Pagpapaliwanag ng mga Elastic Supply Token

TL;DR

Ang mga Elastic supply token ay nagbabago-bago ng sirkulasyon sa suplay. Ang ideya ay sa halip na pabagu-bago ng presyo, anong mga pagbabago ang token supply sa pamamagitan ng mga kaganapan na tinatawag na pag- rebase

Isipin kung ang Bitcoin protocol ay puwedeng maayos kung magkano ang bitcoin sa mga wallet ng user upang makamit ang target na presyo. Mayroon kang 1 BTC ngayon. Gumising ka bukas, at ngayon mayroon kang 2 BTC, ngunit ang bawat isa ay nagkakahalaga ng kalahati ng kung ano sila kahapon. Ganoon ang paggana ng isang mekanismo ng pag-rebase.

Panimula

Ang Decentralized Finance (DeFi) ay nakakita ng isang paglaki ng mga bagong uri ng mga produktong pampinansyal sa blockchain. Tinalakay na natin ang yield farming, na-tokenize na Bitcoin sa Ethereum, Uniswap, at mga flash loan. Ang isa pang bahagi sa mundo ng crypto na naging kawili-wiling panoorin ay ang mga elastic supply token, o rebase token.

Ang natatanging mekanismo sa likod nito ay nagbibigay-daan para sa maraming eksperimento. Tingnan natin kung paano gumagana ang mga token na ito.

Ano ang elastic supply token?

Ang elastic supply (o rebase) na token ay gumagana sa isang paraan na ang sirkulasyon na supply ay lumalaki o nakakontrata dahil sa mga pagbabago sa presyo ng token. Ang pagtaas o pagbawas na ito sa supply ay gumagana sa isang mekanismo na tinatawag na rebasing. Kapag nangyari ang isang rebase, ang supply ng token ay nadagdagan o nabawasan ng algorithm, batay sa kasalukuyang presyo ng bawat token.

Sa ilang mga paraan, ang mga elastic supply token ay puwedeng ihambing sa mga stablecoin. Nilalayon nilang makamit ang target na presyo, at pinapabilis iyon ng mga mekanika ng pag-rebase. Gayunpaman, ang pangunahing pagkakaiba ay ang layunin ng pagre-rebase na token na may layunin na makamit ito sa isang pagbabago (elastic) ng suplay.

Sandali, maraming cryptocurrency na nag-o-operate at nagbabago ng suplay? Oo, ganun nga. Sa kasalukuyan, 6.25 bagong BTC ang nai-mint sa bawat block. Matapos ang 2024 halving, ibabawas ito sa 3.125 bawat block. Ito ay isang hinulaan na rate, kaya puwede nating tantyahin kung magkano ang BTC na magkakaroon sa susunod na taon o pagkatapos ng susunod na halving.

Iba-iba ang paggana ng mga token na elastic-supply. Tulad ng nabanggit, inaayos ng mekanismo ng pagre-rebase ang token na nagpapalipat-lipat ng suplay nang pana-panahon. Sabihin nating mayroon kaming isang elastic supply token na naglalayong makamit ang halagang 1 USD. Kung ang presyo ay higit sa 1 USD, itataas ng pag-rebase ang kasalukuyang suplay, binabawasan ang halaga ng bawat token. Sa kabaligtaran, kung ang presyo ay mas mababa sa 1 USD, babawasan ng pag-rebase ang suplay, na ginagawang mas may halaga ang bawat token.

Ano ang ibig sabihin nito mula sa isang praktikal na pananaw? Ang halaga ng mga token sa wallet ng mga user ay nagbabago kung maganap ang isang muling pag-rebase. Sabihin nating mayroon tayong Rebase USD (rUSD), isang haka-haka na token na nagta-target ng presyo na 1 USD. Mayroon kang 100 rUSD na nasa iyong hardware wallet. Sabihin nating ang presyo ay mas mababa sa 1 USD. Matapos maganap ang pag-rebase, magkakaroon ka lang ng 96 rUSD sa iyong wallet, ngunit sa parehong oras, ang bawat isa ay magkakahalaga ng proporsyonal na higit pa kaysa sa muling pag-rebase.

Ang ideya sa iyong mga hawak na proporsyonal sa kabuuang suplay ay hindi nabago nang pagre-rebase. Kung mayroon kang 1% ng suplay bago ang muling pagre-rebase, dapat mayroon ka pa ring 1% pagkatapos nito, kahit na nagbago ang bilang ng mga coin sa iyong wallet. Sa madaling salita, pinapanatili mo ang iyong bahagi ng network anuman ang presyo.

Mga halimbawa ng rebasing token

Ampleforth

Ang Ampleforth ay isa sa mga unang coin na gumana sa isang elastic na suplay. Nilalayon ng Ampleforth na maging isang uncollateralized synthetic commodity, kung saan ang 1 AMPL ay nagta-target ng presyo na 1 USD. Nangyayari ang mga pagre-rebase minsan bawat 24 na oras.

Ang proyekto ay may maliit na lakas hanggang sa pagpapakilala ng liquidity mining na tinatawag na Geyser. Ang partikular na kagiliw-giliw na tungkol sa scheme na ito ay ang tagal nito. Namamahagi ito ng mga token para sa mga kalahok sa loob ng 10 taong panahon. Ang Geyser ay isang pangunahing halimbawa kung paano ang liquidity ng mga insentibo ay puwedeng lumikha ng makabuluhang lakas para sa isang proyekto ng DeFi.

