли ви ведете переговори з продавцем будинку, якщо ви домовилися про ціну страйку у розмірі 300 000 $, це буде ціна, за яку вам потрібно буде купити будинок, якщо ви вирішите реалізувати опціон. Незалежно від того, яка поточна ринкова ціна, ви матимете право придбати будинок за фіксованою ціною, якщо це буде в межах зазначеного терміну.
Взаємозвʼязок між ціною страйку та поточною ринковою ціною базового активу визначає вартість опціонного контракту.
Премія
Премія – це ціна, сплачена за опціонний контракт. Це вартість наявності права, але не зобовʼязання на купівлю чи продаж базового активу.
Раніше ми порівнювали це з комісією за утримання. Уявіть, що ви сплачуєте продавцеві комісію за утримання в розмірі 5000 $, що не підлягає відшкодуванню, для купівлі опціону на будинок. Ця премія забезпечує можливість купити будинок за 300 000 $, незалежно від поточної ринкової ціни, за умови, що це відбувається в межах попередньо визначеного терміну. Якщо ви вирішите не купувати, ви втратите премію в 5000 $.
Деякі ключові компоненти, які можуть впливати на ціну премії, включають таке:
Поточна ринкова ціна базового активу.
Волатильність ціни базового активу.
Ціна страйку.
Час до закінчення терміну дії.
Розмір контракту
Зазвичай опціонний контракт на акції охоплює 100 акцій базового активу. Однак для інших типів опціонів, таких як ті, що повʼязані з індексами або криптовалютами, розмір контракту може бути різним. Ось чому важливо ретельно перевірити деталі контракту перед торгівлею, щоб ви точно знали, з якою кількістю базового активу ви маєте справу.
Важлива термінологія
Під час роботи з торгівлею опціонами є кілька важливих понять, з якими вам слід ознайомитися.
Терміни прибутковості
Терміни, такі як у грошах (ITM), при грошах (ATM) і без грошей (OTM) описують взаємозвʼязок між ціною страйку та поточною ринковою ціною базового активу. Ці терміни важливі, оскільки вони не лише інформують про те, чи хочете ви реалізувати опціон, але, що ще важливіше, про те, скільки коштує сам опціонний контракт.
Греки
У торгівлі опціонами греки – це показники ризику, які допомагають трейдерам зрозуміти, як різні фактори впливають на ціну опціону.
Кожен грек представляє різну чутливість, що дозволяє трейдерам оцінювати потенційні ризики та приймати більш обґрунтовані рішення. Пʼять основних греків це Дельта, Гамма, Тета, Вега та Ро.
Американські і європейські опціони
Важливо зазначити, що в цій статті ми обговорювали торгівлю опціонами, оскільки вона в основному існує на американських ринках, де використовуються опціони в американському стилі. Але залежно від ринку, ви також можете знайти європейські опціони. Основна різниця між цими двома типами опціонів полягає в тому, коли їх можна реалізувати:
Американські опціони: можуть бути реалізовані в будь-який час до дати закінчення терміну дії, що надає холдеру більше гнучкості.
Європейські опціони: ці опціони можуть бути реалізовані лише на дату закінчення терміну дії.
Чи є опціони Binance американськими чи європейськими?
На торговій платформі Binance ви знайдете лише опціони в європейському стилі. Це означає, що коли ви укладаєте угоди з опціонами на Binance, ви зможете їх реалізувати лише на дату закінчення терміну дії. Однак, оскільки більшість торгівлі опціонами передбачає купівлю та продаж контрактів, а не їх виконання, ця відмінність головним чином впливає на спосіб і час їх розрахунку.
Опціони на Binance виконуються автоматично. Це означає, що якщо вашим опціоном є ITM, на момент закінчення терміну дії ви отримаєте свою виплату незалежно від того, чи реалізуєте ви опціон самостійно.
Ці опціонні контракти також передбачають грошовий розрахунок, тобто при їх виконанні сторони не передають базовий актив, а обмінюються грошовою вартістю. Це може спростити процес і уникнути складнощів з доставкою активів.
Підсумки
Торгівля опціонами, зокрема опціонами в американському стилі, надає трейдерам та інвесторам можливість купувати або продавати базовий актив за фіксованою ціною до дати закінчення терміну дії. Вилучивши з рівняння негайні зобов’язання, ви зможете мати більше гнучкості під час взаємодії з фінансовими ринками.
Однак ви можете торгувати опціонними контрактами без необхідності їх виконання, що дозволяє отримувати прибуток від змін у вартості контракту. Хоча це пропонує потенціал для прибутку, важливо розуміти основні концепції, що стоять за опціонними контрактами, перш ніж почати торгівлю.
Пов'язані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття призначена лише для освітніх цілей. Цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації та освітніх цілей, без будь-яких заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі якогось конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Будь ласка, прочитайте нашу повну відмову від відповідальності тут для отримання додаткової інформації. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте Умови користування та Попередження про ризик.