NAV (Net Asset Value, substansvärde)

Vad är NAV?

Hur beräknas NAV?

NAV beräknas genom att subtrahera fondens skulder från tillgångarna och sedan dividera resultatet med det totala antalet aktier. Formeln ser ut så här:

NAV = (totala tillgångar - totala skulder)/antal utestående aktier

Vad gör NAV?

För fonder och börshandlade fonder uppdateras NAV varje handelsdag. I slutet av dagen berättar NAV vad varje aktie är värd, så att du vet hur mycket det kostar att köpa eller sälja aktier.

Exempel på NAV

Föreställ dig en fond som har tillgångar till ett värde av 500 miljoner dollar, men som har 50 miljoner dollar i utgifter. Om det finns 20 miljoner utestående aktier skulle NAV-kursen bli:

NAV = (500M − 50M)/20M = 22,50

Det betyder att varje aktie är värd 22,50 $. Så när du köper eller säljer aktier är de prissatta runt denna siffra (plus eventuella avgifter).

NAV i slutna tillgångar

Slutna fonder fungerar lite annorlunda än fonder och börshandlade fonder. Medan fonder och börshandlade fonder kan utfärda eller lösa in aktier baserat på efterfrågan, har slutna fonder ett fast antal aktier från början. När dessa aktier har utfärdats under en börsintroduktion (IPO) handlas de på aktiemarknaden, ungefär som enskilda aktier.

På grund av detta bestäms priset på en sluten fonds andelar av utbud och efterfrågan på marknaden, inte av NAV. Detta innebär att aktier i en sluten fond kan handlas till antingen en premie (över NAV) eller en rabatt (under NAV), beroende på hur mycket investeraren är villig att betala.

Till exempel, om en sluten fond har ett NAV på 20 $ men hög efterfrågan gör att dess aktier handlas till 22 $, handlas aktierna till en premie. Omvänt, om NAV är 20 $ men aktierna bara handlas till 18 $ på grund av låg efterfrågan, handlas aktierna med rabatt.

Sådana prisskillnader kan skapa möjligheter för investerare att köpa till rabatt eller sälja till premie. Men det introducerar också ett lager av komplexitet, eftersom aktiekursen inte alltid återspeglar det faktiska värdet av fondens innehav.

NAV i fondandelar kontra börshandlade fonder

Både fonder och börshandlade fonder har NAV:er, men de används på olika sätt:

• Fondandelar: NAV är avgörande för fonder eftersom det bestämmer till vilket pris investerare köper eller säljer aktier direkt från fonden. Fondandelar köps eller säljs vanligtvis endast en gång per dag till det NAV som beräknas efter marknadens stängning.  
• Börshandlade fonder: Även om börshandlade fonder också har en NAV, handlas de på börser under hela dagen till marknadspriser, som kan skilja sig från NAV. NAV är dock fortfarande viktigt för börshandlade fonder eftersom det ger ett jämförelsevärde för fondens underliggande tillgångar.

Faktorer som påverkar NAV

Naturligtvis spelar marknadsrörelser en stor roll vid NAV-beräkningar. Värdet på tillgångarna som innehas av fonden kommer att få NAV att stiga eller sjunka beroende på hur dessa tillgångar presterar. Inkomster från utdelningar eller räntor kan också öka NAV, vilket ökar fondens värde. 

Å andra sidan dras utgifter som förvaltningsavgifter och driftskostnader från fondens tillgångar, vilket minskar NAV-värdet. Eftersom både marknadsutveckling och interna kostnader påverkar substansvärdet förändras dess värde ständigt, vilket ger investerare statistik i realtid om fondens resultat.

Slutsats

Att förstå NAV är viktigt för investerare eftersom det ger en tydlig bild av en fonds värde och resultat. Genom att veta hur NAV beräknas och vilka faktorer som påverkar det kan investerare fatta mer välgrundade beslut om sina investeringar i fonder och börshandlade fonder. Oavsett om du köper eller säljer aktier, följer resultat eller jämför fonder är NAV ett grundläggande koncept som spelar en avgörande roll i världen av poolade investeringsfonder.