Почему биткоин имеет ценность?

Осторожно! Много текста.

Ценность биткоина зависит от множества различных атрибутов. В конечном счете, и криптовалюта, и фиат имеют ценность за счет доверия. До тех пор пока общество верит в систему фиата, деньги не утрачивают своей ценности. То же можно сказать о биткоине: он имеет ценность, потому что пользователи верят в него. Впрочем, следует учесть и некоторые дополнительные факторы.

В отличие от фиата, биткоин не имеет центрального банка, а его децентрализованная структура позволила создать уникальную финансовую систему. Технология блокчейн открывает множество преимуществ в плане безопасности, полезности – и не только. Она предложила революционный способ решения проблемы передачи стоимости во всем мире. Во многих случаях биткоин также может использоваться как средство сбережения, подобно золоту.

Введение

Самое сложное для новичков криптоиндустрии – понять, каким образом и почему такая криптовалюта, как биткоин (BTC), обретает ценность. Монета является цифровой, не имеет физического обеспечения, а в концепция майнинга представляется крайне туманной. В некотором смысле майнинг создает новые биткоины из воздуха. Хотя на практике для успешного майнинга требуются серьезные вложения.Так как же все это влияет на ценность BTC?

Давайте задумаемся о деньгах, которыми мы пользуемся каждый день. Они больше не существуют в виде золота или банкнот. Деньги, которыми мы обладаем, зачастую существуют лишь в виде чисел на экране благодаря частичному резервированию в банках. Правительства и центральные банки, такие как Федеральная резервная система, могут создавать новые деньги и увеличивать предложение с помощью экономических механизмов.

Несмотря на эти значимые различия, BTC как цифровая монета, имеет некоторое сходство с привычными нам фиатными деньгами.Поэтому, прежде чем углубляться в экосистему криптовалют, обсудим для начала ценность фиатных денег.

Почему деньги имеют ценность?

Если коротко, то ценность денег обусловлена доверием. По сути дела, деньги являются инструментом для обмена ценностей. В качестве денег можно использовать любой объект, если местное сообщество принимает его в качестве оплаты за товары и услуги. На заре человеческой цивилизации эту функцию выполняли самые разнообразные предметы – от камней до ракушек.

Что такое фиатные деньги?

Фиатные деньги – это деньги, утвержденные и выпускаемые правительством. Сегодня общество обменивает ценности с помощью бумажных банкнот, монет и цифровых номеров на банковских счетах (которые также определяют размер кредита или долга).

Раньше люди могли пойти в банк и обменять бумажные деньги на золото или другие драгоценные металлы. Этот механизм гарантировал, что стоимость таких валют, как доллар США, будет привязана к эквивалентной сумме в золоте. Однако от золотого стандарта отказалось большинство стран, и он больше не является основой денежных систем.

Отказавшись от привязки валюты к золоту, мы стали использовать фиатные деньги без какого-либо физического обеспечения. В результате такого разъединения правительства и центральные банки получили больше свободы в принятии денежно-кредитной политики и влиянии на денежную массу. Вот некоторые основные характеристики фиата:

Выпускается центральным органом или правительством.
Не имеет внутренней ценности. Не обеспечен ни золотом, ни каким-либо другим товаром.
Имеет потенциально неограниченное предложение.

Почему фиат имеет ценность?

Отмена золотого стандарта привела к появлению валют, не имеющих ценности. Однако этими деньгами по-прежнему оплачивают еду, счета, аренду и многое другое. Как мы уже говорили, деньги обладают ценностью благодаря коллективному доверию. Следовательно, правительству необходимо обеспечивать надежную поддержку фиатной валюте и успешно управлять ею, чтобы добиться успеха и сохранять высокий уровень доверия. Легко увидеть, как падает валюта, когда вера в правительство и центральный банк теряется из-за гиперинфляции и неэффективной денежно-кредитной политики, как это случилось в Венесуэле и Зимбабве.

Почему криптовалюта имеют ценность?

Криптовалюты обладают свойствами, схожими со свойствами традиционных денег, но в то же время имеют некоторые существенные отличия. Несмотря на то, что некоторые криптовалюты, такие как PAXG, привязаны к товарам, например, золоту, у большинства криптовалют нет базовых активов. Вместо этого важную роль в стоимости криптовалюты снова играет доверие. Например, люди видят ценность в инвестировании в биткоин, зная, что другие тоже ему доверяют, принимают BTC в платежных системах и используют как средство обмена.

Для некоторых валют еще одним значимым фактором является полезность. Для доступа к определенным сервисам или платформам может потребоваться utility-токен. Таким образом, услуга, пользующаяся большим спросом, будет обеспечивать ценность своего utility-токена. Не все криптовалюты одинаковы, поэтому их стоимость зависит от характеристик каждой монеты, токена и проекта.

