Innledning
Med shortsalg kan handlere tjene på at et aktivum faller i pris. Det er en veldig vanlig taktikk for å håndtere risikoen for nedgang, sikre eksisterende beholdning eller rett og slett bare uttrykke et bearish syn på markedet.
Men shorting kan til tider være en handelsstrategi med eksepsjonelt høy risiko. Ikke bare fordi det ikke finnes noen øvre grense for prisen på et aktivum, men også på grunn av short-skviser. En short-skvis kan beskrives som en plutselig prisøkning. Når det skjer, blir mange short-selgere «fanget» og skynder seg ut av posisjonen for å prøve å dekke posisjonene sine.
Men hvis du ønsker å forstå hva en short-skvis er, må du selvfølgelig først forstå hva shorting er. Hvis du ikke vet hva shorting er, og hvordan det fungerer, sjekk ut Hva er shorthandel i finansmarkedene?
I denne artikkelen skal vi se på hva en short-skvis er, og hvordan du kan forberede deg på dette og til og med tjene på det i en long-posisjon.
Hva er en short-skvis?
En short-skvis skjer når prisen på et aktivum øker kraftig fordi mange shortselgere blir tvunget ut av posisjonene sine.
Shortselgere satser på at prisen på et aktivum kommer til å synke. Hvis prisen stiger isteden, begynner short-posisjoner å pådra seg et urealisert tap. Når prisen øker, kan shortselgere bli tvunget til å lukke posisjonene sine. Dette kan skje via stopptap-utløsere og likvideringer (for margin- og terminvarekontrakter). Det kan også skje fordi handlere manuelt lukker posisjonene sine for å unngå enda større tap.
Så hvordan lukker shortselgere posisjonene sine? De kjøper. Det er grunnen til at en short-skvis resulterer i en kraftig prisøkning. Etter hvert som shortselgere lukker posisjonene sine, gir en serie av kjøpsordrer mer ved på bålet. Derfor følges vanligvis en short-skvis av en tilsvarende økning i handelsvolum.
Her er noe annet å vurdere. Jo større interessen for shorting er, jo lettere er det å fange shortselgere og tvinge dem til å lukke posisjonene sine. Med andre ord: Jo mer likviditet det er mulig å fange, jo større kan økningen i volatilitet være takket være en short-skvis. Så på denne måten er en short-skvis en midlertidig økning i etterspørselen samtidig som det er en nedgang i tilbudet.
Det motsatte av en short-skvis er en long-skvis – selv om det er mindre vanlig. En long-skvis er en lignende effekt som oppstår når longhandlere blir fanget av et fallende salgspress, noe som fører til et kraftig nedadgående prisfall.
Hvordan skjer en short-skvis?
En short-skvis skjer når det blir en plutselig økning i kjøpspresset. Hvis du har lest artikkelen om shorting, vet du at shorting kan være en strategi med høy risiko. Men det som gjør en short-skvis til en spesielt volatil hendelse er det plutselige hastverket med å raskt komme seg ut av short-posisjoner (via kjøpsordrer). Dette inkluderer mange stopptapordrer som utløses på et betydelig prisnivå, og mange shortselgere som manuelt lukker posisjonene sine samtidig.
En short-skvis kan skje i praktisk talt alle finansmarkeder der det er mulig å gå inn i en short-posisjon. Men mangelen på muligheten til å shorte et marked kan også føre til store prisbobler. For hvis det ikke finnes noen god måte å satse mot et aktivum på, kan det fortsette å øke i en lengre periode.
En forutsetning for en short-skvis kan være et flertall av short-posisjoner i forhold til long-posisjoner. Selvfølgelig er det slik at hvis det finnes mange flere short-posisjoner enn long-posisjoner, er det mer likviditet tilgjengelig som «ved på bålet». Det er derfor long/short-forholdet kan være et nyttig verktøy for handlere som ønsker å følge med på markedsstemningen. Hvis du vil sjekke long/short-forholdet i sanntid for Binance Futures, kan du gjøre det på denne siden.
Noen avanserte handlere ser etter potensielle muligheter for short-skviser for å gå long og tjene på den raske prisøkningen. Denne strategien inkluderer akkumulering av en posisjon før skvisen skjer, og bruk av det raske hoppet for å selge til en høyere pris.
Eksempler på short-skvis
Short-skviser er veldig vanlige i aksjemarkedet. Dette innebærer vanligvis dalende stemning rundt et selskap, en oppfattet høy aksjekurs og et stort antall short-posisjoner. Hvis det for eksempel kommer noen uventede positive nyheter, blir alle short-posisjonene tvunget til å kjøpe, noe som fører til en økning i prisen på aksjen. Likevel er en short-skvis mer et teknisk mønster enn en fundamental hendelse.
Ifølge noen estimater var Tesla-aksjen (TSLA) en av de mest shortede aksjene i historien. Likevel har prisen gått gjennom flere kraftige stigninger, som sannsynligvis fanget mange shortselgere.
Short-skviser er også ganske vanlig i kryptovalutamarkedene, spesielt i Bitcoin-markedene. Bitcoin-derivatmarkedet bruker posisjoner med høy gjeldsgrad, og disse kan fanges eller likvideres med relativt små prisbevegelser. Derfor skjer short- og long-skviser ofte i Bitcoin-markedene. Hvis du vil unngå å bli likvidert eller fanget i slike bevegelser, må du vurdere nøye hvor mye gjeldsgrad du bruker. Du bør også benytte riktig strategi for risikostyring.
Ta en titt på det nedenstående prisområdet for Bitcoin fra tidlig 2019. Prisen ble holdt innenfor et område etter en kraftig bevegelse nedover. Markedsstemningen var sannsynligvis ganske lav, ettersom mange investorer var interessert i short-posisjoner og forventet at nedtrenden skulle fortsette.
Potensiell short-skvis i BTC/USD-markedet.
Men prisen fløy gjennom området med en så stor hastighet at området ikke ble testet på nytt før mye senere. Det ble først testet på nytt flere år senere, under koronapandemien (også kjent som «Black Thursday»). Denne raske bevegelsen skjedde sannsynligvis på grunn av omfattende shorting.
Avsluttende tanker
For å oppsummere: En short-skvis skjer når shortselgere blir fanget og tvunget til å lukke posisjonene sine, noe som fører til en kraftig prisøkning.
Short-skviser kan være spesielt volatile i markeder med høy gjeldsgrad. Når mange handlere og investorer bruker høy gjeldsgrad, har prisbevegelsene også en tendens til å bli skarpere, ettersom en serie av likvideringer kan føre til en «foss»-effekt.
Forsikre deg om at du forstår konsekvensene av en short-skvis før du går inn i en shortposisjon. Ellers kan du ende opp med store tap. Hvis du vil lære mer om shorting og mange andre handelsteknikker, sjekk ut En komplett veiledning til handel med kryptovaluta for nybegynnere.