Ключови изводи
Resolv е протокол за децентрализирани финанси (DeFi), който поддържа стейбълкойн, известен като USR. Той е обвързан с щатския долар и е подкрепена от етер (ETH) и биткойн (BTC).
Resolv използва пазарно неутрална стратегия, като хеджира ETH и BTC с безсрочни фючърси, за да поддържа ценова стабилност.
Протоколът включва и токените RLP и RESOLV. RLP служи като застрахователен слой за защита на обезпечението на USR и поема системния риск, а RESOLV е токен за управление.
Системата Resolv разпределя ежедневно печалбите от дейностите по стейкинг и хеджиране на притежателите на RLP и потребителите, които стейкват USR.
Въведение
При работа с децентрализирани финансови услуги (DeFi) стейбълкойните често са съществена част от изживяването. Независимо дали сте разработчик, или потребител, стабилността, сигурността на обезпеченията и устойчивостта на централизирания риск са ключови фактори, които трябва да се вземат предвид при използването на DeFi продукти.
Resolv е протокол, предназначен да предложи уникална система за стейбълкойни за разрастващото се пространство на DeFi. Според официалната документация неговият собствен стейбълкойн, USR, е подкрепен с криптоактиви (като ETH и BTC), свръхобезпечен е и е проектиран да поддържа фиксирането си към долара чрез интелигентно управление на обезпеченията и неутрални пазарни стратегии.
Как работи Resolv
USR стейбълкойн
USR е стейбълкойн обвързан с щатския долар и подкрепен от on-chain ETH, стейкнат ETH (stETH) и BTC. Потребителите могат да създават или осребряват USR в съотношение 1:1 с поддържаното обезпечение.
Основни характеристики на USR:
Обезпечени с резерв от 100%+ ETH и BTC.
Свръхобезпечени чрез застрахователен слой (RLP токен).
Може да се стейкват за създаване на stUSR, носеща доходност версия на USR.
Проектиран да поддържа своето обезпечение чрез арбитраж и механизми за осребряване.
Пазарна неутралност чрез хеджиране
Една от определящите характеристики на Resolv е така наречената делта-неутрална стратегия. Протоколът поддържа обвързаността си с долара, като хеджира колебанията в цените на ETH и BTC, използвайки безсрочни фючърсни договори. Чрез използване на къси позиции, печалбите или загубите от спот цената на обезпечението се компенсират от фючърсните позиции.
С други думи, ако спот цената се повиши, печалбата се компенсира от загубите на късите позиции, а ако спот цената се понижи, загубите се компенсират от печалбата на късите позиции. Тази динамика спомага за поддържането на относително стабилна стойност на USR в USD.
Освен това, хеджирането се извършва както на централизирани (CEX), така и на децентрализирани борси (DEX), за да се намали специфичният за платформата риск. Експозицията към централизирани субекти се управлява внимателно с динамични лимити на обезпеченията, попечителски решения и специален защитен слой (RLP).
Токенът RLP
Какво е RLP?
RLP (Resolv Liquidity Pool) действа като буфер от втори слой и застрахователен механизъм за USR. Той държи излишък от ETH и BTC обезпечения над сумата, необходима за директна подкрепа на USR.
RLP е предназначен за:
Абсорбиране на пазарния риск и риска от контрагента от централизираните борси.
Защита на обезпечението на USR по време на нестабилни или напрегнати пазарни условия.
Предлагане на потенциал за по-висока доходност, за да компенсира поемането на риск.
RLP може да бъде създаден и осребрен от потребителите с помощта на обезпечение, но за разлика от USR цената му се колебае в зависимост от съотношението на обезпечението и рентабилността на протокола.
Дори ако защитният слой (RLP) бъде изчерпан, обезпечението на USR остава напълно непокътнато и може да бъде осребрено. В такива случаи системата се балансира автоматично: по-тънкият RLP пул от означава по-висока доходност, което привлича повече обезпечения и отново укрепва застрахователния буфер.
Генериране и разпределение на печалбата
Моделът на Resolv не е само за стабилност – той също така е структуриран така, че да генерира устойчива, предвидима възвръщаемост чрез комбинация от награди за стейкинг на ETH, такси за финансиране от безсрочни фючърси и оптимизирано управление на обезпеченията.
Тези печалби се разпределят ежедневно в три основни потока:
Базова награда: Изплаща се както на притежателите на стейкнат USR (stUSR), така и на притежателите на RLP.
Рискова премия: Ексклузивни възнаграждения за притежателите на RLP за поемане на по-голям системен риск.
Такси за протокола: Отпускат се на хранилището на Resolv за бъдещо развитие и операции.
Ако бъдат понесени загуби, например от отрицателни ставки за финансиране при фючърси, тези загуби се поемат от RLP, а не от USR. Това разделяне спомага за запазване на обезпечението на USR и гарантира доверието на потребителите в неговата стабилност.
Управление и полезност: токенът RESOLV
Какво е RESOLV?
Токенът RESOLV е собственият помощен токен и токен за управление на екосистемата Resolv. Той играе роля в управлението на протокола, разпределението на наградите и участието на общността.
Доставка и разпределение на токени:
Общо предлагане: 1 милиард RESOLV
10%, разпределени за ранните кампании за еърдропи.
40,9% за стимулиране на екосистемите и общностите.
26,7% за екипа и сътрудниците (с право на придобиване).
22,4% за инвеститори (с право на придобиване).
stRESOLV и управление
Притежателите на RESOLV могат да стейкнат своите токени, за да получат stRESOLV, който отключва правото на глас по предложенията за управление, награди за стейкинг от печалбите на протокола, повишаване на точките в кампаниите за точки Resolv (подобно на стимулите за потребителите в други DeFi протоколи).
Потребителите, които стейкват дългосрочно, се възползват от коефициенти на възнаграждение, като най-големият коефициент (2 пъти) е запазен за потребители, които поддържат стейкнати позиции в продължение на повече от година.
RESOLV в HODLer еърдропите на Binance
На 11 юни 2025 г. Binance обяви RESOLV за 21-вия проект в HODLer еърдропите на Binance. Потребителите, които са абонирали своите BNB за продуктите Simple Earn и/или on-chain доходност от 28 до 31 май, имат право да получат еърдропи на RESOLV. Общо 20 милиона токена RESOLV бяха разпределени за програмата, което представлява 2% от общото предлагане на токена.
RESOLV беше листнат с приложен етикет „Seed“, който позволява търговия срещу двойките USDT, USDC, BNB, FDUSD и TRY.
Заключителни мисли
Resolv представя алтернативен подход към архитектурата на стейбълкойните, който се основава на собствено криптовалутно обезпечение, неутрални пазарни стратегии и многопластова защитна система за управление на системния риск. С хеджирането, стейкинга и застраховането, вградени в ядрото му, Resolv има за цел да предложи по-устойчив модел на стейбълкойни, без да разчита на фиатни резерви или централизирани емитенти.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.