Что касается биткоина, то давайте сейчас сосредоточимся на шести функциях, которые разберем более подробно: полезность, децентрализация, распределение, системы доверия, ограниченное предложение и безопасность.

Что такое внутренняя стоимость?

Множество дискуссий о ценности биткоина сводятся к вопросу о его внутренней стоимости. Что это значит? Возьмем для примера нефть. Ее внутренняя стоимость заключается в производстве энергии, пластика и других материалов.

Акции также имеют внутреннюю стоимость, поскольку представляют собой капитал компании, производящей товары или услуги. Для расчета внутренней стоимости актива многие инвесторы проводят фундаментальный анализ. С другой стороны, бумажные деньги не имеют внутренней стоимости – это просто листы бумаги. Как видим, их стоимость основана на доверии.

Традиционная финансовая система предлагает множество активов для инвестирования, которые обладают внутренней стоимостью, будь то товары или акции.Рынки Форекс являются исключением, поскольку имеют дело с фиатными валютами, и трейдеры часто получают прибыль от краткосрочных или среднесрочных колебаний обменного курса. А что же с биткоином?

Почему ценится биткоин?

Причина ценности биткоина – субъективный вопрос, на который разные люди отвечают по-разному.Разумеется, можно сказать, что стоимость биткоина – его рыночная цена. Однако это не совсем точный ответ на наш вопрос. Намного важнее то, почему люди вообще считают его ценным. Давайте подробно рассмотрим некоторые качества биткоина, которые и делают его ценным активом.

Биткоин и полезность

Одно из главных достоинств биткоина – способность быстро переводить большие количества ценности по всему миру без посредников. Несмотря на то, что отправить небольшую сумму BTC может быть относительно дорого из-за комиссии, перевод миллионов долларов стоит дешево. На рисунке ниже вы можете увидеть транзакцию биткоина на сумму около 45 000 000 долларов США, комиссия для которой составила чуть менее 50 долларов США (по состоянию на июнь 2021 года).

Несмотря на то, что биткоин – не единственная сеть для таких переводов, она по-прежнему остается самой большой, безопасной и популярной. Небольшие транзакции возможно проводить в Lightning Network как в приложении второго уровня. Но независимо от суммы, возможность совершать трансграничные транзакции, безусловно, важна.

Биткоин и децентрализация

Децентрализация – одно из главных преимуществ криптовалют. Исключая центральные органы власти, блокчейн дает больше власти и свободы сообществу пользователей. Улучшить сеть биткоина может кто угодно благодаря его открытому исходному коду.

Даже денежно-кредитная политика криптовалюты работает децентрализованно. Например, работа майнеров включает в себя проверку и подтверждение транзакций, а также гарантирует, что новые биткоины добавляются в систему с предсказуемой и постоянной скоростью.

Децентрализация биткоина обеспечивает очень надежную и безопасную систему. Ни одна нода сети не может принимать решения от имени всех. Проверка транзакций и обновления протоколов должны иметь групповой консенсус, защищающий биткоин от неправильного управления и злоупотреблений.

Биткоин и схема распределения

По мере вовлечения всё большего и большего количества людей общая безопасность сети биткоина усиливается. Чем больше нод подключено к распределенной сети биткоина, тем больше средств можно в ней переводить. При распределении реестра транзакций между разными пользователями нет необходимости полагаться на один источник достоверной информации.

Без распределенной схемы могло бы быть несколько реестров биткоина, которые трудно проверить. Вспомните документ, над которым работает команда и который отправляется по электронной почте. Когда участники пересылают документ друг другу, они создают версии с разными состояниями, которые сложно отслеживать.

Кроме того, централизованная база данных более восприимчива к кибератакам и сбоям, чем распределенная. Нередко проблемы с использованием кредитной карты возникают из-за проблем с сервером. Облачная система, подобная системе биткоина, поддерживается тысячами пользователей по всему миру, что делает ее намного более эффективной и безопасной.

Ценность биткоина в системах с доверием

Децентрализация биткоина – огромное преимущество сети, но и он нуждается в защите. Заставить пользователей сотрудничать в любой большой децентрализованной сети всегда сложно. Чтобы решить эту проблему, известную как задача византийских генералов, Сатоши Накамото внедрил механизм консенсуса Proof of Work, который поощряет позитивное поведение.

Доверие – неотъемлемая часть любого ценного предмета или товара. Потеря доверия к центральному банку губительна для национальной валюты. Аналогично, чтобы осуществлять международные денежные переводы, мы должны доверять вовлеченным финансовым учреждениям. Операции с биткоином вызывают большее доверие, чем другие системы и активы, которые мы используем ежедневно.

Впрочем, пользователи биткоина не должны доверять друг другу. Им нужно доверять только технологии биткоина, которая показала свою надежность и безопасность и исходный код которой открыт для всеобщего обозрения. Proof of Work – это прозрачный алгоритм, который каждый может самостоятельно верифицировать и проверить. Не сложно увидеть важность достижения консенсуса, который почти всегда безошибочен.

