Kľúčové poznatky
Resolv je decentralizovaný finančný (DeFi) protokol, ktorý spravuje stablecoin známy ako USR. Je viazaný na americký dolár a krytý etherom (ETH) a bitcoinom (BTC).
Resolv používa trhovo neutrálnu stratégiu zaistením ETH a BTC futures kontraktmi bez splatnosti s cieľom udržať cenovú stabilitu.
Protokol tiež obsahuje tokeny RLP a RESOLV. RLP slúži ako poistná vrstva na ochranu fixného kurzu USR a absorbuje systémové riziko, zatiaľ čo RESOLV je token riadenia.
Systém Resolv denne rozdeľuje zisky zo stakovacích a hedžovacích aktivít držiteľom RLP a používateľom, ktorí stakujú USR.
Úvod
Pri riešení decentralizovaných finančných (DeFi) služieb sú stablecoiny často neoddeliteľnou súčasťou práce. Či už ste vývojár alebo používateľ, stabilita, zabezpečenie a odolnosť voči centralizovanému riziku sú kľúčovými faktormi, ktoré treba zvážiť pri používaní produktov DeFi.
Resolv je protokol navrhnutý tak, aby ponúkal jedinečný systém stablecoinov pre rastúci priestor DeFi. Podľa oficiálnej dokumentácie je jeho natívny stablecoin USR krytý kryptoaktívami (ako ETH a BTC), nadmerne kolateralizovaný a navrhnutý tak, aby udržal fixný kurz dolára prostredníctvom inteligentného riadenia kolaterálu a trhovo neutrálnych stratégií.
Ako funguje Resolv
Stablecoin USR
USR je stablecoin viazaný na americký dolár a krytý on-chain ETH, stakovaným ETH (stETH) a BTC. Používatelia môžu raziť alebo vyplatiť si USR v pomere 1:1 s podporovaným kolaterálom.
Kľúčové charakteristiky USR:
Zabezpečený viac ako 100 % rezervou ETH a BTC.
Prekolateralizovaný prostredníctvom poistnej vrstvy (token RLP).
Dá sa stakovať a vytvoriť stUSR – výnosovú verziu USR.
Je navrhnutý tak, aby si udržiaval svoju fixáciu prostredníctvom arbitrážnych a spätných mechanizmov.
Trhová neutralita prostredníctvom hedžingu
Jednou z charakteristických čŕt protokolu Resolv je takzvaná delta-neutrálna stratégia. Protokol si udržiava fixáciu na dolár hedžovaním cien ETH a BTC pomocou futures kontraktov bez splatnosti. Použitím krátkych pozícií sú zisky alebo straty zo spotovej ceny kolaterálu kompenzované pozíciami futures.
Inými slovami, ak spotová cena stúpne, zisk je kompenzovaný stratami z krátkych pozícií a ak spotová cena klesne, straty sú kompenzované ziskom z krátkych pozícií. Táto dynamika pomáha udržiavať hodnotu USR relatívne stabilnú voči USD.
Okrem toho sa hedžing uskutočňuje na centralizovaných (CEX) aj decentralizovaných burzách (DEX), aby sa znížilo riziko špecifické pre danú platformu. Expozícia voči centralizovaným subjektom je starostlivo riadená pomocou dynamických limitov kolaterálu, riešení s úschovou a špecializovanej ochrannej vrstvy (RLP).
Token RLP
Čo je RLP?
RLP (Resolv Liquidity Pool) funguje ako druhá vrstva vyrovnávacej pamäte a poistný mechanizmus pre USR. Drží prebytočný kolaterál ETH a BTC nad rámec sumy potrebnej na priame krytie USR.
RLP je navrhnutý tak, aby:
Absorboval trhové riziko a riziko protistrany z centralizovaných búrz.
Chránil pevný kurz USR počas volatilných alebo stresových trhových podmienok.
Ponúkal vyšší potenciál výnosu ako kompenzáciu za podstupované riziko.
