Rövid bevezetés a dark poolok világába
KezdŇĎlap
Cikkek
Rövid bevezetés a dark poolok világába

Rövid bevezetés a dark poolok világába

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Jan 13, 2020Frissítve Oct 13, 2023
4m

Mi az a dark pool?

A dark pool egy mag√°nint√©zm√©ny, amely p√©nz√ľgyi instrumentumok kereskedelm√©t seg√≠ti elŇĎ. Abban k√ľl√∂nb√∂zik egy nyilv√°nos tŇĎzsd√©tŇĎl, hogy nincs l√°that√≥ megb√≠z√°si k√∂nyve, √©s az √ľgyletek sem l√°that√≥ak mindenki sz√°m√°ra (vagy csak akkor v√°lnak l√°that√≥v√°, amikor m√°r lez√°rultak).

A dark pool piacok likvidit√°s√°t dark pool likvidit√°snak nevezz√ľk. A dark pool keresked√©st fŇĎk√©nt blokk√ľgyletek alkotj√°k. A blokk√ľgylet olyan tranzakci√≥, amelyben nagy mennyis√©gŇĪ eszk√∂z cser√©l gazd√°t, elŇĎre meghat√°rozott √°rfolyamon.

A dark poolok elŇĎsz√∂r az 1980-as √©vekben jelentek meg, √©s legink√°bb int√©zm√©nyi befektetŇĎk haszn√°lt√°k ŇĎket, akik nagy sz√°m√ļ √©rt√©kpap√≠rral kereskedtek.

A dark poolok lehetŇĎv√© teszik, hogy an√©lk√ľl adjunk fel megb√≠z√°sokat √©s hajtsunk v√©gre √ľgyleteket, hogy azok c√©lj√°t nyilv√°nosan felfedn√©nk. Ez hasznos tulajdons√°g, mivel a nagy mennyis√©gŇĪ eszk√∂z v√©tele vagy elad√°sa m√∂g√∂tti sz√°nd√©k h√°tr√°nyosan befoly√°solhatja az √ľgyletet, mielŇĎtt v√©grehajtan√°k azt.

A dark poolok m√°ra a glob√°lis tŇĎkepiacok jelentŇĎs r√©sz√©t teszik ki, √©s a jelen cikk a kriptot√©rre gyakorolt potenci√°lis hat√°sukat vizsg√°lja.


Milyen elŇĎny√∂kkel j√°r egy dark pool haszn√°lata?

  • Cs√∂kkentett hat√°s a piaci hangulatra ‚ÄstA nagy mennyis√©ggel kereskedŇĎk elfedhetik a sz√°nd√©kaikat a sz√©lesebb befektetŇĎi k√∂z√∂ns√©g elŇĎl.¬†

  • √Ārfolyamjavul√°s ‚Äď Az √ľgyletek p√°ros√≠t√°sa gyakran a legjobb el√©rhetŇĎ v√©teli √©s elad√°si √°rfolyamok √°tlag√°n megy v√©gbe. Ilyen esetekben a vevŇĎ √©s az elad√≥ is kedvezŇĎbb felt√©telekkel kereskedhet, mint amilyeneket a ny√≠lt piacon √©rhetn√©nek el (a vevŇĎ alacsonyabb √°rfolyamon vehet, az elad√≥ pedig magasabb √°rfolyamon adhat el).¬†

  • Nincs cs√ļsz√°s ‚Äď Mivel a dark pool keresked√©s nagy r√©sz√©t elŇĎre meghat√°rozott √°rfolyamon v√©grehajtott blokk√ľgyletek teszik ki, a kereskedŇĎk biztosak lehetnek abban, hogy a k√≠v√°nt √°rfolyamon tudj√°k v√©grehajtani a teljes √ľgyletet.

 

Milyen ellentmond√°sok mer√ľlnek fel a dark poolok kapcs√°n?

  • √Ėsszef√©rhetetlens√©g ‚Äď Mivel a megb√≠z√°si k√∂nyv nem l√°that√≥, nincs garancia arra, hogy az √ľgylet a lehetŇĎ legjobb √°rfolyamon ment v√©gbe. Ha a keresked√©st elŇĎseg√≠tŇĎ int√©zm√©nyn√©l √∂sszef√©rhetetlens√©g √°ll fent, akkor megvan a lehetŇĎs√©ge, hogy elfedje a t√©nyleges piaci √°rfolyamokat.

  • KedvezŇĎtlen hat√°s a piaci √°rfolyamokra ‚Äď Ha a keresked√©s nagyobb r√©sze dark poolokban t√∂rt√©nik, akkor a nyilv√°nos tŇĎzsd√©ken jegyzett √°rfolyam nem felt√©tlen√ľl t√ľkr√∂zi a val√≥s piaci helyzetet. A befektet√©s √©s keresked√©s nagy r√©sze a szabad inform√°ci√≥√°raml√°sra t√°maszkodik, √©s a dark poolok akad√°lyozz√°k az inform√°ci√≥k el√©r√©s√©t.

