Hvad er Uniswap V4?
Hjem
Artikler
Hvad er Uniswap V4?

Hvad er Uniswap V4?

Let √łvet
Offentliggjort Aug 31, 2023Opdateret Oct 25, 2023
9m

TL;DR

  • I juni 2023 udgav Uniswap kodeudkastet til Uniswap V4, som foreslog store nye funktionaliteter til DEX-protokollen (decentraliseret b√łrs).

  • De nye funktioner omfatter "hooks", der giver mulighed for at tilpasse likviditets-pools, et singleton-design, der g√łr likviditet p√• tv√¶rs af pools effektiv, og tilbagevenden af integrerede ETH-handelspar.

  • Uniswap V4 forventes at give mange fordele, herunder st√łrre tilpasning, bedre effektivitet, reducerede gasgebyrer og avancerede handelsstrategier.

  • Der er dog nogle potentielle begr√¶nsninger ved Uniswap V4, s√•som Uniswaps mulighed for at opkr√¶ve en del af h√¶vningsgebyrerne og dens licens, der begr√¶nser brugen af dens kildekode.

Hvad er Uniswap?  

Uniswap er en decentraliseret b√łrs (DEX), der opererer p√• Ethereum-blockchainen. Den giver brugerne mulighed for at handle forskellige digitale aktiver ved hj√¶lp af en automatiseret market maker-model (AMM), der eliminerer behovet for traditionelle ordreb√łger.

Uniswap var oprindeligt inspireret af Ethereum-medstifter Vitalik Buterins koncept om en automatiseret market-maker på kæden og blev skabt af Ethereum-udvikleren Hayden Adams i 2018.

Uniswap er vokset til at v√¶re f√łrende p√• DEX-markedet og kan prale af betydelige handelsbel√łb og dybere likviditet sammenlignet med andre DEX'er. Fra og med 2023 er Uniswap blandt de bedste DEX'er baseret p√• forskellige m√•linger s√•som handelsbel√łb, likviditet og antal aktive brugere.

Uniswap har gennemgået forskellige iterationer og lancerede Uniswap V2 i 2020 og Uniswap V3 i 2021. I juni 2023 udgav Uniswap kodeudkastet til Uniswap V4, som indeholder store nye funktionaliteter.

Men f√łr vi dykker ned i Uniswap V4's nye funktioner, lad os gennemg√• de tidligere iterationer af Uniswap for bedre at forst√• dens udvikling.

En introduktion til Uniswap V1  

Den f√łrste iteration, Uniswap V1, blev lanceret i november 2018 som en proof-of-concept-platform. Den prim√¶re innovation var introduktionen af CPMM-modellen (Constant Product Market Maker).

I stedet for at stole på det traditionelle ordrebogsbaserede system tillod Uniswap alle med ekstra tokens at samle dem i et specifikt handelspar (f.eks. ETH/DAI) og til gengæld tjene en andel af de gebyrer, der indsamles fra brugere, der handler mod likviditets-poolen.

Uniswap V1 muliggjorde token-swaps mellem ERC-20-tokens og ether (ETH). Den tillod også swaps mellem to ERC-20-tokens. Processen med at swappe mellem to ERC-20-tokens involverer en totrinsproces:

Swap ERC-20-token 1 til ether (ETH).

Swap ether (ETH) til ERC-20-token 2.

Denne proces var n√łdvendig, fordi Uniswap V1's smart contracts kun underst√łttede direkte likviditets-pools mellem ERC-20-tokens og ether (ETH).

Selvom Uniswap V1 var banebrydende, havde den sine begr√¶nsninger, herunder ineffektivitet i prisfasts√¶ttelsesalgoritmen, som kunne udnyttes af arbitrag√łrer, og h√łj slippage for transaktioner med store m√¶ngder.

En introduktion til Uniswap V2  

Som svar p√• de udfordringer, Uniswap V1 stod over for, blev Uniswap V2 lanceret i maj 2020 med flere afg√łrende forbedringer. Uniswap V2 justerede sin AMM-model til at omfatte direkte token-til-token-swaps, hvilket f√łrte til lavere slippage og forbedret kapitaleffektivitet.¬†

Derudover introducerede V2 lyn-swaps, som gav brugerne mulighed for at h√¶ve s√• meget, de ville, ud af en likviditets-pool og g√łre hvad som helst med disse midler, s√• l√¶nge de returnerede det h√¶vede bel√łb (plus et gebyr) inden for samme transaktion. Det gav mulighed for arbitrage og udbyttefarming uden at kr√¶ve forudg√•ende kapital.

Uniswap V2 introducerede også konceptet tidsvægtet gennemsnitspris (TWAP), som gjorde det lettere for andre decentraliserede applikationer at bruge priser fra Uniswap på en sikker måde.

