Aspectos clave
El trading de opciones ofrece a los traders e inversores la opción, pero no la obligación, de comprar o vender activos como criptomonedas y acciones a un precio fijo.
En el trading de opciones, la mayor parte de la actividad de trading y los beneficios proceden de la compraventa de contratos de opciones en lugar de ejercerlos para operar con el activo subyacente.
Las opciones americanas pueden ejercerse en cualquier momento antes de su vencimiento, mientras que las opciones europeas solo pueden ejercerse en su fecha de vencimiento o de ejecución.
Comprender las opciones call y put, las primas, las fechas de vencimiento y los precios de ejecución es fundamental para tomar decisiones informadas en el trading de opciones.
Introducción
El trading de opciones te ofrece la opción de comprar o vender un activo subyacente a un precio fijo en una fecha específica. El término opción es esencial aquí porque lo que hace que el trading de opciones sea único es que no estás obligado a comprar o vender ese activo. Simplemente tienes derecho a hacerlo si así lo deseas.
Para que esto quede más claro, imaginemos que lees un libro en el que tienes que elegir tu propia aventura. En algún momento, puedes llegar a una bifurcación en la historia y debes tomar una decisión importante: elegir la opción A o B. En lugar de elegir de inmediato, colocas un marcador en la página. A continuación, sigues leyendo, ves cómo se desarrolla la historia y vuelves más tarde para tomar la decisión.
Este concepto es similar al del trading de opciones. Los traders no tienen por qué comprar o vender un activo de inmediato. En su lugar, pueden comprar una opción, que podría considerarse como un marcador financiero, que les da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo más tarde antes de la fecha de vencimiento. Para ello, tienen que pagar una prima, que se podría considerar como el costo del marcador.
Del mismo modo que podrías vender tu marcador a otro lector, también puedes vender tu contrato de opciones a otro trader antes de la fecha de vencimiento. Esto te permite beneficiarte potencialmente de los cambios en el valor de las opciones, sin comprar o vender el activo subyacente.
Al igual que esos libros en los que eliges tu propia aventura con giros inesperados, el trading de opciones implica un riesgo. Es importante entender cómo funcionan los contratos de opciones antes de empezar.
¿Qué es el trading de opciones?
El trading de opciones es el acto de comprar y vender contratos de opciones. Para comprender realmente cómo funciona en la práctica, exploremos sus componentes clave:
¿Qué son las opciones?
Las opciones son contratos que te dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio fijo, el precio de ejecución, en o antes de una fecha especificada, la fecha de vencimiento.
Imagina que estás interesado en una casa, pero que todavía no te has decidido a comprarla. En su lugar, negocias una opción con el vendedor, que te da derecho a comprar la casa a un precio acordado dentro de un plazo específico. Para obtener este derecho, deberás pagar una pequeña comisión de reserva, la prima.
Si el valor de mercado de la vivienda aumenta, puedes ejercer tu contrato para comprar la vivienda al precio acordado antes. Si el valor de mercado cae, puedes simplemente decidir dejarlo y perder solo la comisión de reserva.
Aunque el precio de ejecución puede ser fijo, el valor de la opción en sí no lo es. Puede fluctuar en función de factores como el precio de mercado de la vivienda, el tiempo restante hasta el vencimiento y la demanda del mercado. Si el precio de mercado de la vivienda subió, el valor de tu opción podría aumentar, lo que te permitiría venderla para obtener una ganancia sin comprar la casa.
¿Qué son las opciones call?
Una opción call te da derecho a comprar un activo subyacente al precio de ejecución en la fecha de vencimiento o antes.
Cuanto más aumente el valor de mercado del activo, más ganancias obtendrás. Por lo tanto, puedes comprar una opción call si crees que el precio de un activo en particular va a subir. Si es así, puedes comprar el activo al precio de ejecución y venderlo al precio de mercado más alto, obteniendo así una ganancia.
Si el valor de la opción call aumenta antes de su vencimiento, también puedes venderla, lo que te permite obtener ganancias sin ejercerla. De esta forma, estás operando con el contrato en sí y no con el activo.
¿Qué son las opciones put?
Una opción put te da derecho a vender un activo subyacente al precio de ejecución en la fecha de vencimiento o antes.
Puede que te interese comprar una opción put si crees que el precio de mercado de un activo bajará. Si el precio cae por debajo del precio de ejecución, puedes vender tu activo al precio de ejecución más alto. Cuanto más baje el precio, más ganancias podrías obtener. Esto también te permitiría recomprar el activo a un precio de mercado más bajo.
Al igual que las opciones call, las opciones put pueden venderse antes de su vencimiento si su valor aumenta. Esto te permite obtener ganancias sin ejercerlas. Así es como se suelen operar tanto las opciones call como las put.
Activos subyacentes
Hemos hablado de los activos subyacentes y de cómo las opciones son contratos que te dan derecho a comprarlos o venderlos sin estar obligado a hacerlo. En nuestra analogía, el activo subyacente es una casa. Sin embargo, en los mercados financieros, estos activos suelen incluir:
Criptomonedas: puedes comprar opciones sobre criptomonedas como Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BNB y Tether (USDT).
Acciones: puedes comprar opciones sobre acciones de empresas como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN).
Índices: puedes comprar opciones sobre índices bursátiles como S&P 500 y Nasdaq 100.
Materias primas: puedes comprar opciones sobre oro, petróleo y otras materias primas.
Trading antes del vencimiento
Es importante tener en cuenta que no es necesario esperar hasta el vencimiento para ver un retorno de la inversión, son los propios contratos de opciones los que se negocian activamente.
