Короткий зміст
Токени з еластичною пропозицією мають змінну циркулюючу пропозицію. Ідея полягає в тому, що замість волатильності цін змінюється пропозиція токенів через події перебазування.
Уявіть, що Bitcoin протокол може регулювати кількість Bitcoin у гаманцях користувачів для досягнення цільової ціни. У вас сьогодні 1 BTC. Ви прокидаєтесь завтра, і тепер у вас є 2 BTC, але кожен з них коштує половину того, що було вчора. Так працює механізм перебазування.
Вступ
Унікальний механізм, що стоїть за ними, дозволяє проводити безліч експериментів. Подивимося, як працюють ці токени.
Що таке токен з еластичною пропозицією?
Токени з еластичною пропозицією працюють по-іншому. Як уже згадувалося, механізм перебазування періодично регулює циркулюючу кількість токенів. Припустимо, у нас є токен з еластичною пропозицією, який прагне досягти вартості у 1 USD. Якщо ціна перевищує 1 USD, перебазування збільшує поточну пропозицію, зменшуючи вартість кожного токена. І навпаки, якщо ціна нижче 1 USD, перебазування зменшить пропозицію, в результаті чого кожен токен буде коштувати більше.
Ідея полягає в тому, що ваші активи, пропорційні загальній пропозиції, не змінилися при перебазуванні. Якщо у вас був 1% пропозиції до перебазування, у вас все одно повинен бути 1% після нього, навіть якщо кількість монет у вашому гаманці змінилося. По суті, ви зберігаєте свою частку у мережі незалежно від ціни.
Приклади перебазування токенів
Ampleforth
Ampleforth - одна з перших монет, яка працює з еластичною пропозицією. Ampleforth прагне бути незабезпеченим синтетичним товаром, де ціна 1 AMPL становить 1 USD. Перебазування відбувається кожні 24 години.
Хоча технічно це стейблкоїн, цінової графік AMPL показує, наскільки волатильні токени з еластичною пропозицією.
Ціна AMPL націлена на 1$, але, тим не менш, вона може бути досить нестабільною.
Майте на увазі, що цей ціновий графік показує тільки ціну окремих токенів AMPL і не враховує зміни в пропозиції. Проте, Ampleforth дуже нестабільний, що робить його ризикованою монетою для гри.
Yam Finance
YAM - це експеримент, який повністю належить спільноті, оскільки всі токени розподілялися за допомогою майнінгу ліквідності. Не було ні попереднього майнінгу, ні розподілу для засновників. Придбання цих токенів відбувався через схему фарму.
Однак через помилки в механізмі перебазування було вироблено набагато більше постачання чим планувалося. В кінцевому підсумку проєкт був перезапущений і переведений на новий токен-контракт завдяки аудиту, що фінансується спільнотою, і спільним зусиллям. Майбутнє Yam повністю у руках власників YAM.
Ризики токенів з еластичною пропозицією
Токени з еластичним пропозицією - це дуже ризиковані та дуже небезпечні інвестиції. Вам слід інвестувати в них, тільки якщо ви повністю розумієте, що робите. Пам'ятайте, що перегляд цінових графіків не так вже й корисний, оскільки кількість токенів, які ви утримуєте зміниться після того, як відбудеться перебазування.
Звичайно, це може збільшити ваш прибуток, але також може збільшити ваші втрати. Якщо перебазування відбуваються при зниженні ціни токена, ви не тільки втрачаєте гроші через зниження ціни токена, але і будете володіти все меншою і меншою кількістю токенів після кожного перебазування!
Оскільки їх досить складно зрозуміти, інвестування у перебазування токенів, швидше за все, призведе до збитків для більшості трейдерів. Інвестуйте у токени з еластичною пропозицією тільки в тому випадку, якщо ви можете повністю зрозуміти механізми, що лежать в їх основі. В іншому випадку ви не контролюєте свої інвестиції та не зможете приймати обґрунтовані рішення.
Підсумки
Токени з еластичною пропозицією - одна з інновацій у DeFi. Як ми бачили, це монети та токени, які можуть алгоритмічно регулювати свою пропозицію, щоб спробувати досягти цільової ціни.
Чи являються токени з еластичною пропозицією лише цікавим експериментом, або вони отримають значну популярність і займуть свою нішу? Важко сказати, але, безумовно, в розробці знаходяться нові протоколи DeFi, які намагаються розвинути цю ідею.