TL;DR
Token med elastisk tillgĂ„ng har en förĂ€nderlig cirkulerande tillgĂ„ng. Tanken Ă€r att istĂ€llet för prisvolatilitet Ă€r det Ă„terstĂ€llning av baser som Ă€ndrar token-tillgĂ„ngen.Â
FörestÀll dig om Bitcoin-protokollet kunde justera hur mÄnga bitcoin som fanns i anvÀndarplÄnböckerna, för att uppnÄ ett mÄlpris. Du har 1 BTC idag. Du vaknar imorgon och har dÄ 2 BTC, men var och en Àr vÀrd hÀlften av vad de var igÄr. Det Àr sÄ mekanismen som ÄterstÀller basen fungerar.
Introduktion
Den unika mekanismen bakom dessa möjliggör mycket experimenterande. LÄt oss se hur dessa token fungerar.
Vad Àr en token med elastisk tillgÄng?
Men vĂ€nta nu ... har inte mĂ„nga kryptovalutor redan en förĂ€nderlig tillgĂ„ng? Jo, pĂ„ sĂ€tt och vis. För nĂ€rvarande mintas 6,25 nya BTC i och med varje block. Efter halveringen 2024 minskas detta till 3,125 per block. Det Ă€r en förutsĂ€gbar kurs, sĂ„ vi kan uppskatta hur mĂ„nga BTC som kommer att finnas nĂ€sta Ă„r eller efter nĂ€sta halvering.Â
Token med elastisk tillgÄng fungerar annorlunda. Som nÀmnts tidigare justerar mekanismen för ÄterstÀllning av basen den cirkulerande tillgÄngen av token periodiskt. LÄt oss sÀga att vi har en token med elastisk tillgÄng som syftar till att uppnÄ ett vÀrde pÄ 1 USD. Om priset Àr över 1 USD ökar ÄterstÀllningen av basen det aktuella utbudet, vilket minskar vÀrdet pÄ varje token. OmvÀnt betyder detta att om priset Àr under 1 USD, minskar ÄterstÀllningen av basen utbudet, vilket gör varje token vÀrd mer.
Vad betyder detta i praktiken? MÀngden token i anvÀndarplÄnböckerna Àndras om en ÄterstÀllning av basen intrÀffar. LÄt oss sÀga att vi har ÄterstÀllt basen för USD (rUSD), en hypotetisk token som riktar sig till ett pris pÄ 1 USD. Du har 100 rUSD i din hÄrdvaruplÄnbok för tillfÀllet. LÄt oss sÀga att priset sjunker under 1 USD. Efter att ÄterstÀllningen av basen intrÀffar har du bara 96 rUSD i din plÄnbok, men samtidigt kommer var och en att vara vÀrd mer proportionellt sett Àn före ÄterstÀllningen av basen.
Tanken Àr att dina innehav proportionellt mot det totala utbudet inte har förÀndrats efter ÄterstÀllningen av basen. Om du hade 1 % av tillgÄngen innan ÄterstÀllningen av basen bör du fortfarande ha 1 % efter den, Àven om antalet coin i din plÄnbok har Àndrats. I huvudsak behÄller du din andel av nÀtverket, oavsett priset.
Exempel pÄ ÄterstÀllning av basen
Ampleforth
Ampleforth var ett av de första av dagens coin som fungerade med en elastisk tillgÄng. Ampleforth har som mÄl att vara en syntetisk handelsvara utan sÀkring, dÀr 1 AMPL har ett pris pÄ 1 USD. à terstÀllning av basen sker en gÄng var 24:e timme.
Ăven om det tekniskt sett Ă€r ett stablecoin visar AMPL-prisdiagrammet hur volatila token med elastisk tillgĂ„ng blir.
AMPL-priset Àr 1 USD, men det kan ÀndÄ vara ganska volatilt.
TÀnk pÄ att detta prisdiagram endast visar priset pÄ individuella AMPL-token och inte tar hÀnsyn till förÀndringar i utbudet. Trots detta Àr Ampleforth mycket volatilt, vilket gör det till ett riskabelt coin om du inte Àr försiktig.
AMPL:s börsvÀrde pÄ en logaritmisk skala.
Yam Finance
YAM Ă€r ett helt community-Ă€gt experiment, eftersom alla token distribuerades genom likviditetsutvinning. Det fanns ingen premine och ingen tilldelning till grundarna â spelplanen för att skaffa dessa token var lika för alla genom ett system med avkastningsfarming.
Trots att det var ett helt nytt och okÀnt projekt hade Yam uppnÄtt 600 miljoner dollar i vÀrde som lÄsts i dess insatspooler pÄ mindre Àn tvÄ dagar. Det som kan ha lockat mycket likviditet Àr hur YAM-farmingen specifikt riktade in sig pÄ innehavarna av nÄgra av vÀrldens mest populÀra DeFi-coin. Dessa var COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, ETH, YFI och ETH-AMPL Uniswap LP-token.
Men pÄ grund av en bugg i mekanismen för ÄterstÀllningen av basen mintades ett mycket större utbud Àn planerat. Projektet Äterlanserades till slut och migrerades till ett nytt tokenkontrakt, tack vare en communityfinansierad revision och gemensam insats. Framtiden för Yam Àr nu helt i hÀnderna pÄ YAM-innehavarna.
Riskerna med token med elastisk tillgÄng
Token med elastisk tillgĂ„ng Ă€r mycket riskfyllda och farliga investeringar. Du bör endast investera i dem om du helt förstĂ„r vad du gör. Kom ihĂ„g att prisdiagram inte sĂ€ger sĂ„ mycket, eftersom antalet token du har Ă€ndras nĂ€r Ă„terstĂ€llningen av basen sker.Â
Detta kan visserligen öka dina vinster nĂ€r det gĂ„r bra, men det kan ocksĂ„ förstĂ€rka dina förluster. Om Ă„terstĂ€llningen av basen intrĂ€ffar medan tokenpriset gĂ„r ner förlorar du inte bara pengar pĂ„ att tokenpriset gĂ„r ner, du Ă€ger ocksĂ„ allt fĂ€rre token efter varje Ă„terstĂ€llning av basen!Â
Eftersom de Àr ganska svÄra att förstÄ, kommer investeringar i token med ÄterstÀllning av basen sannolikt att resultera i en förlust för de flesta handlare. Investera bara i token med elastiska tillgÄngar om du helt förstÄr mekanismerna bakom dem. Annars har du inte kontroll över din investering och kommer inte att kunna fatta vÀlgrundade beslut.
Sammanfattningsvis
Token med elastiska tillgÄngar Àr en av innovationerna att hÄlla utkik efter i DeFi. Som vi har sett kan dessa coin och token algoritmiskt justera utbudet för att försöka uppnÄ ett mÄlpris.
Ăr token med elastiska tillgĂ„ngar bara ett intressant experiment eller kommer det att fĂ„ stor dragkraft och skapa sin egen nisch? Det Ă€r svĂ„rt att sĂ€ga just nu, men det finns sĂ€kert nya DeFi-protokolldesigner under utveckling som försöker ta denna idĂ© vidare.