En introduktion til Uniswap V3

Uniswap V3 blev lanceret i maj 2021 og fokuserede p√• at l√łse problemer i forbindelse med kapitaleffektivitet og koncentreret likviditet. Uniswap V3 giver likviditetsudbydere mulighed for at v√¶lge specifikke prisintervaller, inden for hvilke deres aktiver skal bruges, og dermed tjene h√łjere gebyrer som f√łlge af √łget kapitaludnyttelse.

Uniswap V3 introducerede ogs√• flere gebyrniveauer (0,05 %, 0,30 % og 1,00 %) for bedre at kunne im√łdekomme forskellige risikoniveauer og handelsbel√łb.¬†

Non-Fungible Liquidity (NFL) er en anden ny funktion, der g√łr det muligt for likviditetsudbydere at modtage NFT'er, der repr√¶senterer deres andel i likviditets-pools, s√• brugerne kan handle, s√¶lge eller overf√łre deres likviditetspositioner uden at p√•virke de underliggende aktiver i poolen.

Et andet bem√¶rkelsesv√¶rdigt tr√¶k ved Uniswap V3 er dens integration med Ethereums Layer 2-l√łsning, Optimism, som har til form√•l at reducere transaktionsgebyrer og forbedre platformens skalerbarhed.¬†

Hvad er nyt med Uniswap V4? 

Uniswap V4 er endnu ikke udgivet officielt, men de potentielle funktioner og forbedringer er offentliggjort i dens kodeudkast og whitepaper. De omfatter f√łlgende:¬†

1. "Hooks" og brugerdefinerede pools 

Uniswap V4 vil g√łre det muligt for alle at foretage tilpasninger gennem introduktionen af "hooks", som er kontrakter, der k√łrer p√• forskellige punkter i en likviditets-pools livscyklus.¬†

For bedre at forst√• "hooks" er det vigtigt at erkende, at hver likviditets-pool har en livscyklus fra oprettelse til likviditet bliver tilf√łjet, fjernet eller justeret. "Hooks" g√łr det muligt for udviklere at tilf√łje kode, der udf√łrer bestemte handlinger p√• vigtige tidspunkter i poolens livscyklus.¬†

F.eks. kan der tilf√łjes "hooks", s√• likviditets-pools kan underst√łtte dynamiske gebyrer, tilf√łje limitordrer p√• k√¶den eller fungere som en tidsv√¶gtet gennemsnitlig market-maker (TWAMM) for at sprede store ordrer over tid for at minimere prisp√•virkningen.

Tilpasning af likviditets-pools via "hooks" kan v√¶re gr√¶nsel√łs, lige fra at bruge forskellige orakler p√• k√¶den til at inds√¶tte ubrugt likviditet i udl√•nsprotokoller. I sidste ende vil "hooks" give udviklere betydelig fleksibilitet til at skabe likviditets-pools, der er tilpasset specifikke behov.¬†

2. Singleton 

I Uniswap V3¬†blev der implementeret en ny kontrakt for hver likviditets-pool, hvilket gjorde det dyrere at oprette pools og udf√łre swaps med flere pools.¬†

En stor √¶ndring i Uniswap V4 er, at alle pools er samlet i √©n kontrakt. Det vil give store besparelse p√• gasgebyrer, fordi swaps ikke l√¶ngere beh√łver at overf√łre tokens mellem pools i forskellige kontrakter. Beregninger fra Uniswap viser, at Uniswap V4 kan reducere omkostningerne til gasgebyrer til pool-opbygning med 99 %.¬†

3. Lynregnskab 

Singleton-designet supplerer en anden arkitektonisk ændring i Uniswap V4 kaldet flash-regnskab. 

I tidligere versioner af Uniswap sluttede hver operation, s√•som token-swaps eller tilf√łjelse af likviditet til en pool, med at overf√łre tokens. I Uniswap V4 foretages eksterne overf√łrsler kun til sidst, hvilket forenkler poolens drift og reducerer omkostningerne.¬†

Singleton og lynregnskab muligg√łr mere effektiv og √łkonomisk routing p√• tv√¶rs af flere pools. I betragtning af, at indf√łrelsen af "hooks" vil √łge antallet af likviditets-pools, er denne fordel s√¶rlig nyttig.¬†

4. Integrerede ETH-handelspar 

Uniswap V4 bringer integreret ETH tilbage i handelspar. 

Som forklaret ovenfor var Uniswap V1 begrænset til ETH/ERC-20-tokenpar. I Uniswap V2 blev integrerede ETH-par dog fjernet på grund af implementeringskompleksitet og bekymringer om likviditetsfragmentering på tværs af WETH- og ETH-par. 

B√•de Uniswap V2 og Uniswap V3 kr√¶ver, at langt de fleste brugere indpakker deres ETH til WETH, f√łr de handler p√• Uniswap-protokollen, hvilket kr√¶ver ekstra gas.¬†

Med introduktionen af singleton og lynregnskab g√łr Uniswap V4 det muligt at handle b√•de WETH- og ETH-par. Det vil v√¶re en fordel for brugerne, da integrerede ETH-overf√łrsler (21.000 gas) koster ca. halvdelen af ERC-20-overf√łrsler (40.000 gas).

