O simpl─â introducere ├«n Dark Pools (Centralizatoarele cu tranzac╚Ťionare anonim─â)
Acas─â
Articole
O simpl─â introducere ├«n Dark Pools (Centralizatoarele cu tranzac╚Ťionare anonim─â)

O simpl─â introducere ├«n Dark Pools (Centralizatoarele cu tranzac╚Ťionare anonim─â)

Intermediar
Publicat Jan 13, 2020Actualizat Oct 13, 2023
4m

Ce este un Dark Pool?

Este o loca╚Ťie privat─â care faciliteaz─â schimbul de instrumente financiare. Difer─â de o platform─â de schimb public─â prin faptul c─â nu exist─â un registru de ordine vizibil, iar tranzac╚Ťiile nu pot fi v─âzute public (sau devin vizibile doar dup─â ce au fost deja executate).

Lichiditatea de pe pie╚Ťele acestor centralizatoare se nume╚Öte lichiditate dark pool. O mare parte din tranzac╚Ťionarea de pe astfel de centralizatoarele se desf─â╚Öoar─â prin tranzac╚Ťii ├«n bloc. O tranzac╚Ťie ├«n bloc este o tranzac╚Ťie cu o cantitate mare de activ la un pre╚Ť prestabilit.

Dark Pools au ap─ârut pentru prima dat─â ├«n anii 1980 ╚Öi au fost utilizate ├«n cea mai mare parte de c─âtre investitorii institu╚Ťionali care tranzac╚Ťionau un num─âr mare de valori mobiliare.

Utilizarea Dark Pools permite institu╚Ťiilor s─â plaseze ordine ╚Öi s─â fac─â tranzac╚Ťii f─âr─â a-╚Öi dezv─âlui public inten╚Ťiile ├«n prealabil. Aceasta este o tr─âs─âtur─â util─â, deoarece inten╚Ťiile lor de a cump─âra sau de a vinde cantit─â╚Ťi mari dintr-un activ ar putea avea un efect negativ asupra tranzac╚Ťiei ├«nainte de a avea ╚Öansa de a o executa.

Dark Pools au devenit o parte considerabil─â a pie╚Ťelor de ac╚Ťiuni globale, iar acest articol va examina impactul lor poten╚Ťial asupra spa╚Ťiului criptomonedelor.


Care sunt avantajele folosirii unui Dark Pool?

  • Sc─âderea impactului asupra sentimentului pie╚Ťei ÔÇô┬áTraderii care doresc s─â tranzac╚Ťioneze cantit─â╚Ťi mari ├«╚Öi pot ascunde inten╚Ťiile de publicul investitor mai larg.┬á

  • ├Ämbun─ât─â╚Ťirea pre╚Ťului ÔÇô Asocierea tranzac╚Ťiilor se face adesea pe baza mediei dintre cea mai bun─â ofert─â ╚Öi pre╚Ťul cerut. ├Än astfel de cazuri, at├ót cump─âr─âtorul, c├ót ╚Öi v├ónz─âtorul ob╚Ťin o tranzac╚Ťie mai favorabil─â dec├ót ar putea pe pia╚Ťa liber─â (cump─âr─âtorul ajunge s─â cumpere mai ieftin, iar v├ónz─âtorul ajunge s─â v├ónd─â la un pre╚Ť mai ridicat).┬á

  • Nu exist─â slippage ÔÇô Deoarece cea mai mare parte a tranzac╚Ťion─ârii ├«n aceste centralizatoare se face prin tranzac╚Ťii ├«n bloc la pre╚Ťuri prestabilite, traderii pot fi siguri c─â ├«╚Öi vor putea executa ├«ntreaga tranzac╚Ťie la pre╚Ťul dorit.

 

Care sunt controversele în jurul Dark Pools?

  • Conflict de interese ÔÇô Deoarece registrul de ordine nu este vizibil, nu exist─â nicio garan╚Ťie c─â o tranzac╚Ťie a fost executat─â la cel mai bun pre╚Ť posibil. Dac─â institu╚Ťia care faciliteaz─â tranzac╚Ťia are un conflict de interese, aceasta are capacitatea de a ascunde pre╚Ťurile reale ale pie╚Ťei.

  • Efect d─âun─âtor asupra pre╚Ťurilor pie╚Ťei ÔÇô Dac─â majoritatea tranzac╚Ťiilor se desf─â╚Öoar─â ├«n Dark Pools, este posibil ca pre╚Ťurile de pe bursele publice s─â nu reflecte pia╚Ťa real─â. O mare parte a investi╚Ťiilor ╚Öi tranzac╚Ťion─ârii se bazeaz─â pe fluxul liber al informa╚Ťiilor, iar astfel de centralizatoare ├«mpiedic─â aceast─â disponibilitate.