Биткоин и дефицит предложения

Количество биткоина изначально ограничено 21 000 000 BTC. После того как майнеры биткоина получат последнюю монету, что должно произойти около 2140 года, больше не будет возможности его создать. Несмотря на то, что традиционные товары, такие как золото, серебро и нефть, ограничены, каждый год мы обнаруживаем новые запасы. Эти открытия затрудняют расчет их точного количества.

Когда будут добыты все BTC, в теории актив должен стать дефляционным. По мере того как пользователи будут терять или сжигать монеты, предложение будет уменьшаться и, вероятно, приведет к увеличению цены. Именно по этой причине холдеры видят большое преимущество в дефиците биткоина.

Дефицит биткоина описан популярной моделью stock-to-flow. Модель пытается предсказать будущую стоимость BTC на основе результатов майнинга биткоина за год и общего предложения. При тестировании на исторических данных он довольно точно воспроизводит кривую цен до настоящего времени. Согласно этой модели, основной движущей силой цены биткоина является его дефицит. Зная связь между ценой и дефицитом, холдеры находят ценность в использовании биткоина в качестве средства сбережения. В конце статьи мы еще рассмотрим этот аспект более подробно.

Биткоин и безопасность

Что касается безопасности вложенных средств, немногие активы защищены так же надежно, как биткоин. Если вы будете следовать лучшим практикам, ваши средства будут в полной безопасности. В развитых странах безопасность, предлагаемая банками, воспринимается как должное. Однако огромное количество людей не может рассчитывать на необходимую защиту со стороны финансовых учреждений. Для них хранение больших сумм наличных может быть очень рискованным.

Вредоносные атаки на сеть биткоина требуют контроля над более чем 51% текущей мощности майнинга, что делает координацию в таком масштабе практически невозможной. Вероятность успешной атаки на биткоин чрезвычайно мала, и даже если это произойдет, она не продлится долго.

Единственные реальные угрозы для хранения ваших BTC следующие:

Фрод- и фишинговые атаки
Утрата приватного ключа
Хранение BTC на скомпрометированном кастодиальном кошельке, когда вы не имеете доступа к приватному ключу

Чтобы избежать вышеуказанных угроз, стоит следовать лучшим практикам, и вы получите даже более высокий уровень безопасности, чем в вашем банке. Чтобы защитить свою криптовалюту, вам даже не нужно платить. В отличие от банков, в криптовалюте нет дневных или месячных лимитов на операции. Биткоин позволяет вам полностью контролировать свои деньги.

Биткоин как средство сохранения ценности

Свойства биткоина, описанные выше, делают его хорошим средством сохранения ценности. Драгоценные металлы, доллары США и государственные облигации – более традиционные варианты, но биткоин постепенно приобретает репутацию современной альтернативы цифровому золоту. Актив, подходящий для качественного хранения ценности, должен обладать следующими свойствами:

Долговечность: пока есть вычислительные устройства, обслуживающие сеть, биткоин на 100% долговечен. BTC нельзя уничтожить, как физические наличные, и он более надежен, чем фиатные валюты и драгоценные металлы.
Переносимость: биткоин, как цифровая валюта, очень прост для перемещения между пользователями и продуктами. Все, что вам нужно для доступа к активам BTC из любого места, это подключение к интернету и приватные ключи.
Масштабируемость: каждый BTC делится на 100 000 000 сатоши, поэтому пользователи могут совершать транзакции любого размера.
Взаимозаменяемость: каждый BTC и сатоши можно обменивать между собой. За счет этого можно использовать криптовалюту для обмена ценностью с другими пользователями по всему миру.
Дефицит: существует только 21 000 000 BTC, причем миллионы уже потеряны навсегда. Предложение биткоина намного более ограничено, чем у инфляционных фиатных валют, предложение которых со временем увеличивается.
Принятие: BTC широко используется в качестве способа оплаты для частных лиц и компаний, а индустрия блокчейна продолжает расти с каждым днем.

Если вы хотите изучить эту тему более подробно, читайте нашу статью «Является ли биткоин средством хранения ценности?»

Резюме

К сожалению, нет однозначного ответа на вопрос, почему биткоин имеет ценность. Криптовалюта обладает свойствами многих ценных активов, таких как драгоценные металлы и фиат, но классифицировать ее не так просто. Он работает, как деньги без государственной поддержки, и имеет дефицит, как товар, даже несмотря на свою цифровую природу.

Общий недостаток знаний и непонимание заставили некоторых людей усомниться в том, имеет ли биткоин вообще какую-либо ценность. Такими словами, как «скам» или «схема Понци», легко внушить людям необоснованные опасения. Однако фактически биткоин работает в очень безопасной сети, и криптовалюта имеет значительную ценность, которую обеспечивают сообщество, инвесторы и трейдеры.