Svarbiausios įžvalgos
MEV yra papildomi pinigai, kuriuos blokų kūrėjai (kasėjai arba tvirtintojai) uždirba pasirinkdami sandorių eilės tvarką bloke.
Ji priklauso nuo „mempool“ – viešojo laukimo kambario, kuriame laukia nepatvirtinti sandoriai. Prekiautojai naudoja robotus pelningiems sandoriams šioje eilėje rasti.
Kai kurie MEV yra naudingi, pavyzdžiui, kai ištaisomi kainų skirtumai. Tačiau tam tikri tipai, pvz., „sandwich atakos“, paprastiems vartotojams kainuoja pinigus.
Kuriami nauji įrankiai ir sąžiningo išdėstymo sistemos, kad vartotojai nebeprarastų lėšų naudodami MEV robotus.
Įvadas
Kai prekiaujate decentralizuotoje biržoje (DEX), paprastai mokate sandorio mokestį (skaičiavimo išteklių mokestį). Tačiau kartais galite pastebėti, kad gavote mažiau žetonų nei tikėjotės. Tai gali būti fone veikiančio paslėpto taupymo rezultatas.
Ši sąvoka vadinama maksimali gaunama vertė (MEV). Iš pradžių ji buvo vadinama „Kasėjo gaunama vertė“, tačiau pavadinimas pasikeitė, kai blokų grandinės nutolo nuo kasimo. Paprastai tariant, MEV yra būdas tiems, kurie valdo tinklą, išspausti papildomą pelną iš vartotojų sandorių.
Kas yra MEV ir kaip ji veikia?
Norėdami suprasti MEV, turite pamatyti, kaip kuriamas blokų grandinės blokas.
Laukimo kambarys („Mempool“)
Kai savo kriptografinėje piniginėje spustelite „keisti“, jūsų sandoris neįvyksta akimirksniu. Jis patenka į laukimo kambarį, vadinamą mempool. Kadangi tai vyksta blokų grandinėje, šis laukimo kambarys yra skaidrus. Visi gali matyti ten laukiantį jūsų sandorį, kol jis dar nepatvirtintas.
Eilės tvarkos galia
Blokų kūrėjai (tvirtintojai arba kasėjai) yra tarsi klubo tvarkdariai. Jie nusprendžia, kurie sandoriai pateks į kitą bloką ir, dar svarbiau, kokia tvarka pateks. Dažniausiai pirmenybė teikiama tiems, kurie moka didžiausius mokesčius. Tačiau jie taip pat gali pertvarkyti eilę, kad užsidirbtų patys.
„Ieškotojai“
Blokų kūrėjai dažniausiai patys šių galimybių neranda. Jie pasitiki „ieškotojais“ – tai prekiautojai, kurie naudoja ypač greitas kompiuterines programas (robotus), stebinčius „mempool“ visą parą. Pastebėję progą uždirbti iš laukiančio sandorio, jie sumoka blokų kūrėjui didelį mokestį, kad galėtų įsiterpti eilėje.
Dažniausi MEV tipai
MEV nebūtinai yra bloga. Ji paprastai skirstoma į dvi kategorijas: dalykus, kurie padeda rinkai, ir dalykus, kurie kenkia individualiems vartotojams.
1. Arbitražas (neutralus tipas)
Tai dažniausia MEV forma. Įsivaizduokite, kad bitkoinas biržoje A kainuoja 90 000 JAV dolerių, o biržoje B – 90 100 JAV dolerių.
MEV robotas pastebi šį skirtumą.
Jis nuperka pigesnį bitkoiną biržoje A ir parduoda jį biržoje B.
Rezultatas: robotas gauna pelną, o kainos abiejose biržose tampa vienodos. Tokio tipo arbitražas dažniausiai yra naudingas rinkoms.
2. Likvidacijos (būtinas tipas)
DeFi skolinimo atveju, jei pasiskolinate pinigų ir jūsų užstato (saugos užstato) vertė sumažėja, protokolas turi parduoti jūsų užstatą, kad grąžintų paskolą.
MEV robotai lenktyniauja dėl to, kas pirmas inicijuos šį priverstinio likvidavimo pardavimą, nes už tai gauna mokestį.
Rezultatas: protokolas išlieka saugus ir nebankrutuoja.
3. Sandwich atakos (blogas tipas)
Šis tipas kenkia paprastiems vartotojams. Įsivaizduokite, kad norite nupirkti didelį kiekį žetonų. Robotas pamato jūsų pavedimą laukiamajame. Jis žino, kad jūsų didelis pirkimas pakels kainą.
