Hvad er et short squeeze?
Hjem
Artikler
Hvad er et short squeeze?

Hvad er et short squeeze?

Let Ăžvet
Offentliggjort Aug 3, 2020Opdateret Jan 31, 2023
7m

Introduktion

Short selling giver handlende mulighed for at drage fordel af et aktivs prisfald. Det er en meget almindelig mÄde at styre nedadgÄende risiko pÄ, afdÊkke eksisterende beholdninger eller blot udtrykke et bearish syn pÄ markedet. 

Short selling kan dog til tider vÊre en handelsstrategi med usÊdvanlig hÞj risiko. Ikke kun fordi der ikke er nogen Þvre grÊnse for prisen pÄ et aktiv, men ogsÄ pÄ grund af short squeezes. Et short squeeze kan beskrives som en pludselig prisstigning. NÄr det sker, bliver mange handlende, der foretager short selling, "fanget" og skynder sig hurtigt til udgangen for at forsÞge at dÊkke deres positioner.

Hvis du gerne vil forstÄ, hvad et short squeeze er, skal du i sagens natur fÞrst forstÄ, hvad short selling er. Hvis du ikke er bekendt med short selling, og hvordan det fungerer, kan du lÊse Hvad er short selling pÄ de finansielle markeder?.

I denne artikel vil vi gennemgÄ, hvad et short squeeze er, hvordan du kan forberede dig pÄ det og endda drage fordel af det i en lang position.


Hvad er et short squeeze?

Et short squeeze sker, nÄr prisen pÄ et aktiv stiger kraftigt, fordi en masse handlende, der foretager short selling, bliver tvunget ud af deres positioner.

Handlende, der foretager short selling, satser pÄ, at prisen pÄ et aktiv vil falde. Hvis prisen i stedet stiger, begynder korte positioner at akkumulere et urealiseret tab. NÄr prisen stiger, kan handlende, der foretager short selling, blive tvunget til at lukke deres positioner. Dette kan ske via stop-loss-udlÞsere og likvidationer (for margin- og futures-kontrakter). Det kan ogsÄ ske, simpelthen fordi handlende manuelt lukker deres positioner for at undgÄ endnu stÞrre tab.

SÄ hvordan lukker handlende, der foretager short selling, deres positioner? De kÞber. Derfor resulterer et short squeeze i en skarp prisstigning. NÄr handlende, der foretager short selling, lukker deres positioner, puster en kaskadeeffekt af kÞbsordrer til ilden. Som sÄdan ledsages et short squeeze typisk af en tilsvarende stigning i handelsvolumen.

Her er noget andet at overveje. Jo stĂžrre den korte interesse er, jo lettere er det at fange handlende, der foretager short selling, og tvinge dem til at lukke deres positioner. Med andre ord, jo mere likviditet der er at fange, desto stĂžrre kan stigningen i volatilitet vĂŠre takket vĂŠre et short squeeze. I denne forstand er et short squeeze en midlertidig stigning i efterspĂžrgslen, mens der er et fald i udbuddet.

Det modsatte af et short squeeze er et long squeeze – selvom det er mindre almindeligt. Et long squeeze er en lignende effekt, der sker, nĂ„r handlende, der foretager long selling, bliver fanget af kaskadesalgspres, hvilket fĂžrer til et kraftigt nedadgĂ„ende prisfald.


Hvordan sker et short squeeze?

Et short squeeze sker, nÄr der er en pludselig stigning i kÞbspresset. Hvis du har lÊst vores artikel om short selling, ved du, at short selling kan vÊre en hÞjrisikostrategi. Det, der gÞr et short squeeze til en sÊrlig volatil begivenhed, er imidlertid den pludselige travlhed med hurtigt at dÊkke korte positioner (via kÞbsordrer). Dette inkluderer mange stop-loss-ordrer, der udlÞses pÄ et betydeligt prisniveau, og mange handlende, der foretager short selling, som manuelt lukker deres positioner pÄ samme tid.

