Pourquoi le Bitcoin a-t-il de la valeur ?
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Pourquoi le Bitcoin a-t-il de la valeur ?

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Publié le Jun 22, 2021Mis à jour le Nov 16, 2023
10m

Résumé

Le Bitcoin tire sa valeur d'une variĂ©tĂ© d'attributs diffĂ©rents. Au fond, les cryptomonnaies et les monnaies fiat ont de la valeur en raison de la confiance qu'on leur porte. Tant que la sociĂ©tĂ© croira au systĂšme fiat, l'argent continuera Ă  avoir de la valeur. On peut dire la mĂȘme chose du Bitcoin : il a de la valeur parce que les utilisateurs y croient, mais il y a plus Ă  considĂ©rer.

Contrairement au fiat, le Bitcoin n'a pas de banque centrale, et sa structure dĂ©centralisĂ©e a permis la crĂ©ation d'un systĂšme financier unique. La technologie blockchain offre de nombreux avantages en termes de sĂ©curitĂ©, d'utilitĂ© et autres. Elle a Ă©galement apportĂ© un moyen rĂ©volutionnaire de gĂ©rer le transfert de valeur Ă  l'Ă©chelle mondiale. À bien des Ă©gards, le Bitcoin peut Ă©galement servir de rĂ©serve de valeur Ă  l'instar de l'or.


Introduction

L'une des plus grandes difficultĂ©s pour les nouveaux venus dans le domaine des cryptomonnaies est de comprendre comment et pourquoi une cryptomonnaie comme le Bitcoin (BTC) peut avoir de la valeur. La monnaie est numĂ©rique, elle n'a pas d'actif physique pour la soutenir. Le concept de minage, lui, peut ĂȘtre trĂšs confus. En quelque sorte, le minage crĂ©e de nouveaux bitcoins Ă  partir de rien. Dans la pratique, cependant, le minage nĂ©cessite un investissement trĂšs coĂ»teux. Mais comment tout cela peut-il donner sa valeur au BTC ?

Pensez à l'argent que nous utilisons tous les jours. Il n'y a plus d'or ni d'actifs soutenant la valeur de nos billets de banque. L'argent que nous empruntons n'existe souvent que sous forme de chiffres sur un écran, grùce au systÚme de réserves fractionnaires. Les gouvernements et les banques centrales comme la Réserve fédérale peuvent créer de l'argent et augmenter leur offre par le biais de mécanismes économiques.

Bien qu'il existe des différences notables, le BTC, en tant qu'argent sous forme numérique, partage certaines similitudes avec l'argent fiat auquel nous sommes tous habitués. Parlons donc d'abord de la valeur de l'argent fiat avant de plonger dans l'écosystÚme des cryptomonnaies.


Pourquoi l'argent a-t-il de la valeur ?

Pour faire simple, ce qui donne de la valeur Ă  l'argent, c'est la confiance. Essentiellement, l'argent est un outil utilisĂ© pour Ă©changer de la valeur. Tout objet peut ĂȘtre utilisĂ© comme argent, tant que la communautĂ© locale l'accepte comme paiement pour des biens et services. Au dĂ©but de la civilisation humaine, nous avions toutes sortes d'objets utilisĂ©s comme argent, des cailloux aux coquillages.


Qu'est-ce que la monnaie fiat ?

L'argent Fiat est celui émis et officialisé par un gouvernement. Aujourd'hui, notre société échange de la valeur par l'utilisation de billets papier, de piÚces de monnaie et de numéros sur nos comptes bancaires (qui définissent également le crédit ou la dette que nous avons).

Auparavant, les gens pouvaient se rendre Ă  la banque pour Ă©changer leur argent papier contre de l'or ou d'autres mĂ©taux prĂ©cieux. À l'Ă©poque, ce mĂ©canisme permettait de s'assurer que la valeur des devises telles que le dollar amĂ©ricain Ă©tait liĂ©e Ă  un montant Ă©quivalent en or. Cependant, l'or-Ă©talon a Ă©tĂ© abandonnĂ© par la majoritĂ© des pays et ne constitue plus la base de nos systĂšmes monĂ©taires.