Hvad er fordelene ved Uniswap V4? 

Uniswap V4 er designet til at åbne op for flere muligheder for, hvordan der skabes likviditet, og hvordan tokens handles på kæden. Fordelene omfatter: 

1. Tilpasning 

"Hooks" giver udviklere mulighed for at f√łje nye funktionaliteter til likviditets-pools med stor fleksibilitet. Dette forventes at fremme fremkomsten af innovative pools med tilpassede handelsfunktioner.¬†

2. Effektivitet

Indf√łrelsen af "hooks", singleton-kontrakter og lynregnskab kan f√łre til forbedret effektivitet i routing af transaktion.

3. Reduktion af gas 

Uniswap V4's nye funktioner forventes at reducere gasomkostningerne yderligere. Det kan tiltrække flere brugere til protokollen. 

4. Potentiale for √łget indtjening for likviditetsudbydere¬†

Der kan v√¶re dynamiske gebyrstrukturer, som giver likviditetsudbydere mere kontrol og potentiale for √łget indtjening.¬†

5. Avancerede handelsstrategier 

Nye funktioner s√•som TWAMM (tidsv√¶gtet gennemsnit for market-maker), limitordrer og dynamiske gebyrer kan muligg√łre mere avancerede handelsstrategier, som ikke var mulige i tidligere versioner. Disse kan v√¶re attraktive for sofistikerede handlende.

Hvad er de potentielle begrænsninger ved Uniswap V4? 

Der er nogle potentielle begrænsninger med Uniswap V4. De omfatter: 

1. Opkrævning af gebyrer

Uniswap V4 har to separate gebyrmekanismer: swap-gebyrer og hævningsgebyrer, hver med forskellige mekanismer. I lighed med Uniswap V3 kan Uniswap-governance (Uniswap DAO- og UNI-tokenindehavere) vælge at tage en begrænset procentdel af swap-gebyret på en bestemt pool. 

I Uniswap V4 har governance mulighed for at tage en begrænset procentdel af dette hævningsgebyr, hvis "hooks" oprindeligt vælger at aktivere hævningsgebyrer for en pool. 

2. Licens, der begrænser brugen 

Uniswap V4 udgives under Business Source License 1.1, som begrænser brugen af Uniswap V4-kildekoden i en kommerciel eller produktionsmæssig sammenhæng i op til fire år, hvorefter den konverteres til en GPL-licens (General Public License) til evig tid. Det har fået nogle medlemmer af fællesskabet til at kritisere, at den seneste udgave af Uniswap ikke rigtig er open source. 

Sammenfatning 

Markedet for decentraliserede b√łrser (DEX'er) er i konstant udvikling med nye protokoller og platforme, der dukker op med j√¶vne mellemrum. Uniswap er en dominerende spiller p√• DEX-omr√•det og udgiver sin fjerde version fem √•r efter starten i 2018, hvor hver af protokollens tidligere iterationer har tilf√łjet nye opgraderinger, der har forbedret funktionaliteten.¬†

Uniswap V4 er designet med store √¶ndringer, der har til form√•l at frig√łre gr√¶nsel√łse muligheder i DEX'er. Mens dette √•bne design giver udviklere n√¶sten ubegr√¶nset plads til eksperimenter, kan det tilf√łje betydelig kompleksitet i forhold til brugeroplevelsen. Brugerne bliver n√łdt til n√łje at studere, hvordan en likviditets-pool fungerer, og l√¶re, hvad hver "hook" g√łr, f√łr de engagerer sig i poolen.¬†

Ikke desto mindre synes de potentielle fordele ved Uniswap V4 at være betydelige. For brugere er det altid vigtigt at sætte sig selv ind i tingene (DYOR) og forstå, hvad man går ind til. 

Yderligere læsning

Ansvarsfraskrivelse og risikoadvarsel: Dette indhold pr√¶senteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesm√¶ssige form√•l uden erkl√¶ring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som √łkonomisk, juridisk eller anden professionel r√•dgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale k√łb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du b√łr selv s√łge r√•d fra relevante, professionelle r√•dgivere. Hvis denne artikel er et bidrag fra en tredjepart, b√łr du bem√¶rke, at dennes synspunkter udtrykkeligt tilh√łrer denne tredjepartsbidragsyder og ikke n√łdvendigvis afspejler Binance Academys synspunkter. L√¶s vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne p√• digitale aktiver kan v√¶re volatile. V√¶rdien af din investering kan g√• op eller ned, og du f√•r muligvis ikke det investerede bel√łb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du m√•tte lide. Dette materiale b√łr ikke anses for v√¶rende √łkonomisk, juridisk eller anden r√•dgivning. For yderligere oplysninger kan du l√¶se vores vilk√•r for anvendelse og risikoadvarsel.