Ayon sa teknikal ang stablecoin, ipinapakita sa iyo ng tsart ng presyo ng AMPL kung paano nakukuha ang pabagu-bago ng isip na mga token ng suplay.

Nagta-target ang presyo ng AMPL ng $1, ngunit puwede itong maging medyo pabagu-bago.

Tandaan na ang tsart ng presyo na ito ay nagpapakita lang ng presyo ng mga indibidwal na mga token ng AMPL, at hindi isinasaalang-alang ang mga pagbabago sa suplay. Kahit na, ang Ampleforth ay lubos na pabagu-bago, ginagawa itong isang mapanganib na coin upang laruin.

Puwede itong magkaroon ng higit na kahulugan upang mag-chart ng elastic supply token sa mga tuntunin ng kapitalisasyon ng merkado. Dahil ang presyo ng mga indibidwal na yunit ay hindi mahalaga, ang market cap ay puwedeng maging isang mas tumpak na barometro ng paglago at traksyon ng network.

Ang cap ng merkado ng AMPL sa isang sukatan ng logarithmic. Pinagmulan: coinmarketcap.com .

Yam Finance

Ang Yam Finance ay isa sa iba pang mga proyektong elastic token supply na nakakuha ng ilang traksyon. Ang pangkalahatang disenyo ng Yam protocol ay isang uri ng mash-up sa pagitan ng elastic supply ni Ampleforth, Synthetix's staking system, at yearn.financesa patas na paglulunsad. Nilalayon din ng YAMs na makamit ang isang target sa presyo na 1 USD.

Ang YAM ay isang buong eksperimentong pagmamay-ari ng komunidad, dahil ang lahat ng mga token ay ipinamahagi sa pamamagitan ng pagmimina ng liquidity. Walang maagang pagmimina, walang alokasyon ng tagapagtatag – ang patlang na paglalaro upang makuha ang mga token na ito ay para sa lahat sa pamamagitan ng yield farming scheme.

Bilang isang ganap na bago at hindi kilalang proyekto, nakamit ng Yam ang 600 milyong dolyar na halagang naka-lock sa mga staking pool nito nang mas mababa sa dalawang araw. Ang puwedeng nakakaakit ng maraming liquidity ay kung paano partikular na na-target ng farming ng YAM ang mga may hawak ng ilan sa mga pinakatanyag na DeFi coin. Ito ang mga COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, ETH, YFI, and ETH-AMPL Uniswap at LP token.

Gayunpaman, dahil sa isang bug sa mekanismo ng muling pagre-rebase, mas maraming suplay ang na-mint tulad ng plano. Ang proyekto ay huli na inilunsad at inilipat sa isang bagong contract ng token salamat sa isang pinondohan ng komunidad at magkasamang pagsisikap. Ang hinaharap ng Yam ay ganap na nasa kamay ng mga may hawak ng YAM ngayon.

Mga panganib ng elastic supply token

Ang mga Elastic supply token ay lubos na mapanganib at delikado na pamumuhunan. Dapat ka lang mamuhunan sa kanila kung lubos mong naiintindihan kung ano ang iyong ginagawa. Tandaan, ang pagtingin sa mga tsart ng presyo ay hindi magiging kapaki-pakinabang sa lahat, dahil ang dami ng mga token na hawak mo ay magbabago pagkatapos maganap ang muling pagbagsak.

Oo naman, puwede nitong palakasin ang iyong mga nadagdag sa paitaas, ngunit puwede din nitong palakasin ang iyong pagkalugi. Kung magaganap ang mga muling pagbabago habang bumababa ang presyo ng token, hindi lang mawawala sa iyo ang pera mula sa pagbaba ng presyo ng token, makakaroon ka rin ng mas kaunti at mas mababa na mga token pagkatapos ng bawat pagre-rebase!

Dahil medyo mahirap maintindihan ang mga ito, ang pamumuhunan sa pagre-rebase ng token ay nagreresulta ng pagkalugi para sa karamihan sa mga trader. Mamuhunan lang sa elastic token supply kung lubos na nauunawaan ang mga mekanismo sa likuran nito. Kung hindi man, hindi mo kontrolado ang iyong pamumuhunan at hindi ka makakagawa ng maayos na pagpapasya.

➟ Nagbabalak na makapagsimula sa cryptocurrency? Bumili ng Bitcoin sa Binance!

Pangwakas na mga ideya

Ang mga elastic supply token ay isa sa mga makabagong ideya sa DeFi. Tulad ng nakita namin, ito ang mga coin at token na puwedeng ayusin ang kanilang suplay ayon sa algorithm upang subukan at makamit ang target na presyo.

Ang mga elastic supply token ba ay nagbibigay lang ng kagiliw-giliw na eksperimento, o makakakuha ba sila ng makabuluhang lakas at pag-ukit ng kanilang angkop na lugar? Mahirap sabihin iyon, ngunit tiyak na may mga bagong disenyo ng DeFi na proteksyon sa pag-unlad na nagtatangkang dalhin ang ideyang ito nang higit pa.

Mayroon ka pa bang mga katanungan tungkol sa elastic supply token at mga proyekto ng Defi? Suriin ang aming Q&A platform, Magtanong sa Academy, kung saan sasagutin ng komunidad ng Binance ang iyong mga katanungan.