Các điểm chính
Resolv là giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) duy trì một stablecoin có tên là USR. USR được neo vào đồng đô la Mỹ và được đảm bảo bằng ether (ETH) và bitcoin (BTC).
Resolv sử dụng chiến lược cân bằng rủi ro bằng cách phòng ngừa rủi ro cho ETH và BTC bằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu để duy trì giá ổn định.
Giao thức này còn có token RLP và RESOLV. RLP đóng vai trò là lớp bảo hiểm để bảo vệ tỷ giá neo của USR và hấp thụ rủi ro hệ thống còn RESOLV là token quản trị.
Hệ thống Resolv phân phối lợi nhuận hằng ngày từ hoạt động staking và phòng ngừa rủi ro cho người nắm giữ RLP và người dùng stake USR.
Giới thiệu
Khi giao dịch với các dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin thường là một phần thiết yếu trong trải nghiệm. Dù bạn là nhà phát triển hay người dùng thì tính ổn định, tính an toàn của tài sản thế chấp và khả năng chống lại rủi ro tập trung là những yếu tố chính cần cân nhắc khi sử dụng sản phẩm DeFi.
Resolv là giao thức được thiết kế để cung cấp một hệ thống stablecoin độc đáo cho lĩnh vực DeFi đang phát triển. Theo tài liệu chính thức của dự án, stablecoin gốc của Resolv là USR, được đảm bảo bằng tài sản tiền mã hoá (giống như ETH và BTC), được thế chấp vượt mức và được thiết kế để duy trì tỷ giá neo vào đồng đô la thông qua chiến lược quản lý tài sản thế chấp thông minh và cân bằng rủi ro.
Cơ chế hoạt động của Resolv
Stablecoin USR
USR là một stablecoin được neo vào đồng đô la Mỹ và được đảm bảo bằng ETH trên chuỗi, ETH đã stake (stETH) và BTC. Người dùng có thể đúc hoặc rút USR theo tỷ lệ 1:1 bằng tài sản thế chấp được hỗ trợ.
Đặc điểm chính của USR:
Được thế chấp bằng khoản dự trữ ETH và BTC hơn 100%.
Được thế chấp vượt mức thông qua lớp bảo hiểm (token RLP).
Có thể stake để tạo stUSR, phiên bản mang lại lợi suất của USR.
Được thiết kế để duy trì tỷ giá neo thông qua cơ chế kinh doanh chênh lệch giá và cơ chế rút.
Cân bằng rủi ro bằng cách phòng ngừa rủi ro
Một trong những tính năng nổi bật của Resolv là chiến lược cân bằng rủi ro. Giao thức duy trì tỷ giá neo cố định với đồng đô la bằng cách phòng ngừa rủi ro biến động giá ETH và BTC bằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Bằng cách sử dụng vị thế short, lãi hoặc lỗ trong giá giao ngay của tài sản thế chấp sẽ được bù trừ bằng vị thế hợp đồng tương lai.
Nói cách khác, nếu giá giao ngay tăng, lợi nhuận sẽ được bù đắp cho khoản lỗ của vị thế short còn nếu giá giao ngay giảm, khoản lỗ sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận của vị thế short. Cơ chế này giúp duy trì giá trị USR tương đối ổn định theo giá trị USD.
Ngoài ra, phòng ngừa rủi ro diễn ra trên cả sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để giảm rủi ro của nền tảng. Việc tiếp xúc với các tổ chức tập trung được quản lý cẩn thận bằng các hạn mức thế chấp linh hoạt, các giải pháp lưu ký và Lớp bảo vệ chuyên biệt (RLP).
Token RLP
RLP là gì?
RLP (Resolv Liquidity Pool) đóng vai trò là lớp đệm thứ hai và cơ chế bảo hiểm cho USR. RLP nắm giữ lượng tài sản thế chấp ETH và BTC vượt quá số tiền cần thiết để đảm bảo trực tiếp cho USR.
RLP được thiết kế để:
Hấp thụ rủi ro thị trường và rủi ro đối tác từ các sàn giao dịch tập trung.
Bảo vệ tỷ giá neo cố định của USR trong điều kiện thị trường biến động hoặc căng thẳng.
Cung cấp tiềm năng lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho việc chấp nhận rủi ro.