RLP môžu používatelia raziť a spätne uplatniť pomocou kolaterálu, ale na rozdiel od USR jeho cena kolíše v závislosti od pomeru kolaterálu a ziskovosti protokolu.
Aj keď sa ochranná vrstva (RLP) vyčerpá, krytie USR zostáva úplne neporušené a uplatniteľné. V takýchto prípadoch sa systém automaticky vyvažuje: menší fond RLP znamená vyššie výnosy, čo priťahuje viac kolaterálu a posilňuje poistnú rezervu.
Tvorba a rozdelenie zisku
Model Resolv nie je len o stabilite – je tiež štruktúrovaný tak, aby generoval udržateľné a predvídateľné výnosy prostredníctvom kombinácie odmien za staking ETH, poplatkov za financovanie z perpetual futures a optimalizovanej správy kolaterálu.
Tieto zisky sa denne rozdeľujú do troch hlavných tokov:
Základná odmena: Vypláca sa držiteľom stakovaných USR (stUSR) aj držiteľom RLP.
Riziková prémia: Exkluzívne odmeny pre držiteľov RLP za podstúpenie väčšieho systémového rizika.
Poplatky za protokol: Pridelené do pokladnice Resolv na budúci rozvoj a činnosť.
Ak dôjde k stratám, napríklad z dôvodu negatívnych úrokových sadzieb financovania pri futures kontraktoch, tieto straty absorbuje RLP, nie USR. Toto oddelenie pomáha zachovať pevný kurz USR a zabezpečiť dôveru používateľov v jeho stabilitu.
Riadenie a užitočnosť: Token RESOLV
Čo je RESOLV?
Token RESOLV je natívny úžitkový token a token riadenia ekosystému Resolv. Zohráva úlohu v riadení protokolov, distribúcii odmien a účasti komunity.
Ponuka a alokácia tokenov:
Celková ponuka: 1 miliarda RESOLV
10 % pridelených na prvé airdropové kampane.
40,9 % na stimuly ekosystémov a komunít.
26,7 % pre tím a prispievateľov (s nárokom na podiel).
22,4 % pre investorov (s nárokom na podiel).
stRESOLV a riadenie
Držitelia RESOLV môžu stakovať svoje tokeny a získať tak stRESOLV, ktorý im odomkne hlasovacie práva o návrhoch riadenia, stakovanie odmien zo ziskov z protokolu a zvýšenie počtu bodov v kampaniach Resolv Points (podobne ako používateľské stimuly v iných DeFi protokoloch).
Dlhodobí stakeri profitujú z násobiteľov odmien, pričom najvyššie zvýšenie (2x) je vyhradené pre používateľov, ktorí si udržiavajú stakované pozície dlhšie ako rok.
RESOLV na Airdropoch HODLer Binance
11. júna 2025 Binance oznámila RESOLV ako 21. projekt na Airdropoch HODLer Binance. Používatelia, ktorí prihlásili svoje BNB na odber produktov Simple Earn alebo Výnosov on-chain od 28. do 31. mája, sú oprávnení prijímať airdropy RESOLV. Celkovo bolo programu pridelených 20 miliónov tokenov RESOLV, čo predstavuje 2 % z celkovej zásoby tokenov.
RESOLV bol zaradený s označením Seed a umožňuje obchodovanie s pármi USDT, USDC, BNB, FDUSD a TRY.
Záverečné myšlienky
Resolv predstavuje alternatívny prístup k architektúre stablecoinov, ktorý sa opiera o krypto-natívny kolaterál, trhovo neutrálne stratégie a viacvrstvový obranný systém na riadenie systémového rizika. Vďaka zaisteniu, stakingu a poisteniu zabudovaným do svojho jadra sa Resolv snaží ponúknuť udržateľnejší model stablecoinov bez spoliehania sa na fiat rezervy alebo na centralizovaných emitentov.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by ste nemali považovať za finančné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme vás, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti. Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.