AprÚs avoir supprimé les liens des devises à l'or, nous utilisons désormais de l'argent fiat sans aucun actif sous-jacent. Ce découplage a donné aux gouvernements et aux banques centrales plus de liberté pour adopter des politiques monétaires et modifier la masse monétaire. Voici quelques-unes des principales caractéristiques du fiat :
  1. Elle est émise par une autorité centrale ou un gouvernement.
  2. Elle n'a pas de valeur intrinsĂšque. Elle n'est pas garantie par de l'or ni par aucune autre matiĂšre premiĂšre.
  3. Sa quantitĂ© peut ĂȘtre augmentĂ©e Ă  l'infini.


Pourquoi le fiat a-t-il de la valeur ?

Avec la suppression de l'or-étalon, nous avons apparemment une monnaie sans valeur. Cependant, l'argent sert toujours à payer notre nourriture, nos factures, notre loyer ainsi que d'autres articles. Comme nous l'avons vu, l'argent tire sa valeur de la confiance collective. Par conséquent, un gouvernement doit soutenir fermement et gérer avec succÚs une monnaie fiat pour réussir et maintenir un niveau de confiance élevé. Il est facile de voir comment cela se détériore lorsque la foi dans un gouvernement ou une banque centrale est perdue en raison de l'hyperinflation et des politiques monétaires inefficaces, comme le montrent le Venezuela et le Zimbabwe.


Pourquoi une crypto a-t-elle de la valeur ?

Les cryptomonnaies ont certaines choses en commun avec notre idée standard de l'argent, mais elles présentent des différences importantes. Bien que certaines cryptomonnaies comme le PAXG soient liées à des matiÚres premiÚres comme l'or, la plupart des cryptomonnaies n'ont pas d'actif sous-jacent. Au lieu de cela, la confiance joue à nouveau un rÎle important dans la valeur d'une cryptomonnaie. Par exemple, les gens croient en la valeur du Bitcoin sachant que d'autres font également confiance au Bitcoin et acceptent le BTC comme un systÚme de paiement et un moyen d'échange.
Pour certaines cryptomonnaies, l'utilitĂ© est Ă©galement un facteur important. Pour accĂ©der Ă  certains services ou plateformes, vous devrez peut-ĂȘtre utiliser un token utilitaire. Un service trĂšs demandĂ© apportera donc de la valeur Ă  son token utilitaire. Toutes les cryptomonnaies ne sont pas identiques, leur valeur dĂ©pend donc rĂ©ellement des caractĂ©ristiques de chaque monnaie, token ou projet.

En ce qui concerne le Bitcoin, nous pouvons le réduire à six fonctionnalités dont nous parlerons plus en détail plus tard : utilité, décentralisation, distribution, systÚmes de confiance, rareté et sécurité.


Qu'est-ce que la valeur intrinsĂšque ?

Une grande partie de la discussion concernant la valeur du Bitcoin porte sur la question de savoir s'il a une valeur intrinsÚque. Qu'est-ce que cela signifie ? Si nous examinons un produit comme le pétrole, il a une valeur intrinsÚque dans la production d'énergie, de plastiques et d'autres matériaux.

Les actions ont également une valeur intrinsÚque, car elles représentent des actions dans une société produisant des biens ou des services. En fait, de nombreux investisseurs effectuent une analyse fondamentale pour tenter de calculer la valeur intrinsÚque d'un actif. D'autre part, l'argent du fiat n'a pas de valeur intrinsÚque parce qu'il s'agit simplement d'une feuille de papier. Comme nous l'avons vu, sa valeur découle de la confiance.

Le systÚme financier traditionnel propose de nombreuses options d'investissement qui ont une valeur intrinsÚque, des matiÚres premiÚres aux actions. Les marchés Forex constituent une exception, car ils traitent des devises fiat, et les traders bénéficient souvent de fluctuations de taux de change à court ou moyen terme. Mais qu'en est-il du Bitcoin ?


