Bù hoãn mua đề cập đến tình huống giá Futures của một mặt hàng cao hơn giá Spot dự kiến khi hợp đồng đáo hạn. Nói cách khác, hợp đồng Futures được giao dịch ở mức cao hơn giá thị trường hiện tại.
Giả sử giá hiện tại của Bitcoin là 50.000 USD và hợp đồng Futures kỳ hạn ba tháng của Bitcoin có giá là 55.000 USD. Tình huống này minh họa cho bù hoãn mua trong thị trường Futures của Bitcoin. Các trader và nhà đầu tư sẵn sàng trả phí cho các hợp đồng Futures vì họ kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng trong ba tháng tới.
Bù hoãn mua có thể phát sinh do nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng của thị trường về việc tăng giá trong tương lai, chi phí vận chuyển, chi phí lưu trữ và lãi suất. Điều này đặc biệt đáng chú ý đối với các mặt hàng như dầu thô hoặc ngô, những mặt hàng có thể có các chi phí liên quan đến vận chuyển và lưu trữ rất lớn.
Mặc dù việc lưu trữ Bitcoin thường có chi phí thấp hơn nhưng các trường hợp bù hoãn mua có thể xảy ra khi mọi người tin rằng thị trường sẽ tăng giá, thường được thúc đẩy do tin tức tích cực hoặc ngày càng nhiều tổ chức công nhận và áp dụng tiền mã hóa.
Bù hoãn bán là tình huống ngược lại với bù hoãn mua. Bù hoãn bán xảy ra khi giá Futures của một hàng hóa thấp hơn giá Spot dự kiến khi hợp đồng đáo hạn. Trong trường hợp này, hợp đồng Futures được giao dịch ở mức thấp hơn so với giá thị trường hiện tại.
Các trader và nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận việc giảm giá cho các hợp đồng Futures vì họ kỳ vọng giá Bitcoin sẽ giảm trong ba tháng tới.
Bù hoãn bán có thể phát sinh do các yếu tố như nhu cầu ngay tức khắc, sự thiếu hụt nguồn cung hoặc sự kỳ vọng thị trường sẽ giảm giá. Ví dụ: Có thể có những lo ngại về những thay đổi về quy định hoặc tin tức tiêu cực ảnh hưởng đến giá Bitcoin.
Nguồn cung giảm đột ngột do các sự kiện bất ngờ như thiên tai có thể dẫn đến nhu cầu ngay tức khắc đối với mặt hàng này. Điều này có thể dẫn đến việc các trader sẵn sàng trả phí để tiếp cận ngay nguồn cung hạn chế, điều này khiến giá Futures thấp hơn giá Spot.
Ngoài ra, khi hợp đồng Futures sắp đến ngày đáo hạn, những trader thiếu hợp đồng có thể cần mua lại hợp đồng để tránh việc giao hàng thực tế. Nhu cầu gia tăng đối với các hợp đồng ngắn hạn này có thể dẫn đến hiện tượng bù hoãn bán.
Bù hoãn mua và bù hoãn bán là những khái niệm mà các trader có thể sử dụng để thông báo chiến lược giao dịch của mình trên thị trường Futures.
Các trader có thể cân nhắc việc nắm giữ một vị thế Long khi bù hoãn mua xảy ra, mua các hợp đồng Futures với kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ tăng. Bù hoãn mua có thể tạo cơ hội cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá. Nếu giá Futures cao hơn đáng kể so với giá Spot, các trader có thể mua tài sản cơ sở ở mức giá Spot thấp hơn và bán hợp đồng Futures tương ứng ở mức giá cao hơn.
Nếu là nhà sản xuất hoặc người tiêu dùng tài sản cơ sở (dầu thô hoặc ngô), bạn có thể sử dụng bù hoãn mua để cố định giá trong tương lai bằng cách mua hoặc bán hợp đồng Futures. Chiến lược này sẽ bảo vệ bạn khỏi khả năng tăng hoặc giảm giá.