Нетна стойност на активите (NAV)

Какво е NAV?

Как се изчислява NAV?

NAV се изчислява, като пасивите на фонда се изваждат от неговите активи и след това резултатът се раздели на общия брой акции. Формулата изглежда така:

NAV = (Общо активи - общо пасиви) / Брой акции в обращение

Защо NAV има значение?

За взаимни фондове и ETF-и NAV се актуализира всеки ден на търговия. В края на деня NAV ви казва каква е стойността на всяка акция, така че да знаете колко струва покупката или продажбата на акции.

Пример за NAV

Представете си взаимен фонд, който държи активи на стойност $500 млн., но има разходи от $50 млн. Ако има 20 милиона акции в обращение, NAV ще бъде:

NAV = (500 млн. − 50 млн.) / 20 млн. = 22,50

Това означава, че всяка акция е на стойност $22,50. Така че, когато купувате или продавате акции, те са на цена около тази цифра (плюс всякакви такси).

NAV на фондове от затворен тип

Фондовете от затворен тип работят малко по-различно от взаимните фондове и ETF-ите. Докато взаимните фондове и ETF-ите могат да издават или изкупуват акции въз основа на търсенето, затворените фондове имат фиксиран брой акции от самото начало. След като тези акции бъдат емитирани по време на първично публично предлагане (IPO), те се търгуват на фондовия пазар, подобно на отделните акции.

Поради това цената на акциите на фондове от затворен тип се определя от търсенето и предлагането на пазара, а не от NAV. Това означава, че акциите на фонд от затворен тип могат да се търгуват или с премия (над NAV), или с отстъпка (под NAV), в зависимост от това колко са готови да платят инвеститорите.

Например, ако фонд от затворен тип има NAV от $20, но голямото търсене кара акциите му да се търгуват на $22, акциите се търгуват с премия. Обратно, ако NAV е $20, но акциите се търгуват само на $18 поради ниско търсене, акциите се търгуват с отстъпка.

Такива ценови разлики могат да създадат възможности за инвеститорите да купуват с отстъпка или да продават с премия. Това обаче въвежда и слой на сложност, тъй като цената на акциите не винаги отразява действителната стойност на притежанията на фонда.

NAV във взаимни фондове спрямо ETF-и

И взаимните фондове, и ETF-ите имат NAV, но те се използват по различен начин:

• Взаимни фондове: NAV е от решаващо значение за взаимните фондове, защото определя цената, на която инвеститорите купуват или продават акции директно от фонда. Акциите на взаимните фондове обикновено се купуват или продават само веднъж на ден по NAV, изчислена след затваряне на пазара.  
• ETF-и: Въпреки че ETF-ите също имат NAV, те се търгуват на фондовите борси през целия ден на пазарни цени, които могат да се различават от NAV. Въпреки това, NAV все още е важна за ETF-ите, тъй като осигурява референтна стойност за базовите активи на фонда.

Фактори, влияещи върху NAV

Естествено, пазарните движения играят голяма роля в изчисленията на NAV. Стойността на активите, държани от фонда, ще доведе до покачване или спад на NAV в зависимост от това как се представят тези активи. Приходите, генерирани от дивиденти или лихви, също могат да повишат NAV, добавяйки към стойността на фонда. 

От друга страна, разходи като такси за управление и оперативни разходи се приспадат от активите на фонда, намалявайки стойността на NAV. Тъй като както пазарното представяне, така и вътрешните разходи влияят на NAV, нейната стойност непрекъснато се променя, давайки на инвеститорите представа в реално време за това как се представя фондът.

Заключение

Разбирането на NAV е от съществено значение за инвеститорите, тъй като предоставя ясна представа за стойността и ефективността на даден фонд. Знаейки как се изчислява NAV и какви фактори влияят върху нея, инвеститорите могат да вземат по-информирани решения относно своите инвестиции във взаимни фондове и ETF-и. Независимо дали купувате, или продавате акции, проследявате ефективността или сравнявате фондове, NAV е фундаментална концепция, която играе критична роля в света на обединените инвестиционни фондове.