Pourquoi le Bitcoin a-t-il de la valeur ?

La valeur du Bitcoin est un sujet subjectif, avec de nombreuses opinions différentes. Bien sûr, on pourrait affirmer que le prix du marché du Bitcoin est sa valeur. Cependant, cela ne répond pas exactement à notre question. Ce qui est plus important, c'est la raison pour laquelle les gens pensent qu'il a de la valeur. Examinons un peu plus en détail certaines des caractéristiques qui font la valeur du Bitcoin.


Valeur utilitaire de Bitcoin

L'un des principaux avantages du Bitcoin est sa capacitĂ© Ă  transfĂ©rer rapidement de grandes quantitĂ©s de valeur dans le monde sans avoir besoin d'intermĂ©diaires. S'il peut ĂȘtre relativement coĂ»teux d'envoyer une petite quantitĂ© de BTC en raison des frais, il est Ă©galement possible d'envoyer des millions de dollars Ă  moindre coĂ»t. Ici, vous pouvez voir une transaction en bitcoins d'une valeur d'environ 45 000 000 $ (USD) envoyĂ©e avec des frais d'un peu moins de 50 $ (en juin 2021).


Si le Bitcoin n'est pas le seul réseau qui permet de concrétiser cela, il reste le plus vaste, le plus sûr et le plus populaire. Le réseau Lightning rend également possible les petites transactions en tant qu'application de niveau 2. Mais quel que soit le montant, la possibilité d'effectuer des transactions en ignorant les frontiÚres est certainement importante.


La valeur du Bitcoin dans la décentralisation

La décentralisation est l'une des principales fonctionnalités des cryptomonnaies. En supprimant les autorités centrales, les blockchains offrent plus de puissance et de liberté à la communauté d'utilisateurs. Tout le monde peut contribuer à l'amélioration du réseau Bitcoin grùce à son caractÚre open-source.
MĂȘme la politique monĂ©taire de la cryptomonnaie fonctionne de maniĂšre dĂ©centralisĂ©e. Le travail des mineurs, par exemple, implique la vĂ©rification et la validation des transactions, mais il garantit Ă©galement l'ajout de nouveaux bitcoins dans le systĂšme Ă  un taux prĂ©visible et stable.
La dĂ©centralisation du Bitcoin lui confĂšre un systĂšme trĂšs robuste et sĂ©curisĂ©. Aucun nƓud unique sur le rĂ©seau ne peut prendre des dĂ©cisions au nom de tous. La validation des transactions et les mises Ă  jour de protocoles doivent tous avoir un consensus de groupe, protĂ©geant ainsi les bitcoins contre les erreurs de gestion et les abus.


Valeur du Bitcoin dans la distribution

En permettant Ă  autant de personnes que possible de participer, le rĂ©seau Bitcoin amĂ©liore sa sĂ©curitĂ© globale. Plus il y a de nƓuds connectĂ©s au rĂ©seau distribuĂ© de Bitcoin, plus sa valeur augmente. En distribuant l'intĂ©gralitĂ© des transactions entre diffĂ©rents utilisateurs, il n'est pas nĂ©cessaire de compter sur une source unique de vĂ©ritĂ©.

Sans distribution, nous pouvons avoir plusieurs versions de la vĂ©ritĂ© qui sont difficiles Ă  vĂ©rifier. Pensez Ă  un document envoyĂ© par e-mail sur lequel une Ă©quipe travaille. Au fur et Ă  mesure que l'Ă©quipe envoie le document, elle crĂ©e diffĂ©rentes versions avec diffĂ©rents Ă©tats qui peuvent ĂȘtre difficiles Ă  suivre.

En outre, une base de données centralisée est plus sensible aux cyberattaques et aux pannes qu'une base de données distribuée. Il n'est pas rare d'avoir des difficultés à utiliser une carte de crédit en raison d'un problÚme de serveur. Un systÚme basé sur le cloud comme celui de Bitcoin est maintenu par des milliers d'utilisateurs dans le monde, ce qui le rend beaucoup plus efficace et sûr.


