Points clés à retenir
Le trading d’options offre aux traders et investisseurs le choix, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre des actifs comme des cryptomonnaies et des actions à un prix fixe.
Dans le cadre du trading d’options, la plupart des activités de trading et des gains proviennent de l’achat et de la vente de contrats d’options plutôt que de les exercer pour trader l’actif sous-jacent.
Les options de type américain peuvent être exercées à tout moment avant leur expiration, tandis que les options de type européen ne peuvent être exercées qu’à leur date d’expiration ou d’exercice.
Comprendre les options d’achat, les options de vente, les primes, les dates d’expiration et les prix d’exercice est essentiel pour prendre des décisions éclairées dans le cadre du trading d’options.
Introduction
Le trading d’options vous donne le choix d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixe d’ici une date spécifique. Le terme choix est essentiel dans ce contexte car ce qui différencie le trading d’options des autres formes de trading, c’est que vous n’êtes pas obligé d’acheter ou de vendre cet actif. Vous avez simplement le droit de le faire si vous le souhaitez.
Pour illustrer ce point, imaginons que vous lisez un livre dont vous êtes le héros. À un moment donné, vous pourriez atteindre un tournant dans l’histoire, et vous devrez prendre une décision importante : choisir l’option A ou B. Plutôt que de choisir immédiatement, vous placez un marque-page sur la page. Vous poursuivez ensuite votre lecture, voyez comment l’histoire se déroule, puis revenez plus tard à la page pour prendre la décision.
Cette comparaison est similaire au concept qui sous-tend le trading d’options. Les traders n’ont pas à acheter ou vendre un actif immédiatement : ils peuvent à la place acheter une option, que vous pouvez considérer comme un marque-page financier, leur donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif plus tard avant la date d’expiration. Pour ce faire, ils doivent payer une prime, que vous pouvez considérer comme le coût du marque-page.
Tout comme vous pourriez vendre votre marque-page à un autre lecteur, vous pouvez également vendre votre contrat d’options à un autre trader avant la date d’expiration, ce qui vous permet de potentiellement réaliser un gain grâce aux variations de la valeur des options, sans acheter ou vendre l’actif sous-jacent.
À l’instar de ces livres dont vous êtes le héros qui sont riches en rebondissements inattendus, le trading d’options implique des risques : il est ainsi important de comprendre le fonctionnement des contrats d’options avant de vous lancer.
Qu’est-ce que le trading d’options ?
Trader des options consiste à acheter et à vendre des contrats d’options. Pour véritablement comprendre le fonctionnement de ce type de trading dans la pratique, examinons ses éléments clés :
Que sont les options ?
Les options sont des contrats qui vous donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixe, le prix d’exercice, à ou avant une date spécifiée, la date d’expiration.
Imaginez que vous êtes intéressé par une maison mais que vous n’êtes pas encore décidé à l’acheter. Vous négociez à la place une option avec le vendeur, qui vous donne le droit d’acheter la maison à un prix convenu dans un délai spécifié. Vous devez payer un faible montant de frais de réservation, appelé la prime, pour pouvoir jouir de ce droit.
Si la valeur marchande de la maison augmente, vous pouvez exercer votre contrat pour acheter la maison au prix plus bas convenu. Si la valeur marchande baisse, vous pouvez simplement décider de vous retirer, ne perdant que les frais de réservation.
Bien que le prix d’exercice puisse être fixe, la valeur de l’option elle-même ne l’est pas, à savoir qu’elle peut fluctuer en fonction de facteurs tels que le prix du marché de la maison, le temps restant jusqu’à l’expiration et la demande du marché. Si le prix du marché de la maison a augmenté, la valeur de votre option pourrait augmenter, vous permettant de la vendre pour réaliser un gain sans acheter la maison.
Que sont les options d’achat ?
Une option d’achat (« call option » en anglais) vous donne le droit d’acheter un actif sous-jacent au prix d’exercice à ou avant la date d’expiration.
Plus la valeur marchande de l’actif augmente, plus vous réalisez un gain. Vous pourriez de la sorte acheter une option d’achat si vous pensez que le prix d’un actif particulier va augmenter. Si c’est le cas, vous pouvez acheter l’actif au prix d’exercice et le vendre au prix du marché plus élevé, ce qui vous permet de réaliser un gain.