  • S√©r√ľl√©kenys√©g a nagyfrekvenci√°j√ļ keresked√©ssel (HFT) szemben ‚Äď A dark poolok ide√°lis j√°t√©kteret jelentenek a kizs√°km√°nyol√≥ m√≥dszereket alkalmaz√≥ nagyfrekvenci√°s kereskedŇĎknek. Ha kiemelt hozz√°f√©r√©s√ľk van a megb√≠z√°si k√∂nyv adataihoz, akkor beelŇĎz√©st alkalmazhatnak a nagy megb√≠z√°sokn√°l, √©s kihaszn√°lhatj√°k a gyan√ļtlan kereskedŇĎket.
    A dark poolok emellett egy m√°sik, √ļgynevezett pinging m√≥dszert is lehetŇĎv√© tesznek, amely keret√©ben nagysz√°m√ļ, kis √∂sszegŇĪ megb√≠z√°sokat adnak fel, hogy felt√©rk√©pezzenek egy nagy, rejtett megb√≠z√°st. Ezt a megb√≠z√°si k√∂nyvben fellelhetŇĎ likvidit√°si pontok felm√©r√©s√©hez haszn√°lj√°k, √©s a piac szempontj√°b√≥l eg√©szs√©gtelen elŇĎnyt biztos√≠t a nagyfrekvenci√°s kereskedŇĎknek.

  • Kisebb √°tlagos √ľgyletm√©ret ‚ÄstAz 1980-as √©vekbeli felbukkan√°suk √≥ta jelentŇĎsen cs√∂kkent a dark poolok √°tlagos √ľgyletm√©rete. Ez azt jelzi, hogy m√°r nem csak a nagy √ľgyleteket bonyol√≠t√≥ p√©nzint√©zetek haszn√°lj√°k a dark poolokat. Ezzel cs√∂kken a l√©tez√©s√ľk vonzereje, sŇĎt tal√°n k√°ros hat√°st is gyakorol a sz√©lesebb √©rtelemben vett piacra. Eg√©szs√©gesebb piaci √°llapothoz vezethet, ha a kisebb megb√≠z√°sokat tŇĎzsd√©ken, nyilv√°nosan megtekinthetŇĎ megb√≠z√°si k√∂nyv√∂n kereszt√ľl hajtj√°k v√©gre. ¬†


Decentraliz√°lt dark poolok

A hagyom√°nyos tŇĎkepiacok dark pooljaihoz hasonl√≥an egyes keresked√©si platformokon a kriptovaluta-keresked√©sre l√©trehozott dark poolok is l√©teznek.

A hagyom√°nyos dark poolokkal szemben a decentraliz√°lt dark pooloknak meglehet az az elŇĎnye, hogy biztons√°gosabb digit√°lis ellenŇĎrz√©si m√≥dszereket alkalmaznak. A decentraliz√°lt dark pool protokollok az √°rmanipul√°ci√≥ lehetŇĎs√©ge n√©lk√ľl k√©pesek tisztess√©ges √°rfolyamot biztos√≠tani az √∂sszes r√©sztvevŇĎnek.¬†

A t√∂bb blokkl√°ncot is √©rintŇĎ √ľgyletekn√©l keresztl√°nc√ļ atomic swapokat haszn√°lhatnak az √ľgyletek v√©grehajt√°s√°hoz, k√∂zvet√≠tŇĎ bevon√°sa n√©lk√ľl.

A decentraliz√°lt dark poolok emellett m√°s √ļjszerŇĪ kriptografikus technol√≥gi√°kat, √ļgy mint z√©r√≥ismeretes bizony√≠t√°sokat is bevethetnek a dark pool tranzakci√≥k integrit√°s√°nak ellenŇĎrz√©s√©hez.¬†

A dark poolok emellett az likvidit√°shi√°nyos kriptovaluta-piacokon is hasznosak lehetnek, mivel lehetŇĎv√© teszik, hogy a kereskedŇĎk cs√ļsz√°s n√©lk√ľl hajtsanak v√©gre nagyobb √ľgyleteket. M√≠g egy m√©retes megb√≠z√°s jelentŇĎs hat√°st fejthet ki egy likvidit√°shi√°nyos piacra, ugyanez az √ľgylet egy dark poolban cs√ļsz√°s n√©lk√ľl v√©grehajthat√≥.

Mivel a kriptot√©rben nincs sok int√©zm√©nyi kereskedŇĎ, a dark poolok csak m√©rs√©kelt hat√°st gyakorolnak a kriptopiacokra, √°m ez a j√∂vŇĎben megv√°ltozhat.


Záró gondolatok

Az √°tl√°that√≥s√°g teljes hi√°nya miatt a dark poolok meg√≠t√©l√©se a l√©trej√∂tt√ľktŇĎl kezdve ellentmond√°sos. A keresked√©si volumen t√ļlnyom√≥ r√©sz√©nek elfed√©se nem k√≠v√°natos tulajdons√°g, ak√°rmilyen piacr√≥l is legyen sz√≥.

A kriptogr√°fiai ellenŇĎrz√©si m√≥dszerek k√∂zelm√ļltbeli fejlŇĎd√©s√©vel a dark poolok haszn√°lata biztons√°gosabb√° v√°lhat. A ny√≠lt forr√°sk√≥d√ļ protokollok √ļgy is fel√©p√≠thetŇĎek, hogy minden r√©sztvevŇĎvel szemben igazolhat√≥an ugyanazokat a szab√°lyokat √©rv√©nyes√≠ts√©k, amelyek cs√∂kkentik egy dark pool haszn√°lat√°nak kock√°zat√°t.