1 žingsnis: robotas aplenkia jus ir pirmas nuperka žetoną (išankstinis pirkimas).
2 žingsnis: jūs perkate žetoną, tačiau dabar dėl roboto sandorio kaina yra didesnė.
3 žingsnis: robotas parduoda žetoną iškart po to, kai jį nusiperkate.
Rezultatas: robotas greitai uždirba pelno. Jūs mokate didesnę kainą ir gaunate mažiau žetonų, nei galėjote gauti.
MEV privalumai ir trūkumai
Ar MEV yra geras ar blogas dalykas? Kriptografijos bendruomenė vis dar diskutuoja apie tai.
Privalumai
Teisingos kainos: arbitražo robotai užtikrina, kad aktyvų kaina visur būtų vienoda.
Sistemos sveikata: likvidacijos botai užtikrina, kad skolinimo programos nepritrūktų pinigų.
Saugumas: papildomi MEV pinigai skatina daugiau žmonių tapti tvirtintojais, o tai gali sustiprinti tinklo saugumą.
Trūkumai
„Nematomas mokestis“: paprastiems vartotojams sandwich atakos veikia kaip paslėpti mokesčiai. Gaunate blogesnę kainą savo sandoriams.
Tinklo srautas: kai robotai varžosi tarpusavyje dėl pelningo sandorio, jie užverčia tinklą operacijomis. Tai padidina skaičiavimo išteklių mokesčius visiems kitiems.
Nestabilumas: jei MEV pelnas yra per didelis, tvirtintojai gali pradėti kovoti dėl blokų arba bandyti perrašyti istoriją, siekdami pasisavinti pelną, o tai, kai kuriais atvejais, gali sukelti tinklo nestabilumą.
Ar galime pataisyti MEV?
Kūrėjai ieško būdų, kaip padaryti sistemą teisingesne.
Sąžiningos eilės paslauga (FSS): tokie projektai, kaip Chainlink, kuria sistemas, kurios tvarko transakcijų eiliškumą pagal gavimo laiką, o ne pagal tai, kas sumoka daugiau. Tai aptarnavimo eiliškumo principu taisyklė.
Privačios operacijos: kai kurios piniginės ir programos (pvz., Uniswap) dabar leidžia jums siųsti sandorį į „privačią grupę“, o ne į viešąjį laukiamąjį. Jei robotai nemato jūsų sandorio, jie negali naudoti prieš jus sandwich atakos.
Baigiamosios mintys
Maksimali gaunama vertė (MEV) yra sudėtinga kriptografijos pasaulio dalis. Kartais ji didina rinkų efektyvumą, o kai kada veikia kaip plėšrūnas, atimantis vertę iš eilinių vartotojų. Tobulėjant technologijoms, atsiranda vis daugiau įrankių, skirtų sumažinti „blogąją“ MEV. Kol kas, jei prekiaujate didelėmis sumomis, verta naudotis piniginėmis ar nustatymais, kurie suteikia apsaugą nuo išankstinio pirkimo.
Papildoma literatūra
Atsakomybės atsisakymas. Šis turinys pateikiamas „toks, koks yra“ tik bendros informacijos ir švietimo tikslais, be jokio reprezentavimo ar garantijos. Jis neturėtų būti interpretuojamas kaip finansinis patarimas, taip pat juo nesiekiama rekomenduoti įsigyti kokį nors konkretų produktą ar paslaugą. Turėtumėte kreiptis patarimo į atitinkamus profesionalius patarėjus. Kai kurie šiame straipsnyje minimi produktai gali būti neprieinami jūsų regione. Jei straipsnį pateikė trečiosios šalies bendraautoris, atkreipkite dėmesį, kad išsakytos nuomonės priklauso trečiosios šalies bendraautoriui ir nebūtinai atspindi Binance Academy nuomonę. Jei reikia daugiau informacijos, perskaitykite visą atsakomybės atsisakymą. Skaitmeninio ištekliaus kainos gali būti nestabilios. Jūsų investicijų vertė gali sumažėti arba padidėti, o investuotos sumos galite ir neatgauti. Tik jūs esate atsakingi už savo investavimo sprendimus, o Binance Academy nėra atsakinga už jokius jūsų patirtus nuostolius. Ši medžiaga neturėtų būti suprantama kaip finansinis, teisinis ar profesionalo patarimas. Jei reikia daugiau informacijos, žr. mūsų naudojimo sąlygas ir įspėjimą dėl rizikos.