Si la valeur de l’option d’achat augmente avant l’expiration, vous pouvez également la vendre, vous permettant de réaliser un gain sans l’exercer. De cette manière, vous tradez le contrat lui-même et non l’actif.
Que sont les options de vente ?
Une option de vente (« put option » en anglais) vous donne le droit de vendre un actif sous-jacent au prix d’exercice à ou avant la date d’expiration.
Vous pourriez vouloir acheter une option de vente si vous croyez que le prix du marché d’un actif va baisser. Si le prix tombe en dessous du prix d’exercice, vous pouvez vendre votre actif au prix d’exercice plus élevé. Plus le prix baisse, plus le gain que vous pourriez réaliser est important. Cela vous permettrait également de racheter l’actif à un prix du marché plus bas.
Tout comme les options d’achat, les options de vente peuvent être vendues avant l’expiration si leur valeur augmente. Cela vous permet de réaliser un gain sans les exercer. Les options d’achat et de vente sont généralement tradées de cette manière.
Actifs sous-jacent
Nous avons discuté des actifs sous-jacents et de la manière dont les options sont des contrats qui vous donnent le droit de les acheter ou de les vendre sans y être obligé. Dans notre analogie, l’actif sous-jacent correspond à une maison, mais sur les marchés financiers, ces actifs incluent généralement des :
Cryptomonnaies : vous pouvez acheter des options sur des cryptomonnaies comme du bitcoin (BTC), de l’ether (ETH), du BNB, et du Tether (USDT).
Actions : vous pouvez acheter des options sur des actions d’entreprise comme Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN).
Indices : vous pouvez acheter des options sur des indices boursiers comme le S&P 500 et le NASDAQ 100.
Matières premières : vous pouvez acheter des options sur l’or, le pétrole et d’autres matières premières.
Trader avant l’expiration
Il est important de remarquer qu’il n’est pas nécessaire d’attendre l’expiration pour constater un retour sur investissement. Ce sont les contrats d’options eux-mêmes qui sont activement tradés.
La valeur d’un contrat d’options change constamment en fonction de facteurs tels que les conditions du marché et le temps restant jusqu’à l’expiration. Cela signifie qu’il y a un potentiel d’acheter un contrat d’options puis de le vendre plus tard pour réaliser un gain ou une perte. La majorité des trades d’options se déroulent de cette manière, où vous ne tradez pas nécessairement l’actif lui-même, mais vous tradez le droit d’acheter ou de vendre l’actif.
Contrats d’options
Maintenant que vous êtes familiers avec le trading d’options, examinons les composants du contrat d’options proprement dit.
Date d’expiration
La date d’expiration est une date spécifique à laquelle le contrat d’option expirera. Une fois cette date passée, le contrat d’option ne sera plus valide et ne pourra pas être exercé. Les options peuvent avoir différentes dates d’expiration, allant de quelques semaines à plusieurs années.
Pour reprendre l’analogie lors de laquelle nous avons discuté de votre intérêt pour une maison, imaginez que vous avez acheté une option pour un mois à partir de la date d’achat. Cela signifie que vous disposeriez d’un délai d’un mois pour décider si vous souhaitez exercer votre droit d’acheter la maison au prix d’exercice.
Prix d’exercice
Le prix d’exercice est le prix prédéterminé auquel vous aurez le droit d’acheter (pour les options d’achat) ou de vendre (pour les options de vente) un actif sous-jacent.
Donc, lorsque vous négociez avec le vendeur de la maison, si vous êtes parvenu à un montant convenu de 300 000 $ pour le prix d’exercice, cela correspond au prix que vous devrez payer pour acheter la maison si vous décidez d’exercer l’option. Peu importe quel est le prix du marché actuel, vous auriez le droit d’acheter la maison à ce prix fixe tant que cela se fait dans le délai spécifié.
La relation entre le prix d’exercice et le prix du marché actuel de l’actif sous-jacent détermine la valeur d’un contrat d’option.
Prime
La prime est le prix payé pour un contrat d’options. C’est le coût pour avoir le droit mais pas l’obligation d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent.