  • Vulnerabilitatea ├«n fa╚Ťa traderilor cu frecven╚Ť─â mare (HFT) ÔÇô Dark Pools pot fi un teren de joc ideal pentru practicile agresive ale traderilor cu frecven╚Ť─â mare. Dac─â au acces privilegiat la datele din registrul de ordine, pot primi ordine mari ╚Öi pot profita de traderii neaviza╚Ťi.
    Dark Pools permit, de asemenea, o alt─â metod─â numit─â pinging, care presupune trimiterea unui num─âr mare de ordine mici pentru a organiza un ordin mare ascuns. Este folosit─â pentru a m─âsura zonele de lichiditate din registrul de ordine ╚Öi ofer─â traderilor cu frecven╚Ť─â mare un avantaj care poate fi considerat nes─ân─âtos pentru pia╚Ť─â.

  • Dimensiune medie a tranzac╚Ťiilor mai mic─â ÔÇô┬áDe la apari╚Ťia lor ├«n anii 1980, dimensiunea medie a tranzac╚Ťiilor din aceste centralizatoare a sc─âzut semnificativ. Acest lucru semnaleaz─â c─â Dark Pools nu mai sunt folosite exclusiv de institu╚Ťiile financiare care tranzac╚Ťioneaz─â cantit─â╚Ťi mari, ci mai exist─â ╚Öi alte entit─â╚Ťi. Acest lucru face ca existen╚Ťa centralizatoarelor s─â fie mult mai pu╚Ťin conving─âtoare ╚Öi, posibil, chiar ├«n detrimentul pie╚Ťei mai largi. Poate duce la o pia╚Ť─â mai s─ân─âtoas─â dac─â ordinele mai mici sunt executate ├«n burse cu un registru de ordine vizibil public. ┬á


Dark Pools descentralizate

Similar Dark Pools de pe pie╚Ťele tradi╚Ťionale de ac╚Ťiuni, exist─â versiuni pentru tranzac╚Ťionarea criptomonedelor disponibile pe unele platforme de tranzac╚Ťionare.

├Än compara╚Ťie cu cele obi╚Önuite, Darl Pools descentralizate pot avea avantajul unor metode de verificare digital─â mai sigure. Protocoalele descentralizate ar putea men╚Ťine un pre╚Ť echitabil de pia╚Ť─â pentru to╚Ťi participan╚Ťii f─âr─â posibilitatea manipul─ârii pre╚Ťurilor.┬á

├Än tranzac╚Ťiile care implic─â mai multe blockchainuri, ar putea fi utilizate atomic swap-urile cross-chain pentru a facilita tranzac╚Ťiile f─âr─â a fi nevoie de un intermediar.

Dark Pools descentralizate ar putea folosi, de asemenea, alte tehnologii criptografice noi, cum ar fi dovezile Zero-Knowledge, pentru a verifica integritatea tranzac╚Ťiilor.┬á

Dark Poools pot fi, de asemenea, utile pe pie╚Ťele de criptomonede nelichide, deoarece permit traderilor s─â execute tranzac╚Ťii mai mari f─âr─â slippage. ├Än timp ce un ordin de m─ârime semnificativ─â ar putea avea un impact considerabil asupra unei pie╚Ťe nelichide, aceea╚Öi tranzac╚Ťie poate fi executat─â ├«ntr-un Dark Pool f─âr─â slippage.

Din cauza lipsei de traderi institu╚Ťionali ├«n spa╚Ťiul cripto, Dark Pools au avut un efect minor asupra pie╚Ťelor de criptomonede, dar acest lucru s-ar putea schimba ├«n viitor.


Gânduri de încheiere

Din cauza lipsei totale de transparen╚Ť─â, Dark Pools au fost un subiect de controvers─â ├«nc─â de la ├«nceputul lor. Ascunderea majorit─â╚Ťii volumului de tranzac╚Ťionare nu este o proprietate de dorit atunci c├ónd vine vorba de orice pia╚Ť─â.

Odat─â cu evolu╚Ťiile recente ale metodelor de verificare criptografic─â, procesul de utilizare a centralizatoarelor cu tranzac╚Ťionare anonim─â ar putea deveni mai sigur. Protocoalele open-source pot fi construite ├«ntr-un mod care s─â men╚Ťin─â, ├«n mod verificabil, acelea╚Öi reguli pentru fiecare participant, ceea ce reduce riscul unui Dark Pool.

Distribui╚Ťi post─ârile
├Änregistra╚Ťi un cont
Pune╚Ťi-v─â cuno╚Ötin╚Ťele ├«n practic─â prin deschiderea unui cont Binance ast─âzi.