Người dùng có thể đúc và rút RLP bằng tài sản thế chấp, nhưng không giống như USR, giá của RLP dao động tùy vào tỷ lệ thế chấp và lợi nhuận của giao thức.
Ngay cả khi Lớp bảo vệ (RLP) cạn kiệt, tài sản đảm bảo của USR vẫn còn nguyên vẹn và có thể rút được. Trong những trường hợp như vậy, hệ thống sẽ tự động cân bằng: bể RLP mỏng hơn nghĩa là lợi suất cao hơn, thu hút nhiều tài sản thế chấp hơn và củng cố lại lớp đệm bảo hiểm.
Tạo và phân phối lợi nhuận
Mô hình của Resolv không chỉ hướng đến sự ổn định mà còn được xây dựng để tạo ra lợi nhuận bền vững, có thể dự đoán được thông qua sự kết hợp giữa phần thưởng stake ETH, phí funding từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu và chiến lược quản lý tài sản thế chấp tối ưu.
Lợi nhuận này được phân phối hằng ngày dựa trên 3 nguồn chính:
Phần thưởng cơ sở: Được trả cho cả người nắm giữ USR đã stake (stUSR) và người nắm giữ RLP.
Phần thưởng rủi ro: Phần thưởng dành riêng cho người nắm giữ RLP khi chấp nhận rủi ro hệ thống lớn hơn.
Phí giao thức: Được phân bổ vào ngân quỹ của Resolv để phát triển và vận hành trong tương lai.
Nếu phát sinh tổn thất, chẳng hạn như đến từ funding rate âm trong hợp đồng tương lai, RLP sẽ hấp thụ những tổn thất đó chứ không phải USR. Sự tách biệt này giúp duy trì tỷ giá neo của USR và đảm bảo sự tin tưởng của người dùng vào tính ổn định của token.
Quản trị và tiện ích: token RESOLV
RESOLV là gì?
Token RESOLV là token tiện ích và token quản trị gốc của hệ sinh thái Resolv. RESOLV đóng vai trò trong hoạt động quản trị giao thức, phân phối phần thưởng và sự tham gia của cộng đồng.
Nguồn cung và tỷ lệ phân bổ token:
Nguồn cung token: 1 tỷ RESOLV
10% được phân bổ cho các chiến dịch airdrop sớm.
40,9% dành cho các ưu đãi hệ sinh thái và cộng đồng.
26,7% cho đội ngũ dự án và người đóng góp (kèm vesting).
22,4% cho nhà đầu tư (kèm vesting).
stRESOLV và quản trị
Người nắm giữ RESOLV có thể stake token để nhận stRESOLV để nhận quyền biểu quyết cho các đề xuất quản trị, phần thưởng staking từ lợi nhuận của giao thức, Hệ số nhân điểm thưởng trong các chiến dịch Điểm Resolv (tương tự như các ưu đãi cho người dùng trong các giao thức DeFi khác).
Những người stake lâu dài sẽ được hưởng lợi từ hệ số nhân phần thưởng, với mức tăng cao nhất (2x) dành cho những người dùng duy trì vị thế stake trong hơn 1 năm.
RESOLV trong chương trình Binance HODLer Airdrop
Vào ngày 11/06/2025, Binance đã công bố RESOLV là dự án thứ 21 trong chương trình Binance HODLer Airdrop. Những người dùng đã đăng ký BNB vào sản phẩm Simple Earn hoặc Sinh lợi trên chuỗi từ ngày 28/05 đến 31/05 sẽ được airdrop RESOLV. Tổng cộng 20 triệu token RESOLV đã được phân bổ cho chương trình, chiếm 2% tổng nguồn cung token.
RESOLV đã được niêm yết bằng Thẻ hạt giống, cho phép người dùng giao dịch với các cặp USDT, USDC, BNB, FDUSD và TRY.
Tổng kết
Resolv giới thiệu một cách tiếp cận khác cho kiến trúc stablecoin, dựa trên tài sản thế chấp gốc là tiền mã hóa, các chiến lược cân bằng rủi ro và hệ thống phòng thủ nhiều lớp để quản lý rủi ro hệ thống. Với tính năng phòng ngừa rủi ro, staking và bảo hiểm được tích hợp sẵn, Resolv hướng đến mục tiêu cung cấp mô hình stablecoin bền vững hơn mà không cần dựa vào khoản dự trữ tiền pháp định hoặc các tổ chức phát hành tập trung.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.