什麼是首次 DEX 發行 (IDO)?
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什麼是首次 DEX 發行 (IDO)?

什麼是首次 DEX 發行 (IDO)?

初階
發佈時間 Jan 24, 2022更新時間 Feb 9, 2023
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摘要

IDO 是一種在去中心化交易所 (DEX) 運行的加密貨幣代幣。流動性資金池 (LP) 透過建立售後流動性在 IDO 中發揮重要作用。典型的 IDO 允許用戶在代幣生成事件期間鎖定資金以換取新代幣。之後,一些籌集到的資金將與新代幣一同新增至 LP,然後再返回到專案。

IDO 為專案提供一種便宜又簡單代幣分發方式。IDO 已經出現了一段時間,但仍在不斷發展中,並提供了像首次農場發行 (IFO) 這樣的新模型。隨著該領域變得日益規範,我們還可能會看到認識你的客戶 (KYC) 要求的增加。

如果想進入 IDO,需要一個像 MetaMask 之類的數位錢包和一些加密貨幣,以申購和支付交易手續費。始終要對專案進行自己的研究,並透過值得信賴的 DEX 進行投資。包括密切關注 IDO 的機製、專案的團隊以及代幣經濟學。像往常一樣,僅投資可以損失的金額,因為代幣發行涉及高風險。


前言

對於加密貨幣生態系中的投資者來說,代幣發行通常是一個令人興奮的機會。以發行價買入代幣的機會可能會帶來極大的回報。但這只是故事的一方面。回顧 2017 年以太坊 (ETH) 上的首次代幣發行 (ICO) 熱潮,情況並非完全樂觀。欺詐和欺騙現象普遍存在,投資者經常會蒙受巨大損失。

自那時起,加密貨幣社群開發了替代的代幣發行方法,包括首次交易所發行 (IEO)、首次 DEX 發行 (IDO) 和證券型代幣發行 (STO) 等。IDO 已成為一項熱門選擇,但它與 ICO 有何不同?對投資者來說是否使用更為安全?


什麼是代幣發行?

代幣發行是一種籌款方法,專案或初創公司提供新的加密貨幣進行銷售。眾籌方法多種多樣,例如使用中心化加密貨幣交易所平台來管理流程 (IEO)、與當地金融監管機構合作 (STO),或只是單獨進行 (ICO)。一些投資者購買代幣是為了其功能,而其他一些投資者則是為了投機。例如,您可以將代幣用於挖礦、在治理機製中質押,或是支付交易手續費。


IDO 如何運作?

IDO 使用去中心化交易所 (DEX) 來促進代幣銷售。加密貨幣專案向 DEX 提供其代幣,用戶透過平台提交資金,DEX 完成最終分發和轉帳。這些流程透過區塊鏈上的智能合約自動進行。

IDO 的規則和階段取決於運行它的 DEX,但有一些常見的方法︰

1.審查流程之後,專案被接受在 DEX 上運行 IDO。他們提供固定價格的代幣供應,用戶鎖定其資金以換取這些代幣。投資者將於隨後的代幣生成事件 (TGE) 期間收到代幣。

2. 通常,會有一個投資者白名單。您可能必須要完成營銷任務才能加入名單,或僅僅只是提供您的錢包地址。

3. 籌集到的一些資金用於使用專案代幣建立流動性資金池。其餘資金將提供給團隊。然後,投資者便可在 TGE 之後交易代幣。通常,提供的流動性會鎖定一段時間。

4. 在 TGE,代幣被轉帳至用戶,LP 開放交易。


IDO 模型未來會如何發展?

雖然上述模型是一個典型的 IDO,但代幣發行總是在變化。例如,還有越來越受歡迎的首次農場發行 (IFO)。很難說這種發行模式是否屬於傳統 IDO,但它取決於相同的核心概念︰流動性資金池和去中心化交易所。

投資者並不是直接鎖定其代幣,而是必須首先在去中心化金融 (DeFi) LP 中質押以賺取 LP 代幣。例如,一個想要在 PancakeSwap 的 IFO 上出售其 BNB(幣安幣)代幣的專案將要求投資者在 BNB-CAKE LP 上質押 BNB(幣安幣)和 CAKE。

BNB-CAKE LP 代幣隨後將被鎖定為新代幣,專案將在 CAKE 被銷毀時收到 BNB(幣安幣)。您獲得的代幣數量將取決於銷售中有多少參與者,任何超額的質押資金將返還給您。甚至可能會出台一些措施,讓小投資者可以更公平地獲得 IDO 份額,如以下 PancakeSwap IFO 上的 [基本銷售] 和 [無限制銷售] 功能。


IDO 另一個可能的變化是認識你的客戶 (KYC) 和洗錢防制 (AML) 流程的要求。世界各地的金融監管機構皆對 DeFi 及其監管地位越來越感興趣。AML 和 KYC 現在是中心化交易的標準,DEX 在未來可能也會受到同樣規則的約束。


IDO 的優勢是什麼?

