Vad Àr token med elastisk tillgÄng?
Hem
Artiklar
Vad Àr token med elastisk tillgÄng?

Vad Àr token med elastisk tillgÄng?

Avancerad
Publicerad Dec 7, 2020Uppdaterad Dec 28, 2022
6m

TL;DR

Token med elastisk tillgÄng har en förÀnderlig cirkulerande tillgÄng. Tanken Àr att istÀllet för prisvolatilitet Àr det ÄterstÀllning av baser som Àndrar token-tillgÄngen. 

FörestÀll dig om Bitcoin-protokollet kunde justera hur mÄnga bitcoin som fanns i anvÀndarplÄnböckerna, för att uppnÄ ett mÄlpris. Du har 1 BTC idag. Du vaknar imorgon och har dÄ 2 BTC, men var och en Àr vÀrd hÀlften av vad de var igÄr. Det Àr sÄ mekanismen som ÄterstÀller basen fungerar.


Introduktion

Decentraliserad finans (DeFi) har sett en stor ökning av nya typer av finansiella produkter pÄ blockkedjan. Vi har redan diskuterat avkastningsfarming, tokeniserade Bitcoin pÄ Ethereum, Uniswap och snabblÄn. Ett annat segment i kryptovÀrlden som har varit intressant att titta pÄ Àr token med elastisk tillgÄng, eller token dÀr basen ÄterstÀlls.

Den unika mekanismen bakom dessa möjliggör mycket experimenterande. LÄt oss se hur dessa token fungerar.


Vad Àr en token med elastisk tillgÄng?

En token med elastisk tillgÄng (eller ÄterstÀllning av basen) fungerar pÄ sÄ sÀtt att den cirkulerande tillgÄngen expanderar eller krymper pÄ grund av förÀndringar i tokenpriset. Denna ökning eller minskning av utbudet fungerar med en mekanism som kallas ÄterstÀllning av basen. NÀr en ÄterstÀllning av basen intrÀffar, ökas eller minskas utbudet av token algoritmiskt, baserat pÄ det aktuella priset för varje token.
PÄ vissa sÀtt kan token med elastisk tillgÄng parallellkopplas med stablecoin. De syftar till att uppnÄ ett riktpris och mekanismerna för ÄterstÀllning av basen underlÀttar det. Den viktigaste skillnaden Àr dock att token med ÄterstÀlld bas syftar till att uppnÄ detta med en förÀnderlig (elastisk) tillgÄng. 

Men vÀnta nu ... har inte mÄnga kryptovalutor redan en förÀnderlig tillgÄng? Jo, pÄ sÀtt och vis. För nÀrvarande mintas 6,25 nya BTC i och med varje block. Efter halveringen 2024 minskas detta till 3,125 per block. Det Àr en förutsÀgbar kurs, sÄ vi kan uppskatta hur mÄnga BTC som kommer att finnas nÀsta Är eller efter nÀsta halvering. 

Token med elastisk tillgÄng fungerar annorlunda. Som nÀmnts tidigare justerar mekanismen för ÄterstÀllning av basen den cirkulerande tillgÄngen av token periodiskt. LÄt oss sÀga att vi har en token med elastisk tillgÄng som syftar till att uppnÄ ett vÀrde pÄ 1 USD. Om priset Àr över 1 USD ökar ÄterstÀllningen av basen det aktuella utbudet, vilket minskar vÀrdet pÄ varje token. OmvÀnt betyder detta att om priset Àr under 1 USD, minskar ÄterstÀllningen av basen utbudet, vilket gör varje token vÀrd mer.

Vad betyder detta i praktiken? MÀngden token i anvÀndarplÄnböckerna Àndras om en ÄterstÀllning av basen intrÀffar. LÄt oss sÀga att vi har ÄterstÀllt basen för USD (rUSD), en hypotetisk token som riktar sig till ett pris pÄ 1 USD. Du har 100 rUSD i din hÄrdvaruplÄnbok för tillfÀllet. LÄt oss sÀga att priset sjunker under 1 USD. Efter att ÄterstÀllningen av basen intrÀffar har du bara 96 rUSD i din plÄnbok, men samtidigt kommer var och en att vara vÀrd mer proportionellt sett Àn före ÄterstÀllningen av basen.

Tanken Àr att dina innehav proportionellt mot det totala utbudet inte har förÀndrats efter ÄterstÀllningen av basen. Om du hade 1 % av tillgÄngen innan ÄterstÀllningen av basen bör du fortfarande ha 1 % efter den, Àven om antalet coin i din plÄnbok har Àndrats. I huvudsak behÄller du din andel av nÀtverket, oavsett priset.


Exempel pÄ ÄterstÀllning av basen

Ampleforth

Ampleforth var ett av de första av dagens coin som fungerade med en elastisk tillgĂ„ng. Ampleforth har som mĂ„l att vara en syntetisk handelsvara utan sĂ€kring, dĂ€r 1 AMPL har ett pris pĂ„ 1 USD. ÅterstĂ€llning av basen sker en gĂ„ng var 24:e timme.