La valeur du Bitcoin dans les systĂšmes de confiance

La décentralisation du Bitcoin est un énorme avantage pour le réseau, mais elle a encore besoin d'un peu de protection. Il est toujours difficile d'inciter les utilisateurs à coopérer sur un vaste réseau décentralisé. Pour résoudre ce problÚme, connu sous le nom de ProblÚme des généraux byzantins, Satoshi Nakamoto a mis en place un mécanisme de consensus de preuve de travail qui récompense les comportements positifs.

La confiance est un Ă©lĂ©ment essentiel de tout objet ou produit de valeur. Perdre confiance dans une banque centrale est dĂ©sastreux pour la devise d'un pays. De mĂȘme, pour utiliser les transferts d'argent internationaux, nous devons faire confiance aux institutions financiĂšres concernĂ©es. La confiance dans le fonctionnement du Bitcoin est plus forte que dans les autres systĂšmes et actifs que nous utilisons quotidiennement.

Cependant, les utilisateurs de Bitcoin n'ont pas besoin de se faire confiance. Il leur suffit de faire confiance à la technologie du Bitcoin, qui s'est avérée trÚs fiable et sûre, dont le code source est par ailleurs accessible à tous. La preuve de travail est un mécanisme transparent que tout le monde peut vérifier. Il est facile de voir la valeur ici pour générer un consensus qui est presque toujours exempt d'erreurs.


Valeur du Bitcoin issue de la rareté

L'intégration dans le cadre du Bitcoin est limitée à 21 000 000 BTC. Il n'y aura plus rien de disponible lorsque les mineurs de bitcoins auront extrait la derniÚre unité vers 2140. Bien que les matiÚres premiÚres traditionnelles telles que l'or, l'argent et le pétrole soient limitées, nous trouvons de nouvelles réserves chaque année. Ces découvertes rendent difficile le calcul de leur rareté exacte.
Une fois que nous aurons extrait tous les BTC, le Bitcoin devrait, en thĂ©orie, ĂȘtre dĂ©flationniste. Au fur et Ă  mesure que les utilisateurs perdront ou brĂ»leront les bitcoins, l'offre diminuera et entraĂźnera probablement une augmentation du prix de ce dernier. C'est pour cette raison que les dĂ©tenteurs voient beaucoup de valeur dans la raretĂ© du Bitcoin.
La rareté du Bitcoin a également conduit au modÚle populaire Stock to Flow. Le modÚle tente de prédire la valeur future du BTC en fonction du minage de bitcoins chaque année et du stock global. Lorsqu'il est testé, il modélise avec précision la courbe des prix que nous avons observée jusqu'à présent. Selon ce modÚle, la principale force motrice du prix du Bitcoin est sa rareté. En ayant une relation possible entre le prix et la rareté, les détenteurs trouvent de la valeur en utilisant le Bitcoin comme réserve de valeur. Nous allons approfondir ce concept à la fin de l'article.


Valeur du Bitcoin issue de son niveau de sécurité

Pour ce qui est de la protection de vos fonds investis, peu d'autres options offrent autant de sĂ©curitĂ© que le Bitcoin. Si vous suivez les meilleures pratiques, vos fonds sont incroyablement sĂ©curisĂ©s. Dans les pays dĂ©veloppĂ©s, vous pouvez facilement considĂ©rer comme acquise la sĂ©curitĂ© offerte par les banques. Mais pour de nombreuses personnes, les institutions financiĂšres ne peuvent pas leur offrir la protection dont elles ont besoin, et dĂ©tenir de grandes quantitĂ©s d'argent liquide peut ĂȘtre trĂšs risquĂ©.

Les attaques malveillantes contre le rĂ©seau Bitcoin nĂ©cessitent de possĂ©der plus de 51 % de la puissance de minage actuelle, ce qui rend une coordination Ă  cette Ă©chelle presque impossible. La probabilitĂ© d'une attaque rĂ©ussie contre le Bitcoin est extrĂȘmement faible, et mĂȘme si elle se produit, elle ne durera pas longtemps.