Et short squeeze kan ske pÄ stort set ethvert finansielt marked, hvor en short position kan tages. Samtidig kan manglen pÄ muligheder for at shorte et marked ogsÄ fÞre til store prisbobler. NÄr alt kommer til alt, hvis der ikke er nogen god mÄde at satse mod et aktiv, kan det fortsÊtte med at gÄ op i en lÊngere periode.

En forudsÊtning for et short squeeze kan vÊre et flertal af short positions over lange positioner. Hvis der er betydeligt flere short positions end lange positioner, er der naturligvis mere likviditet til rÄdighed til at puste til ilden. Dette er grunden til, at det lange/korte forhold kan vÊre et nyttigt vÊrktÞj for handlende, der Þnsker at holde Þje med markedsstemningen. Hvis du gerne vil kontrollere det lange/korte forhold i realtid for Binance Futures, kan du gÞre det pÄ denne side.

Nogle avancerede handlende vil se efter potentielle muligheder for short squeeze for at gÄ langt og drage fordel af den hurtige stigning i prisen. Denne strategi vil omfatte akkumulering af en position, fÞr presset sker, og brug af den hurtige prisstigning til at sÊlge til en hÞjere pris.



Eksempler pÄ short squeezes

Short squeezes er meget almindelige pÄ aktiemarkedet. Dette medfÞrer normalt lav stemning omkring et selskab, en opfattet hÞj aktiekurs og et stort antal short positions. Hvis der f.eks. kommer nogle uventede positive nyheder ud, er alle disse short positions tvunget til at kÞbe, hvilket fÞrer til en stigning i aktiekursen. Alligevel er et short squeeze mere et teknisk mÞnster snarere end en grundlÊggende begivenhed.

IfÞlge nogle estimater er Tesla-aktien (TSLA) én af de aktier i historien, men hvilken der er foretaget mest short selling. Alligevel har prisen gennemgÄet en rÊkke kraftige stigninger, der sandsynligvis har fanget mange handlende, der foretager short selling.

Short squeezes er ogsÄ ret almindelige pÄ kryptovalutamarkederne, isÊr pÄ bitcoin-markederne. Bitcoin-derivatmarkedet bruger positioner med hÞj gearing, og disse kan blive fanget eller likvideret med relativt smÄ prisbevÊgelser. Som sÄdan sker short og long squeezes ofte pÄ Bitcoin-markederne. Hvis du gerne vil undgÄ at blive likvideret eller fanget i sÄdanne bevÊgelser, skal du nÞje overveje mÊngden af gearing, du bruger. Du bÞr ogsÄ anvende en ordentlig risikostyringsstrategi.

Tag et kig pÄ denne bitcoin-prisklasse nedenfor fra begyndelsen af 2019. Prisen blev fastholdt i et interval efter en skarp bevÊgelse nedad. Markedsstemningen var sandsynligvis ret lav, fordi mange investorer sÞgte short positions i forventningen om den fortsatte nedadgÄende tendens.

Potentiel short squeeze pÄ BTC/USD-markedet.

Potentiel short squeeze pÄ BTC/USD-markedet.


Prisen flÞj dog gennem intervallet med en sÄdan hast, at omrÄdet ikke engang blev testet igen i lang tid. Det fik fÞrst en gentest flere Är senere, under coronaviruspandemien (ogsÄ kendt som "Black Thursday"). Denne hurtige bevÊgelse skyldtes sandsynligvis omfattende kort dÊkning.


Sammenfatning

For at sammenfatte, sÄ sker et short squeeze, nÄr handlende, der foretager short selling, bliver fanget og er tvunget til at dÊkke deres positioner, hvilket fÞrer til en kraftig prisstigning. 

Short squeezes kan vÊre sÊrligt volatile pÄ stÊrkt gearede markeder. NÄr mange handlende og investorer bruger hÞj gearing, har prisbevÊgelserne ogsÄ en tendens til at vÊre skarpere, da kaskadelikvidationer kan fÞre til en vandfaldseffekt.

SÞrg for, at du forstÄr konsekvenserne af et short squeeze, fÞr du gÄr ind i en short position. Ellers kan du ende med store tab. Hvis du gerne vil lÊre mere om short selling og mange andre handelsteknikker, sÄ kan du lÊse En komplet vejledning til kryptovalutahandel for begyndere.