Projektet hade relativt lite dragkraft fram till införandet av en kampanj för likviditetsutvinning kallad Geyser. Det som Àr sÀrskilt intressant med det hÀr programmet Àr dess lÀngd. Det delar ut token för deltagare under en 10-Ärsperiod. Geyser Àr ett utmÀrkt exempel pÄ hur likviditetsincitament kan skapa stor dragkraft för ett DeFi-projekt.

Även om det tekniskt sett Ă€r ett stablecoin visar AMPL-prisdiagrammet hur volatila token med elastisk tillgĂ„ng blir.


 

AMPL-priset Àr 1 USD, men det kan ÀndÄ vara ganska volatilt.


TÀnk pÄ att detta prisdiagram endast visar priset pÄ individuella AMPL-token och inte tar hÀnsyn till förÀndringar i utbudet. Trots detta Àr Ampleforth mycket volatilt, vilket gör det till ett riskabelt coin om du inte Àr försiktig.

Det kan vara mer meningsfullt att kartlÀgga token elastiska tillgÄng i termer av börsvÀrde. Eftersom priset pÄ enskilda enheter inte spelar sÄ stor roll kan börsvÀrdet bli en mer exakt barometer pÄ nÀtverkets tillvÀxt och dragkraft.

AMPL:s börsvÀrde pÄ en logaritmisk skala.


Yam Finance

Yam Finance Àr ett av de andra token-projekten med elastisk tillgÄng som har fÄtt uppmÀrksamhet. Yam-protokollets övergripande design Àr en slags mix mellan Ampleforths elastiska tillgÄng, Synthetix insatssystem och yearn.finance med dess rÀttvisa lansering. YAM siktar ocksÄ pÄ att uppnÄ ett prismÄl pÄ 1 USD.

YAM Ă€r ett helt community-Ă€gt experiment, eftersom alla token distribuerades genom likviditetsutvinning. Det fanns ingen premine och ingen tilldelning till grundarna – spelplanen för att skaffa dessa token var lika för alla genom ett system med avkastningsfarming.

Trots att det var ett helt nytt och okÀnt projekt hade Yam uppnÄtt 600 miljoner dollar i vÀrde som lÄsts i dess insatspooler pÄ mindre Àn tvÄ dagar. Det som kan ha lockat mycket likviditet Àr hur YAM-farmingen specifikt riktade in sig pÄ innehavarna av nÄgra av vÀrldens mest populÀra DeFi-coin. Dessa var COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, ETH, YFI och ETH-AMPL Uniswap LP-token.

Men pÄ grund av en bugg i mekanismen för ÄterstÀllningen av basen mintades ett mycket större utbud Àn planerat. Projektet Äterlanserades till slut och migrerades till ett nytt tokenkontrakt, tack vare en communityfinansierad revision och gemensam insats. Framtiden för Yam Àr nu helt i hÀnderna pÄ YAM-innehavarna.


Riskerna med token med elastisk tillgÄng

Token med elastisk tillgÄng Àr mycket riskfyllda och farliga investeringar. Du bör endast investera i dem om du helt förstÄr vad du gör. Kom ihÄg att prisdiagram inte sÀger sÄ mycket, eftersom antalet token du har Àndras nÀr ÄterstÀllningen av basen sker. 

Detta kan visserligen öka dina vinster nÀr det gÄr bra, men det kan ocksÄ förstÀrka dina förluster. Om ÄterstÀllningen av basen intrÀffar medan tokenpriset gÄr ner förlorar du inte bara pengar pÄ att tokenpriset gÄr ner, du Àger ocksÄ allt fÀrre token efter varje ÄterstÀllning av basen! 

Eftersom de Àr ganska svÄra att förstÄ, kommer investeringar i token med ÄterstÀllning av basen sannolikt att resultera i en förlust för de flesta handlare. Investera bara i token med elastiska tillgÄngar om du helt förstÄr mekanismerna bakom dem. Annars har du inte kontroll över din investering och kommer inte att kunna fatta vÀlgrundade beslut.



Sammanfattningsvis

Token med elastiska tillgÄngar Àr en av innovationerna att hÄlla utkik efter i DeFi. Som vi har sett kan dessa coin och token algoritmiskt justera utbudet för att försöka uppnÄ ett mÄlpris.

Är token med elastiska tillgĂ„ngar bara ett intressant experiment eller kommer det att fĂ„ stor dragkraft och skapa sin egen nisch? Det Ă€r svĂ„rt att sĂ€ga just nu, men det finns sĂ€kert nya DeFi-protokolldesigner under utveckling som försöker ta denna idĂ© vidare.


Dela inlÀgg
Registrera ett konto
OmsÀtt din kunskap i praktiken genom att öppna ett Binance-konto idag.