Les seules menaces réelles pour le stockage de votre BTC sont les suivantes :

  1. Fraude et hameçonnage
  2. Perte de votre clé privée
  3. Stocker vos BTC dans un portefeuille de garde compromis pour lequel vous ne possédez pas la clé privée
En suivant les bonnes pratiques pour vous assurer que ce qui prĂ©cĂšde n'arrive pas, vous devez disposer d'un niveau de sĂ©curitĂ© supĂ©rieur Ă  celui de votre banque. Le plus intĂ©ressant, c'est que vous n'avez mĂȘme pas Ă  payer pour garder votre crypto en sĂ©curitĂ©. Et contrairement aux banques, il n'y a pas de limites quotidiennes ou mensuelles. Le Bitcoin vous permet d'avoir un contrĂŽle total sur votre argent.


Bitcoin comme réserve de valeur

La plupart des caractĂ©ristiques dĂ©jĂ  dĂ©crites font Ă©galement du Bitcoin un bon candidat comme rĂ©serve de valeur. Les mĂ©taux prĂ©cieux, les dollars US et les obligations d'État sont des options plus traditionnelles, mais le Bitcoin est devenu une alternative moderne et peut ĂȘtre dĂ©signĂ© d'or numĂ©rique. Pour que quelque chose soit une bonne rĂ©serve de valeur, il doit :
  1. DurabilitĂ© : tant qu'il reste des ordinateurs maintenant le rĂ©seau, le Bitcoin est 100 % indestructible. Le BTC ne peut pas ĂȘtre dĂ©truit comme de l'argent physique et est, en fait, plus durable que les devises de fiat et les mĂ©taux prĂ©cieux.
  2. PortabilitĂ© : en tant que devise numĂ©rique, le Bitcoin est incroyablement portable. Il vous suffit d'une connexion Internet et de vos clĂ©s privĂ©es pour accĂ©der Ă  vos fonds BTC oĂč que vous soyez.
  3. Divisibilité : chaque BTC est divisible en 100 000 000 satoshis, ce qui permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions de toutes tailles.
  4. FongibilitĂ© : chaque BTC ou satoshi est interchangeable avec un autre. Cet aspect permet Ă  la cryptomonnaie d'ĂȘtre utilisĂ©e comme un moyen d'Ă©change de valeur avec d'autres personnes au niveau mondial.
  5. RaretĂ© : il n'y aura que 21 000 000 BTC jamais crĂ©Ă©s, et des millions sont dĂ©jĂ  perdus pour toujours. L'offre de bitcoins est beaucoup plus limitĂ©e que les monnaies fiat inflationnistes, oĂč l'offre augmente avec le temps.
  6. Acceptabilité : l'adoption généralisée du BTC en tant que moyen de paiement pour les particuliers et les entreprises, et le secteur de la blockchain continue de croßtre chaque jour.
Si vous souhaitez en savoir plus, consultez l'article Le Bitcoin est-il une bonne réserve de valeur ?.


Pour conclure

Il n'existe malheureusement pas de rĂ©ponse unique et prĂ©cise Ă  la question de savoir pourquoi le Bitcoin a de la valeur. La cryptomonnaie possĂšde les principaux aspects de bon nombre d'actifs, comme les mĂ©taux prĂ©cieux et le fiat, mais ne relĂšve pas d'une catĂ©gorie prĂ©dĂ©finie. Il se comporte comme de l'argent sans le soutien d'un État et se rarĂ©fie comme une commoditĂ©, mĂȘme s'il est numĂ©rique.

Un manque général de connaissances et de malentendus a conduit certains à se demander si le Bitcoin a une valeur quelconque. Avec l'utilisation de termes comme « arnaque » et « pyramide de Ponzi », il est facile de voir que certaines personnes ont des craintes infondées. Mais, en fin de compte, le Bitcoin fonctionne sur un réseau trÚs sécurisé et la cryptomonnaie a une valeur considérable placée en elle par sa communauté, les investisseurs et les traders.