El valor de un contrato de opciones cambia constantemente en función de factores como las condiciones del mercado y el tiempo hasta el vencimiento. Esto significa que existe la posibilidad de comprar un contrato de opciones y luego venderlo para obtener ganancias o pérdidas. La mayoría de los trades de opciones se realizan de esta manera: no necesariamente se opera con el activo en sí, sino con el derecho a comprar o vender el activo.
Contratos de opciones
Ahora que estamos familiarizados con el trading de opciones, examinemos los componentes del contrato de opciones real.
Fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento es una fecha específica en la que vencerá el contrato de opción. Una vez pasada esta fecha, el contrato de opción dejará de ser válido y no podrá ejercerse. Las opciones pueden tener diferentes fechas de vencimiento, que van desde semanas hasta años.
En la analogía en la que hablamos de tu interés en una casa, imagina que compras una opción por un mes a partir de la fecha de compra. Esto significa que tendrías un plazo de un mes para decidir si quieres hacer uso de tu derecho a comprar la casa al precio de ejecución.
Precio de ejecución
El precio de ejecución es el precio predeterminado al que tendrás derecho a comprar (en el caso de las opciones call) o vender (en el caso de las opciones put) un activo subyacente.
Por lo tanto, al negociar con el vendedor de la casa, si llegaste a un acuerdo de 300,000 USD para el precio de ejecución, ese será el precio al que tendrías que comprar la casa si decidieras ejercer la opción. Sin importar cuál sea el precio de mercado actual, tendrás derecho a comprar la casa a ese precio fijo siempre que sea dentro del plazo especificado.
La relación entre el precio de ejecución y el precio de mercado actual del activo subyacente determina el valor de un contrato de opción.
Prima
La prima es el precio que se paga por un contrato de opciones. Es el costo de tener el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente.
Antes, lo comparamos con una comisión de reserva. Imagina que pagas al vendedor una comisión de reserva no reembolsable de 5,000 USD para comprar una opción sobre la vivienda. Esta prima garantiza que puedas comprar la casa a 300,000 USD, independientemente del precio de mercado actual, siempre que sea dentro del plazo predefinido. Si decides no comprar, perderás la prima de 5,000 USD.
Algunos de los componentes clave que pueden influir en el precio de la prima son:
El precio de mercado actual del activo subyacente.
La volatilidad del precio del activo subyacente.
El precio de ejecución.
El tiempo hasta el vencimiento.
Tamaño del contrato
Normalmente, un contrato de opciones sobre acciones cubre 100 acciones del activo subyacente. Sin embargo, en el caso de otros tipos de opciones, como las vinculadas a índices o criptomonedas, el tamaño del contrato puede ser diferente. Por eso es importante verificar minuciosamente los detalles del contrato antes de operar, para saber exactamente por cuánto del activo subyacente estás negociando.
Terminología importante
Cuando se trata de trading de opciones, hay algunos conceptos importantes con los que debes familiarizarte.
Términos de rentabilidad
Términos como in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) y out-of-the-money (OTM) describen la relación entre el precio de ejecución y el precio de mercado actual del activo subyacente. Estos términos son importantes porque no solo informan si te gustaría ejercer la opción, sino, lo que es más importante, cuánto vale el contrato de opciones en sí.
Las Griegas
En el trading de opciones, las Griegas son medidas de riesgo que ayudan a los traders a comprender cómo diversos factores afectan al precio de una opción.
Cada Griega representa una sensibilidad diferente, lo que permite a los traders evaluar los riesgos potenciales y tomar decisiones más informadas. Las cinco Griegas clave son Delta, Gamma, Theta, Vega y Rho.
Opciones americanas versus opciones europeas
Es importante tener en cuenta que, a lo largo de este artículo, hemos hablado del trading de opciones tal y como existe principalmente en los mercados estadounidenses, donde se utilizan opciones al estilo estadounidense. Sin embargo, dependiendo del mercado, también puedes encontrar opciones europeas. La principal diferencia entre estos dos tipos de opciones es cuándo pueden ejercerse:
Opciones americanas: pueden ejercerse en cualquier momento antes de su fecha de vencimiento, lo que ofrece al holder más flexibilidad.
Opciones europeas: estas opciones solo pueden ejercerse en su fecha de vencimiento.
¿Las opciones de Binance son americanas o europeas?
En la plataforma de trading de Binance, solo encontrarás las opciones de estilo europeo. Esto significa que cuando operes con opciones en Binance, solo podrás ejercerlas al vencimiento. Sin embargo, como la mayor parte del trading de opciones implica comprar y vender contratos en lugar de ejercerlos, esta distinción afecta principalmente a cómo y cuándo se liquida el contrato.
Las opciones en Binance se ejecutan automáticamente. Esto significa que si tu opción es ITM cuando venza, recibirás tu recompensa independientemente de si ejerces la opción tú mismo.
Estos contratos de opciones también son liquidadas en efectivo, lo que significa que cuando se ejerce una opción, en lugar de entregar el activo subyacente, las partes intercambian el valor en efectivo. Esto puede simplificar el proceso y evitar las complejidades de la entrega de activos.
Conclusiones
El trading de opciones, en particular las opciones de estilo americano, ofrece a los traders e inversores la opción de comprar o vender un activo subyacente a un precio fijo antes de la fecha de vencimiento. Al eliminar el compromiso inmediato de la ecuación, puedes tener más flexibilidad a la hora de interactuar con mercados financieros.
Sin embargo, puedes operar con contratos de opciones sin tener que ejercerlos, lo que te permite beneficiarte de los cambios en el valor del contrato. Aunque ofrece un potencial de ganancias, es importante comprender los conceptos clave detrás de los contratos de opciones antes de operar.
Lecturas adicionales
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