隨著時間的推移,對投資者來說,代幣發行大都變得更公平、更安全。IDO 有一些明顯的優勢來支撐這一說法︰

1. 您不需要直接處理專案並信任他們的智能合約。值得信賴的 IDO 平台將完成幾次成功銷售。如果智能合約是相同的,則您可以對發行有一定的信任。
2. 售後提供即時流動性。IDO 將鎖定流動性資金池中籌集的部分資金,以建立售後流動性市場。這有助於減少滑價波動性
3. 無需註冊。您只需要一個錢包和資金即可參與銷售,無需個人詳細資訊。這就使得它可以對所有類型的用戶開放。然而,缺乏 KYC 或 AML 流程也可能會被視為一項劣勢(詳閱下文)。
4. IDO 對專案來說價格實惠且可存取對於不太知名的小型專案來說,透過 DEX 發行代幣比透過大型的中心化交易所更為容易和便宜。
5. IDO 通常有反鯨魚措施,意味著沒有一個投資者可以買入大量代幣。


IDO 的劣勢是什麼?

IDO 的一些優勢同時也帶來了它的一些劣勢。這些問題主要源於 IDO 的去中心化和匿名方面。

1. 沒有 KYC 或 AML。完成適當的檢查時,投資者和專案也將受到保護。這些措施有助於避免洗錢非法資金和逃避經濟制裁。例如,如果代幣被視為一種證券,某些國家可能無法合法參與 IDO。
2. 專案的盡職調查更少。對於不知名的專案來說,透過 IDO 發行其代幣要比透過大型受監管交易所的 IEO 更為容易。


IDO、IEO 和 ICO 之間有何區別?

ICO、IDO 和 IEO 所使用的方法大不相同,即使結果基本相同。關鍵區別的概覽如下︰


IDO

IEO

ICO

審核流程

DEX 審核專案

CEX 審核專案

無審核流程,因為專案自己運行銷售

籌款

DEX 處理投資者的資金

CEX 處理投資者的資金

專案處理投資者的資金

智能合約

DEX 建立並運行智能合約

CEX 建立並運行智能合約

專案建立並運行智能合約

代幣上架

流動性資金池在 DEX 上開放

交易所上架代幣

專案必須找一個交易所上架

KYC/AML


我可以在哪裡找到 IDO?

找到 IDO 的第一個地方是專案本身。加入專案社群,關注他們的社交媒體管道是一個很好的開始方式。您還可以檢查 DEX 以查看即將推出的 IDO 清單,如 PancakeSwap 或 DODO。如果想了解所有即將推出的 IDO,CoinMarketCap 提供了一份代幣發行清單可供查看。並非所有這些都是 IDO,但 CoinMarketCap 清楚地標出了哪些是銷售。


如何進入 IDO?

要進入一個 IDO,您將需要一個可以連接到 MetaMask幣安鏈錢包等 DApp 的加密貨幣錢包。您還需要一些加密貨幣來買入代幣並支付交易手續費。您需要的確切加密貨幣將取決於銷售,如果您參與的是 IFO,甚至可能是 LP 代幣。
準備好錢包後,您需要使用連接按鈕連接到 IDO DApp,通常位於右上角。示例如下︰


您現在將獲得有關如何在準備代幣生成事件中鎖定資金的說明。確保您還有足夠的資金來支付交易手續費。大多數情況下,一旦申購期結束,代幣將轉帳至您的錢包。但是,一些銷售可能會在一段時間內鎖定或質押您的新代幣。加入 IDO 前,務必先閱讀詳情。


在 IDO 中保持安全的提示

就像任何投資一樣,有一些簡單實用的提示可以幫助您盡可能保證安全︰

1. 使用正確的連結申購 IDO。詐騙份子將利用 IDO 的興奮和炒作,建立虛假的申購頁面。您轉帳到詐騙頁面的加密貨幣將永久丟失。
2. 使用值得信賴的 DEX Launchpad。已經有很多值得信賴的 DEX 可以參與 IDO,包括 PancakeSwap 和 BakerySwap。使用這些可以為您提供最佳機會,讓您在銷售中成功接收代幣。
3. 研究您所投資的專案。是否來自已知且值得信賴的團隊?籌集的資金是否會歸屬?是否已經有產品可以使用?諸如此類的問題可以幫助您確定可能出現地毯式惡意操作的可能性。
4. 查看 IDO 條款和條件。當您獲得代幣時可能會有延遲,或者它們甚至可能會被質押並鎖定一段時間。根據專案的代幣經濟學,幾乎任何事情都是可能的,應對其充分了解。
5. 僅在您能承受損失的範圍內投資。代幣銷售以劇烈波動而著稱。很容易忘乎所有,投資過多。但不要忘記,銷售仍然是有風險的,即使進行了可靠的研究,您仍然可能成為詐騙、欺詐或地毯式惡意操作的受害者。


熱門 IDO launchpad 平台

不同區塊鏈中有大量提供 IDO 服務的 DEX。一個簡單的方式是透過 CoinGecko 按市值排列的 Launchpad 代幣排名清單進行搜尋。任何擁有自己代幣的 DEX(幾乎是全部)都會出現在清單中。但是,不要忘記,市值大並不一定意味著 DEX 可靠或值得信賴。在選擇用於 IDO 的 DEX 之前,應將此資訊與其他基本面結合使用。


結論

由於其易用性、可負擔性和可存取性,IDO 已成為加密貨幣市場許多新專案的標準籌款模型。事實上,代幣發行本身已成為一個行業。總的來說,與專案相比,透過去中心化流動性交易所加入銷售通常更為安全。盡管如此,IDO 成功的很大一部分在於選擇正確的專案。在這一點上,沒有什麼比加密貨幣領域恒久不衰的老派研究更好的了。