Nous avons comparé plus haut cette prime à des frais de réservation. Imaginez que vous payez au vendeur des frais de réservation non remboursables de 5 000 $ pour acheter une option pour la maison. Cette prime garantit que vous pouvez acheter la maison pour 300 000 $, peu importe le prix du marché actuel, tant que cela se produit dans le délai prédéfini. Si vous décidez de ne pas acheter, vous perdez la prime de 5 000 $.
Certains éléments clés qui peuvent influencer le prix de la prime incluent le/la :
Prix du marché actuel pour l’actif sous-jacent ;
Volatilité du prix de l’actif sous-jacent ;
Prix d’exercice ;
Temps jusqu’à l’expiration.
Taille du contrat
En général, un contrat d’options pour des actions couvre 100 parts de l’actif sous-jacent. Cependant, pour d’autres types d’options, comme celles liées aux indices ou celles liées aux cryptomonnaies, la taille du contrat peut différer. C’est pourquoi il est important de vérifier minutieusement les détails du contrat avant de le trader, afin que vous sachiez exactement la quantité de l’actif sous-jacent avec laquelle vous traitez.
Terminologie importante
Il y a certains concepts importants que vous devriez connaître lorsque vous vous engagez dans le trading d’options.
Termes liés à la rentabilité
Des termes comme dans le cours (« in-the-money » en anglais), à parité (ou « au jeu » ; « at the money »), et hors du cours (« out-of-the-money » en anglais) décrivent la relation entre le prix d’exercice et le prix du marché actuel de l’actif sous-jacent. Ces termes sont importants car ils déterminent non seulement si vous souhaitez exercer l’option mais, plus important encore, la valeur du contrat d’options lui-même.
Les Grecques
Dans le trading d’options, les Grecques sont des mesures de risque qui aident les traders à comprendre comment divers facteurs affectent le prix d’une option.
Chaque Grecque représente une sensibilité différente, permettant aux traders d’évaluer les risques potentiels et de prendre des décisions plus éclairées. Les cinq Grecques clés sont Delta, Gamma, Thêta, Vega et Rho.
Options de style américain vs. options de style européen
Il est important de remarquer que tout au long de cet article, nous avons discuté du trading d’options tel qu’il existe principalement sur les marchés américains, où des options de type américain sont utilisées. Mais selon le marché, vous pouvez également trouver des options de type européen. La principale différence entre ces deux types d’options réside dans le moment où elles peuvent être exercées :
Options de type américain : elles peuvent être exercées à tout moment avant leur date d’expiration, offrant au détenteur plus de flexibilité.
Options de type européen : ces options ne peuvent être exercées que le jour de leur expiration.
Les options de Binance sont-elles des options de type américain ou européen ?
Sur la plateforme de trading Binance, vous ne trouverez que des options de style européen. Cela signifie que lorsque vous tradez des options sur Binance, vous ne pourrez les exercer qu’à l’expiration. Cependant, comme la plupart des trades d’options impliquent l’achat et la vente de contrats plutôt que leur exercice, cette distinction affecte principalement la manière et le moment où le contrat peut être réglé.
Les options sur Binance s’exercent automatiquement : à savoir que si votre option est dans le cours à son expiration, vous recevrez votre paiement, que vous exerciez ou non l’option.
Ces contrats d’options sont également liquidés en espèces, ce qui signifie que lorsque qu’une option est exercée, au lieu de livrer l’actif sous-jacent, les parties échangent la valeur en espèces. Cela peut simplifier le processus et éviter les complexités de la livraison d’actifs.
Conclusion
Le trading d’options, en particulier les options de type américain, offre aux traders et aux investisseurs la possibilité d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixe avant la date d’expiration. En supprimant l’engagement immédiat de l’équation, vous disposez de plus de flexibilité lorsque vous vous engagez sur les marchés financiers.
Cependant, vous pouvez trader des contrats d’option eux-mêmes sans jamais avoir à les exercer, permettant ainsi de réaliser un gain grâce aux variations de la valeur du contrat. Bien que ce type de trading offre un potentiel de gain, il est important de comprendre les concepts clés sous-jacents des contrats d’options avant d’en trader.
Pour plus d’informations
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